英国房地产投资信托基金（REITs）的资产净值（NAV）折价幅度，与市场利率预期呈现强烈的负相关性。这种走势反映出，尽管更高的通胀环境可能推高租金收入，但市场对未来利率上行和融资成本激增的担忧，已完全主导了投资者对房地产资产的估值。 来源：Bloomberg

【深化合作】滬深港通將增人民幣股票交易櫃檯及REITs 中國證監會主席吳清表示，正進一步深化內地與香港的合作，推進人民幣股票交易櫃檯、房地產投資信託基金（REITs）納入滬深港通的準備工作。吳清重申了北京方面持續擴大中國資本市場對外開放，並通過香港便利國際投資。

2026年已经过去了7个月，你的投资跑赢大盘了吗？ 如果没有，我建议老老实实定投这些ETF 标的 收益率 半导体 ($SMH)： +50.1% 信息技术 ($VGT)： +20.4% 先锋价值 ($VTV)： +16.4% 先锋REIT ($VGSIX)： +13.9% 国际股市 ($VXUS)： +12.8% 纳斯达克100 ($QQQ)： +12.4% 全市场 ($VTI)： +10.5% 标普500 ($VOO)： +10.1% 先锋增长 ($VUG )： +5.0% 短期国债 ($VBIL)： +2.1% 如果个人主观交易收益率难以超越宽基指数，被动指数化投资依然是性价比最高的策略 悲观者永远正确，乐观者永远前行～

据知情人士透露，由黑石集团（Blackstone）支持的数据中心运营商AirTrunk，即将秘密提交在新加坡进行房地产投资信托（REIT）首次公开售股的申请。

美股风格切换已经开启 MAG7交易终结 科技股基金创纪录资金净流出 AI 巨头和科技基金开始被减仓，资金没有全面撤离风险资产，而是在流向债券、REITs、基建、小盘周期、新兴市场和部分资源资产。本周债券流入 166 亿美元，股票流出 50 亿美元，美国股票流出 85 亿美元，科技基金流出 93 亿美元，创纪录；同时现金流出 255 亿美元，REITs 流入 9 亿美元，基建流入 15 亿美元，现金也在流出。市场没有进入纯避险状态。资金仍然在找收益，只是从最拥挤的 AI 巨头集中交易里撤出来，转向低仓位、低估值、政策敏感和利率敏感资产 过去两年，美股最核心的交易是 Magnificent 7、云厂商、GPU、AI 资本开支链条。市场愿意为“AI capex 越大越好”付钱，因为这代表 GPU、HBM、网络、光模块、PCB、电力设备和数据中心需求。但现在市场开始问更现实的问题：云厂商的投入什么时候转成收入，AI 资本开支什么时候转成自由现金流，平台公司利润率会不会被挤压，巨型科技的估值还能不能继续扩张 AI 主线还在，只是第一阶段的“巨头集中度溢价”开始降温。资金开始从少数大市值 AI arms racers 扩散到更宽的承接资产：存储、电力、材料、功率半导体、基建、小盘周期、REITs 和新兴市场。AI 交易进入第二阶段，市场不再只买确定性，还要看订单、利润率和现金流兑现 小盘、中盘、REITs、住房、材料、基建过去几年长期被巨型科技压制。现在它们重新接钱，是因为仓位低、估值低，对长端利率下行敏感，也对住房、基建、再工业化和可负担性政策敏感。只要名义增长没有快速下行，信用利差没有明显走坏，这些资产就有继续补涨的空间 新兴市场已经证明自己是 2026 年最强主线之一。年初至今，韩国股票涨 119.9%，台湾股票涨 62.4%，新兴市场股票涨 24.5%，大宗商品涨 32.7%，WTI 原油涨 22.5%，美国股票只涨 8.0%；黄金跌 8.1%，比特币跌 30.5%。今年最强的资产已经不只是美国科技股，而是 AI 供应链、非美资产、资源和周期资产。韩国强，来自存储、HBM、半导体设备和公司治理重估；台湾强，来自 AI 半导体供应链继续兑现。新兴市场强，来自美元、利率、估值和全球资金再配置共同作用。但韩国和台湾已经很热，后面不能只靠指数动量追，必须看财报、外资流、汇率和半导体订单 长端美债在这个结构里很关键。长端美债是最反共识的长期交易之一。温和的长端利率下行，会支持 REITs、小盘、住房和长久期资产；如果拥挤的权益交易出问题，长债还能提供组合保护。所以现在的配置思路更适合做权益内部扩散，同时保留长端债和黄金作为风险对冲 需要警惕的是 MAGS 跌破 60、收益率曲线重新倒挂，说明轮动可能升级成夏季 risk-off。只要没有同时走坏，这轮更像市场内部换仓 降低Hyperscaler和MAGS持仓，尤其是单一暴露，增加 AI 外溢链、小盘周期、REITs 和长端美债配置。美股下半年的交易，就是看卖方（上游供应链）承接的从 AI 巨头撤出的资金

券商研报重点阐释 **中信证券（2026-09-23）**：部分优质路产经营改善预期向好，估值修复具备空间。核心观点：车流量、路网结构、客货结构、通行费以及成本与资本开支是影响高速公路REITs经营表现的关键变量。当前部分优质路产经营改善预期向好，估值修复具备空间。**关注方向**：高速公路REITs、基础设施公募REITs。 **华泰证券（2026-09-23）**：玻纤行业发展存在三个趋势，建议关注两条主线。核心观点：通过复盘六家玻纤及制品一体化上市企业2026年半年报及过去十年财务情况，总结认为当前国内玻纤行业存在三个发展趋势，建议关注两条投资主线。**关注方向**：玻纤及制品一体化企业。

推荐三支八月必买的股票： 1️⃣英伟达（NVDA）：估值合理的芯片龙头 英伟达当前市值约 5 万亿美元，是半导体板块市值最大的公司。trailing PE 30.74，forward PE 20.10，在七巨头中，这个估值处于相对合理区间，而营收增速仍领先。 ✅操作点位：股价 200 美元以下可开仓，190 美元支撑位附近进一步加仓。 2️⃣美光科技（MU）：高波动存储芯片股 美光同时踩中半导体和存储两个热门板块：SOXX 半导体 ETF 中它是主力持仓，DRAM 存储 ETF 中它是第二大仓位。trailing PE 18.60，forward PE 5.31，分析师预期本财年营收同比增长 247%，下一财年增长 85.7%。 ✅高波动性是其主要风险，仓位需轻。操作点位：820美元以下适当开仓，740美元附近支撑位加仓。 3️⃣Realty Income（O）：月付股息的地产生息股 Realty Income 是一家 REITs，商业模式是持有地产物业并出租，赚取稳定现金流。旗下物业租给 Dollar General、7-Eleven、Walgreens、CVS、Home Depot、沃尔玛、Sam's Club 以及拉斯维加斯 Bellagio 酒店等知名企业。 ✅当前股息率 5.09%，股息已连续 32 年增长，且按月发放（多数美股股息股按季发放）。建议先等本周三盘后财报，若股价回调至 61.5 美元以下可考虑开仓，59 美元附近支撑位加仓。 总结就是一个老牌龙头股、一个高波动股、还有一个睡后吃息股，买美股代币就上OKX

本周美股7.13财报周，大银行定调子，台积电+阿斯麦决定拐点是否将至，万众期待极其重要！ 我的重点关注如下： 周二（7月14日） 盘前 $JPM 摩根大通（美股银行龙头，财报风向标） $C 花旗银行 $BAC 美国银行 $WFC 富国银行 $FAST Fastenal 工业周期标杆 $ERIC 爱立信（类似诺基亚的夕阳红） 盘后 $AEHR 半导体设备小盘网红股 周三（7月15日） 盘前 $ASML 阿斯麦（全球光刻设备绝对龙头，半导体核心权重） $BLK 贝莱德（全球最大资管，资金流向风向标） $MS 摩根士丹利 投行龙头 $JNJ 强生 医药防御龙头 盘后 $UAL 联合航空 航空周期代表 周四（7月16日） 盘前 $TSM 台积电（代工龙头，半导体核心标的） $GE 通用航空 高端制造标杆 $UNH 联合健康 没落的医疗龙头 $ABT 雅培 医疗器械龙头 $PLD Prologis 仓储REIT龙头 盘后 $NFLX 奈飞 流媒体全球龙头网红 $ISRG 直观医疗 手术机器人赛道龙头 Q2财报季总算开始了，你准备call哪个 本条由 @bitget_zh 赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

一、最新24h财经要闻（简单点评） 1. 【浦东新区国资国企改革大幕开启】浦东资本将接收六家上市公司股权 → 点评：国资改革概念再掀浪潮，上海本地股迎来价值重估窗口，关注浦东系上市公司。 2. 【公募REITs五年"蝶变"，总募集资金规模2450亿元】 → 点评：REITs市场持续扩容，基础设施资产证券化加速，优质底层资产REITs配置价值凸显。 3. 【伊美首轮谈判举行，特朗普再度威胁伊朗】 → 点评：地缘风险升温，油价波动加大，关注能源板块及中东业务敞口较大的A股公司。 4. 【AI赋能新药研发，规模化应用仍存壁垒】 → 点评：AI制药赛道长期逻辑清晰，但短期业绩兑现需等待，CXO板块高研发投入类个股仍受关注。 5. 【雷诺阻挠日产董事会人选提名，矛头直指债权方瑞穗银行】 → 点评：全球汽车产业链博弈加剧，警惕汽车零部件供应链波动风险。 6. 【下周6月LPR报价将公布，央行公开市场有19358亿元逆回购到期】 → 点评：流动性面临一定压力，关注央行公开市场操作信号，A股资金面整体维持平稳。 7. 【夏季达沃斯论坛将开幕，全球政经领袖聚焦中国】 → 点评：重大主场外交，稳增长政策预期升温，A股情绪面有望获得提振。 8. 【英伟达将举行年度股东大会，AI产业链情绪共振】 → 点评：英伟达作为全球AI算力风向标，A股AI算力、芯片板块有望联动。 9. 【近550亿元市值限售股下周解禁，2只新股发行】 → 点评：解禁压力整体可控，新股发行节奏平稳，无需过度担忧供给冲击。 10. 【众泰汽车股东提议罢免两名董事，提交临时股东会审议】 → 点评：A股公司治理风险事件频发，警惕股权结构不稳的中小市值个股。 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 三、今日最可能被激发的三个热点方向 1. 【国资改革 + 上海本地股】📈 浦东资本接收六家上市公司股权，国资改革浪潮来袭。 关注标的：陆家嘴（600663）、张江高科（600895）、外高桥（600648） 逻辑：政策密集催化，资产重组预期强，低估值国企安全边际高。 2. 【AI算力 + 机器人产业链】🤖 英伟达年度股东大会临近，AI算力需求持续爆发；深圳7月1日或全域开放无人驾驶。 关注标的：中际旭创（300308）、科大讯飞（002230）、机器人（300024） 逻辑：AI是全年主线，事件催化密集，资金持续抱团。 3. 【消费复苏 + 端午假期数据验证】🎬 端午档电影票房破2亿，跨区域人员流动超6.5亿人次，消费需求释放。 关注标的：万达电影（002739）、中国中免（601888）、宋城演艺（300144） 逻辑：消费数据验证复苏节奏，估值修复行情仍在途中。 ━━━━━━━━━━━━━━━━ ━━━━━━━━━━━━━ 六、小盘A股ALPHA 🔍 【捷顺科技 / 002609】市值约45亿，智慧停车龙头，产业链：物联网硬件→SaaS服务 已发生的需求变化 → 政策强推"城市级智慧停车"，全国车位数字化改造提速，政府订单集中释放，Q1合同负债同比+68% → 流量变现路径清晰，政府客户账期稳定，订阅费收入占比提升将改善现金流结构。 核心弹性：股价自高点回撤35%，市场仍将其归类为"硬件公司"而非"数据运营公司"，PE仅28倍处于历史低位，一旦市场认可其SaaS属性，估值切换空间超50%。 验证信号：未来1-2个季度财报重点关注：合同负债增速、订阅收入占比突破20%阈值、智慧城市项目全国覆盖率数据。 【中富通 / 300560】市值约38亿，通信网络维护+5G小基站，产业链：通信设备→运营商服务 已发生的需求变化 → 运营商5G基站建设进入存量优化阶段，维护替代建设成主旋律，公司独家获得两大运营商年度集采订单 → 存量基站维护毛利率超55%，收入稳定性远超建设期，项目续约率长期维持90%以上。 核心弹性：股价长期横盘，市场担忧5G建设放缓，但维护市场的"存量滚雪球"效应被严重低估，每年稳定现金流支撑估值修复。 验证信号：未来1-2个季度财报重点关注：运营商集采订单金额、维护业务毛利率变化、应收账款天数是否缩短。 ━━━━━━━━━━━━━ 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪相关消息、解读量化数据，基于WSV模型，给出股票、黄金、债券（ETF）大类资产及板块（ETF）轮动量数据，个股案例研究，为您提供超前布局机会。 ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。信息基于公开公告整理和量化数据机器学习计算，文章信息与数据的真实性、完整性、有效性不承担任何责任。历史数据不代表未来、案例分析不代表收益承诺。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。