🇧🇹不丹归来：EASY Residensy S4 的坦白局 - 重聚首，聊聊Demo Day背后的故事 一群 Founder 在不丹待了五周，发生了什么？第一次落地时在想什么？印象最深的moment是哪个？有哪些「扎心」的体验？最大的挑战是什么？ 从申请 @EASYResidency ，到不丹🇧🇹Build，再到 Rehearsal 和 Demo Day - 这次，我们邀请几位不丹归来的Founder，趁着记忆还新鲜，一起聊聊这五周的趣事。 🎙 主持人： @web3sistera @biteyecn 主理人 🗣 嘉宾： @calixbit，@FinTax_Official 创始人&CEO @derekneutral，@TradeNeutral 联合创始人 @realdora_eth，@facto_to 联合创始人 @deelenaxx，@de1_ai 联合创始人 @jeffrey_hu，Investment Director @yzilabs @dreambig_peter，@facto_to 联合创始人 📌主题： 🇧🇹不丹回忆杀 📝 EASY申请小tips 🎤 Demo Day背后的故事 🔭 一句话回望+展望 📅 9月2日 8:00 PM (UTC+8) 扫描图中二维码预约/加入 把Founder 们的《不丹小作文》一次性呈现给大家，期待与你不见不散❤️。 #YZiLabs# #EASYResidency# #Bhutan#

技术面更新：大盘继续 Reset，开始进入关键支撑区 今天大盘继续延续昨天的回调，目前没跌破日线EMA 20前还是当成上涨趋势里的正常 Reset，回踩做多。相比昨天，几个关键支撑已经开始被测试甚至跌破，耐心等价格到支撑区域以后，再看有没有右侧企稳信号。 SPY 昨天重点提到的 767 今天开始测试，这里是短线第一道比较重要的支撑。 如果 767 能守住，出现明显的 reversal candle，可以当成一个做多信号。如果 767 明确失守，那就继续往下看，下一档还是日线 EMA 20 + 756-760这个区域。这里叠加前期突破位和多个技术支撑，盈亏比会比现在更舒服。 QQQ QQQ 相比昨天进一步转弱，昨天提到的 726–728 已经失守，现在价格开始往上升中的日线 EMA 20靠近。 这里是我接下来重点观察的位置。如果日线 EMA 20能够止跌，并重新形成 Higher Low，那这轮回调还是正常的 bullish pullback。 但如果日线 EMA 20也守不住，短线结构就会变差，下面需要防一次更深的回调，极端一点可以看到 700附近的缺口和整数关口。 先看日线 EMA 20给不给反转信号。 TSLA TSLA 之前反弹到 342 附近以后一直没有办法有效突破，这里同时有均线和前期阻力压着，现在 1小时已经开始出现 Lower High / Lower Low，短线 momentum 降温。 如果继续往下，先看 315，再往下就是 300 附近的前期起涨区域。 AMD AMD 目前还是一个比较大的震荡结构，昨天说的两个 Inflection Point 没有变化。 上面还是看 530，只有真正突破并站稳 530，才能确认 Higher High，打开下一阶段往前高甚至 600 走的空间。 下面就是 463。如果 463 明确失守，现在潜在反转结构基本就被破坏了，下一档可能直接往 400 靠，极端情况下甚至有可能回补 360附近缺口。 PLTR PLTR 继续按照昨天的剧本回调。前面两周涨幅太快，现在往日线 EMA 20靠近，还是比较健康的获利回吐。 短线最重要的还是昨天提到的 168.35。如果这里失守，1小时Double Top 基本确认，继续回踩日线 EMA 20的概率会明显增加。 我希望它把这一段调整走完整。PLTR 中长期 momentum 依然很强，可以等它回到日线 EMA 20附近，出现 Higher Low 或者reversal candle 后再重新找 long setup。

以下是我整理的对Sepp 2014讲座的蒙特卡洛模拟分析的注解。在GreeksLive SABR Backtest中，尽管不是蒙特卡洛模拟，而是真实路径历史回测，我们采用了相同的方法论。 注解：在蒙特卡洛模拟中，作者把每一天的对冲头寸都重新“滚动”成标准化的新头寸，从而让来自不同交易日、不同模拟路径的盈亏（P&L）具有可比性和统计可加性。 到期时间同质性（maturity-time homogeneous） 每天结束时，作者都会把当前头寸平仓，然后立即开一个新的1个月期限的头寸。 因此，无论今天是模拟的第1天还是第100天，每次开仓时的“剩余期限”都完全一样。 这样不同天数产生的P&L就不会因为“剩余时间长短不同”而产生系统性差异。 行权价空间同质性（strike-space homogeneous） ·       跨式期权（straddle）始终开成平值（ATM）。 ·       风险反转（risk-reversal）始终开成相对当前远期的固定百分比行权价（例如99%和101%）。 因此，每次开仓时，行权价相对于当前价格的“位置”是完全相同的。 这样不同天数、不同路径的P&L就不会因为“绝对行权价不同”或“虚值程度不同”而产生差异。 因为满足了上述两个同质性，作者就可以把： 成百上千条模拟路径 每条路径上的所有交易日 的每日P&L全部直接汇总在一起，进行统计推断（计算均值、波动率、夏普比率、回归归因等）。 如果不做这种标准化滚动，不同天数的头寸会有不同的剩余期限和不同的绝对行权价，P&L就会混杂各种异质性，统计结果就不稳健。

明天7/30香港时间8pm会进行小课分享，解读Sepp 2014的讲座’Realized and Implied Index Skews, Jumps and the Failure of the Minimum-Variance Hedging’(《已实现与隐含指数偏斜、跳跃以及最小方差对冲的失效》)。这个讲座的主题内容是解决Spot-Vol Dynamics带来的曲面随现货联动情况下的Delta设定。按照作者的分析，可以将Risk Reversal策略的夏普率提升20%。对期权量化感兴趣的朋友，可以联系Max报名。 适合的听众： 传统金融的量化分析师、工程师 Prop Shop团队成员 加密波动率交易玩家 对于投入波动率交易感兴趣的朋友

📢【1000X 资深分析师 币圈孔子 的 Crypto Alpha】 分析师：币圈孔子 @c0nfuxius 日期：2026/07/22 长线核心观点：底部接近，回档难破前低，抄底窗口将至 💸 bitcoin:native 比特币长线分析与底部判断 技术形态：周线图上出现【三推吞没】形态，上周收饱满阳线，上涨趋势延续性强。目前逼近 $67,000-$69,000 关键阻力区。$67,000 是日线等级缺口回补位，也是上一轮抛售高潮的起点；$69,000 是周线缺口中轴+历史前高，双重阻力显著。如若以大阳线完成缺口回补，将触发 Major Trend Reversal（主要趋势反转），后续很难再创新低，大概率测试上方抛售高潮起点。 后市判断 若出现回调，大机率是两段式回调（TBTL，Ten Bars Two Legs），至少持续 10 根K线，时间窗口指向 8月底-9月初，与历史对称周期吻合。 下方 $57,000-$58,000 支撑极强，$49,000-$52,000 的极端低位预期机率极低。 若放量突破 $69,000 并站稳，将正式开启多头市场；突破后无回调，切勿犹豫追多，避免踏空。 关键支撑：日线等级存在一个重要的支撑位在 $57,000 附近。若价格回调至该区域并站稳，将被视为多头市场开启的明确讯号。 短线交易策略 多头策略：在价格回调至 $60,000-$63,000 区间时，可考虑分批建仓。若价格能在此区域站稳放量突破，将是抄底的绝佳时机。 空头策略：在 68000-69000 区间设定空单，等待回呼。若价格爆量突破 $69,000，则策略改为多头。 其他币种与市场观察 美股：NQ 周线突破盘整区，整体背景偏强，但进入宽幅震荡区间，80% 的突破会失效，暂无明显连动讯号。 BNB：周线图上未收破关键位，可长期鉴定持有。短期或有补涨机会。 ⚠️ 本推文不含带单，仅为个人交易笔记分享，非投资建议。请做好风险管理，并自行评估交易决策。 YouTube 直播回放： 1000X｜致力于打造更专业的交易社群 Trade Smarter · Grow 1000X

致对 $btc 期权波动率交易感兴趣的朋友： 我来详细给大家讲一下 @JeffLia12309881 这里提到的东西。 我们常说得波动率曲面其实不是一个数字，是一个“地形”。 它可以被拆成三层： Level（水位）= ATM IV，整个曲面的高低。市场恐慌的时候整体抬升，平静的时候整体下沉。 Skew（倾斜）= 同一个到期日里，OTM put的IV比OTM call贵多少。反映的是市场对下跌的恐慌程度。在 $BTC 里通常put比call贵，这个价差就是skew premium. Curvature/Convexity（曲率）= 两边wings相对于ATM鼓起来的程度，也就是”微笑”的弧度。反映的是市场对极端尾部事件的定价。 这三个维度相对独立，所以可以分别下注。 Jeff这三个策略就是分别针对这三层： Short ATM Vol（卖水位） 最直觉的卖方策略。卖straddle或者短期ATM结构，赚的是IV和realized vol之间的价差。主要Greek暴露：短Gamma（盘中大波动亏钱）、长Theta（每天收时间衰减）。 卖波动率水位，赚IV vs RV的价差 Short RR（卖倾斜） 卖Risk Reversal，比如卖25-delta put + 买25-delta call。你赌的是“市场对下跌方向的恐慌定价过高”。收的是skew premium。 这里的核心Greek是Vanna（delta对vol的敏感度）。 卖波动率倾斜，赚市场单边恐慌的溢价。 Short Fly（卖曲率） 卖蝶式，做空wings的凸性。赌的是市场对极端尾部事件的定价太贵了——即realized kurtosis比implied kurtosis低。 卖波动率曲率，赚尾部定价过贵的carry 三者分别对应的风险敞口是Gamma，Vanna，Volga，三个完全不同的Greek。 单独做任何一条都不算复杂，真正难的是@JeffLia12309881 这次要讲的：三条线组合起来之后，在极端行情里它们会同时炸开，怎么动态管理才不被一波带走。 5/23 8pm HKT 二周目第一课，想认真学做 $btc 波动率卖方的朋友别错过！ 欢迎大家加入我们 Crypto期权社区：

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