坏消息，AI 尚未解决黎曼猜想问题，好消息，零点的比例下界被 AI从41.6%提高到了67.2%。
We asked an unreleased research version of Claude to take a stab at the Riemann hypothesis.
It didn’t solve it, but it did make strides on a related problem: it increased the lower bound for the fraction of zeros of the Riemann zeta function that satisfy the hypothesis from 41.6% to 67.2%.
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前阵子用 KIMI K3 把 $SPMO 的选股策略用在了沪深 300 上面，回测结果是亏得裤衩不剩，因为这就是一个负和博弈市场，一直在不断被抽水，只有股息分红是真金白银，即便是红利低波波动也很大。
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momentum在大A必然亏的裤衩不剩
很多“大A原生家庭”才是阻碍赚钱的主要原因
马斯克宣布：SpaceX 即将和紫金矿业合作共同开采小行星 16Psyche 的贵金属，预计黄金储量 2300 万亿吨。
按照中国央行每年 50 吨的储备速度，乐观估计需要 2 万亿年才能买完 16Psyche 上的黄金。
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🚨 BREAKING
🇨🇳 CHINA HAS DUMPED $657 BILLION IN U.S. TREASURIES.
IT NOW HOLDS JUST $659 BILLION, THE LOWEST LEVEL SINCE 2008.
MEANWHILE, CHINA’S GOLD RESERVES HAVE INCREASED FOR 21 STRAIGHT MONTHS, REACHING A RECORD $306 BILLION.
CHINA HAS ALREADY BOUGHT NEARLY TWICE AS MUCH GOLD THIS YEAR AS IT DID IN ALL OF 2025.
THEY’RE EXITING THE SYSTEM...
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亚马逊的 AWS 数据中心，没有任何一台正常运行的 A100 被下线，这已经是 6 年前的 GPU 了，而 V100 这款十年前的 GPU，直到去年才被微软从 Azure 云里面下架。
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所以数据中心业务究竟得多赚钱，才能让谷歌宁愿牺牲这颗星球上最顶级的人才，也要不断投入？
如果真的那么赚钱，是不是人们严重低估了 SpaceX 和英伟达？
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刚看完All-In Podcast最新一期，聊了谷歌AI人才流失、SpaceX单季狂赚、Airtable估值缩水90%、以及美国数据公司在给中国AI"输血"
谷歌这波人才流失，背后是资本回报率和算力分配的内部撕扯
DeepMind联合创始人Demis Hassabis的职位被调整(升任董事长兼首席科学家)，Gemini联合负责人等也离职了。更劲爆的是谷歌27年的功勋科学家、员工编号第30号的Jeff Dean，直接带着一批顶尖AI科学家离职创业，成立了专注AI科学突破的新公司Discovery Loop，消息一出谷歌市值缩水了4%。
嘉宾们分析背后的核心逻辑是资本回报率的博弈。谷歌今年承诺了近2000亿美元的AI资本支出，对董事会来说，把钱投进数据中心和算力基础设施能通过云服务拿到稳定的高利润回报，属于高阿尔法、低贝塔的生意。但继续砸几百亿去研发前沿模型，风险要大得多。更深层的矛盾是，Google Cloud想把算力出租给Anthropic这类第三方来赚钱，内部研发前沿模型的团队却在跟自己人抢算力，顶尖科学家对这种资源分配和商业化倾斜不满，干脆选择离职单干。
Sacks的判断是，前沿模型市场正在演化成Anthropic和OpenAI两家掌控前沿智能的双寡头格局，它们握有定价权，而谷歌、微软、Meta则在加速转型成算力和云服务提供商。
SpaceX交出了一份相当炸裂的财报
Q2营收78亿美元，同比大增92%，其中算力出租业务(Elon Web Services)单季就进账26亿美元，主要是把Colossus服务器集群租给了Anthropic这类机构。虽然资本开支飙升(年化约750亿美元)导致上市后股价回调到1.4万亿美元市值，但基本面相当扎实。
星链和星舰的协同效应也很亮眼，星链单季营收43亿美元，调整后EBITDA达26亿美元，订阅用户数1200万，同比翻了一倍，预计未来年化自由现金流能到300亿美元，是名副其实的现金牛。星舰这边成功部署了V3卫星，单次发射能增加60太比特/秒的网络带宽，是V2版本的20倍以上，直接为未来的卫星直连手机和车载特斯拉网络打下基础。
Airtable估值缩水90%，被意大利公司低价收购
Airtable巅峰估值曾高达117亿美元，这次以约22.5亿美元(扣除现金后净收购价约12.8亿)被意大利软件收购巨头Bending Spoons买走，此前公司已经把AI Agent业务(HyperAgent)独立拆分出去了。
嘉宾们拆解了这个失败案例的两个核心败因：
一是销售模式错配，公司本来是靠产品驱动增长、年增速20%，但因为董事会顶着110亿高估值的压力强行要求加装传统销售团队，结果只有30%的销售人员完成了业绩指标，成本却居高不下。
二是被生成式AI直接颠覆了商业模式，像Claude Artifacts/Code这类工具出现之后，用户根本不需要再学Airtable、Retool这类无代码工具的特殊语法了，AI直接把开发和维护这类产品的门槛打到了接近零。买家Bending Spoons的逻辑也很直白，他们擅长"马斯克式"的极速裁员(削减80%以上成本)，配合AI来运维代码，把一个原本亏损的业务改造成每年能产生3到4亿美元EBITDA的现金流机器。
美国数据公司被曝在给中国AI实验室"输血"
《福布斯》调查揭露，Scale AI、Surge AI这些美国顶级数据标注和RLHF专家公司，正在把由美国博士等顶尖人才整理的高质量训练数据集，同步卖给腾讯、字节跳动、阿里巴巴、月之暗面这些中国顶级AI实验室。
嘉宾们在这个问题上出现了明显分歧。Jason比较担忧，认为中国AI模型(比如通义千问、Kimi、GLM)最近表现这么好，很大程度上就是靠拿到了美国顶尖专家整理的数据集和蒸馏技术，这削弱了美国AI的领先优势。Sacks和Brad的看法就相对宽松，认为除非数据涉及军事或双重用途，否则数据本质上就是一种商品，中国本身也不缺高素质的研发和数学人才，盲目搞全面封锁反而容易再引发一轮贸易战和反制，而且目前美国在前沿智能和整体生态上还保持着领先地位。
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一边看到巴菲特现金储备不断下降输血给谷歌，一边看到谷歌的灵魂人物相继离职，真的有种说不出的滋味。
"Pathfounders has learned from industry sources that Hassabis wanted to leave at the same time as Dean, but Google management felt the news would cause a collapse in its share price. Indeed, Google’s stock fell 5 per cent following the announcement above.
Instead, Hassabis was persuaded to bump up (or down) to the Chair role, allowing the organisation to settle for a while until he can exit in a dignified manner."
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Starlink 有一个经常被低估的潜在价值：它除了提供偏远地区互联网，还可能成为全球最低延迟骨干网，因为光在光纤中传播会比在真空中传播慢 30%。
所以英伟达极其重视和 SpaceX 的合作，随着 AI Factory 的建设越来越像是全球分布式超级计算机，而 Starlink 就是这个计算集群的洲际 NVLink。
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推荐关注 YC，非常出色的硅谷一线创业者，架构师出身，产品 tutti 试图构建基于注意力的经济系统，或能成为后稀缺时代的关键基础设施。
未来的打工人一定要有一种包工头的思维，要学会把工作外包给 AI，然后你中间赚个差价就行，不要想着挣大头，从中间抽点成不好吗？
这个世界上利润最高的几家超大型公司都在玩命修数据中心，但遇到 SpaceX 这种修火箭工厂出身的怪物，只能望而兴叹，前两天刷到国内很多油腻老登疯狂 diss SpaceX 我就知道可以抄底了🤣
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把从 22 年 ChatGPT 发布开始，整个 AI 圈子发生的事情串成一部类似《冰与火之歌》那样的科技史诗剧，我能想到这个剧情绝对波澜壮阔，各种爱恨情仇和 drama 程度不亚于任何艺术创作。
而且我觉得这部剧如果真拍出来，最迷人的地方会在于：几乎所有最俗套的戏剧元素，现实里都真的发生过。
有创始人决裂、兄弟反目、师徒分家、董事会政变、五天复辟、旧臣出走建立敌国、昔日盟友互相起诉、军火商左右逢源、东方势力突然登陆、资本帝国下注多个阵营，以及所有人一边互相厮杀，一边恐惧某个可能终结整个游戏的东西——AGI。
我甚至已经能想象它的名字：
《智能王座》The Thrones of Intelligence
整部剧最核心的隐喻可以是：
AGI 就是“长夜”。所有人都在争夺眼前的王座，真正改变世界秩序的未知力量，却一直在地平线另一边逼近。
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AI 可以将曾经的苦生意，变成只需要买 token 的好生意，核心是智力成本的指数级下降。
有人认为，人类目前正处于卡尔达肖夫演化曲线上最危险的亚稳态狭缝。
卡尔达肖夫 1964 年在苏联布拉斯坦射电天文会议上提出这个分级时，他要解决的是一个工程问题：搜寻地外文明的射电望远镜，应该按什么功率量级去设计接收灵敏度。
他给 Type I 定的数是 4×10¹² W。这个数是他直接取了当时地球的能量消耗量级。
也就是说，卡尔达肖夫本人定义的I 型文明，人类在 1960 年代就已经越过了。
今天，全球一次能源消耗约 19.6 TW，是他 Type I 标准的五倍。
关于那个观点，有人认为K = 0.80是亚稳态窄门。人类掌握了足以破坏本星系生态平衡与自生秩序的能量工具，但尚未建立多行星冗余备份，文明的整体状态空间被限制在单一引力井内部。
我认为，这个想法拓扑用错了，而且错的地方恰好决定了应对方式。
亚稳态的定义要求三件东西，
一个局部极小，一道势垒，势垒外一个更低的态。人类现在这个位置没有局部极小，能耗曲线上没有任何回复力，我们是在往上爬。崩溃也不在势垒之外，它就在脚下，而且不止一个方向下坡。
比如说，英国早期工业化用的是露头煤和 100 米以内的浅层煤。深层开采需要蒸汽抽水泵，而蒸汽机需要煤，这是个自举回路，只有在存在不需要蒸汽机就能挖到的煤时才能启动。而那部分煤，在全球范围内已经没有了。
剩余的一万亿吨探明储量全部锁在深井、需要现代冶金和动力系统才能触及。
核风险从 1945 年开始，无上界。气候强迫峰值在 2050–2100。废热墙在 200 年后。AI 未知。这些差了一到两个数量级，说构成同一个狭缝，我还是觉得是修辞压缩。
更诚实的版本是，它们在 1945–2200 这个带里重叠，约 250 年，占智人存在时间的 0.08%。
每一代人都认为自己站在枢纽上。
哥白尼原则，对”“我们正处在最关键时刻”这句话一直有很强的先验反对。
其实对于人类来说，约束只是在于热力学。
地球吸收太阳辐射约 1.22×10¹⁷ W（我在这里已扣除 0.3 反照率），并以同等功率向外辐射维持平衡。
任何非太阳来源的能量，裂变、聚变、地热，最终都作为额外热负荷叠加在这个收支上。
按照Stefan-Boltzmann，使额外废热达到当前人为温室强迫的量级（约 3 W/m²，全球总量 1.5×10¹⁵ W），需要 K = 0.918。
0.92这个值，我认为才是真正的墙。
它只有今天的 76 倍。
按 2.16% 的历史年化增长率，约 200 年就会撞上。到那时，废热本身将成为与二氧化碳同等量级的气候强迫因子，而且它没有任何减排技术可以对付。
毕竟，热力学第二定律不允许人类把废热捕集封存，我们到时候只能把它辐射到太空，而辐射能力由地球的表面积和温度锁死。
人类最大的机会，仍然是太阳。
光伏截获的是本来就要落到地表并最终转化为热的能量，它改变的是这份能量在做功和直接生热之间的分配比例。
所有的一切，是热力学结构决定的，
一个受行星辐射面积约束的文明，其能源结构会被迫收敛到恒星能，与政治和成本无关。
由此，我可以为人类文明下一个结论。在行星表面，K=1 不可达。
Type I ，需要文明离开行星表面。
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很多金融风险不是来自认知不足，而来自社会比较压力，看到别人赚钱比自己亏钱还难受，这种心理会让人追涨、加杠杆、放弃自己的节奏。
其实投资里面一个被大大低估的能力：不被别人影响自己的概率判断。
这也是为什么我想创建社区，因为当社区的长期目标着眼于卡尔达肖夫 2 型文明尺度时，眼下那些股神的收益率看起来就像洒洒水。
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感觉还是别轻易碰软件公司，看了好几家虽然营收在增长，但自由现金流持续恶化中，比云厂商还糟糕，显然不如自己建数据中心赚钱，这应该是一种范式转变，软件服务会更加依赖 AI token。
如果你说从 5 年以上维度来看，哪家云厂商最好，毫无疑问是那家唯一能把数据中心送到云霞之上的火箭公司，受限土地资源其他家的数据中心会越修越贵，唯独它家越来越便宜，其次是谷歌因为有这家公司股权。
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