Ethena Season 3 Airdrop Claim is Live! 🪂 ✅ Claim here: https://t.co/4jTzh0b2GD Current ENA Price: $0.33 You’ll receive the airdrop as staked ENA (sENA). If you want to sell, you’ll need to unstake first, then trade. Or just leave it staked and stay eligible for the Season 4 airdrop.

Ethena Labs 和 Ethena Foundation 宣布与 TON Foundation 合作，将合成稳定币 USDe 和 sUSDe 引入 Telegram 生态系统。sUSDe 将以“tsUSDe”形式整合进 TON，用户可通过 Telegram 直接访问该资产，同时 Ethena 产品将集成至 Telegram 原生钱包及 Tonkeeper、TONHub 等 TON 兼容钱包。(TheBlock) https://t.co/0wkQbEQmYx

⚡ @ethena_labs 终于出S3的空投公告了，我又有子弹了—— 1，S3空投将于5月2日0点发放，无需查询，直接申领。 2，本次对空投申领前的持仓没有要求了。 3，S3将分配3.5%的代币，与S2（5%）在美元价值上差不多。 公告：https://t.co/vz3JOC1cuo

吴说获悉，Ethena Labs 宣布与德国金融监管局 BaFin 达成协议，将清算 Ethena GmbH 所有业务，并放弃在德国申请 MiCAR 授权。自 3 月 21 日起，Ethena GmbH 已停止所有铸造与赎回活动，相关业务由 Ethena (BVI) Limited 无缝接管，原白名单用户已全部转至后者，Ethena GmbH 现无任何用户或直接客户。https://t.co/yCb5einFFH

吴说获悉，据 @tomwanhh 数据面板，Ethena sUSDe 和 Sky sUSDs APY 分别为 4.7% 和 4.48%，均已跌至逼近美国国债 T-Bill 收益率（4.24%）。迈入 4 月以来，Ethena USDe 质押率跌至 45% 以下，sUSDe 供应量也从去年 12 月末峰值的 45 亿美元持续下滑至今约 21.1 亿美元。https://t.co/1S4sluXH2D

Web3世界的“蚂蚁金服”可能快出来 Ethena Labs与TON的合作很多人没注意到，意义极其重要，想象一下，一个稳定币方案，一个背靠10亿用户社交软件，两者融合会是什么场景，让我想到了曾经支付宝、微信支付的出现，直接重构国内支付行业 Web3世界“蚂蚁金服”时刻，随着Ethena Labs与TON合作也可能快到来 金融基建与用户入口的融合可能是目前Web3最可能破圈的路径 先说下Ethena Labs的稳定币USDe机制 Ethena Labs的稳定币USDe与过去稳定币设计机制不同，依赖于“delta-neutral”对冲策略，通过平衡现货资产和衍生品市场的头寸来实现稳定性，同时又能产生收益，比如协议持有的stETH收益和衍生品市场的资金费率 这套设计确实让USDe在稳定币市场撕开了一道口子，但稳定币有一个质点问题，就是规模化，这是所有新型稳定币方案最难逾越的鸿沟，只有突破了规模化质点，稳定币的飞轮就能实现 比如现有的市场环境，大家说白了还是在持有的usdt、usdc，并不是大家觉得usdt、usdc更好，而是不得不用它，比如cex里的核心交易对是usdt，链上大量交易对也是usdc，这两家把应用场景和流动性锁死了，其他方案很难在插一脚，哪怕新稳定币给各种补贴，也只能暂时吸引一些理财需求高的用户 所以USDe想要去瓜分更多领土，只能去寻找新的应用场景，这个场景就是Telegram背后超过10亿活跃用户 包括Telegram因为加密社交软件本身问题也需要通过Web3的技术来构建最重要的金融版图，这也是TON（The Open Network）出现的意义 Telegram拥有超过10亿活跃用户，特别是在亚洲、非洲和拉丁美洲等新兴市场具有广泛的影响力。而这些地区相对金融支付体系比较落后，是最适合加密金融的推进和落地 USDe和其质押版本tsUSDe的集成，使Telegram用户能够在日常通讯工具中直接进行美元资产的发送、存储和支付操作。这种无缝的用户体验将USDe从一个单纯的加密资产转变为日常生活中可用的“互联网货币”，以及通过质押USDe可获得高达10%的年化收益（APY） 一个路径一旦跑通，对于传统金融体系欠发达的地区而言，可以直接跳级通过Telegram使用电子支付、存储理财这些功能。尤其tsUSDe是收益型的美元资产，在通胀率超过4%的国家和地区，这是一个极其强大的对抗通胀的美元储蓄工具 我们在进一步设想下，随着基础金融功能的满足，那么DeFi的需求是不是又打开了，Ethena计划在TON生态内支持更多DeFi用例，例如借贷和交易，想一想国内的支付宝，正是因为支付宝的出现，才让更多人接触到了基金、债券这些金融产品，支付宝和微信的数字货币市场基金已在中国吸引了高达2650亿美元的存款，对应到Web3世界这就是DeFi 这将是Web3世界的下一个爆发点所在 所以Ethena Labs与TON区块链的合作在我眼里意义非常重大，因为这很有可能为整个Web3带来新的天量增长，对Ethena而言，这是触达10亿用户、实现稳定币规模化增长的绝佳机会；对TON而言，USDe的加入增强了其生态的金融实用性，推动了DeFi和用户粘性的增长，完成最后的也是最重要的金融版图 我最看重的是，这次合作在新兴市场如亚洲、非洲和拉丁美洲这些传统金融欠发达地区的意义，因为这里更需要一个普惠、高效的金融生态，这也是Web3本身最重要的意义

🧐Pendle进阶套利技巧：用循环贷把收益翻个倍｜以Ethena PT为例—— 最近关注到 @ethena_labs 的 PT 资产上线 Aave 做抵押品了，额度几乎是秒没。是的，应该很多DeFi玩家都发现了一个奥秘： Pendle + 借贷协议，可以拼出一个低风险杠杆结构。如果操作得当，年化收益率可以做到30%。 但这不是简单加杠杆，这是在经过测算的情况下，博取固定收益 + 空投积分 + 结构套利，从而让Pendle的循环贷玩法可以变成新一轮的“聪明资金游戏”。 上次发文也有很多人私信问到这一点，今天具体来讲讲 @pendle_fi 的循环贷玩法—— 1⃣策略原理：用 PT 做抵押，杠杆放大固定收益 Pendle 把收益权和本金拆开，PT = 本金凭证，YT = 收益凭证。 循环贷的逻辑很简单—— 你买 Pendle 的稳定币 PT，拿去 Aave 抵押，借出稳定币； 再去 Pendle 买稳定币PT——循环往复，放大收益。 这就形成了一个“买入 PT → 抵押 → 借稳定币 → 买更多 PT”的闭环。 所以只要利差为正（收益率＞借贷成本），就能加杠杆赚固定收益。 2⃣实操流程：5 步玩转 Pendle PT 循环贷 以PT-sUSDe为例，你初始有 1000u，假设年化收益7.5%，Aave借贷成本5%。 1）买入PT-sUSDe： 去 Pendle 买入PT-sUSDe，注意选择到期时间 2）将 PT 存入 Aave V3 做抵押： 打开 Aave V3，存入对应 PT-资产作为抵押品 3）借出稳定币（如 USDC、USDT）： Aave 提供借贷功能，借出你能承受的稳定币数量（比如 LTV 70%，可借 700u） 4）用借出的稳定币继续买 PT： 回到 Pendle 继续买 PT，再抵押，再借贷……形成循环 5）根据个人风险偏好设定循环次数： 一般建议不超过 3 层循环（防止清算风险） 3⃣收益模型：循环加杠杆后能赚多少？ 做循环贷的收益来源主要是： ✅ PT 固定利率收益 ✅ 多轮加杠杆后的复利效应 ✅ 潜在的空投积分（Pendle + Ethena + Aave，如果有的话） 假设： PT 年化 =7.5% Aave 借贷成本 = 5% 进行两轮循环，也就是杠杆倍数 = 2.5x 那么净收益 = （7.5% × 2.5）-（5% × 1.5） ≈11.5% 年化 即便在较低的利差（7.5% vs 5%）环境中，通过杠杆循环依然能把稳定币收益率提升到 10%+ 的水平，非常适合稳健型玩家使用结构化方式增强收益。 如果你采用其他资产，PT利率更高，借贷利率更低，年化收益可以做到更高，有的甚至能达到70%。 4⃣风险提示：这是不是无风险套利？ 任何套利都有风险，不存在无风险套利。主要的几个风险： ❗️价格滑点与流动性问题：PT 的多轮买入可能导致滑点变大。 ❗️利率变动：Aave 借款利率是浮动的，波动会上升，可能压缩你的利差空间。 ❗️LTV 和清算风险：PT 作为非主流抵押品，其清算参数偏保守，一旦 PT 波动可能会被强平。 ❗️Depeg 风险：虽然 PT 买入的是稳定币，但底层资产（如sUSDe）本身存在轻微脱锚风险。 其中最值得注意的是，循环贷的清算风险。 随着循环次数增加，净收益和 APR 都在递增，但清算风险因子也在同步增加。 假设当前 PT-sUSDe 市场价格为 $1.00，第1轮循环几乎没有清算风险（PT 价格可跌超12%）； 到第3轮后，PT 价格只要下跌8.5% 就会触发清算； 第4轮时，清算边界压缩至仅6% 跌幅，极度危险。 循环贷次数增加，会导致风险边界变窄，尤其在高杠杆下，每轮递增都压缩容错空间。 所以，我建议最多 1-2 轮循环，不要贪满杠杆，这是性价比较高的安全区间。 5⃣什么样的人适合用Pendle循环贷策略？ 循环贷因为是加了几轮杠杆的玩法，所以对操作门槛还是有一定要求的。比较适合的人群： ✅ 熟悉 DeFi 操作和链上借贷清算逻辑的玩家 ✅ 对稳定收益 + 空投激励感兴趣的稳健杠杆党 ✅ 愿意每日或每周跟踪抵押状态，能随时调整杠杆 ❌不适合完全不懂清算机制的小白用户 ❌不适合无法随时看仓和管理杠杆的人 6⃣总结—— Pendle 的稳定币PT + 借贷 = DeFi里的“国债+杠杆”，循环贷这个策略就非常像 TradFi 世界里的“债券加杠杆赚息差”，最诱人的地方在于利差稳定，道理逻辑都是一样的，换汤不换药。 现在确实是一个不错的窗口期，但也必须记住： 1）任何套利都是拿风险换收益。 2）PT-sUSDe 虽锚定稳定币，但依然存在折价、流动性、利率波动与清算风险。 3）当市场贪婪时，杠杆往往是最后压垮仓位的那根稻草。 认清结构、掌握节奏、敬畏风险，是 Pendle 玩家必修的三门功课，控制风险并做到收益最大化才是最终活下去的核心！ 可以进Pendle的中文社区，里面有很多关于当下理财的策略可以学习参考：https://t.co/VXk5k7lA2Y Pendle还有详细的中文教学指南：https://t.co/ms9maQeMcJ

吴说获悉，据 Spot On Chain 监测，某巨鲸（地址可能归属于 Ethena Labs 或其投资人）在 5 小时前向 Binance 充值了 1394 万枚 ENA，价值 466 万美元。这些代币 3 天前从 Ethena Labs 的一份合约中释放出来。https://t.co/oLVKpSZeAy

AAVE终于大规模接入Pendle了。前两天的 @pendle_fi x @ethena_labs x @aave July 31st PT-sUSDe 5分钟内被塞满了 8000万美金，其实里面有三个蛮有意思的点： 一是传统链上借贷市场（以AAVE为首）终于和固定利率市场开展洋务运动了，以前AAVE一直端着，新资产份额一直被Morpho，Zerolend等一直蚕食。这个也是上一轮新借贷平台在marketing侧打老借贷平台的薄弱点，老的不敢上新资产，但是新资产的叙事面非常广，Pendle基本上是这两轮TVL增长最快的Defi协议之一了。 二是可以看出大家对固定利率市场的期待是非常高的，也看到Pendle目前还是高玩为主，这里面愿意存进去的钱就是大家愿意玩循环贷的钱，对协议都是有效利润增长点。借贷协议最主要的还是靠贷款侧赚钱，PT用户获得了廉价循环贷资金，AAVE获得了贷款利息，Ethena和Pendle获得了市场份额，四赢。 三是在合约界面可以看到AAVE对PT资产采用的是线性预言机，这部分有好有坏，好处就是PT用户循环贷不用怕市场被操控后导致随时清账，坏处是AAVE的稳定币需要承压，这部分事件可以参考 USD0++出事后Morpho的处理方式，当时USD0++ @usualmoney 非常恶心和突然地将价格放纵脱锚。

市场流动性几近枯竭。 - Coinbase开始做Perp，现货赚钱越来越难https://t.co/LVJaLhlGq4； - Ethena宣布与 TON、Hyperliquid 合作，市场反应却是直接砸盘； - Grok Musk亲自喊单换头像，也只能短暂拉至 $100m。 从机构到散户，从叙事到情绪，集体失效…

🧐 和我一样的大冤种还有多少，可以跑了｜Berachain Boyco预存资产开放赎回，空投检查器已上线—— 终于来了： 我这种傻逼在 Etherfi 、StakeStone、Ethena 和 Lombard 全仓质押的 $ETH / $BTC / $USDe 终于是可以赎回了： 整体下跌太多亏了多少就不用计算了； $Bera 价格也不做人从9的价格跌倒现在直接装死； 只想说一句：质押是我2024年做的最正确的一件事，也是我2025年做的最傻的一件事！ 领取方式—— 1️⃣直接质押的领取方式切换到 Berachain 主网领取即可：https://t.co/ZblbdRI9xK 2️⃣其他的Boyco预存资产 StakeStone: https://t.co/gduGwuQ85m Ethena Concrete: https://t.co/2Lu75c8BhX Lombard Concrete： https://t.co/rIDQgxX3tj Boyco预存资赎回后 24-72 小时才会转移到你的熊链地址上，领取的资产在熊链，所以需要转一些 GAS 备用； 你可能还会用到垮链： https://t.co/yt7iP6i0NE

我们多次在推文和Space强调，美元稳定币是美元霸权的延伸，这是一个 #Web3# 刚性需求，也是未来 #RWA# 落地和发展的重要基础设施。 这次 #Ethena# 与 #Telegram#/#Ton# 的深度集成可以说是迄今最具战略意义的发布，相当于USDe正式进入数亿用户级别的主流应用场景，简单理解，这个设计类似于我们支付宝的余额宝，可全方位为用户提供储蓄和金融体验，这对于那些高通胀国家简直是福音。 借助 Telegram 超过8亿月活用户和其天然的社交网络传播力，以及其在亚洲、非洲和拉丁美洲等新兴市场的渗透。#Ethena# 打造了一个低门槛、原生可用的美元储蓄通道。通过与 TON Space、#Tonkeeper# 等非托管钱包，以及 Telegram 内置钱包的整合，用户可轻松质押 USDe 获取 sUSDe 和 tsUSDe 奖励，其中 tsUSDe 用户可获得额外10%年化收益。 另外 #Ethena# 也将为 #TON# 上的 DeFi 生态提供美元流动性基础，赋能交易、借贷和衍生品发展。随着集成推进，#Ethena# 有潜力成为新兴市场的主流稳定币储蓄工具，推动 #DeFi# 向 #RWA# 服务演进。 目前全球还有13亿成年人没有银行账户，占比24%。这一人群无法访问传统银行服务，依赖现金经济，面临储蓄、汇款和信贷等方面的巨大障碍。此次 #Ethena# + #Telegram#/#Ton# 重大的合作，能够原生提供“数字美元储蓄”功能，具有极大的现实意义和市场潜力，通过 Telegram/TON 的社交裂变特性，这种 adoption 很可能呈指数式增长，潜力巨大，值得长期关注🧐

最近未tge的链上永续合约dex越来越多，这些dex要想突出重围，只能尽可能的展现自己的亮点。 StandX可以说是ethena和hyper的结合体，他们正式推出首款产品: $DUSD 及Pre-Deposit 活动 “Pre-deposit”预存奖励计划，既可以获得平台积分奖励，又可以获得DUSD收益 $DUSD是一款自带收益的稳定币，收益来源： ✅ 真实质押收益 ✅ 永续合约资金费率 最酷的是，持有$DUSD，收益会自动发放，无需质押 关于StandX的团队：来自前币安合约创始团队和高盛集团。CEO AG曾带领币安合约从零起步，做到目前全球用户量 & 交易量双第一的衍生品市场！ StandX 预计将于2025年7月正式推出全新的永续合约去中心化交易所。 对于现在的行情，质押usdt撸毛不失为一种好的方案。 链接https://t.co/4HuxVv1vIZ

续昨天文章之后，很多兄弟问：那币圈有没有稳定年化12-18%的理财路子？ 今天特意加班整理了一期（假期赶工，欢迎补充！） 1️⃣ 稳健派（低风险）： 美债RWA（如USDY、USD0）年化4%-5%，适合长期持有。 交易所活期理财（如Binance Earn）2%-20%+，头部平台安全。 2️⃣ 收益增强（中高风险）： Ethena套利（USDe）：年化15%-35%，依赖衍生品对冲，但需警惕负费率风险。 Pendle收益代币化：年化8%-25%+，灵活交易收益权，适合熟悉DeFi的老手。 3️⃣ 高玩选项（高风险）： 期权结构化产品（如鲨鱼鳍等）年化5%-30%+，需有一定行情判断能力。 另类质押（如AO网络质押DAI）浮动收益，风险高。 💡 建议组合： 求稳：美债RWA + 头部交易所活期理财。 博收益：Ethena套利 + Pendle代币化分散配置。

吴说获悉，MEXC 在迪拜 Token2049 大会上宣布设立 3 亿美元生态基金，旨在支持早期区块链技术项目，包括公链、钱包和媒体平台等，同时推动其从面向消费者的平台转型为区块链基础设施建设者。此前 MEXC 曾向稳定币发行商 Ethena 投资 1600 万美元，并购买了 2000 万美元的 USDe 代币。https://t.co/zBsmPC9fYp

加密早报 * 每日不能错过的重要信息 * 2025年4月28日 1. 本周重大事件： 4月30日 22:30 美国3月核心PCE物价指数年率数据发布，前值是2.8%，预期是2.6%； 5月1日 日本央行目标利率决议； 5月2日 美国4月失业率数据、季调后非农就业人口等数据公布； 2. 本周大额解锁： #Optimism（# $OP ）将于 4 月 30 日解锁 3134 万枚代币，价值约 2432 万美元，占流通量的 1.89%； #Sui（# $SUI ）将于 5 月 1 日解锁 7400 万枚代币，价值约 2.59 亿美元，占流通量的 2.28%； #Ethena（# $ENA ）将于 5 月 2 日解锁 4063 万枚代币，价值约 1398 万美元，占流通量的 0.73%； 3. 链上这两天围绕房地产和bonk的pump平台疯狂PVP，不过都没啥太好的标的，目前这个市场，少P多看，机会是等出来的，而不是P出来的。 4. CEX 上 @AlpacaFinance #Alpaca# 终于在凌晨3点砸盘了，一根大阴线直接砸了50%左右，现在 #Binance上的小市值币，都是被狗庄控盘了的，想怎么玩就怎么玩，散户想吃肉比登天还难。# 5. 美SEC已批准ProShares Trust的 $XRP ETF系三只期货ETF。 XRP 走势一直很强势，回调的时候也没跌多少，适合大资金重点关注。 6. 孙割发文喊单 $JST ，相信是下一个100倍币，喊单是为了出货，怎么fomo上去就怎么给你跌回来。 7. Binance Alpha 将首发 Haedal Protocol（ #HAEDAL# ），交易将于 4 月 29 日开启，Haedal 是 Sui 生态流动性质押协议。 8. Vitalik称账户抽象化仅完成一半，目标让非ECDSA账户成为主流。 【行情分析】 Michael Saylor暗示将增持比特币，再度发布投资追踪图表，真的是无限子弹了，真正看懂并行动的人。 根据 @ali_charts 统计，加密市场净流入近 90 亿美元的资金，显示出投资者兴趣的强烈回升。目前各项数据都说明了机构正在跑步入场比特币市场，而散户并没有跟进机构，无论是股市还是币市，总是机构先行。 比特币走到95000附近的时候遇到了阻力，目前这个位置没有进一步持续突破的意愿，所以我们认为这个位置会持续一段时间震荡，如果5月有利空的话还是下跌试探一下底部支撑，然后开启真正的牛市行情。 现在的策略就很清晰了，进入5月份，逢跌买进，大跌就大买，然后拿到Q3 Q4 ，你会得到大结果，目前没有明确创新玩法的前提下，那就积极参与本次反弹最强势的币，这些币一定是有强壮护体的，行情来了会先涨。 【风险提醒】 数字资产波动较大，风险极高，请谨慎参与，杜绝满仓梭哈，拒绝贷款杠杆；