Pltr凌晨公布一季度财报，业绩和利润都是超预期哦，eps更是大超预期。不过盘后股价有点跳水，一改去年每次业绩beat股价就上一个台阶的状态，值得重视。上周六聊到持续有利好但是价格变动越来越小甚至不动了，那意味着短期内把利好都计价的差不多了，特别是$pltr 4月这一波反弹率先回到前高已经足够强势了。去年写过蛮多关于pltr的推文：https://t.co/ADyQgHPnjZ

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🌟全球市场暴力反弹解析背后的5大推手🌟 币圈的朋友都在欢庆btc重回10w，e卫兵们也终于能挺起弯下已久的脊梁，但其实不止币圈，全球资本市场在4月8号之后都迎来了强势的反弹。 美股、港股和大A都录的了不错的涨幅，热门股票中PLTR一枝独秀涨幅超过50%，小米、泡泡玛特和以太坊的涨幅都超过了30%，比特币也有接近30%的涨幅，表现算得上非常强势。 我们剖析一下究竟哪些原因造就了反弹： 1. 涨跌全看特朗普- 美国贸易政策的急剧转向与市场情绪修复 4月2日特朗普政府宣布对近所有进口商品加征10%基础关税，并对中国等主要贸易伙伴实施最高125%的惩罚性关税，此举直接引发全球股市暴跌。标普500指数在4月3-4日累计下跌10%，债券市场同步动荡，10年期美债收益率从4.2%飙升至4.6%，反映出投资者对财政赤字扩大的担忧15。 4月9日特朗普宣布对75个国家实施90天关税暂停期（中国除外），并将基础关税下调至10%。这一政策转向触发历史性反弹：标普500单日上涨9.52%，创2008年金融危机以来最大涨幅；纳斯达克指数飙升12.16%，为2001年互联网泡沫破裂后第二大单日涨幅1013。市场定价机制在此过程中完成三重重构： - 风险溢价重估：高盛模型显示，标普500的股权风险溢价从4月8日的5.8%骤降至4月10日的4.2%，反映政策不确定性下降 - 行业分化加剧：受关税直接影响较小的科技板块（如英伟达+18.7%）和消费服务板块（迪士尼+11%）领涨，而传统制造业反弹幅度低于大盘3-5个百分点 - 期限结构修复：2-10年期美债利差从-0.35%回升至+0.12%，预示市场对经济衰退的预期减弱 2. 货币政策预期的动态平衡-鲍威尔中性偏鸽 基于美联储的"观望策略"，5月7日美联储维持基准利率4.5%不变，鲍威尔强调"等待更多数据"的政策立场。尽管一季度GDP收缩0.3%，但4月非农新增就业17.7万超预期，时薪增速维持在3.8%，使联储获得政策观望空间。利率期货市场定价显示，2025年剩余时间降息预期从4月初的125基点缩减至75基点，政策路径趋于平缓。 3. 宏观经济数据的韧性支撑 - 美国劳动力市场超预期，4月失业率维持在4.2%，劳动参与率上升至63.1%，时薪环比增长0.2%。贝弗里奇曲线分析显示，职位空缺率与失业率比值维持在1.7，显示劳动力市场仍处紧平衡。 - 欧元区通胀韧性，4月欧元区核心CPI同比2.7%，服务通胀攀升至4.1%，迫使欧央行维持利率4%不变。德国IFO商业景气指数从87.5回升至89.2，制造业PMI重返扩张区间（50.3）。 - 中国一季度GDP增长5.4%超预期，4月制造业PMI回升至51.2。房地产市场出现企稳迹象，70城新房价格环比上涨城市数从38个增至45个，个人住房公积金贷款利率下调25基点刺激刚需释放。 4. 市场技术面反弹需求强烈，企业回购开启 - 空头回补与技术性反弹 截至4月8日，标普500指数期货净空头头寸达320亿美元，创2020年来新高。政策转向触发程序化交易系统的空头平仓，约240亿美元资金在4月9-10日回补仓位，贡献当日涨幅的35%。 - 企业回购窗口开启 标普500成分股4月宣布的回购规模达1800亿美元，同比增加40%。苹果、Meta等科技巨头利用股价低位加速回购，单周执行规模超120亿美元，直接支撑股价反弹。 5. 地缘政治风险的阶段性缓和 - 中美关税排除机制 美国豁免102亿美元中国高科技产品关税（包括半导体设备与医药原料），中国同步豁免40亿美元美国农产品与能源产品关税。此举使双边贸易成本下降12%，提振跨国公司盈利预期1.5-2个百分点。并且小道消息称，双方财政部官员会面后达成了一些初步协定，比如在一定额度内的关税减免。 - 欧盟产业政策调整 欧盟委员会5月2日通过《关键原材料法案》，放宽对光伏组件、电池材料的本土化生产要求，使中欧贸易争端指数从85高位回落至62，德国DAX指数相关成分股周涨幅超5%。 后市看法：个人看法仍然偏谨慎乐观，宏观层面仍然存在不确定因素，关税谈判存在破裂或者不及预期的可能，降息的时点仍然要走一步看一步，看关税贸易实际上对通胀的影响有多大。技术上的修复和反弹已经初步完成，短期内没有看空的理由，长期内也不具备全面牛市的基础，市场会在怀疑中上涨，在情绪高昂的普遍乐观中开始转跌。

木头姐点评“关税风波”： 关税还是税，消费者没有办法绕过它，而且税收对GDP增长有负面影响。 希望川普总统的最终目标是在世界各地实现更自由的贸易。需要一份这样的“海湖庄园协议”，所有国家都同意削减关税。这是最好的情况，对每个人来说都将是一次大规模的减税。 中国是一个非常务实的国家，美中最终会达成一个理性的协议。 川普总统一直在说新的关税设想将对经济、市场和利润产生积极影响，但相信他的人越来越少。 政府在信誉方面已经耗尽了筹码。关税战只会导致经济衰退。 但当企业和消费者感到担忧时，相信政府会改变做事方式，对那些业务做得更好、更便宜、更快、更有创意、更高效的公司有利。 继续看好Palantir Technologies(PLTR)，它将受益于人工智能，特斯拉(TSLA)本季度推出的全新低成本车型及Robotaxi计划会提振投资者信心。 不认为马斯克与政府的关系会是一个长期问题。新闻周期会随风而逝，最优质的汽车终将胜出。

这就是我上周所说的持续数月、重返历史高点的强劲反弹的开始。 虽然中间依然会有反复，但大方向是可以如此确认。 周末我们得到了最好的关税战消息，美中达成休战协议，比大多数人预期的要好很多。 从经济角度上来说，贸易战正在逐渐平息，贸易基本会恢复常态。 也就是说已经越来越接近川普初期计划的10%关税目标。 固然这仍会拖累美国GDP，然而这是可以承受和容易消化的。 考虑到减税和放松管制政策的正面影响，一加一减，今年夏季美国GDP增长率仍将达到2-3%，与去年水平一致。 如果经济常态化，市场也会恢复常态。并且AI股会领先跑出强劲走势。 我们这几天已经领教了AI基建股和应用股反弹的势头，都是乘势而上的最佳选择。 今天Nebius(NBIS)、CoreWeave(CRWV)和Applied Optoelectronics(AAOI)等AI基建股都飙升15% 上。 自4月8日市场触底以来，所有应用股都大幅上涨，特别亮眼的包括： Palantir(PLTR)：+50% Robinhood(HOOD)：+60% Duolingo(DUOL)：+75% Tempus AI(TEM)：+65% Dave(DAVE)：+125% 这些公司正在构建AI驱动的平台，以提高生产效率、降低成本并改变消费者体验。 我们每天会碰到无数混乱、矛盾的数据点，都指向不同的似是而非的结论。 其实作为普通投资者，你不可能做到专业机构的研究程度。 你需要做的是从混沌中看到一个大概的大方向即可。 大方向大致不差，相信你的回报不会很差。

美股中，AI相关股票可分为AI基建股（提供基础设施关键设备或材料）和AI应用股（运用AI提升企业效率，带来高回报）。 一、AI基建股：提供关键设备/材料 AI基建股主要涉及为AI运算提供硬件、芯片、数据中心设备、存储、冷却系统等基础设施支持的公司。这些公司是AI产业链上游的核心，受益于算力需求的爆发式增长。 1. 英伟达（NVIDIA, NVDA） • 角色：全球领先的GPU制造商，AI芯片领域的绝对龙头。其H100、A100等芯片广泛用于AI模型训练和推理。 • 市场表现：2022年ChatGPT推出以来，股价上涨超11倍，市值约3万亿美元，本益比（PE）约60倍。 • 为何重要：AI算力需求激增，英伟达芯片在全球处于“断崖式”领先地位，客户包括特斯拉、甲骨文等巨头。 2. 超微半导体（Advanced Micro Devices, AMD） • 角色：GPU和CPU制造商，AI芯片领域的主要竞争者，推出MI300系列芯片挑战英伟达。 • 市场表现：2024年上半年股价上涨超196%，位列AI概念股涨幅榜首。 • 为何重要：提供高性能计算解决方案，受益于AI服务器和数据中心需求增长。 3. 台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, TSM） • 角色：全球领先的芯片代工厂，为英伟达、AMD等生产AI芯片。 • 市场表现：2024年上半年涨幅显著，市值增长迅速。 • 为何重要：AI芯片生产依赖先进制程（如3nm、5nm），台积电是不可或缺的代工环节。 4. 博通（Broadcom, AVGO） • 角色：提供ASIC芯片和网络连接解决方案，支持AI数据中心的高效运行。 • 市场表现：2024年上半年涨幅靠前，纳入美股七雄（Magnificent 7）成分股。 • 为何重要：AI数据中心的网络和存储需求推动博通的半导体业务增长。 5. 美光科技（Micron Technology, MU） • 角色：提供高带宽内存（HBM）和存储解决方案，满足AI模型的大规模数据处理需求。 • 市场表现：2024年受AI存储需求推动，股价表现强劲。 • 为何重要：HBM是AI芯片的关键配套，需求随算力提升而快速增长。 6. 戴尔科技（Dell Technologies, DELL） • 角色：提供AI服务器和数据中心解决方案，配合英伟达芯片构建AI基础设施。 • 市场表现：2024年上半年涨幅显著，受益于企业AI部署需求。 • 为何重要：企业对AI服务器的需求推动戴尔硬件销售。 7. 艾斯托（Eldorado Stone, ASTO）（或其他冷却系统供应商，如Vertiv, VRT） • 角色：提供数据中心冷却系统，解决AI芯片高能耗带来的散热问题。 • 市场表现：随AI数据中心建设热潮，相关公司股价持续走高。 • 为何重要：AI算力提升导致能耗激增，高效冷却系统成为基建刚需。 二、AI应用股：提升企业效率，带来高回报 AI应用股聚焦于将AI技术融入产品或服务，通过优化业务流程、增强用户体验或创造新收入来源实现高回报。这些公司通常在中下游，覆盖软件、云服务、营销、数据分析等领域。 1. AppLovin（APP） • 角色：AI驱动的广告营销和游戏平台，利用机器学习优化广告投放和用户获取。 • 市场表现：2024年累计涨幅达745.04%，市值超1300亿美元，年内增长近1000亿美元。 • 为何重要：AI算法显著提升广告精准度和转化率，业绩与股价齐飞。 2. Palantir Technologies（PLTR） • 角色：提供AI驱动的数据分析平台，服务于政府和企业，优化决策和运营效率。 • 市场表现：2024年累计涨幅290.68%，市值达1528.1亿美元。 • 为何重要：其Gotham和Foundry平台在金融、医疗、能源等领域广泛应用，AI变现能力强。 3. 微软（Microsoft, MSFT） • 角色：通过Azure云平台和Microsoft 365 Copilot整合AI，提升企业生产力。 • 市场表现：2023年股价涨超35%，2024年持续受益于AI云服务增长。 • 为何重要：Azure是全球领先的AI云平台，Copilot工具大幅提高办公效率。 4. 谷歌（Alphabet, GOOGL/GOOG） • 角色：通过AI聊天机器人Bard、Google Cloud和广告业务优化企业服务。 • 市场表现：2023年股价涨超50%，2024年保持稳健增长。 • 为何重要：AI增强搜索、广告和云服务的竞争力，生成式AI应用前景广阔。 5. 亚马逊（Amazon, AMZN） • 角色：AWS云服务提供AI基础设施，同时通过AI优化电商、物流和广告。 • 市场表现：2024年受AI驱动的AWS增长推动，股价表现优于大盘。 • 为何重要：AWS是全球最大的云服务提供商，AI应用场景覆盖多个行业。 6. https://t.co/WXDLUcU3aq（AI） • 角色：企业级AI软件公司，提供数据分析和预测工具，服务于能源、制造等行业。 • 市场表现：虽未盈利，但2023财年收入预计增长22%-25%，现金储备稳健。 • 为何重要：专注于垂直行业的AI解决方案，长期增长潜力大。 7. CrowdStrike（CRWD） • 角色：AI驱动的网络安全平台，保护企业免受数据威胁。 • 市场表现：纳入NYSE FANG+指数，2024年表现强劲。 • 为何重要：AI提升威胁检测效率，网络安全需求随数字化转型增长。