周四晚安，兄弟们——美股复盘：硬科技持续领跑 兄弟们，今天美股三大指数小幅收涨，市场整体稳健。 道指涨0.36%，标普500涨0.02%，纳斯达克涨0.07%。科技与硬科技板块继续展现强势。 亮点个股： 美光科技（Micron）：周三继续冲高逾3%，市值成功超过伯克希尔哈撒韦，成为全球焦点。存储板块强势仍在延续。 台积电（TSMC）：股价涨超2%，再创历史新高。有消息称其3纳米下半年有望涨价15%，明年或再涨10%，先进制程需求旺盛。 商业航天概念大爆发：AstroTech暴涨459.11%，月球资源开发等相关题材持续火热。 市场在稳中向好，硬科技趋势依然强劲。美光、台积电的持续创新高，再次证明AI、数据中心、先进制程的底层需求非常坚实。 接受市场的节奏：小幅震荡中热点轮动很正常。 时间拉长看趋势：短期涨跌是噪音，长期看的是真实需求和公司竞争力。 坚持定投最稳：市场越是活跃或波动，用固定金额、固定时间定投的心态就越重要。不追涨杀跌，心态最放松，长期复利效果最好。 兄弟们，科技趋势仍在，继续保持理性，保持定投即可！ 定投我只用 #okx#

如何监测AI泡沫？ 中金海外首席刘刚给出了一个分析监测框架，非常值得参考， 泡沫本质不在于投资规模有多大，而在“过剩”二字，是否过剩则是相对需求和能力而言的。 面对前所未见的科技趋势，在任何一个时间点宣称有或没有泡沫都是静态且武断的，倒不如构建动态的监测体系更有现实意义。 我们从需求、现金流、资金来源、外部约束构建四个维度20个指标的动态监测体系。 1️⃣ 需求，先看有没有调用量、再看有没有付费。目前都明显提升，但集中在tob和附加值高的科技金融行业，而非toC。单位Token支出下降削弱了收入兑现效果，但Token贵恰恰说明缺算力，中国模型调用量快速反超。 2️⃣ 现金流，收入加速兑现但速度受token支出影响，仍慢于投资，导致现金流承压，需外部资金支持，这也是市场主要担心点。 3️⃣ 资金来源，AI投资正从依靠云厂商自有资金的第一阶段走向全社会给AI投资的第二阶段，但尚未到大量未盈利公司IPO投资的第三阶段。 4️⃣ 外部约束，如社会反对（就业挤出和监管趋严（分配差异，环保）等。 综合四个维度，AI需求在快速兑现，但现阶段受制成本兑现速度慢于投资，导致现金流无法完全覆盖支出，引发担忧；不过外部融资仍处于初期，资金来源和投资主体相对健康；外部约束有所增加，但尚不足以抵消正面性。

周三晚安，兄弟们——5美股复盘：存储板块大爆发 兄弟们，昨天美股分化中科技与存储领涨。 三大指数涨跌不一：道指小跌0.23%，标普500涨0.61%创历史新高，纳斯达克涨1.19%也再创新高。 最亮眼的是存储板块集体爆发： 美光科技（Micron）大涨19.29%，市值首次突破1万亿美元，成为全球第13家万亿美元公司！过去12个月股价翻了8倍！ 西部数据涨超8%，闪迪涨超7%，希捷涨4.06%。 存储ETF（DRAM）涨14.56%，4月初上市以来已经翻倍。 半导体板块也表现活跃，AMD涨7.78%，联电涨15.70%。 市场总是这样，在分化中轮动。存储和芯片的强势再次证明，底层需求（AI、数据中心）依然强劲。 接受分化：不是所有板块都一起涨，热点轮动很正常。 时间拉长：短期暴涨暴跌都是噪音，真正赚到钱的，还是那些看清长期趋势的人。 坚持定投最稳：市场越是兴奋或波动，越适合固定金额、固定时间买入。不追涨杀跌，心态最放松，长期复利效果最好。 兄弟们，科技趋势仍在，继续保持理性，聚焦优质成长方向。

哈哈看到一个博主回应自己粉丝提问，问怎么看牢A的观点，他是我最近看到说的最在理的了，他没有直接回应牢A的一些论调，而是提出了以下看法： 一个人的关注点决定了他的阶层：你讨论的话题，暴露了你的社会位置 话题即标签：沉迷负面喧嚣者往往困于底层；关注科技趋势（如 AI）、财富与家庭者更易走向上层。 高时间成本：有远见者时间极贵，只聚焦个人强相关的现实利益，绝不浪费精力在无意义的网络争吵中。 摒弃精神胜利：靠“他人不幸”缓解自身焦虑是现代阿Q；优秀者永远专注汲取他人长处、寻求合作共赢。 一帮天天讨论美国街头吸毒饿死人，地下道都是尸体，女留学生私人生活都很混乱的群体能是什么社会主流精英阶层？都知道连美国的中产天天关心的起码都是子女教育，周末吃喝玩乐加股市投资科技趋势啥的，就不说美国的精英富人阶层了，谁那么有空过多去讨论社会的这些极端情形的人的生活啊，可见牢A当时在美国的实际生活水平究竟如何。。。

系统算法请给我推：新闻、政治、股市、经济走向，基金管理、理财知识、经济周期、商业思维、科技趋势、地缘政治，这些能让我生存的知识 经济周期：知道钱往哪儿流 民法常识：租房、入职、婚前协议，保护自己 商业思维：看懂老板的决策和思维 科技趋势：ai在代替什么、创造什么地缘政治：油价、物价、汇率 别总推一些鸡汤，衣服，旅游，美食 总想着让我消费的视频

AI狂飙带来的新分配制度越来越近，K型分化的未来财政产业政策风向。今天韩股大跌的一个最主要原因就是韩国总统府政策室长提出将AI产业超额利润部分返还全体国民的“公民红利”构想。他认为韩国正从循环型出口经济向技术垄断型经济结构转型，但AI产业超额利润天然集中于少数群体，若不加以制度设计将加剧经济的“K型分化”和国内贫富差距。 再加上三星电子工会要求要求员工从AI利润中获得更大份额，否则威胁5月21日起罢工。今天也是三星电子与其工会进入由政府斡旋的高风险薪资谈判的最后一天。更引发市场担忧。 其实金容范的言论更值得关注，这不仅是他个人的表态，也表明韩国政府越来越将AI视为国家基础设施，而不仅仅是另一种科技趋势。现在全球的经济学家和政治家们越来越多地提醒人们注意，AI技术的出现可能会加剧贫富差距。 金容范在文章里援引挪威主权财富基金作为参照——挪威在1990年代将石油收益注入主权基金，并按财政原则将运营收益回馈社会，将资源繁荣转化为长期社会资产。 他的核心逻辑是：AI基础设施时代的果实，并非少数企业单独创造的成果，而是“源于全体国民半个世纪共同积累的产业基础”。因此，这些果实的一部分应当结构性地返还给全体国民 很巧的是，我引用的推文在2月下旬也有聊过这一点：AI的快速发展一定会带来社会制度、治理结构的变化、而这些变化也会导致新的分配制度。有潜力推动社会向挪威或者沙特模式的分配主义制度转型。以韩国为例，现在存储产业已经成了战略资源资产，何尝不是另外一种形式的类石油的关键资产。 AI时代的超额利润，属性上是集中的。AI产业链上龙头企业的股东、核心工程师、核心资产持有者——这些已经接触到生产性资产的群体，极有可能通过市场机制获得巨大收益。而相当一部分中间阶层，可能只能享受到间接效果。国家变富了，但财富的分布不会自动扩散。 这就需要政府在产业财政政策上重新规划，考虑中间塌陷地到的民众。金容范提到的一些措施可能就是未来的分配形式的主要内容之一：“国民红利目前仅是原则，而非具体政策。核心不是某个具体项目，而是原则。至于最终形式可能：青年创业资产账户、农村基本收入、艺术家支持、老龄年金强化，或AI时代转型教育账户等” 当然这现在应该还是一个开放的问题

在美股信息大爆炸的时代，与其听那些满嘴跑火车的喊单号，不如跟着有实盘战绩、能拆底层逻辑的硬核玩家学。 以下精选6个不同维度的美股宝藏账号，建议搭配关注，交叉验证，构建自己的投资闭环！ 1、@xiaomustock 川沐｜产业深挖与期权实操专家 半导体存储、光通信、量子计算、AI期权硬核实操。极其纯粹的个人二级操盘日记，把复杂供应链拆到底，同时把AI趋势落地成真实期权策略。能学到产业链深度，也能感受到顶尖操盘手的风险控制体感。 2、 @baoshu88｜华尔街视角的实战派老兵 宏观叙事、美股策略、华尔街一线观察。把枯燥宏观数据翻译成接地气、可落地的实战机会，观点独立不随大流，是把握长期趋势的定海神针。 3、 @ShanghaoJin Herman Jin｜宏观+科技+价值投资的独立观察者 宏观经济、科技趋势、长期价值研判。资深独立分析师，擅长把全球宏观和科技周期结合做深度研判，观点犀利且有历史数据支撑，适合用来校准自己的大局观和避坑。 4、@bboczeng 勃勃OC｜美股投资日报的性价比之王 理性克制、高频输入、超值免费订阅。东半球最理性的美股投资日报，信息密度和逻辑梳理都极高，每天必读，不看真亏。 5、@cyrilxuq｜财报季的跟随战术大师 实战交易、财报跟随、强可执行性。直接分享操作心得和财报后策略，可执行性拉满，适合想快速提升实际交易技巧、抓短期催化剂的玩家。 6、@daweifs 老韭菜南亥｜Crypto老韭菜的美股+AI交叉实践 链上血泪史、Meme叙事、AI工具实战 + 美股落地。从链上割韭菜里杀出来的，擅长用低prompt AI拆趋势、做内容和辅助决策。把Crypto的高波动体感带到美股，强调风险控制和实用闭环。 欢迎兄弟们一起验证、交流。

财报季看点：有钱人还在消费吗？AI到底赚没赚钱？ 最近美股财报季真的是神仙打架，市场资金的动作非常诚实，基本上就盯着两个方向： 一个是跟咱们老百姓钱包相关的“消费与防守”，另一个是火得不行的“AI 硬件”。 今天，美国运通（AXP）和威瑞森（VZ）两家大厂发财报，加上上周超微电脑（SMCI）的亮眼表现，给咱们透露了不少赚钱的信号。 为了让刚接触投资的朋友也能看懂，我把跟大家好好盘一盘。 1. 稳字当头：看看美国人的钱包和股市的“避风港” 美国运通 (AXP)：看看有钱人还在不在疯狂刷卡 美国运通的信用卡，主要是美国中高收入人群在用。所以它的财报就像是一个“经济温度计”。 • 看点在哪里： 我们就看大家是不是还在大手笔刷卡买买买，以及有没有人赖账（坏账率）。 • 逻辑： 如果有钱人还在开心消费，而且都能按时还钱，那就说明美国的经济还没那么糟，大家手里还有闲钱。 这就像是给股市吃了一颗定心丸，告诉大家“别慌，经济没崩”。 威瑞森 (VZ)：股市里的“收租婆” 威瑞森在美国的地位，就有点像咱们的中国移动或者中国联通。 • 看点在哪里： 看它每个月有没有新增的交费用户，以及公司手里剩下的闲钱多不多。 • 逻辑： 不管经济好不好，大家都得交话费和网费，对吧？所以这种公司的业绩特别稳。 当股市上蹿下跳、大家心里没底的时候，大资金就喜欢躲进这种公司里，稳稳地拿分红。这就是大家常说的“防御”。 2. AI 猛如虎：卖算力设备的，是真真切切在赚大钱 超微电脑 (SMCI)：不光卖得好，而且利润高 如果说上面两家是看宏观经济，那 AI 就是现在股市里最大的“印钞机”。 超微电脑是做 AI 服务器的（你可以理解为装载 AI 大脑的超级电脑机箱）。 • 看点在哪里： 上周他们爆出接了 600多亿美元 的破纪录大单，更牛的是，他们卖一台机器赚的钱（毛利率）大大超出了大家的预期。 • 逻辑： 之前大家很担心，AI 电脑卖得这么多，会不会大家都在打价格战，最后“赔本赚吆喝”？ SMCI 的数据直接打脸了这种担忧——不仅订单拿到手软，而且因为技术牛（比如厉害的液冷降温技术），人家是站着把大钱给挣了。 这就说明，现在买 AI 硬件的钱，是实打实落进了这些厂家的口袋里。 3. 我的独家操盘逻辑：左手拿盾，右手拿矛 面对现在这种“经济有点迷茫，但 AI 又特别火”的行情，作为普通投资者，我们该怎么做？我的核心策略很简单：千万别单吊一个方向，我们要“两头堵”。 • 左手拿盾（保本防守）： 买一点像威瑞森 (VZ) 这种稳赚话费、年年分红的公司，或者美国运通 (AXP) 这种有钱人离不开的消费巨头。 这部分钱的作用是当“减震器”。万一股市跌了，它们能保住你的底线，每个月还有分红拿，心里不慌。 • 右手拿矛（AI 进攻）： 现在的科技趋势就是 AI，这是唯一确定能高速赚钱的行业。 与其去猜哪个人工智能软件能火，不如直接去买“卖铲子”的人——就是那些造 AI 服务器、造芯片、造散热设备的公司（比如 SMCI 这类）。 只要各大科技巨头还在疯狂造 AI 电脑，这些卖硬件的公司就会一直躺赚。 给小白的避坑提示： 买 AI 硬件公司的时候，记得多看看新闻，盯紧他们的“订单”有没有真的变成“交货”。 只要货能顺利发出去，钱能收回来，这个方向就可以一直看好。 投资其实不复杂，看懂大家把钱花在了哪里，我们跟着趋势走就好！

黄仁勋说AI会创造更多的工作岗位。 看了Sequoia对黄仁勋的完整访谈，41分钟，远比那些切片有分量。 他先把AI的进化路径捋了一遍：从生成文本到能思考、推理的系统，计算范式也从检索转成实时生成，每个像素、每段声音都是现造的。 接着用发电机比喻AI工厂，电进去，智能令牌出来。 最后给了五层投资框架，说今年基建投1万亿，未来生态年产值可能到20万亿。 上面这句话半导体投资者应该划重点 最后他举了放射科医生的例子。 AI没消灭岗位，反而因为效率提升让需求增加了，和多数人直觉相反。 整条视频适合想理解AI产业底层逻辑的人，从技术演变到商业格局都覆盖了，不是那种只教快捷键的教程。 不确定老黄提到的数字能不能兑现，但他说法本身值得琢磨。 #黄仁勋# #AI投资# #英伟达# #科技趋势#

24岁，管了近百亿美元，而你还在问ChatGPT该买什么股票 24岁。 不是24岁创业，不是24岁融资。是24岁，管了将近90亿美元。 你24岁在干嘛？可能还在纠结要不要充 ChatGPT 会员。 这个人叫 Leopold Aschenbrenner @leopoldasch Openai前员工，被开除后写了一篇 165 页的 AI 长文，然后开了基金。 Bloom Energy、电力、矿企、Intel call、光通信、数据中心，他几乎把 AI 基建最硬的那几层都踩中了。 普通人第一反应一定是：他到底买了什么？ 但说实话，问这个已经晚了。 13F 持仓有 45 天延迟。你看到答案的时候，别人真正赚钱的那一段，可能已经走完一半了。 这篇想说的不是下一个 Bloom 是谁。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ⚙️ 一、买的不是概念股，而是AI的命根子 大多数人做美股，是从股票开始的。 先看到英伟达涨了，再去研究 AI；先看到 Intel 爆拉，再去补芯片逻辑；先看到 Bloom Energy 上新闻，再开始补课电力。 Leopold 的逻辑是反过来的。他不是从股票出发，他是从一个世界观出发。 这个世界观很简单，也很吓人：如果 AGI 真的逼近，那 AI 不是一次科技主题轮动，而是一场现实世界的工业动员。 工业动员意味着什么？意味着电力、芯片、数据中心、土地、冷却、许可、光通信、存储、资本开支，会被重新排队，重新定价。 算力要跑起来→要电。电不够→要数据中心、现场发电、电网、土地、冷却。 翻译成人话就是：当全市场都在盯着谁最会造模型的时候，他在买「模型活下去必须吃的粮」。 普通人研究 AI 股时最容易犯的错，是把最牛逼的公司当成最值钱的环节。现实往往相反，最先涨得最凶的，常常是那个本来最不被看见、但又最先不够用的地方。 普通人看到的是科技趋势，他看到的是一张现实世界的账单。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 二、站在普通人进不去的信息顶峰 Leopold 站的位置本来就比普通人更贵。 他的LP是谁？Stripe两位创始人。处理着硅谷大量科技公司的支付流水。什么公司在扩张，什么行业在加速，他们比你早半年闻到。 前GitHub CEO Nat Friedman，AI产品+算力决策圈核心。 研究总监Carl Shulman，Peter Thiel对冲基金出身，懂怎么把AI圈认知翻译成交易。 最绝的是他未婚妻。Avital Balwit，Anthropic CEO Dario Amodei的幕僚长。Anthropic是谁？Claude的母公司。OpenAI最直接的对手。 他自己在OpenAI干过，未婚妻在Anthropic核心层，LP连着Stripe、GitHub、硅谷AGI圈。 同样一条新闻，你看到的是新闻。 他看到的是订单、人才、产能、政策、资本开支、供应链，和下一层还没被定价的资产。 你问的是：买哪个股票？他问的是：这条链上哪个环节会先断？ 普通散户最大的错觉是什么？ 「我太怂了，没勇气梭哈」 不是。你输给了信息到你面前的速度。 更残酷的还在后面，你以为抄他持仓就能赚钱？ 别做梦了。他不是只会猛冲，他会对冲、会减仓、会用期权保护。 2025年二季度，他用半导体ETF看跌期权做大规模对冲。三季度同时持有英伟达、台积电等看跌期权。 你看到的是「他买了」。你看不到的是：他为什么买、什么时候加、什么时候撤、错了怎么办。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 三、真正值得学的，不是持仓清单，是他怎么把世界观拆成仓位 现在全网最容易做的事，就是扒他的 13F。 他买了什么？仓位多大？下一个 Bloom 是谁？下一个 Intel 是谁？这些问题看起来很勤奋，其实很被动。 因为持仓不是方法，持仓只是结果。 你看到的是「他买了」。你看不到的是：他为什么买，什么时候加，什么时候撤，错了怎么对冲，哪一层逻辑已经被定价，哪一层还没人反应过来。 更少数的人，像 Leopold 这种，站在 AI 前沿实验室、硅谷资本和公开市场的交叉点上，把圈层确认差变成交易。 他的核心方法论，其实也可以压成几句话： 先确认超级趋势，不在小风口里找幻觉。 把趋势拆成物理供应链，不停留在概念层。 找第二层、第三层瓶颈，不追已经被充分定价的龙头。 用 AI 和圈层信息扩大检索、整理和反证能力，不让模型直接替你拍脑袋。 最后用人的产业理解、风险纪律和仓位管理决定下注，而不是让情绪替你冲。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 四、他也不是神，他押的是一个会反噬人的超级叙事 当然，这不代表他无敌。我反而觉得，越是这种故事，越不能写成闭眼崇拜。 他的打法很集中，也很锋利。它依赖一个前提：AI 能力继续快速推进，AGI 时间表大体成立，推理需求继续爆发，全球资本开支继续往 AI 基建倾斜，现实世界的电力、数据中心和上游供给继续紧。 但如果AI陷入瓶颈，基建开始退缩，那仓位又该如何呢？ 依旧回到开头，最可怕的不是他24岁。不是他管了近90亿美元，也不是他押中了 Bloom 和 Intel。 普通散户怕的也不是错过一个 24 岁新股神，而是下一次市场重新定价的时候，你又只能在 45 天之后，看见别人的答案。