Cleo Abram 在 CES 2025 采访了黄仁勋，核心问题是：NVIDIA 到底想把未来建成什么样？ 这场对话从 GPU、CUDA、AlexNet 聊到 AI 爆发，再到机器人、自动驾驶、医疗研究和下一代芯片。 最值得看的地方是黄仁勋讲计算方式的下一次迁移，炒股的兄弟们一定要建立这方面认知。

假期余额归零 快乐全部打包 山水看过 家人见过 家乡的味道也尝过 No regrets No goodbyes Just see you next time 下一站 Welcome Home ✈️😎 好喜欢我们的销售小可爱们 希望他们都能拿到美国签证 和美国团队会师今年的CES #假期结束# #假期的快乐是美食给的#

英伟达与高通猝不及防，中 国车企自研芯片纷纷登场！ 当英伟达CEO黄仁勋在CES 2025上自信地宣布"自动驾驶 汽车已经到来"时，他可能没 有意识到，他口中那些"必须 使用自动驾驶技术"的汽车公 司，正悄然将他从核心供应 商的名单上划掉。同样，高 通CEO安蒙或许也没想到， 那个在汽车座舱芯片市场占 据70%份额的巨头，在智能 驾驶领域正遭遇中国车企的 集体"叛逃"。一场由中国车企 主导的自研芯片浪潮，正在 改写全球汽车半导体的权力 版图。 01 从"买买买"到"造造造"：中国 车企的芯片觉醒 时间回到几年前，英伟达的 Orin系列还是中国高端智驾 市场的绝对王者。小米 SU7、理想L系列、极氪001 等明星车型，无不以搭载双 Orin X芯片（508 TOPS算 力）作为智能化卖点。高通 则凭借骁龙8295座舱芯片， 几乎垄断了智能座舱市场。 彼时，英伟达Orin-X单一型 号即占据中国智驾域控芯片 约45%的装机量，高通在座 舱领域的统治力更是无人能 及。 然而，转折来得比想象中更 快。2025年，中国车企自研 智驾芯片进入规模化量产元 年：小鹏的"图灵"AI芯片在二 季度量产上车，蔚来ET9搭 载自研的5nm"神玑 NX9031"芯片交付，吉利旗 下芯擎科技的"星辰一号"7nm 芯片也实现量产。甚至连一 向在智能化上"慢半拍"的比亚 迪，也在2024年启动了自研 芯片项目，推出4nm制程的 BYD 9000座舱芯片。 这场自研浪潮的导火索，首 先是成本。> 蔚来创始人李 斌曾算过一笔账：自研芯片 后，"一年可以少花几十亿人 民币采购英伟达的芯片"。小 鹏汽车为研发图灵芯片耗资 超百亿元，历时五年，其间 甚至因架构错误赔偿数亿元 推倒重来。何小鹏坦言，虽 然投入巨大，但自研芯片在 BOM成本上每颗可节约约 1200元，大规模出货后将显 著优化整车成本结构。 更深层的动机，是对技术自 主权的渴望。英伟达和高通 的芯片本质是"通用平台"，车 企只能在其框架内做算法适 配，大量算力被闲置。而小 鹏的图灵芯片专为AI大模型 设计，算力利用率比通用芯 片提升20%，最高支持本地 运行300亿参数的大模型。蔚 来神玑NX9031采用5nm工 艺，拥有500亿晶体管规模， 官方宣称"一颗抵四颗Orin"。 这种软硬件深度耦合带来的 效率提升，是外采芯片无法 比拟的。 02 英伟达的"Thor焦虑"与高通 的"融合困境" 面对中国车企的集体转向， 英伟达并非没有准备。其新 一代Thor芯片将算力天花板 推至2000 TOPS，试图以绝 对性能优势巩固地位。然 而，Thor芯片的量产时间多 次延期，引发部分车企转向 自研或国产方案。更致命的 是，Thor的"黑盒属性"让车企 担忧——一旦深度绑定英伟达 生态，未来的算法迭代将受 制于其技术路线。 英伟达汽车业务的增长"失 速"已现端倪。虽然其在AI算 力上的技术积淀短期内仍不 可替代，但市场份额的下滑 趋势明显。2025年下半年， 地平线的征程J6P开始交 付，直接挑战英伟达在 L2++市场的地位；华为昇腾 MDC平台搭载量突破100万 辆，与特斯拉自研FSD并列 成为行业标杆。英伟达在中 国市场的统治力，正从"绝对 垄断"退化为"多元竞争中的一 极"。 高通的情况则更为微妙。它 在座舱芯片市场的优势无人 能撼动，全球超3.5亿辆汽车 搭载骁龙数字底盘，中国市 场覆盖超210款车型。但在智 驾领域，高通走的是"舱驾融 合"差异化路线，主打中低端 车型的成本优化。骁龙8650 智驾芯片算力仅30 TOPS， 与英伟达Orin X的254 TOPS 相去甚远；即便是最新的 Ride Elite至尊版，约720 TOPS的AI算力也未能打开高 端市场。 中国车企的自研策略，恰恰 精准打击了高通的软肋。小 鹏图灵芯片不仅用于智驾， 还能支持智能座舱功能，实 现"一颗芯片管全车"的舱驾融 合。蔚来、吉利也在推进类 似的全融合SoC方案。这意 味着，高通赖以生存的"座舱 优势带动智驾"逻辑，正在被 车企自研的"全域融合"芯片所 颠覆。 03 从"供应商时代"到"战国时 代"：格局重构 2025年的中国智驾芯片市 场，可以用"旧王新贵的战国 时代"来形容。英伟达、高 通、Mobileye等国际巨头， 华为、地平线等本土供应 商，以及小鹏、蔚来、吉利 等车企自研力量，三方势力 交织缠斗。 一个显著的趋势是：车企自 研并非要完全取代供应商， 而是构建"自研+外购"的混合 模式。理想汽车仍在部分车 型上使用英伟达Orin X，但同 时推进自研M100芯片，预计 2026年量产；小米SU7继续 搭载英伟达双Orin X，但业内 传闻其自研的"玄戒O2"芯片 将于明年上车。这种"多条腿 走路"的策略，既保障了供应 链安全，又为技术迭代预留 了空间。 对英伟达和高通而言，真正 的威胁不在于失去某几个客 户，而在于行业规则的改 写。过去，芯片厂商定义算 力标准，车企被动跟随；如 今，车企根据自研算法需求 反向定义芯片架构。端到端 大模型、VLA（视觉-语言-动 作）模型的兴起，让"有效算 力"取代"峰值算力"成为新的 评价标准。英伟达Thor的 2000 TOPS固然耀眼，但如 果无法高效运行车企的特定 模型，不过是数字游戏。 更深远的影响在于生态。小 鹏图灵芯片不仅用于汽车， 还将搭载于AI机器人和飞行 汽车；蔚来神玑芯片未来可 能外供其他车企。一旦车企 自研芯片从"成本中心"转变为 可外供的产品线，英伟达和 高通将面临来自下游客户的 直接竞争。 Synopsys首席执 行官曾预言："更多汽车制造 商将不得不在公司内部构建 芯片开发设计能力。"这一预 言正在中国率先成为现实。 04 未来：开放与封闭的博弈 站在2026年的门槛回望，中 国车企自研芯片的浪潮绝非 一时冲动，而是智能电动汽 车产业成熟的必然结果。当 软件定义汽车成为共识，硬 件必须与算法深度协同；当 数据成为核心资产，算力平 台必须掌握在自己手中。英 伟达和高通或许曾以为，凭 借技术优势和生态壁垒可以 高枕无忧，但他们低估了中 国车企对技术主权的执念， 也高估了"通用平台"在垂直场 景中的不可替代性。 当然，这场变革并非零和博 弈。英伟达的CUDA生态、高 通的连接技术，短期内仍是 行业基础设施。中国车企的 自研芯片，更多是在"增量市 场"中争夺定义权，而非在"存 量市场"中彻底颠覆。但一个 不可否认的事实是：全球汽 车半导体的权力中心，正在 从硅谷向东方转移。 英伟达与高通没想到的，或 许不是中国车企会自研芯片 ——毕竟特斯拉早已做出示范 ——而是这股浪潮来得如此迅 猛、如此决绝。当小鹏 MONA M03的升级版悄然换 上自研图灵芯片，当蔚来 ET9以78.8万元的身价搭载神 玑NX9031驶下生产线，当比 亚迪将自研芯片铺向10万至 20万元的主流市场，一个属 于中国"芯"的时代，已然开 启。 而对于英伟达和高通来说， 最紧迫的问题不再是"如何卖 出更多芯片"，而是"如何在车 企自研的时代找到自己的新 位置"。毕竟，当曾经的客户 变成竞争对手，游戏规则已 经彻底改变。

【產品競爭力】英特爾展示基於下一代處理器的新款手提電腦 英特爾在拉斯維加斯舉行的CES展會上宣佈，全球個人電腦生產商將陸續上市基於「Panther Lake」處理器的新款手提電腦，搭載新晶片的首批消費級手提電腦將於1月27日起在全球上市。

🥇《黄金市场观察｜今日金价》 小伙伴们，今日开始，我新增黄金的行情分析和预判。 一、今日金价速览 🥇 现货黄金：$4,341 - $4,350/盎司 | 日内涨幅：+0.19%； 📅 今日关注：暂无重磅经济数据发布，市场延续非农后情绪消化； 📌 鼎金评级：增配 🟢（综合评分预计在65-79分区间）。 二、三大宏观变量速览 📈 实际利率（10年期TIPS）：受非农数据拖累，加息预期降温，趋势向下，对黄金偏多； 💵 美元指数（DXY）：约99.7，从近期高点回落，趋势向下，对黄金偏多； 🌍 地缘风险：霍尔木兹海峡重开预期升温，趋势缓和，对黄金中性偏多。 宏观结论：宏观环境偏多，主要驱动来自降息预期升温+美元走弱。 三、CES 三足鼎立扫描 🏛️ 第一足：央行（C）Custodian 信号：偏多。 依据： （1）韩国央行近期加入购金阵营，新兴市场央行购金队伍持续扩容； （2）中国央行持续月度增持，具体数据待8月报告确认； （3）新兴市场央行黄金储备占比仅约15%，发达经济体约30%，结构性落差意味着长期购金空间巨大。 鼎金视角：央行购金是黄金的“压舱石”，过去两年创纪录增持为金价打造了隐形“政策底”。 📊 第二足：ETF投资者（E）Exchange-Traded 信号：偏多（边际改善）。 依据： （1）黄金ETF出现较明显资金流入； （2）此前数月持续流出后投资头寸已较单薄，“下方卖盘有限”的结构正在形成； （3）若实际利率继续回落、ETF恢复流入，金价有望向$4,500推进。 鼎金视角：ETF资金流出放缓→企稳→转向流入，这一链条若能确认，将是黄金趋势延续的重要信号。 📈 第三足：投机者（S）Speculator 信号：健康偏暖。 依据： （1）7月非农大幅低于预期（ADP仅增4.4万人），投机资金对降息预期重新定价； （2）COMEX黄金期货持仓回升但尚未极端； （3）金价有效突破7月以来三角形整理形态，空头止损和CTA模型转向放大了短期涨幅。 鼎金视角：投机情绪从“极度悲观”逐步修复但未过热，短期在$4,200-$4,400区间消化，未到“极端化”预警区。 CES 综合结论：央行偏多+ETF边际回流+投机健康修复，鼎金偏多，央行与ETF形成共振。 四、价格信号与关键位置 当前：$4,341-$4,350； 上方阻力：$4,400（整数关口） / $4,500（下一目标）； 下方支撑：$4,300（突破位转支撑） / $4,200（强支撑）； 波动率：单日大涨4%后高位震荡消化； 价格定位：突破后整固，距阻力1.1%，距支撑1.0%。 五、今日操作参考 四级信号过滤结果： 第一级：宏观背景 ✅ 通过 ： 非农数据+美元走弱+降息预期升温； 第二级：资金流向 ✅ 通过 ： 央行持续购金+ETF边际回流； 第三级：价格信号 ⏳ 中性 ： 刚完成突破，短期需消化，等待更好位置； 第四级：进场时机 ⏳ 等待 ： 追高性价比不足，等待回调确认。 【今日参考】 配置型投资者（周线级别）： （1）当前鼎金评级：增配 🟢； （2）操作建议：保持现有黄金仓位（建议总资产5-10%），中长期逻辑未改：美国财政赤字扩张、地缘裂痕、央行购金三大支撑仍在； （3）回调至$4,200-$4,250区间可考虑加仓。 交易型投资者（日线级别）： （1）当前信号：偏多但等待更好位置； （2）入场参考：等待价格回踩$4,280-$4,310区间，配合企稳K线形态再考虑做多； （3）止损参考：$4,200下方； （4）目标参考：$4,400-$4,500； ⚠️注意：单日4%+大涨后追高性价比不高，回调介入更稳健。 六、今日关键观察 1. 美债收益率走势（降息预期能否持续）； 2. GLD持仓变化（ETF是否延续回流）； 3. 关键价位：$4,400突破则打开空间，$4,300失守则看$4,200。 七、一句话总结 📌 今日金价：宏观偏多+资金边际改善，中长期逻辑未改，但短期追高需谨慎，等待回调介入更从容。 鼎金体系 V1.1 | 🥇《黄金市场观察》每日07:45更新

━━━━━━━━━━━━━ 【上市公司隐性利好速读】🔍 2026年6月26日 | 华尔街观察 数据来源：东方财富、财联社、同花顺、证券时报等 ━━━━━━━━━━━━━ 一、技术创新公告（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◆ 长川科技（300604）：6月22日发布半年报预告，预计上半年归母净利润9亿—10亿元，同比大增110.76%—134.18%，创历史新高。公司数字测试机等多产品线销售大幅增长，规模效应显现。机构普遍上调盈利预测。 ◆ 东方锆业（002167）：年产6万吨新能源电池级氯氧化锆项目正式开工，锆业龙头地位进一步巩固；公司正在筹划2026年度向特定对象发行A股股票事项（定增）。 ◆ 蓝思科技：2026年CES首发TGV玻璃基板技术，已建立兼具技术先进性与量产可行性的中试线和专用厂房，为大尺寸玻璃基板量产奠定基础，正推进北美及韩国头部客户验证。 ◆ 高测股份：12寸硅基半导体切片机迎来订单放量，已获得头部客户批量订单，半导体设备业务进入收获期。 ◆ 博云新材：高端钻针母材技术进展（关联中钨高新产业链）。 二、并购重组公告（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◆ 鼎捷数智（300378）：拟1.96亿元收购能誉科技51%股权，深化工业AI布局，6月12日公告。 ◆ 605336（某公司）：6月25日公告拟重大资产重组，具体方案待披露。 ◆ 首都在线、键邦股份、赢合科技、汇成股份、万控智造、炼石航空、中广天择、慈星股份、返利科技、安德利、东阳光、恒尚节能、飞鹿股份：近期多家公司并购重组持续活跃，其中飞鹿股份实控人章卫国拟协议转让2295万股引入战略投资者君拓启航。 ◆ 秉扬科技（北交所）：6月23日发布收购预案，拟发行股份及支付现金收购知行股份99.78%股份，进军新三板创新层。 三、新产品投产/扩产公告（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◆ 永太科技（002326）：子公司内蒙古永太化学拟投资8亿元建设年产5万吨VC（碳酸亚乙烯酯）及配套工程项目，项目建设期2026年8月—2027年12月。达产后公司VC总产能将从1万吨提升至8万吨/年。 ◆ 东方锆业：年产6万吨新能源电池级氯氧化锆项目开工。 ◆ 世华科技：感光干膜系列产品已实现小批量出货，感光材料业务正式起量。 ◆ 东阳光：控股子公司拟签署2亿元IDC服务项目采购合同，云计算业务持续扩张。 四、定增/股权激励公告（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◆ 东方锆业：正在筹划2026年度向特定对象发行A股股票事项，尚需深交所审核通过及证监会注册。 ◆ 林泰新材（北交所）：上市仅14个月便抛出3.8亿元定增，为北交所再融资新规后首家，募资投向主业扩产。 ◆ 东吴证券（601555）：发行股份及支付现金购买资产暨关联交易持续推进，国泰海通证券担任独立财务顾问。 ◆ 兴森科技：定增扩产方案持续催化，PCB及半导体封装基板产能扩张。 五、机构调研动向（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◆ 储能+电池技术公司：多家储能概念公司获机构密集调研，海外业务高速发展，2026年将推进"算电协同"标杆项目落地。 ◆ MLCC+折叠屏+国产替代公司：MLCC离型膜已稳定批量交付，高端产品正推进日系头部客户验证，国产替代加速。 ◆ 长川科技：半年报业绩大幅超预期后，机构评级普遍上调，目标价持续抬升。 ◆ 卫星化学：中金公司将最新预测净利润上调25.96%至100.98亿元，每股收益预测增幅高达26.05%，机构一致看好。 ◆ 裕同科技：天风证券显著上调盈利预测，净利润预测上调20.88%至18.14亿元。 ◆ MLCC离型膜龙头：已稳定批量交付，日系头部客户验证推进中，机构重点关注。 六、大订单/提价公告（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ★ 涨价潮来袭（7月1日起执行）： ◆ 扬杰科技（300373）：7月1日起全系列产品价格上调10%—15%，年内第二轮调价（首次为3月下旬），英飞凌7月亦跟进涨价，海外头部厂商交期已达半年至一年。 ◆ 立昂微：6月15日率先涨价10%—15%。 ◆ 村田（TLVR电感）：7月涨价最高50%，国内厂商订单环比增40%，高端产能排至2027上半年。 ★ 大订单： ◆ 宏英智能（001266）：全资子公司宏英新能源参与的联合体与英卓绿能签署甘肃白银200MW/800MWh独立储能电站EPC总承包合同，合同总金额6.64亿元，其中宏英新能源负责部分金额5.32亿元。 ◆ 宁德时代+某公司：钠离子电池储能战略合作订单，规模达60GWh，钠电储能正式开启规模性商业化周期。 七、股东/高管增持（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◆ 牧原股份：部分董事和高级管理人员计划自6月26日起6个月内增持公司股份，合计计划增持金额不低于4亿元且不超过5亿元；同日公告不超过5亿港元H股回购方案。 ◆ 安徽合力（600761）：控股股东安徽叉车集团6月25日通过集中竞价增持36.37万股，占总股本0.04%，并拟未来6个月内继续增持不低于1亿元、不超过2亿元。 ◆ TCL科技（000100）：6月23日豪掷4亿元完成首次回购，回购股份约8217万股，占总股本0.40%，最高成交价4.90元/股，彰显产业资本信心。 ◆ 蒙娜丽莎：拟5000万元至1亿元回购公司股份，用于未来实施股权激励或员工持股计划。 ◆ 华联股份（000882）：拟1亿元—1.5亿元回购股份，回购价格不超过2.23元/股。 ◆ 长久物流：6月25日首次回购股份17.69万股，成交价5.27—5.33元/股，回购金额93.69万元。 ◆ 格力电器：2026年推出50亿—100亿元股份回购计划，不低于70%回购股份将注销提升每股收益；第一大股东珠海明骏持股稳定。 ◆ 创新新材（600361）：收到中信银行北京分行出具的《贷款承诺函》，承诺贷款额度不超过1.8亿元，期限3年，专项用于回购公司A股股票。 ◆ 珠江股份：部分董事、高管拟合计增持16.15万股—32.3万股。 八、北向资金/机构动向（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◆ 中金公司、天风证券等头部券商密集上调多家公司盈利预测：卫星化学（+25.96%）、裕同科技（+20.88%）等获显著上调。 ◆ 半年报预增王：香农芯创（300475）归母净利润同比预增+7835.06%，为中报披露期业绩预增冠军。 ◆ 存储芯片产业链：AI服务器存储需求爆发，江波龙、北京君正（20%涨停，市值1148亿）等存储模组企业业绩大幅增长，供需剪刀差推动量价齐升。 ◆ 功率半导体：扬杰科技领涨，年内第二次产品提价，7月1日起全系列产品涨价10%—15%，行业景气度持续。 ◆ 电子布/PCB产业链：截至6月中旬，中国巨石（+193%）、中材科技（+108%）、宏和科技（+584%）、国际复材（+453%）等股价年内累计大幅上涨，受AI算力需求拉动。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 综合排序｜3—8只最值得关注的潜力股 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 🥇 第1名：【长川科技】 → 逻辑：半年报净利润同比+110%—134%，数字测试机多产品线爆发，规模效应显现，股价创历史新高，机构评级持续上调，基本面与资金面共振。 → 催化剂：中报业绩兑现、国产测试设备渗透率提升。 🥈 第2名：【扬杰科技】 → 逻辑：年内第二次提价（7月全线上调10%—15%），功率半导体涨价潮由国产首发、海外龙头跟进，供需紧张持续，业绩弹性大。 → 催化剂：7月1日新价格生效、中报业绩验证、功率半导体景气持续。 🥉 第3名：【牧原股份】 → 逻辑：高管拟增持4亿—5亿元+H股回购方案不超过5亿港元，管理层真金白银背书，猪肉周期触底信号强烈，安全边际高。 → 催化剂：猪价周期反转、高管增持计划落地、中报扭亏预期。 🏅 第4名：【TCL科技】 → 逻辑：单日豪掷4亿元完成首次回购，回购股份占股本0.40%，大股东/产业资本强势入场，显示估值极低、信心充足。 → 催化剂：面板行业供需改善、回购持续推进、估值修复。 🏅 第5名：【卫星化学】 → 逻辑：中金公司大幅上调盈利预测+25.96%，化工龙头业绩确定性高，受益于产能扩张和行业景气，机构抱团迹象明显。 → 催化剂：中报超预期、产能爬坡、机构持续买入。 🏅 第6名：【安徽合力】 → 逻辑：控股股东6个月内拟增持1亿—2亿元，叉车龙头作为顺周期品种，受益于国内制造业复苏，估值低、股息率高。 → 催化剂：增持计划推进、制造业PMI回升、业绩稳健增长。 🏅 第7名：【永太科技】 → 逻辑：8亿元重磅扩产5万吨VC产能，达产后总产能翻8倍至8万吨/年，切入新能源电池材料核心赛道，中长期成长空间打开。 → 催化剂：产能建设进展、下游电池厂商合作、VC价格走势。 🏅 第8名：【宏和科技】 → 逻辑：电子布/玻璃纤维龙头，年内股价累计涨幅高达584%，AI算力拉动高端电子布需求，业绩与估值双击，短期强势。 → 催化剂：电子布价格持续上涨、产能利用率提升、行业景气延续。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 【风险提示】本报告仅供参考，不构成投资建议。利好消息已反映在当前股价中，请注意追高风险，结合自身风险承受能力做出独立判断。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 报告生成时间：2026年6月26日 出品：华尔街观察 | 战略合作：星桥国际

美股的极致轮动和 Meme 别无二致 在上一篇文章里我提到了一个核心体感：今年的美股，越来越像币圈的加速版 最直观的表象就是，从 2026 年初开始， $NVDA 这样的大盘股再也无法像过去那样闭眼无脑拉升了。在我看来整个市场彻底变成了一个由 “板块轮动” 主导的绞肉机。如果以为现在还是那个 “买入并持有就能躺赢” 的单边上涨市场，那大概率会被教育得很惨 大资金现在的玩法就是打一枪换一个地方，吃完叙事红利立马撤退。拿我之前玩过的 稀土题材和 CPU 题材来说 稀土的 $MP / $USAR / $CRML 主要炒作期在关税时期，基于地缘博弈和供应链重塑的宏观预期，一月爆拉二浪打完回原地了 CPU 板块 $INTC / $AMD 千亿市值的巨头同样逃不掉轮动的宿命，不要以为只有小盘股才这么玩。今年 1 月 CES 大展前后，Intel 靠发布新一代 Panther Lake 芯片困境反转 + 国家队的概念炒到 54，最肥美的一段过去又回原地； $AMD YTD 表现微跌 或许目前的宏观流动性，根本不支持全市场的持续普涨。车身重了，拉不动，朴素的道理。资金只能打游击，集中火力在一个小板块里制造赚钱效应。稀土、CPU，现在又是持续时间较长的内存 吸引跟风盘接盘后迅速撤离，再切入下一个估值洼地。这和炒 Meme 的逻辑，也没什么本质区别

这位兄弟给美光的目标价炸裂了，$1330。说实话去年8-10月存储是错过了理解不深入。11月份的美股大盘小级别调整、带动存储一波回调也给了上车机会。整体逻辑是： 26年存储来业绩确定性很高，需求强，业绩爆发； 然后这些存储厂商相比以前的周期学精了，不断提价而不是像之前周期那样先扩产能（前几年存储行业惨烈的产能出清让几家厂商心有余悸）。 开年ces上英伟达新的rubin架构又把存储的定位给提的更高了，又给存储添一把火。 上面这是个人角度看存储的大逻辑，回到@HaoFlaneur 的关于美光分析的推文，分析的框架很好：从业务增速，到估值展望，然后底层逻辑，先定量再定性，大体逻辑上我也是认可的。每股收益eps大概率是能实现的，主要是PE。当下市场给美光37倍的滚动市盈率，10倍的动态市盈率，从现在的增速来看PE还是低于业绩增速的。 这里主要看AI商业话以及变现的进展，商业化进展快，对存储预期好。商业化进展慢，对产业链上各个环节估值都是要压缩的。 从中长期看美光应该很有空间，至于说最终能不能到1330反倒没那么重要，让子弹自己飞着看看。但并不是说去追高，对个人来说遇到市场调整逢跌买是最佳策略。这里@nft_hu 右侧做的超好、之前跟她沟通她340左右那个位置美光有个小回调后果断加仓，这次加仓现在已经接近30%收益了。这个右侧操作非常果断了，值得学习。 链上美股新玩法，从Bitget开始：

目前 #AI# 三大投资爆点： 1.内存条，预计26年一季度，内存价格将飙升50-60%，现在市场普遍比较fomo，都在趁着没涨价前，赶紧囤货。 2.电力能源，目前核心两大方向，一个是太阳能，一个是核电，这是目前主流的AI能源解决方案。 3.AI+人行机器人，这次CES展，展出最火爆，数量最多的，应该属于人行机器人，而且其中60%来自中国厂商，这个领域应该会在中美竞争背景下，美国政府做大量政策扶持。 这三个方向，有望成为26年美股投资的大热门趋势！🧐

🥇《黄金市场观察｜今日金价》 ——黄金价格还能继续上涨至4600美金吗？ 📋 昨日预判验证 昨日核心判断：等待CPI数据落地或回调后再动手，追高需谨慎。 实际走势：昨日金价上演"过山车"，亚盘最高冲至$4,435.03，随后急转直下，最低触及$4,356.7，最终收于$4,367.87，全天振幅超75美元。 预判评级：✅ 准确，冲高回落节奏完全命中，CPI前观望的判断正确。 1、今日金价速览 🥇 现货黄金：$4,367 - $4,375/盎司 | 日内涨幅：+0.19%； 📅 今日关注：北京时间20:30美国7月CPI数据，本周最重磅数据； 📌 鼎金评级：增配 🟢。 3、三大宏观变量速览 📈 实际利率：→ 中性偏空（10年期美债收益率升破4.73%，逼近2025年1月以来最高水平，对黄金构成压力）； 💵 美元指数：↓ 偏多（约99.7，持续承压）； 🌍 地缘风险：→ 中性偏多（霍尔木兹谈判不确定性仍存，特朗普向伊朗提出全面新要求，协议前景蒙上阴影，油价连续四日上涨）。 宏观结论：宏观环境整体偏多，但美债收益率飙升形成短期压制，市场屏息等待CPI数据定调方向。 3、CES 三足鼎立扫描 🏛️ 央行（C）：偏多。中国央行7月增持64万盎司，连续21个月增持；二季度全球央行净购金289吨，同比大增62%，创同期历史新高。WGC调查显示，89%央行预期未来一年全球黄金储备将继续增加。 📊 ETF（E）：偏多（资金回流确认）。7月全球黄金ETF终结两月流出，录得30亿美元资金流入；8月首周国内黄金ETF增持5.2吨，接近7月全月水平。华安黄金ETF连续19个交易日吸金，规模重返千亿上方。 📈 投机（S）：中性偏暖（接近关键阻力）。金价已突破$4,400并测试$4,435附近，但技术面显示$4,400-$4,435为重要阻力区，RSI中性偏暖，动量指标接近超买。 CES综合结论：央行持续增持+ETF加速回流+投机测试关键阻力区：鼎金系统的预判是偏多，但$4,400附近需放量突破才能打开空间，否则面临回调压力。 4、价格信号与关键位置 当前：$4,367-$4,375； 上方阻力：$4,385-$4,400（短期强阻力） / $4,435（昨日高点） / $4,500（心理关口）； 下方支撑：$4,360-4,366（短期多空分水岭） / $4,330-$4,337（关键支撑） / $4,300（强支撑区）； 价格定位：从$4,435高位回落后在$4,370附近整固，距阻力约1.5%，距第一支撑约0.2%，短期面临方向选择。 5、今日操作参考 四级信号：宏观⏳（等待CPI） 资金✅ 价格⏳ 进场⏳ 配置型（周线）：增配，保持5-10%仓位，中长期逻辑未改——央行购金+去美元化+美国财政赤字； 交易型（日线）：等待CPI数据落地。若CPI偏弱→黄金突破$4,400可顺势跟进，目标$4,500；若CPI偏强→等回调至$4,300附近再考虑做多。 ⚠️ 机构预期：若CPI符合预期，金价短期有望上行至$4,500附近。但德意志银行年末目标价$4,600，摩根士丹利看$5,200，瑞银看$5,000，目标价分歧明显。 6、今日关键观察 1. ⏰ 20:30美国7月CPI数据——核心变量，市场预期CPI月增0.1%，核心CPI月增0.2%； 2. 美债收益率是否突破4.73%前高，若继续上行将对黄金形成压制； 3. $4,400能否重新收复并站稳：若放量突破则打开上行空间，若继续受阻则短期见顶信号。 7、一句话总结本文 📌 央行+ETF持续支撑黄金中长期逻辑，但美债收益率飙升+CPI前观望情绪压制短期表现，今晚CPI定调方向：偏弱则上看$4,500，偏强则等回调介入。 鼎金体系 V1.1 | 🥇《黄金市场观察》每日09:45前后更新