WangNextDoor(@WangNextDoor2):彭博说了个关于中国资本扎心的观点：中国科技越突破，反而越不能买中概？说白了华尔街根本不是否定技术，他们只认ROIC。咱们这边一旦技术跑通，资本一窝蜂砸钱扩产，很快杀进价格战。存储芯片、大模型都是例子，技术突破了，利润先没了。反观英伟达、苹果靠生态锁死高毛利。但这套只是短期资本视角。技术降价是整个社会的红利，龙头也在慢慢做品牌溢价，内卷也在被规范。什么时候中国能拿到定价权，估值逻辑才会变。短期看利润，长期看产业，本来就是两套标尺。

2026.10.25 05:27

彭博说了个关于中国资本扎心的观点：中国科技越突破，反而越不能买中概？说白了华尔街根本不是否定技术，他们只认ROIC。咱们这边一旦技术跑通，资本一窝蜂砸钱扩产，很快杀进价格战。存储芯片、大模型都是例子，技术突破了，利润先没了。反观英伟达、苹果靠生态锁死高毛利。但这套只是短期资本视角。技术降价是整个社会的红利，龙头也在慢慢做品牌溢价，内卷也在被规范。什么时候中国能拿到定价权，估值逻辑才会变。短期看利润，长期看产业，本来就是两套标尺。