今日所见野花：毛毡叶永存花(felt leaf everlasting)、纳特尔金鱼草(Nuttall’s snapdragon)、双色叶永存花(two color everlasting)、沙漠扫帚(desert broom)。

今日所见野花：毛毡叶永存花(felt leaf everlasting)、纳特尔金鱼草(Nuttall’s snapdragon)、双色叶永存花(two color everlasting)、沙漠扫帚(desert broom)。

去大峡谷看日落的策略：如果你买了国家公园通票而且开车，建议去South Rim，最大的好处是你可以看日落玩到很晚，如果想在里面住，看日落的地点Desert View Watchtower旁边就有个露营场，30美金一晚，发推专门说这个是因为一般去大峡谷都是从拉斯维加斯去Grand Canyon West，这是个商业景点，看日落是需要加钱的，而且晚上会关门，不过如果你不开车也没有国家公园通票的话，在拉斯维加斯买巴士加胡佛大坝加大峡谷的票是个很便宜的方式，但是还有一点一定要注意：南侧国家公园进入大峡谷的步行路线一定要做好规划，这个步道很危险，因为是先从海拔2100米的地方下降1600米，谷底没有任何人烟，想回来就要爬1600米，加上海拔下降加峡谷地形气温会越来越高，估计会导致你中暑困在下面回不来，峡谷边缘有很棒的步道和展望台，还有免费巴士坐，对于一般玩玩的人来说已经很棒了，我们计划下次把两辆帕杰罗运过来开车进去，因为里面有越野路线。

在绿幽谷所见野花：棕刺仙人掌(brown spine prickly pear)、沙漠球锦葵(desert globe mallow)、白边地锦(white margin sand mat)、马丁营火焰草(Camp Martin paintbrush)。

今天，我在AI 概念的诞生之地。 70 年前的那个夏天，约翰·麦卡锡、马文·明斯基、克劳德·香农就是在 Dartmouth Hall 附近的教室里，划时代地定义了Artificial Intelligence。 这里有一种在别处极少能感受到的空间张力。 一侧是阿尔卑斯雪山般原始、静谧且近乎冷酷的自然，另一侧则是用两百年红砖、双层落地玻璃与极高资本密度堆叠出来的智识象牙塔，在我眼里，它如此神秘。 达特茅斯的校训是 Vox Clamantis in Deserto，“荒野中的呼喊”。 在喧嚣、功利、被算法和流量裹挟的世俗之外，选择在深山与红砖大楼里推演底层逻辑、攻克最硬核的理论与科学，这种静水流深的精神，才是这所常春藤最深沉的灵魂，也是我深爱着这里的原因。 可以看到，达特茅斯的优雅与端庄，是几代人的资本积累、顶尖私校与极其充沛的容错率养出来的环境惯性。 而在这些背景板之下，最性感的东西，始终是大脑里的思考密度。 实话说，每次来到这里，都仿佛来到威廉姆斯。 有人说来达特茅斯会觉得自己很贫穷。 其实，环境从来只是背景风光。你可以欣赏它的松弛，但不必为它的富贵而自惭形秽。

7月10日，新疆尉犁县罗布人村寨景区，游人畅游沙漠、胡杨、河流间，感受大漠风情与丝路文明。 On July 10, tourists at the Luobu Village in Yuli County, Xinjiang, enjoyed the desert, poplar forests, and rivers, experiencing the desert #desert#

深度：高耗能 AIDC 的电网困局与天然气中游重估 针对 AI 算力集群（AIDC）的“抓电”大战正重塑美国能源基础设施网络。传统电网并网（Interconnection Queue）陷入长达数年的审批瘫痪，促使科技巨头（Hyperscalers）绕过公共电网，转向“离网/表后自建发电（Behind-the-Meter / Off-Grid）”模式。在这一范式转移中，处于关键地理走廊和气源枢纽的中游管网巨头 Energy Transfer (NYSE: ET) 正在迎来底层价值的深度重估。 一、 政策转向：打掉“吃公用电网”幻想，倒逼离网自发电 随着 ERCOT（得州电网）申请队列排队容量突破 474 GW（达得州历史最高负荷的 5 倍，其中 90% 为数据中心），得州州长格雷格·阿博特（Greg Abbott）指示暂停处于队列中的新数据中心并网推进，要求对用电量、水耗、所有权结构及税收优惠进行全面审查。 这一政策并非排斥 AI 投资，而是明确了底线：不能让数据中心挤占公共电网、由普通居民承担升级成本。 得州虽然封堵了“吃公用电网”的通道，但因其独立电网（ERCOT）不受联邦 FERC 的繁琐监管、TCEQ 环境许可高效、以及拥有全美最密集的天然气干线，得州顺理成章地成为了全美对“离网/表后自建天然气发电”最友好的市场。 二、 实体锁死：为什么天然气管道成为比芯片更严峻的物理瓶颈？ 数据中心开发者无法靠简单的“市场竞争”或“买海外替代品”绕过管道限制。AIDC 的供气供应链目前存在三重硬性屏障： 绝对的地理专属性与时间成本：数据中心离管线 10 英里的物理距离就是天堑。重新铺设支线（Laterals）涉及漫长的通行权（ROW）谈判和数千万元 Capex。算力晚上线 1 年失去的 GPU 租金数以亿计，时间成本压倒了一切。 钢管排期买断：目前专用于支撑 1.5–2.0 Bcf/d 超高压输气的 42/48 英寸特种钢管（X70/X80 级）产能极度吃紧。ET 借由庞大的资产负债表与提前布局，已锁定北美主流管材厂特定排期的近 100% 产能。 关税与合规壁垒：受 Section 232 关税（25%）及反倾销/反补贴税（AD/CVD）限制，直接进口外国廉价钢管难以实现；且受 FERC 和 PHMSA 合规审批限制，采用非认证管材面临巨大的诉讼与停工风险。 三、 物理产能量化：ET 能支撑多少 GW 的算力落地？ 在行业标准中，1 GW 的 24/7 连续燃气发电，每日消耗约 1.5 亿至 2.0 亿立方英尺（Bcf/d）天然气。ET 凭借其 14 万英里的管道网和 2,400 亿立方英尺（Bcf）的地下储气库（Storage），正在兑现极高的算力承载力： 已落地/已签约项目：包含 CloudBurst（San Marcos 1.2 GW）、Fermi America（HyperGrid 2.0 GW 直供）、Oracle/VoltaGrid 合作伙伴（900 MMcf/d，支撑约 2.3 GW）以及公用事业增量供气，ET 锁定的天然气直供量已达 5.5 GW ~ 6 GW。 管线与土地增量极限：得州二叠盆地（Permian）伴生气严重过剩。ET 主力管线 Hugh Brinson（终态容量达 2.2~2.3 Bcf/d，Phase I 1.5 Bcf/d 已成功通气投产） 及 Desert Southwest 项目（48 英寸，520 英里），加上管道沿线数万英里的土地储备，使其在中长期具备支撑 20 GW 至 30 GW+ 新增 AIDC 的物理输气与场地承载能力。 扩容（Brownfield）vs 新建（Greenfield）：ET 优先采用“加压站升级（Compression）”与“复线铺设（Looping）”的棕地扩容手段，成本仅为新建的 20%~30%，审批只需 6–12 个月。扩容能在 1-2 年内快速挤出 3~5 GW 的容量救急，但面对后续数十 GW 的庞大缺口，仍需推进新建干线。 ┌────────────────────────────────────────┐ │ ET 管道网络 & 沿线缓冲地块储备 │ └───────────────────┬────────────────────┘ │ (15-20年 Take-or-Pay 供气/租赁) ▼ ┌────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ 第三方发电商 (IPP / VoltaGrid / GE Vernova) 部署燃气轮机 │ └───────────────────┬────────────────────┘ │ (100% 离网 / 表后 24/7 基荷电力) ▼ ┌────────────────────────────────────────┐ │ Hyperscaler / Neo Cloud AIDC 算力园区 │ └────────────────────────────────────────┘ 四、 商业模式与定价权（Pricing Power）的量化拆解 市场常误将 ET 归类为“把利润全部分光”的传统 MLP（有限合伙），或者误认为其缺乏议价权。实际上，ET 的财务结构与定价机制已发生剧烈嬗变： 1. 并非“分光利润”，而是自给自足（Self-Funding） 经历行业洗牌后，ET 的分红覆盖率（Distribution Coverage Ratio）长期维持在 1.7x–1.9x。这意味着公司仅将约 60% 的可分配现金流（DCF）用于支付 7%–8% 的年化股息，每年保留 30 亿至 40 亿美元 的超额自由现金流。这笔留存资金完全覆盖了其 2026 年 56 亿至 59 亿美元的资本开支（Growth CapEx），实现杠杆率下降与分红年化 3%–5% 的稳健增长。 2. 定价权的量化体现 ET 绝不会去直接购买 GPU 或运营机房（不做 Neo Cloud），而是做纯粹的天然气与土地“卖铲人”。在 AIDC 赛道，ET 拥有显著的局部寡头定价权： 服务溢价率（Markup）：传统天然气管输费为 $0.30–$0.50 / MMBtu；而在 AIDC 离网供气中，叠加调峰储气与支线直连服务后，ET 获得的综合毛利升至 $0.80–$1.20+ / MMBtu，溢价高达 60%–100%。 锁死 15–20 年现金流：AIDC 签订的均为 15–20 年期“照付不议（Take-or-Pay）”硬性合同。以一个 1 GW AIDC（日消耗 ~1.5 Bcf/d）为例，每年可为 ET 稳定贡献 ~4,900 万美元 的高毛利 EBITDA。 度电成本（LCOE）的弹性：在天然气离网自发电 6.5–8.5 美分/kWh 的总度电成本中，ET 收取的管输服务费仅占 1–1.5 美分。即使 ET 将管输费上调 30%，对数据中心整体度电成本的影响也仅为 4%–5%，但这 30% 的涨价能 100% 转化为 ET 的营业利润。 结论 对 Energy Transfer 而言，得州暂停新数据中心接入电网并非需求消失，而是将算力巨头逼向了管道直连自发电的道路。凭借不可替代的物理管网覆盖、拿下的钢管产能排期，以及高覆盖率的现金流自我循环机制，ET 卖的已不仅仅是天然气的“过路费”，而是全美 AI 算力扩容中最稀缺的资源——确定性的通电时间窗口。 利益声明：本人持有推文提及资产，观点充满偏见，非投资建议 dyor

最近在读一本 165 页的书。作者Leopold Aschenbrenner，他在两年前准确地预测了目前的AI的发展趋势。 他2024 年 4 月被 OpenAI 开除，6 月写出这本《Situational Awareness》本质上，是一份募资文档。9 月，开了自己的对冲基金。这支基金规模1年从2亿多美金涨到55亿，整整24倍。2025 上半年净回报 47%。 我读着读着开始想，他凭什么。凭什么一个22岁的人，能在 2024 年就把今天的世界写出来？ 能看见未来，是因为他站在未来正在被造出来的那个房间里。他在旧金山的圈子，在 OpenAI 的 Superalignment 团队，直接在首席科学家 Ilya Sutskever 底下做事。这本书，是他献给 Ilya 的。 他两年前写下的每一句话，今天回头看，几乎一一兑现。 他说，AI 短期最缺的不是算法，是算力、是 HBM 记忆体、是数据中心、是电。 他说，真正的瓶颈藏在 CoWoS 先进封装里。 他说，美国的电网，会变成最先卡住所有人的那道关。 他说，会出现一个「万亿美元集群」。后来这些观点，全部变成头条。 OpenAI 把那个集群命名为 Stargate。 2025 年下半年，他悄悄重仓比特币矿场。 不是因为看好币价，而是因为他看出来挖矿的厂房，本来就握着现成的电力合约、现成的数据中心场地、现成的高功率冷却。AI 时代稀缺的东西，比特币矿场全部都有了。 挖矿的矿工会转变成AI 算力的房东。 他的逻辑； 第一层，AI 缺电。 第二层，握着电的人最稀缺。 第三层，那些早已握着电、却被市场看不起的人，是金矿。 但这些都还只是开胃菜。他在书里写下一句话， 2027 年，AGI （通用人工智慧）到来。 逻辑是这样的。过去四年，AI 从一个「学龄前小孩」GPT-2，长成一个「聪明的高中生」GPT-4。再过四年，他说，AI 会能替代人类研究员，自己去训练 AI。 一旦 AI 能自己研究 AI，人类十年的算法迭代，它一年就跑完。「智能爆炸」就会从那一刻开始。 到那时，人类已经看不懂 AI 在做什么了。它写的代码，它做的决定。我们怎么知道，它没有在骗我们？ Leopold 在书里，开出三张药方。 一、弱监督强。用一个能力较弱、但人类还看得懂的 AI，去监督那个远超人类的强 AI。赌的是，较弱的那个还能识破较强的在使坏。Leopold 自己，就是这篇论文的共同作者。 二、AI 互相辩论。让几个 AI 当面对质，互相挑错，互相揭发。人类只当一个安静的裁判，利用它们之间的不一致，来揪出说谎的那一个。 三、机械可解释性。训练的时候，先把危险的参数拿掉。然后直接打开 AI 的脑袋，看它到底在想什么。做「AI 测谎器」，找它内心的「真理方向」。Leopold 自己也说，这一条，是 moonshot 级别的困难。 读到这里我才懂，他为什么用 Oppenheimer 的合影做结尾。他把这件事当成新一代的曼哈顿计划在写。 他自己也承认，这三条路加起来，本质上只是「凑合过去」。没有一条真正解决问题。只是赌人类能撑到把对齐难题，外包给 AI 自己解决的那一天。 我们现在做的事情，不是「我们解决了 AI 安全」，而是「我们希望，AI 替我们解决 AI 安全」。 听起来，是不是有点像谈一段不太对劲的恋爱？ 明知道哪里不对，但还是赌他会改。 回到投资。这本书最值钱的部分，其实不是「2027 AGI」这个具体的年份。误差棒很大，可能晚一年，可能早半年。 它最值钱的，是把整个十年 AI 产业的瓶颈层级，讲得清清楚楚 电力 > 先进封装 / HBM > 算力 > 算法 > 应用。 越往上越稀缺，越往下越拥挤。 Leopold 自己，用真金白银，在公开市场亲手验证了一遍。 我合上书的那一刻在想 有些书，读得早一年，可能就是命。 还好，现在也不晚。 “See you in the desert, friend.”

🎬 NEXT｜Season 01 · My First Every story deserves to be seen. 每个人，都有一个值得分享的故事。 也许你刚踏入 Web3，也许已经走了一段路。 也许你一直想开始拍片，却始终没按下录制键。 NEXT 就是那个开始的机会。 无论你是谁、有没有粉丝，只要你愿意表达，我们都欢迎你。 🎥 本期主题 拍摄一支 3–5 分钟原创视频，分享属于你的故事。 内容不限，例如： ✨ 我为什么进入 Web3 ✨ 一次成长经历 ✨ 一个观点分享 ✨ 或任何你想说的 不需要专业设备，也不需要丰富经验。 真实，就是最好的内容。 📌 参与方式 1️⃣ 关注 @CHAINISLE_ZH 2️⃣ 点赞并转发本条推文 3️⃣ Quote 本条推文，附上你的 3–5 分钟原创视频，并 @CHAINISLE_ZH 4️⃣ 把 Quote 链接贴到本条评论区，即完成报名 📋 活动规则 ✅ 视频时长 3–5 分钟 ✅ 华语原创，主题不限 ✅ 无粉丝门槛，任何人都可参与 ✅ 每人限投 1 支作品，不接受搬运 / 抄袭 🎁 奖励 💰 总奖池 500 USDT｜5 位得主，每位 100 USDT 优秀作品还有机会： ✨ 获得 CHAINISLE 官方账号推荐 ✨ 收录至《NEXT 月度精选》 ✨ 优先进入 CHAINISLE MCN 创作者孵化计划 ✨ 获得品牌合作与商业合作机会 📅 时间 2026 年 7 月 10 日 – 7 月 24 日（UTC+8） 获奖名单于活动结束后 7 个工作日内公布 每一次开始，都可能改变未来。 也许，你的第一支影片，就是 NEXT。 CHAINISLE｜Powering the Global Web3 Creator Economy

😅一男子在Steam游戏植入木马盗取加密货币，被FBI通过外卖订单锁定抓捕 据@Dexerto ，美国佛罗里达州一名21岁男子Zyaire Wilkins涉嫌伙同他人在Steam平台上架8款植入盗币木马的游戏，于7月14日被捕。 据悉，该团伙2024年5月至2026年2月期间感染约8000台设备，窃取至少22万美元加密资产。 调查人员追踪赃款流向礼品卡兑换服务后，发现150余张礼品卡多用于购买外卖，进而通过外卖平台锁定其住所及大学地址。 Zyaire Wilkins 最高可能面临10年监禁。