《ETF机构都在撤，谁在5.8-6万接盘把价格推上去？》 兄弟姐妹们，6月比特币ETF流出了40多亿美元，贝莱德一家就跑了30多亿。机构在系统性撤退，但价格却在5.8-6万区间反复获得支撑，甚至一度反弹到61,000以上。 ETF在卖，谁在买？ 答案很明确：巨鲸和长期持有者在接盘，两股力量正在换手。 1、40亿流出是真的，但流出的速度已经慢了 6月，美国现货比特币ETF净流出约40.6亿美元，创2024年1月上市以来最大月度流出纪录，打破了2025年2月的35.6亿美元前高。 但注意一个细节：流出速度在大幅放缓。 5月中旬到6月初，ETF经历了连续13天的流出潮，蒸发44亿美元。但此后周度流出量从17.2亿美元降至最近一周的约2.26亿美元，下降了87%。 贝莱德IBIT确实流出了最多——6月22日至26日当周就流出了13亿美元，占全行业总流出的近73%。但进入7月后，流出速度明显放缓，甚至出现单日流入的苗头。 结论：ETF在撤是事实，但最猛的那一波已经过去了。 2、巨鲸在5.8-6万区间逆势吸筹 这才是答案的核心。 在ETF流出最猛的时候，巨鲸恰好进入了增持模式。 自6月1日以来，持有10至10,000枚BTC的鲸鱼群体累计增持约27万枚BTC（约200亿美元），是2013年以来任何持有者类别中最大的月度增持。 多个链上监控数据显示，6月下旬巨鲸从交易平台持续提币： （1） 6月11日，某巨鲸地址从OKX提走2,341枚BTC，价值约1.45亿美元； （2）6月下旬，多个新地址从BitGo等托管方合计提取超3,000枚BTC； （3）持有10至10,000枚BTC的钱包在七天内累计增持超30,000枚BTC，约20亿美元。 时机非常精准： 巨鲸的增持恰好与ETF流出峰值重合。ETF在卖，巨鲸在接——这不是巧合，是在换手。 3、长期持有者在锁仓，79%供应量不动 另一个关键的接盘力量是长期持有者。 长期持有者目前控制着约1,610万枚BTC（约79%的流通供应量），创历史新高。此前的纪录是2022-2023年底部区域的74.5%。 旧币重新激活量仅218,421枚，为2012年以来最低。对比2024年同期有118万枚BTC被重新激活，信仰持有者几乎是按兵不动。 这意味着：即使价格跌到58,000，最坚定的持有者没有卖出。 这不是熊市底部常见的那种恐慌性投降。 4、58,000是“聪明钱”的成本底线 长期持有者的平均成本基础约48,400美元。但58,000附近是另一道重要防线——这是巨鲸和积累者在6月集中吸筹的区间，也是做市商在订单簿上密集挂单的区域。 根据订单簿数据，在6月30日至7月1日期间，58,000-60,000区间出现了大量买入委托订单，买单深度明显超过卖单。结合巨鲸增持的链上信号，这些买单的资金主体大概率是机构和巨鲸在低位布局。 5、多空博弈的最终走向 短期卖压主导（ETF流出），但中期买盘在积累（巨鲸+LTH）。两股力量正在58,000-61,000激烈换手。谁先弹尽粮绝，方向就出来了。 让58,000先出结果，让换手先完成，再决定方向。 🎯 #比特币# #BTC# #ETF# #巨鲸# #三维一体交易分析#

今日份，ETF 昨天比特币ETF净流入6亿美元+，主要由贝莱德贡献！ 比特币价格已到达110000美元+ 在历史高点附近机构仍然在买买买 可想而知，这部分的资金要的就是星辰大海！ 今年的这一波中期级别调整只有-30%的原因 一方面是因为比特币ETF机构们长期看好买买买需求大增，中短期抛售减少，CEX所内B持续刷新历史低点 另外一方面基本面还没有出现中长期导致比特币下跌的因素存在，而川普利益集团涉足其中也支撑着基本面潜在利好的推动... 从这一波的上涨趋势状态来看，这是实打实的现货买入推动价格 继续拿稳，期待BTC走向更高，更远~ #BTC#

以太坊上周的价格反弹强于比特币， 原来是以太坊ETF净流入资金规模连续两周超过比特币。 所以，如果以太坊后续跌到1000美金左右，那就砸锅卖铁也抄底ETH，抄了ETF机构的老底。

Moomoo在温哥华线下举办的活动：报名链接 注意别报错了场次！！！看截图，周二截至。 ---------------------------------------------------------- Moomoo将首次于温哥华举办投资大师班，聚焦 AI与市场趋势、ETF投资、期权交易及AI投资工具，邀请知名财经博主投资talk君、知名ETF机构Harvest ETF及市场策略专家，分享最新市场洞察与实战策略。 📷 特邀嘉宾 投资Talk君｜财经大V Harvest ETFs｜知名ETF机构 赵杰｜Moomoo 加拿大负责人 📷 温哥华｜Hilton Vancouver Airport Hotel 📷2026年10月3日（周六） 2:30PM–5:00PM PDT Hilton Vancouver Airport Hotel Gillespie Marsalis Benson Room 5011 Minoru Blvd, Richmond, BC V6X 4C7 📷 如需停车位，请报名时注明，moomoo将为您提供免费停车。

IBIT 引发了 Bitcoin 的大规模清算？错了！！ Parker 的这篇文章很多小伙伴转发给我，问是不是 $IBIT 的清算导致了这次 $BTC 价格的连环踩踏，我稍微解释一下，Parker 所说的清算实际上是 IBIT 这个现货 ETF 的清算，而不是 Bitcoin 的清算，而且 IBIT 虽然是 BTC 的现货 ETF ，但并不等于是 BTC ，而且 IBIT 的清算也并未引发 BTC 的清算。 ETF 实际上是两层市场，一级市场主要就是 Bitcoin 的买入和赎回，这部分几乎都是 AP（可以理解为做市商）来提供流动性，本质上和用 USD 去生成 USDC 是一个道理，而且 AP 很少通过交易所流通 BTC ，所以现货 ETF 的买入最大的用处就是锁住了 Bitcoin 的流通性。 而在周四大规模清算的时候，贝莱德的投资者流出，也就是赎回的 BTC 只有不到 3,000 枚，全美国的现货 ETF 机构一共赎回的 BTC 都不到 6,000 枚（所有的官网数据），也就是说 ETF 机构向市场抛售的 Bitcoin 最多就是 6,000 枚。而且这 6,000 枚还未必都是转移到交易所中的。 而 Parker 所说的 IBIT 的清算实际是在二级市场发生的，大概总的成交量是 107亿 美元，是 IBIT 有史以来成交量最大的一次，确实也是引发了一些机构的清算，但需要注意的是，这部分的清算只是 IBIT 的清算，而不是 $BTC 的清算，起码这部分的清算并没有传导到 IBIT 的一级市场。 所以周四 Bitcoin 的大幅下跌只是引发了 IBIT 的清算，但并未产生 IBIT 导致的 BTC 清算，ETF 的二级市场交易标的本质上还是 ETF ，而 BTC 只是 ETF 的价格锚定而已，能够对市场产生影响的最多就是一级市场的抛售 BTC 引发的清算，而不是 IBIT 。 实际上虽然周四 BTC 的价格下跌超过 14% ，但实际上BTC在 ETF 的净流出只占了 0.46% ，当天 BTC 现货 ETF 一共持有 1,273,280 枚 BTC ，总流出 5,952 枚 BTC。 @bitget VIP，费率更低，福利更狠

CFTC放行BTC永续｜本轮市场周期或将彻底改写 本次CFTC批准美国合规BTC永续合约，不是短期情绪利好，是币圈新一轮牛熊周期的结构性拐点。 在此之前，全球加密永续万亿交易量完全由离岸市场掌控，依靠散户高杠杆、离岸资金、交易所控盘运行，造就了过往短牛短熊、暴涨暴跌、插针爆仓频发的投机周期。 而此次合规落地，直接重构市场底层逻辑。 第一，资金结构彻底换血。美国机构正式拥有合规衍生品通道，叠加现货ETF，机构完成「现货持仓+永续套保」完整配置闭环。未来主导行情的不再是散户杠杆情绪，而是宏观利率与机构仓位，盘面稳定性、趋势延续性大幅提升。 第二，周期属性重塑。旧周期是急涨急跌、快速轮动；新周期进入低波动、长趋势、慢牛长牛阶段。极端插针、连环爆仓行情会常态化减少，BTC底部韧性持续抬升，估值中枢长期上移。 第三，定价权回流美盘。美股时段流动性溢价拉高，价差收敛，盘面走势更理性，人为控盘、恶意砸盘的操作空间被大幅压缩。 这则消息不支撑短期暴力拉盘，属于典型的周期级打底利好，短期以震荡蓄力、洗盘磨底为主。资金会极致虹吸BTC，主流币跟随回暖，绝大多数山寨因资金分流，延续分化弱势行情。 短期震荡蓄势，中期机构牛市确认，长期彻底脱离小众投机属性。2026年，是BTC机构化长周期的真正元年。 这轮目前为止和以往确实有了典型的不同，最起码机构的涌入不会再出现以往那种深熊，如果Q3如期出现二探，那就是绝佳的机会，我其实更倾向于以后的长牛，慢牛了……

非常开心可以和江老师讨论 $IBIT 的清算问题。 首先我们需要搞清楚几个细节。 1. Bitcoin现货ETF 交易的是ETF 而不是 $BTC 2. 贝莱德现货ETF的二级市场交易的是 $IBIT ，而且只有 IBIT 3. 现货ETF涉及到 Bitcoin 的情况只有在一级市场的买入和赎回，这个方面是由各个AP（虽然不是做市商，但可以理解为做市商）向贝莱德提供的。 4. 当一级市场的用户需要增发新 IBIT 的时候，贝莱德就需要 AP 提供 BTC 的现货来作为对应新增发 IBIT 的“凭证”。而这些 BTC 是存在托管钱包中的，贝莱德或任何组织都不能使用或交易，有监管。目前的托管方是 Coinbase 。 5. 当一级市场的用户需要赎回 IBIT 的时候，贝莱德就需要转移 BTC 给 AP ，由 AP 卖出 BTC 然后将资金给贝莱德，并由贝莱德完成赎回。 6. 重点来了，请注意在 AP 提供或出售 BTC 未必是通过市场，尤其是未必通过二级市场。AP 自己都有可能存 BTC，对于 AP 来说，只需要在 T+1 的时间内完成交易需要的 BTC 或者 USD 就可以。所以，周四全美抛售的不到 6,000 枚 BTC 就是 ETF 抛售的所有 BTC ，这部分未必都进入市场，即便是进入最多就是 6,000 枚。 7. IBIT 本身追踪的是 Bitcoin 的价格，这点也非常重要‼️，ETF 对应的是价格，而不是 BTC 本身，这和 $MSTR 很像（只是表现形式像，结构不同），MSTR 涨就一定是 BTC 涨，MSTR跌就一定是 BTC 跌？这大家肯定都不信的。而 MSTR 本身股价的变化会影响到 BTC 的价格吗？直接的传导肯定是没有的，因为 MSTR 是独立的资产。IBIT 也是。 IBIT 就是追踪 BTC 的价格走势，BTC涨了，IBIT 99.99%会涨，但假如今天 BTC 涨了20%，贝莱德突然发出信息储存的 BTC 都被盗了，而且赔偿不了，那么 IBIT 一定就会跌。就是这个道理。 8. IBIT 的二级市场是不是会影响到 BTC 现货的价格，这里没有直接传导的，江老师说二级市场接到了做市商的抛售，这是有可能的，但最多就是 6,000 枚，这是上限了，而且 AP 是几乎不可能抛售给市场的。因为 AP 能拿到的 BTC 只有 包括贝莱德在内所有 ETF 机构的转出，周四 IBIT 转出的 BTC 不到 4,000 枚，所以大幅下跌就是因为这 4,000 枚 BTC ，我是不信的。 9. 不排除是 AP 自己手上有别的 BTC 抛售，但这和 IBIT 本身没有关系，AP 是独立的，自己也有 BTC 的储备和交易。但 AP 能从 IBIT 获得的 BTC 只有一级市场退出的这些，其它的多0.01枚都没有。 10. IBIT 二级市场的所有压力都是在 IBIT 这个票上，用户买卖 IBIT 等于买卖 BTC（的价格波动），并不会实际触及到 BTC 本身。 以上，欢迎江老师 @Jiangzhuoer2 和小伙伴们友好讨论。

今天 A 股暴跌的原因： 不是基本面坏了，是"固收+”基金资金在逃命，引发连锁砸盘。 1. 核心就一句话：海外局势不稳 → 理财 / "固收+"基金资金恐慌赎回 → 公募被迫卖股票、卖转债、卖 ETF → 科技、小盘、高估值板块最先被砸，这就是今天盘面的唯一真相。 2. 这条资金链你必须看懂，年初那波大涨，根本不是散户推动的，是"固收+”基金、理财、保险资金大规模进场导致的，年初股市连阳，大家觉得稳了，银行理财、保险、"固收+”基金疯狂吸金（看看他们1 月份的历史级申购），理论上，"固收+"基金的基金经理并不具备专业的二级市场选股能力，只能买公募重仓股、可转债、行业 ETF（化工、科技、小微盘），把估值直接推到天上了，这是典型的负债端驱动性的上涨。 3. 为什么一有风吹草动，他们跑得最快？因为这些资金的底层负债极不稳定：买理财的人，风险承受力极低，一跌就投诉、一慌就赎回，基金经理为了保净值、保工作，必须先砍仓。砍什么？ 流动性最好、仓位最重、估值最贵的：科技成长、小盘股、高价转债、热门 ETF。这就是为什么今天科技、CPO、光模块、芯片、转债被砸穿的原因。 4. 转债市场已经给出最恐怖的信号：高价转债本轮最大回撤15.54%，近10年排名第3，远超微盘股、小盘股的回撤。正常年份下转债波动 ≈ 小盘股的 1/2 而现在是转债跌得比小票还狠，这是机构资金在挤兑。 5. 两个 ETF 直接暴露机构在跑路： ① 可转债 ETF（最大机构盘） 昨天单日净卖出：12.6 亿 前四天净卖出：10 亿 + 这是千亿级固收 + 资金在撤退。 ② 化工 ETF（机构重仓） 从 20 亿 → 最高 370 亿 上周三天净流出：18 亿 昨天一天：17 亿 谁在卖？就是年初冲进来的"固收 +”基金、理财、保险资金。 6. 完整链条：美伊冲突升级 → 不确定性飙升 → 理财 / 固收 + 被赎回 → 公募被动砍仓 → 科技 / 转债 / 小盘 / ETF 被砸 → 盘面普跌。总结一下今天的盘面：不是逻辑崩了，是资金崩了；不是公司不行，是负债端扛不住了。。。

比特币为什么突然爆涨？ 熊市真的彻底结束了吗？ 美国背后到底在下着一盘什么大棋？ 今天结合白宫会议和美债背后的真正行情逻辑来解析： 最近的币圈行情，很多人都看懵了。 短短 4 个交易日，比特币从 6.2W 直接冲到 8W，4 天涨幅超 29%。这种级别的暴力拉升，近几年都非常少见。 很多人把这波上涨简单归功于白宫开会。 但真正懂宏观的人都清楚，表面是情绪带动，本质是美国监管彻底转向，叠加美债大周期危机，双重共振走出的反转行情。 今天不讲空话，把这轮牛市底层逻辑一次性说透。 白宫这场会议，真正意义不是出政策，是定未来 10 年格局 这次白宫加密峰会，其实没有落地任何新条文。但整场会议释放的信号，比任何政策都值钱。 参会阵容可以说是史上顶配，美国两大顶级监管一把手、纽交所和纳斯达克核心管理层，再加上币圈所有头部企业负责人全部到场。 放在 3 年前根本不敢想象。那时候监管追着各大平台起诉，行业人人自危。 如今曾经的原告和被告坐在同一个房间，等待总统发言，本身就是行业彻底转正的标志性一幕。 特朗普在现场直接复盘了自己上任以来所有加密布局。 推翻前任的严监管思路，叫停银行对币圈的封锁通道，否决央行数字货币，落地稳定币合规框架，还要建立美国国家级比特币储备。 监管层的态度也一百八十度转弯。 官方直接表态，现在的加密创业者，是被白宫欢迎的创新者，不再是被司法追责的对象。同时同步更新融资规则，解决行业长期以来的合规难题。 很多人看不懂美国为什么突然力捧加密行业。其实逻辑特别简单，完全是为了稳固美元体系。 稳定币大规模储备美债，相当于让全球普通人，都在间接帮美国承接海量国债。资产代币化落地之后，美股可以轻松渗透 100 多个国家，触达全球散户资金。 说白了，加密货币不再是需要打压的风险资产，已经变成美元出海、美债消化的全新金融基建。 绝大多数人忽略的真相，美债才是这波大涨的底层燃料 很多人只盯着白宫会议的消息，却漏掉了同一天，美国财政部放出的两个重磅大利好，这才是本轮行情真正的起爆点。 第一，美国国债总量正式突破 40 万亿。9 年时间直接翻倍，现在每年光是利息支出，就突破 1 万亿，债务压力已经到了历史临界点。 第二，美国直接下场救债市，长期国债回购规模直接翻倍，主动托底国内债市流动性。 之所以紧急出手，是因为前段时间 30 年美债收益率飙升，创下 2007 年金融危机之后 19 年新高。全球长债集体被抛售，市场对美债的担忧情绪已经到了顶点。 当所有人开始担心美债信用、担心货币持续稀释，市场一定会寻找稀缺避险资产。 黄金是传统选择，而比特币总量恒定、永不增发的属性，被大量机构认定为新一代抗通胀、抗稀释的对冲标的。 一边是美国全力兜底旧的债务体系，一边是全面放开加密新赛道。 两套动作相辅相成，让出逃的资金不流出美元体系，转而流入比特币和加密市场。 4天暴力拉升，其实是两股资金合力打出的行情 这波快速上涨，不是散户拉起来的，是空头踩踏叠加机构重仓共同推动。 过去一整年，市场空头情绪极其浓重，所有人都把反弹当成诱多，大量空单持续埋伏。 这次直线拉升之后，全网几十亿美金空单集中爆仓，十几万空头仓位直接出局。恐慌平仓进一步加速了价格上涨，形成极强的逼空行情。 与此同时，现货 ETF 机构资金持续净流入，连续多日大额进场，单周流入量创下近期新高。 空头爆仓拉高价格，机构资金稳住趋势，两股力量叠加，才有了这 4天的罕见大涨。 目前 80000的价格，距离前高 126000，还有接近 40% 的上涨空间。 很多人已经开始喊全面大牛市。 底部已经确认，但真正的主升浪还没到 说句最客观的大实话。这一轮熊市的最低点，我们基本已经确认看见了。 政策转向落地、机构资金回流、宏观周期配合，三大见底条件全部集齐。 但见底不等于马上开启无脑大牛市，后续行情能不能持续，只看三个核心关键点。 首先是 9 月中旬的国会法案投票。目前所有利好都是行政命令，随时可能随换届变动。只有正式立法落地，行业合规格局才算彻底锁定，行情才会迎来真正的长期牛市基础。 其次要看 ETF 资金能否持续流入。短期脉冲式资金不算数，稳定的持续进场，才能支撑行情稳步走高。 最后也是最关键的，美债不能出现系统性风险。现在的行情靠美债逻辑支撑，一旦债市出现失控，所有风险资产都会集体回调，比特币也不例外。 现在市场分歧特别大。 传统机构高位止盈，选择观望等待回调。币圈原生玩家情绪拉满，直接看高 9 万、10 万。 我个人保持中性偏谨慎的态度。 80000 的位置，追高性价比极低，风险远大于收益。真正舒服的布局区间，还是 65000 到 70000 之间。 更稳妥的进场窗口，大概率在 10 月中期选举前后。 现阶段的比特币，依旧高度绑定美股和美债走势，很难走出独立的单边牛市。 行情回暖是事实，但切忌情绪化追高，耐心等回调，才是这一轮周期最稳的打法。

😬又一个币圈相关的财库公司撑不住了❗️ 纳斯达克上市的Empery Digital，过去两个月卖了1400枚BTC，均价$62,200，套现$8,710万。差不多清了一半仓位，从4,081枚砍到1,514枚。 钱去哪了？$1,000万还债，$6,500万投AI 数据中心。 Empery以前是做电动运动车的，2025年中才转型比特币财库策略，赶上12.6万刀的历史高点进场。现在回头看，高位接盘、低位割肉，标准的“追涨杀跌”剧本。 股价从高点跌了82%，大股东从去年就开始施压，要求公司放弃比特币策略。 有意思的是，消息公布后股价反而涨了4%，市场觉得“把BTC换成AI数据中心”是个更好的故事。 Strategy月初刚卖了3,588枚BTC，现在Empery又割了1,400枚。 币圈财库公司的“只买不卖”信仰，正在被现实击穿。一边是AI算力需求爆发，SK海力士预测HBM价格2027年翻倍，一边是BTC在6万-6.5万区间反复拉锯，钱往回报更确定的地方跑，不奇怪。 不过，这也从侧面说明，比特币这轮熊市的真正大底部价格已经不远了！ 如果有一天，推特等自媒体满屏爆出ETF机构单日净流出10亿+美金，那么比特币的熊市底部价格也就到了！ #BTC# #ETF机构# #Strategy# #EmperyDigital#