📩 Just got an update from FTX claims support: A third distribution provider is expected to go live soon. This is closely related to users in restricted jurisdictions. Whether it will support Mainland China is still uncertain — I’ve asked and am waiting for confirmation. Will share more once I hear back. 📩 刚收到FTX官方客服的回复： 第三家赔付服务商预计将很快上线。 这与受限地区用户密切相关。 是否会支持中国大陆用户目前还不确定，我已通过邮件询问，等待进一步确认。 会第一时间更新更多信息。 #FTX# #FTXCreditors# #CryptoBankruptcy# #FTX# #FTX债权人# #加密清算# @sunil_trades

直布罗陀政府宣布建立全球首个加密衍生品清算和结算监管框架，与直布罗陀金融服务委员会（GFSC）及加密交易所 Bullish 合作，历时六个月调整传统金融清算规则以适应虚拟资产市场。Bullish 表示，该框架允许虚拟资产衍生品合约通过认可的清算机构进行清算和结算，旨在提升市场透明度和资本化水平。(CoinDesk) https://t.co/6lbCCJHliL

今天美股大幅上涨（纳指涨超4%，标普涨3.3%），风险情绪高涨，但Bitcoin却逆势下跌2.2%，最低跌破101,000美元，显得格格不入。宏观面并无明显利空，美债收益率虽上升、降息预期削弱，但美股照样强势，且链上数据未显示有大量抛售，交易所 $BTC 存量反而略降，表明并无系统性风险。 结合美债拍卖利率上升、投标倍数下降的冷淡表现，可能有部分投资者在美股强势时转而通过清算加密货币配置短期美债，导致BTC阶段性承压。不过换手率低，支撑区未被破坏，市场并无恐慌，投资者对BTC的长期趋势仍持谨慎乐观态度。 本推文由 @ApeXProtocolCN 赞助｜Dex With ApeX

今天的作业难度有点高啊，我整理了很久的内容都没有发现今天美股上涨而 $BTC 下跌的原因，最近24小时纳指和标普的平均涨幅是 3.6% ，但到目前为止 Bitcoin 已经下跌了 2.2%，最低的时候跌破了 101,000 美元，虽然很多小伙伴都和我说因为 BTC 领涨，所以现在领跌也说的过去。 但要知道美股是在一直上涨的，从开盘跳空高开以后几乎就是一路上涨，到快闭盘前纳斯达克指数已经上涨超过了 4%，标普500也上涨了 3.3% ，说明美股投资者的情绪还是很高的，也说明了目前市场的信息面都是利好于风险市场的，中美之间的关税也进入了暂停阶段，虽然还有些幺蛾子，但市场的预期是好的。 俄乌冲突也在向停止的方向转移，共和党提高债务上限到4万亿，新的税收法案也没有像川普预期的那样打击面那么广，小费也不用交税也是提案，甚至是因为抢关税的原因让美国四月份的关税大幅上涨，这一切起码表面上都是不错的。 虽然也有一些利空的数据，但完全没有影响到美股的走势，美元指数正在向102冲击，美债的收益率全面上涨，10年期即将突破 4.5% ，20年期即将突破 5% ，甚至是 CME 对美联储的降息都从三次降低到两次，这些确实也是不利的数据，就连罗素2000都上涨了3.5%。 我尝试理解一下，查询了交易所的存量数据，并没有发现随着 BTC 价格的下降有更多的存量进入到了交易所里，甚至交易所的存量还有小幅的下降，所以在已经排除了宏观因素的情况下，排除掉了系统性的风险，毕竟没有大量的转入。 然后从成交量的数据来看，确实从北京时间22点以后出现了较大的抛售，应该是美国时区的投资者选择离场，这个时间交叉对比一下，正好是美国3个月和6个月美债的拍卖时间，而且这次拍卖的数据并不好。 能明显的看到收益率上升，投标倍数下降，说明了投资者对于短期美债的兴趣并不大，而且并不看好美联储会在短期内降息，而且恰逢美股高走的时候，所以我个人估计一下可能是部分投资者在不舍得卖出美股的时候优先清算了加密货币，甚至用加密货币的资金来购买短期美债。 当然这些都是猜测，没有完整的论据，只是觉得挺奇怪，而且我也觉得是有一些可能性的，因为从美股闭盘以后加密货币也出现了反弹的趋势，明天再继续观望一下吧，起码目前确实还没有看到系统性的风险。 在换手率等的数据中，也能看到虽然价格下跌，但是换手率并没有非常的高，相比上周同期还有下降，所以这次的价格下跌并未引发投资者的恐慌，多数的投资者还是仍然保持对 BTC 的看好。 支撑的数据也依旧没有出现问题，93,000 美元到 98,000 美元之间的支撑还是很好的，只是 83,000 美元和 101,000 美元之间的位置在互换，并没有出现太大的影响，所以对于 BTC 的价格我还是保持谨慎乐观的态度。 本推文由 @ApeXProtocolCN 赞助｜Dex With ApeX

【4月29日加密热点全览】 1/ BTC徘徊95-96K区间，CoinGlass数据显示96K将引爆11.43亿美元空单清算 2/ Glassnode数据显示，短期BTC「热资本」一周激增90%，市场风险偏好提升 3/ 美消费信心指数创五年新低，宏观衰退预期升温，避险资产关注度回升 4/ ETH鲸鱼过去24小时吸筹超3万枚，链上活动与ETF资金回流同步增长 5/ 1inch正式扩展到Solana生态，DeFi流动性有望进一步提升 6/ 21Shares提交DOGE现货ETF申请，狗狗币题材发酵 7/ 三上悠亚亲自发币，Meme板块持续爆发，资金轮动效应显著 8/ 英国、韩国新规明确，加密监管逐步清晰化，利好机构布局 9/ 贝莱德IBIT单日流入近10亿美元，与Strategy比特币持仓差距缩至2万枚 10/ 市场情绪由「中性」转向「贪婪」，恐慌与贪婪指数升至60 观点：牛市窗口期开启，但波动加剧，主线依然是BTC+主流ETH+叙事热门链。

参加白宫加密大会的唯一一个和ETH相关的人叫Zach Witkoff，是川普项目WLFI的合伙人，去年柳园爆仓的时候，他的质押借贷（AAVE）也爆仓了，1873清算了4200个。

英国首家受 FCA 监管的加密衍生品交易平台 GFO-X 在伦敦正式上线，并于周二完成首笔交易，由金融机构 Virtu Financial 和 IMC 进行，交易通过 LSEG 子公司 LCH 的 DigitalAssetClear 清算。GFO-X 获 ABN AMRO、Nomura 和 Standard Chartered 等银行支持。此前 2023 年12 月，GFO-X 完成 3000 万美元 B 轮融资，M&G Investments 领投。(CoinDesk) https://t.co/r1AWMggISM

吴说获悉，OKX CEO Star 表示，OM 崩盘是整个加密行业的大丑闻，所有链上解锁和充值数据都是公开的，各大交易所的抵押品与清算数据都可以被调查，OKX 将准备所有相关报告。https://t.co/nSMBKMj3bG

韩国金融服务委员会（FSC）宣布，自 2025 年 6 月起，非营利组织可出售通过捐赠获得的加密货币，交易所可清算用户费用中的加密资产。为防范洗钱风险，FSC 要求交易所及银行加强对新机构客户资金来源和交易目的的 KYC 审查，并将监控机构及 CEO 的洗钱行为。韩国银行联合会及 DAXA 将于本月内发布相关指引。FSC 还计划下半年允许上市公司及专业投资者在交易所交易，同时加强 AML 监管。(TheBlock) https://t.co/LT2gIKqcW8

红林律师探店香港加密货币OTC找换店！周末香港散步，路过湾仔海富中心，顺道走访了几家加密货币OTC找换店。 说起来，这地方选得很妙。海富中心的位置，可以说是香港政治经济神经最密集的地带——立法会、政府总部、添马公园都在旁边，一墙之隔是西装革履、庄严肃穆；转个身进到商场里，却是另一番景象：各路加密货币兑换店、硬件钱包销售柜台低调地分散在各层，来来往往的，不是典型金融圈面孔，而更像是一个游走在“正式”与“非正式”之间的小型地下金融市集。 第一个看到的是「Crypto HK」。一面大白墙，正中间一个巨大的“HK”字样，铺位编号写着L1/51，干净利落。店门口放着一台大屏，滚动显示着BTC、ETH、USDT、ADA等主流币种的买卖价格，支持港币、人民币、美元、韩元、日元多个币种结算，旁边还有换算表，连每10分钟一更的汇率变动也标得清清楚楚。 屏幕下方的陈列柜更是琳琅满目：Trezor、Ledger、CoolWallet、SafePal、Ellipal、SecuX……从冷钱包到助记词密盒，应有尽有，甚至还有不少国产品牌也堂而皇之地摆在了橱窗最显眼的位置。看得出来，这家店的思路是“一站式”：既可以买币，也能配齐保存资产的安全设备。 墙上还挂着一整排合作伙伴名单，火必（HTX）、欧易（OKX）、币安（Binance）轮番登场，各大硬件钱包品牌的“官方合作伙伴”认证也挂得满满当当。虽然知道这些牌子有时候更像是“友情合作”的意味，但对普通用户来说，至少第一眼感觉就像走进了个半官方的服务站点。 坐扶梯上一楼，拐角处便是「天天加密货币」——Tian Tian Crypto。相较之下，这家店更街头、接地气。小小的门面，桌上堆着点钞机、收款码，还有一台iPad。前台柜台外面的装饰直接放上了各种加密货币的巨幅LOGO，BTC、ETH、LTC、XRP齐刷刷一排，生怕你不知道这里能换币。没有太多话术，也没有金融行业那种刻意包装的距离感，店员坐在柜台后面，低头盯着电脑，偶尔抬头招呼一下新来的客人，气氛自然松散。 这家店主打USDT兑换，港币、人民币现金都能换，手续费写得明明白白。在加密货币波动巨大的市场里，算是个非常合理的价差。但如果你了解OTC行业，就会知道这里面的利润结构并不只是手续费这么简单，汇率差、资金流转、交易时间窗口，都是可以动手脚的地方。 跟其中一家店的老板小聊了几句，他说：“以前来换币的，八成是炒币的；现在来换币的，很多是生活和做生意需要。比如来自内地的游客，不少是手里拿着现金来换USDT的小老板，做跨境生意的；币圈里头的打工人，拿着虚拟资产工资，在这里兑换现金。” Web3不是空中楼阁，也不是乌托邦。它已经以一种低调但坚韧的方式，渗透进了真实的生活。 这一路下来，红林律师大致有了些感受： 首先，USDT就是OTC市场的绝对核心。 无论是BTC、ETH，还是其他链上资产，99%的OTC交易都要靠USDT做中转。稳定币，不仅仅是币圈交易的“美元”，更是整个链上资金体系真正的润滑剂。很多人也许还在谈论比特币的价值存储叙事，但在这里，稳定币才是日常支付、跨境资金流转、资产储存的第一选择。 其次，OTC店铺已经产业链化。 每家小店背后，其实都有一整条隐形供应链：上游供币方（大户、矿工、跨境资金方）、中间撮合方（OTC代理、个人经纪人）、支付清算链路（各种离岸账户、第三方支付通道）、硬件钱包、合规服务，等等。虽然每家店铺表面看起来不过三五个店员，但背后的网络极其复杂，店员跟我说，他们在香港做了十几年，有十几家门店，也有很多代理伙伴在帮他们拓展业务。 第三，香港的合规与灰色并存。 虽然港府已经推出了虚拟资产交易平台牌照制度，但对于零售OTC门店，目前并没有统一强制监管。大多数店铺挂着“加密货币兑换”“硬件钱包销售”的名义经营，规避了“证券交易”的法律定义。这种既允许存在、又不过度监管的灰色地带，既给了行业活力，也埋下了潜在的法律风险。没有受牌保障，对于这个过程中的用户来说，维权成本极高。出问题了，很难像在受监管交易所那样可以投诉、申诉、追责。更多时候，只能自认倒霉，这也是为什么香港海关和证监会要尽快落地OTC牌照制度的重要原因。 第四，KYC和AML标准五花八门。 有的店铺在反洗钱合规方面做得很严，买卖双方都要实名登记，有的甚至要求提供资金来源，比如过去 1 个月的现金流水账单等；但绝大多数店铺基本只需要扫个码付款、钱包地址一填，就能快速成交，且店员首先推荐的都是现金来进行交易，至于你拿到的现金能不能存款到银行，这就需要你自己搞定。可见店员也很清楚加密货币OTC交易的法律风险其实比较高，一旦买卖过程中涉及非法资金，不论你是有意无意，都可能被司法机关冻结账户甚至调查。这个不单是在内地银行卡容易遇上这样的问题，在香港其实也一样，最近半年时间，曼昆律师接到的咨询香港银行卡被冻结的客户也越来越多。 未来的加密资产市场，不只是交易所，不只是NFT，不只是公链技术，更是千千万万个像海富中心这样的小角落里，真实的商业需求和资金流动。 从海富中心出来，添马公园里，跑步的人群还在，草地上有人晒太阳，有人在钓鱼喂鸽子。金融世界的喧嚣和城市生活的宁静，隔着一条马路，就这样并存着。

吴说获悉，持有完全牌照的数字银行新加坡海湾银行 (SGB) 推出了 SGB Net，这是一个实时多币种清算网络，旨在支持数字资产参与者日益增长的运营需求。该平台支持全天候免费转账，无需依赖 SWIFT 或受传统银行营业时间限制。SGB Net 正在吸纳全球数字经济的所有参与者，包括加密货币交易所、稳定币发行商、做市商、场外交易平台和主经纪商。https://t.co/0YgKflUfxU

Bybit 你要不要脸？2020年FTX 就推出了股票代币和外汇交易，前不久链上交易平台MyStonks 也上线了美股代币链上市场。Bybit 怎么就成了全球唯一提供股票交易的加密货币交易所？ 从交易所合规方面的层面，我也好奇，Bybit 的股票和外汇的交易服务，是和哪家资管平台/机构合作的？拿的哪里的什么牌照？用户参与股票交易的路由、执行、清算、保管的流程是什么？还是说，其实就是你们自己映射的数据盘，和用户对赌？ 比如，MyStonks 的股票代币是由富达为平台用户提供美股托管服务。用户在 MyStonks 发起购买 Stonks100 美股代币请求，将 USDC 或 USDT 从自托管加密货币钱包转至平台，MyStonks 将其兑换为 USD 并购买对应份额证券，同时通过 Base 链智能合约铸造代币。 请Bybit 不要只会吹牛全球唯一、0分钟响应，对用户和社区负责的披露相关的合规流程，部分问题包括： 1. 监管许可：Bybit 是否在美国获得了 SEC 的经纪-交易商或 ATS 许可？若无，如何确保美股交易合法？ 2. 用户地域限制：Bybit 如何防止美国用户通过 VPN 参与美股交易？若发现违规用户，会采取何种措施？ 3. 资产清算与托管：美股交易是否通过受监管的清算机构（如 DTCC）结算？股票资产如何托管以确保安全？ 4. 证券定义：Bybit 的美股交易产品是实际股票还是衍生品？是否已向 SEC 注册为证券交易平台？ 5. AML/KYC 合规：Bybit 是否对美股交易用户实施更严格的 KYC 和 AML 检查？如何防止洗钱风险？ 6. 税务合规：Bybit 是否向美国 IRS 或其他税务机构报告交易数据？是否为用户提供税务申报支持？ 也欢迎其他专业朋友补充相关问题。 https://t.co/yCsU0xZ7sU

刚才看到一种说法，这种在周日常见的短暂波动，通常与机构调仓有关。 一般出现的时间发生在东八区晚上8:00-凌晨2:00之间，由于加密货币市场是24h制的，所以当机构确定好新一周的调仓计划后，就会在美国时间周日早间8:00开始进行对应的操作。 如果周日价格大幅上涨，那么代表机构对于接下来一周的行情比较乐观，反之亦然。 至少从当下来看，还是有部分现货资金在晚间进行了买入，并顺带着清算掉了一部分空头流动性（并未清干净）。 所以明晚周一开盘后的行情，也许不一定受到穆迪评级下调的剧烈影响，市场也是第三次经历这种事件了，理论上不会有第一次那么敏感。 对于BTC当下的行情来说，其实我依旧维持上周看震荡的思路，毕竟区间低位还未跌破，期待下周可以有明显的突破行情，让我们有机会尝试再做一波右侧波段交易。

说实话，现在很多交易所的原型功能都是五六年前爆炸头那哥们开发出来的，他是天才级别的金融产品经理，率领的技术团队和运营客服团队也是一流。奈何不如几个大陆的老板懂加密生意真正的原则和规矩，最终也没有处理好化债问题和清算交割问题，落得个身败名裂。 有时候，人太聪明不是个好事。聪明人思维激进，喜欢打破规则完成创新，但这事儿的反面就是也容易逾越规则，藐视法度。 创新者、企业家、劳改犯，不过是一念之间。

5月17日链上热点速览｜鲸鱼动作频繁，监管风暴逼近，Meme卷土重来 1/ Hyperliquid惊现鲸鱼撤资 一地址24小时提出近900万USDC，或预示短期避险动作增强 2/ HYPE买盘狂飙 「麻吉大哥」黄立成连续扫货，总投入175万USDC，链上看多信号强烈 3/ ETH多头惨遭清算 借币做多巨鲸最终割肉，清仓逾1万枚ETH，亏损超百万美元 4/ 英国监管新规震动市场 自2026年起，加密平台须报告用户身份+每笔交易，隐私空间进一步压缩 5/ Meme生态再起波澜 KEKIUS受马斯克换昵称、头像影响暴涨50%，短期资金跟风明显 总结 主力资金在走，热钱在炒，监管也在紧。当前市场短线机会多，但风险管理必须跟上。别被热闹冲昏头脑。

新一波稳定币的浪潮要来了。近期参议院的稳定币法案表决通过，众议院的稳定币法案也正式提出。稳定币法案应该今年最早通过的加密资产法案，估计年中就能看到。关于稳定币几点思考： 1、在进一步合规化的浪潮下，稳定币有可能深度集成到现有的美元体系之内，换个角度应该也是美元的进化。怀俄明州正在测试自己的稳定币WYST、富达数字资产部门正在测试自己的稳定币、川普家族项目WLFI推出美元挂钩稳定币 USD1等，再加上paypal之前推出的pyusd、robinhood也在计划推出稳定币，能看出来传统的金融巨头和政府都在跑步入场，未来应该会极大冲击usdt和usdc两大巨头，这里面usdt受到的冲击应该是更大的，毕竟usdt还是非合规和半透明的稳定币、从币安最近lanchpool支持usdc、下架了很多小币的usdt交易对就能看出来。 2、从支付体系和清洁算角度看： 当前全球支付体系主要由四大支付系统构成：自动清算所（如ACH）、信用卡网络（如Visa、Mastercard）、国际银行支付系统（如SWIFT、CIPS）以及移动支付系统（如PayPal、支付宝）。这些传统支付系统虽然成熟，但存在着高昂的交易成本（跨境转账平均成本6.35%）、缓慢的结算时间（尤其是周末）以及有限的透明度等问题。 在此背景下，稳定币作为新兴支付方式展现出巨大潜力。23年，稳定币总交易量达到10.8万亿美元，其中实质性交易量超过2.3万亿美元。相比传统支付方式，稳定币提供了更低的交易成本（0.5%-3%）、近乎实时的结算速度，以及基于区块链技术的更高透明度，让稳定币在跨境流通 / 清结算方面的效率远远超越法币的 SWFIT 体系。最新稳定币的年度结算总规模，已经是跟Visa 、master支付网络的 结算规模差不多了。 如果未来越来越多的支付和跨境结算都通过稳定币、这无疑是一个巨大的、高速增长且利润丰厚的市场。 3、美元合规稳定币政治经济上的意义所在： 跟@HAZENLEE_ 李兄聊到川普政府积极力推稳定币政策，应该还有更大的政治博弈的层面。链上趋势不可避免，“将一切代币化”——从公开市场的股票到私募市场的股票，再到短期长期国债” 趋势也显现出苗头来。谁把住了稳定币的口子，谁就把住了未来链上资本市场的定价权。 更进一步，美国力推的合规稳定币自然都是锚定美元的，也是美元在链上的进一步扩张。美元的口子在美联储，美元锚定稳定币的口子在财政部或者SEC也有可能是货币监理署、意味着政府机构从联储手里拿走了链上美元的监管权，弯道超车也是另外一种形式对联储削权。 再进一步，链上趋势越来越强，各国加密人群越来越大。现实物理世界中都在用本国货币但是链上都在使用美元稳定币、还不用说现在各种payfi项目都在积极把稳定币引入到各种线下实际消费场景中去，未来很多人可能根本都不碰本国货币通过这些支付项目直接稳定币完成了消费，从这个意义上说，“很多国家在去美元化，但是美元稳定币又在未来把各国人群直接给拉到美元阵营里来” 另一种形式强美元，更加釜底抽薪，这可能川普要确保美元地位最佳途径。之前聊过美元地位强弱和美元指数强弱的差异 https://t.co/d1Wn5Eq04d 还进一步，大量的美元合规稳定币的发行，背后的美元储备最后大部分都成了短期美债购买力，2000多亿美金稳定币量还不够大，如果美元稳定币发行量超过5000亿美金、一万亿美金这个购买力就相当巨大了。

很多人都说 @KaitoAI 算法不公平，那么来做个测试吧！ @humafinance Huma 空投0.5%给 kaito，假如我的文章是乱文会得到huma的奖励吗？ 这篇文章长期有效，如果最终获得@humafinance 的奖励。50%奖励的代币给一位5k以上粉丝的博主，50%随机给一位互动的人。 （原因：高质量互动kol能让排名排前，满足机制但是又乱码文字，可以证明kaito的问题） 想要 @humafinance 的奖励吗？那就来吧！ 想要证明 @KaitoAI 的算法有问题，那就来吧！ 留言，点赞互动就可以参与这场测试！ （如果官方下台不给，我将拿出1000u补给大家） Huma Finance是一个PayFi网络，为全球支付融资提供动力，随时随地都能即时获得流动性，它的核心逻辑是将传统银行的支付清算业务在区块链上实现。它为持牌支付公司提供1-5天的短期贷款，这些公司支付少量费用（每日约0.05%），用户则通过质押USDC分享这些收益，年化回报率稳定在10-15%。这不是靠发币或积分堆砌的“假收益”，而是基于真实跨境支付需求的现金流。你的加密资产将会通过Huma 借贷给地球上的任意一个需求的人！ 这里是属于斗气的世界，没有花俏艳丽的魔法，有的，仅仅是繁衍到巅峰的斗气！新书等级制度：斗者，斗师，大斗师，斗灵，斗王，斗皇，斗宗，斗尊，斗圣，斗帝。 “纳兰嫣然，你不用做出如此强势的姿态，你想退婚，无非便是认为我萧炎一届废物配不上你这天之骄女，说句刻薄的，你除了你的美貌之外，其他的本少爷根本瞧不上半点！云岚宗的确很强，可我还年轻，我还有的是时间，我十二岁便已经成为一名斗者，而你，纳兰嫣然，你十二岁的时候，是几段斗之气？没错，现在的我的确是废物，可我既然能够在三年前创造奇迹，那么日后的岁月里，你凭什么认为我不能再次翻身？”面对着少女咄咄逼人的态势，沉默的萧炎终于犹如火山般的爆发了起来，小脸冷肃，一腔话语，将大厅之中的所有人都是震得发愣，谁能想到，平日那沉默寡言的少年，竟然如此厉害。 纳兰嫣然蠕动着小嘴，虽然被萧炎对她的评价气得俏脸铁青，不过却是无法申辩，萧炎所说的确是事实，不管他现在再如何废物，当初十二岁成为一名斗者，却是真真切切，而当时的纳兰嫣然，方才不过八段斗之气而已… “纳兰小姐，看在纳兰老爷子的面上，萧炎奉劝你几句话，三十年河东，三十年河西，莫欺少年穷！”萧炎铮铮冷语，让得纳兰嫣然娇躯轻颤了颤。

最近以 Huma finance 为代表 PayFi 赛道大热，PayFi 赛道的其他项目也蠢蠢欲动。老项目@veloprotocol 近期也宣布与 Paxos International 达成战略合作，将 Paxos 发行的 USDL 整合到 Velo 生态系统中。USDL 将作为 Velo 的 USDV 稳定币框架的储备抵押品和结算资产，提升 USDV 的稳定性并支持 Velo 在 PayFi 和RWA领域的战略目标。 很多人对USDT、USDC熟悉，USDL、USDV是什么浑然不知，下面简单梳理下： USDL 是 Paxos International 发行的稳定币，受阿布扎比 FSRA 监管，储备资产为美元存款、短期美国国债和现金等价物。1:1 由短期美国国债和现金等价物支持。目前已在 Arbitrum 网络上推出。 Velo 的稳定币 USDV由法币和加密资产双重支持，非算法稳定币，类似 DAI，通过数字储备系统确保完全抵押。 USDL 在 Velo 生态中的作用： 🔸储备抵押品和结算资产： USDL 将作为 Velo 的 USDV 稳定币框架的储备抵押品和结算资产。 🔸提升 USDV 稳定性： 通过引入 USDL，增强 USDV 的稳定性、抗风险能力和现实世界的价值。 🔸支持 Velo 战略： 支持 Velo 在 PayFi领域的领先地位。 帮助 Velo 成为重要的 RWA聚合器。 通过整合 USDL，Velo Labs 将其作为 USDV 稳定币框架的储备抵押品和结算资产。这一步骤显著提升了 USDV 的底层资产质量和抗风险能力，同时为生态系统成员提供了稳定的收益型资产选择。持有 USDV 的用户可以通过 USDL 每日获取美国国债收益，优化现金头寸，彻底改变企业流动性管理和运营资金的运作模式。Velo Labs 的副主席 Tridbodi Arunanondchai 表示：“通过利用 USDL 独特的生息能力，我们不仅增强了 USDV 的抵押基础，还为我们的生态系统成员，尤其是企业，提供了优化流动性和财务策略的强大工具。” Velo Labs 作为东南亚 PayFi 和 RWA 领域的龙头项目，被誉为亚洲的“XRP”。其目的是通过区块链技术构建一个高效的去中心化清算网络和跨境稳定币系统，致力于推动全球范围内的金融包容性。Velo 在全球 100 多个国家开展业务，服务于商户、零售商及生态系统成员，专注于跨境支付、现实世界资产代币化以及稳定币 USDV 的零售交易应用。凭借强大的投资者支持和安全、可扩展的生态系统，Velo Labs 已成为东南亚地区 PayFi 领域的标杆项目。 Velo Labs 的核心竞争力在于其“去中心化清算网络+跨境稳定币系统”。其中，USDV 作为 Velo 的核心稳定币产品，是一种超额抵押的稳定币，旨在为用户提供安全、稳定的价值储存和交易媒介。与传统的 DeFi 原生奖励不同，USDV 强调资产的稳定性和抗风险能力，通过数字储备系统确保其完全抵押，为用户提供可靠的金融工具。Velo 的生态系统通过这一机制，不仅实现了高效的跨境支付，还为企业提供了优化流动性和财务策略的新选择。 此次合作不仅对 Velo Labs 的生态系统升级具有重要意义，也为 Paxos International 的全球战略布局提供了助力。作为合作的一部分，Velo Labs 将成为 Paxos International 在东南亚扩展 USDL 的桥头堡。东南亚地区近年来在数字资产和 Web3 技术采用上呈现显著增长，Velo Labs 凭借其广泛的网络和市场影响力，成为将机构级金融产品引入该地区的理想合作伙伴。 Paxos 产品负责人 Ronak Daya 表示：“Lift Dollar 是一款革命性产品，旨在将其储备金产生的安全收益分配给代币持有者和分发合作伙伴。我们与 Velo Labs 的定向合作确保东南亚数百万用户不仅能安全可靠地获取美元，还能获得相应收益。”这一合作进一步强化了 Velo Labs 的使命——为 Web3 领域提供机构级金融产品，让广大用户都能平等获取全球金融机遇。 Velo Labs 与 Paxos International 的合作是 PayFi 和 RWA 领域的一次重要突破。通过将 USDL 整合进 USDV 生态，Velo Labs 不仅提升了自身稳定币体系的资产质量和稳定性，还为用户提供了收益型资产的创新选择。同时，作为 Paxos International 在东南亚的战略伙伴，Velo Labs 将进一步推动机构级金融产品在该地区的普及，助力东南亚数字金融生态的发展。 这次合作不仅体现了 Velo Labs 在 PayFi 和 RWA 领域的龙头地位，也展现了其通过技术创新推动金融民主化的雄心。未来，随着 USDL 在东南亚市场的扩展以及 Velo 生态系统的不断完善，Velo Labs 有望成为全球 Web3 金融基础设施的重要支柱，创造更大的价值。

召北的柳园基金事件离职，既是个人责任，也是不影响 Matrixport 上市做的切割 昨天比特大陆系同时发生了两件事，一个是詹克团系的 Antalpha（ NASDAQ:ANTA）IPO上市；一个是一个是吴忌寒系的Matrixport 平台上，由公司员工召北发行的柳园基金亏损97%清算。 当年比特大陆 @BITMAINtech 的两位联创分家后，业务上仍然竞争，并且都有做个上市公司的梦想，这也是很多币圈早期OG 大佬的心愿：不仅要在币圈赚钱成功，还要在获得传统的认可（敲钟上市）。 2023年4月，吴忌寒旗下的挖矿算力公司比特小鹿 @BitdeerOfficial（NASDAQ:BTDR）上市，那时候詹克团系也暗自在较劲，要做一家自己的上市公司，因此有了Antalpha @AntalphaGroup 在2023年8月注册，并在2024年完成重组为上市准备。 Matrixport @Matrixport_EN 则是吴忌寒系的另一家成立已有6年的公司，据悉公司也是奔着上市目标去创业的。Matrixport 的业务包括了大宗经纪业务、托管业务、RWA等，具体产品包括了理财、投资、交易、借贷、托管、质押等。 这次被清算的柳园基金，正是理财产品板块下的一款基金，具体可以看引用的会议纪要。由于柳园基金虽然名义上为第三方产品，但在Matrixport上募集，召北又是员工，因此亏97%清算后，带来的用户维权和诉讼风险，必然牵扯到Matrixport 公司，或对未来公司上市存在影响。 因此召北 @Master_Jobber 的离职，既是个人承担责任，也是 Matrixport 公司必要的切割。另一层潜在隐患，则来自于竞对可能的推波助澜。有接近人士表示，由于詹克团系和吴忌寒系诸多公司的业务高度重合且直接竞争，双方也可能在找对方公司的问题攻击。 比如有消息人士就表示，今年詹克团系找人通过马甲研究机构 Callisto Research @callistores ，发布了针对比特小鹿的做空报告，具体内容和吴忌寒 @JihanWu 回应都可以在社交媒体上找到。柳园基金事件也说不准未来成为竞对攻击Matrixport 的素材。 如今，美股都已经给币圈单开一页了，币圈企业上市也很正常。Antalpha（ NASDAQ:ANTA）的招股书感兴趣矿机行业、加密金融（比如借贷）、比特大陆系的可以来看下：https://t.co/VL1mOGyDUF

《Morph：打响消费级公链第一枪，为什么有机会成为超级入口？》 一、从行业周期看，为什么消费级公链是这轮周期的刚需？ 过去几轮加密周期，从DeFi Summer 到 NFT 狂潮，再到基础设施大跃进和MEME叙事爆发，行业始终在不断自我创新。 但如今，越来越丰富的基础设施，正在与日益收缩的流动性和用户增长放缓形成鲜明对比，这种结构性矛盾，已经成为当前行业最大的困境。 尤其是在公链赛道，曾经主导的叙事逻辑是：“更快的TPS + 更低的Gas费 + 更多的DeFi应用”。但随着技术差距的缩小、创新趋同，单纯靠“炒作新公链”的模式，正在加速失效，投机动能下降叠加真实需求转向。 更通俗的说，就是：大家不再想要“更快的赌场”，而是想要“用得起来的链”。 在这样的背景下，Morph 这类以消费场景为核心的新一代公链，正在成为行业周期演进下的必然产物。 这里有两重深层次的推动逻辑： 宏观结构变化，Web3作为下一代互联网基建，必须从单纯金融属性过渡到承接真实消费、社交、内容等更广泛需求。 微观演变趋势上，行业流量逻辑必须重建，未来的增长引擎，必须是体验驱动的自然流量，也就是日常高频、用户愿意停留和消费的场景。 要承载这样的转型，传统金融型公链（如过于偏DeFi的链）天然不适配，消费级公链将成为新的流量入口和体验基座。Morph可能正踩在了这个周期拐点的正确位置上。 _________ 二、Morph：消费级公链的技术与战略破局 1、核心技术优势：从性能到安全的兼顾 整个架构上，不多过赘述，简而言之，和其它公链差不多，主要是用于共识和执行的排序器用于状态验证的证明机制，以及数据可用性。在此之上，项目有自己的一些创新和优化。 1⃣混合型 Rollup创新（Optimistic + ZK），Morph独创了Optimistic zkEVM + 响应式有效性证明（RVP）的机制，结合了Optimistic Rollup的低成本、ZK Rollup的高安全性，极大地压缩了挑战窗口，提高了提现速度，降低了整体费用。 2⃣去中心化排序器，整体上都不再依赖单点排序中心，彻底缓解了传统Layer2最大痛点之，MEV垄断和交易审查，保障了交易处理的公平性与高可用性。 3⃣模块化架构：支持不同模块独立升级和演进，未来可以灵活适配更多新的扩展需求，比如EIP-4844、SP1 zkVM等，保证了Morph长期的技术演化能力。 从技术角度，Morph的整体建构逻辑并不是单点突破，而是体系性的融合创新，确保了性能、安全、体验三者兼得。 2、战略定位优势：从交易到生活的延展 1⃣以“消费场景”为核心，Morph不是单纯讲”TPS”或者”DeFi”的链，而是明确定位为服务”链上消费应用”（娱乐、社交、生活方式）的基础设施。Morph聚焦的方向——链上内容、链上社交、链上娱乐、链上支付等，这些都是能真正激活数亿级用户日常需求的场景，不是单纯的金融投机循环。 2⃣结合强势资源与流量与Bitget等平台形成潜在协同效应，共享用户、品牌和渠道，加速了真实用户的引入和生态冷启动。其实，对此类项目而言，在早期阶段，流量壁垒极其重要，拥有稳定、高效导流入口的公链将更容易构建早期生态势能 3、不止于U卡，打造Web3的支付宝，产品+品牌力持续UP 在 Bitget 与新加坡一级发卡机构 DCS 的强力背书下，Morph 黑卡一经推出便迅速引爆行业热议，在 Web3 内部掀起广泛讨论的同时，也实现了与 Web2 消费金融体系的成功破圈。 尽管在运营细节层面仍存在一定争议，但有一点几乎已达成共识：Morph 黑卡作为“链上+链下融合”的消费级产品，初步验证了链上金融服务与现实生活的高频连接存在广阔的真实需求。 而这背后体现的，是 Morph 对于长期战略的深入思考与合规布局。尽管其表面形态上与传统“U卡”类似，但本质上，它已超越了工具属性，更像是一个连接链上金融账户体系、链下消费权益、合规清算网络的 Web3 入口级基础设施。 Morph 黑卡是由新加坡本地持牌银行 DCS发行，并在MAS（新加坡金融管理局）监管下完成全流程的卡组织集成、产品结构审查、KYC、AML 认证及风控审核。 此外，Morph 并未将黑卡仅作为一个“刷卡工具”来定位，而是引入了 Web2 世界中高端信用卡才能享有的完整权益体系，这种权益叠加不仅让黑卡本身具备稀缺性，也体现了 Morph 对“消费级入口”的深度思考：让链上身份成为现实世界中享有尊贵体验的凭证，让加密资产真正成为日常可用的“信用资产”。 Morph煞费苦心的采取这种策略，反映出，项目整体上对长远发展的核心诉求，并非是趁着一阵热风赚一波块钱，而更多是考虑从整个底层策略上构建起合规、安全、便利、全球可用的体系。 4、底层账户体系支撑生态闭环，发卡不是终点，而是起点 Morph黑卡并不是孤立的金融产品，更深层次上是整个Morph账户系统的一部分。这个账户体系不仅支撑发卡和支付功能，还将成为未来构建 Web3 理财、身份、积分、会员系统的核心基础设施：不仅支持链上账户绑定链下身份；更支持加密资产存储、兑换、理财等功能，类似 Web3 版“支付宝”；此外也可嵌入更多 Web3 应用和第三方金融工具，实现开放式金融生态 在此基础上，Morph 正在构建一个“账户即金融入口”的系统：每一张卡、每一个账户，不只是支付工具，更是链接各类 Web3 服务（消费、交易、理财、社交）的核心身份枢纽。 _________ 三、Morph的潜在挑战和长期价值 尽管，消费及应用是行业公认的下一个增长曲线，但是冷启动难度和运营的要求都远远超过Defi等协议。 首先从风险角度去看，从落地周期、行业竞争等方面都存在未来需要持续去建设突破的难点。 挑战1：消费场景的落地需要持续且扎实的强运营 之前Morph黑卡和白金卡的权益争议其实就是运营难题的一个缩影，不仅考验项目对“卡”本身的理解，还考验的是用户的体验感的有效设计。产品本质依然属于“消费级金融服务”的范畴，用户不仅关注权益、体验感，还会基于服务持续性、安全合规等因素做中长期选择。尽管黑卡打开了一定的空间，项目还需要在体验上，真正让用户日常愿意自然使用；而且需要持续进行用户教育。 挑战2：竞争加剧，品牌建设和生态搭建需要更加快速有效 随着Morph开创了“消费级公链”的叙事窗口，很快可以预见，会有更多L2、甚至部分新型L1也会快速跟进，布局链上消费市场，甚至一些高TPS为卖点的公链已经开始倾向“内容生态”布局，以太坊Rollup系也可能在未来加入消费叙事的争夺。 在这种情况下，如何在叙事尚未全面内卷前完成品牌确立和初步生态搭建，将直接决定Morph在行业竞争中的位置。这就要求不仅要讲得清“是什么”，更要让用户“用得爽”。 尽管消费级公链的冷启动周期漫长、运营要求极高，但从Morph当前的技术架构、战略布局到资源协同能力来看，它具备了穿越早期阵痛、迈向下一个成长曲线的多重潜力： 价值1：消费应用链上化是长期趋势，Morph的定位具备极高的稀缺性 在行业逐步走向存量竞争的背景下，能够真正打通链上应用与用户日常消费场景的公链，极为稀缺。从需求端看，Web3用户不再满足于DeFi投机，而是期待链上能承载真实、连续、高频的生活体验，如支付、社交、娱乐内容消费等。 从供给端看，目前大部分L1、L2仍停留在金融原生应用（DEX、借贷）和短周期叙事（如MEME）中，真正聚焦链上消费体验、且拥有落地能力的项目极少。 Morph作为消费级公链第一梯队的布局者，有望在未来2-3年中，抢占用户心智，建立起“链上日常消费入口”的稀缺定位。 价值2：Morph技术可扩展性极强，未来能适配更多叙事变化 得益于其模块化设计、混合Rollup架构，Morph未来可以非常灵活地适配行业演变，比如，随着分片技术推进，Morph可快速降低数据可用性成本；通过Sequencer去中心化推进，构建更高安全性、抗审查性的底层基础；未来还可以兼容更多链上消费新应用，如链上广告、链上订阅服务等新领域。总的来说，Morph并不是一个单一技术框架绑定的公链，而是一个可以动态进化、与行业同步演进的开放性平台，具备长期技术生命力。 价值3：资源与资本优势明显，具备长期资源协同潜力 抛开近期的所有舆论影响，中长期看，Morph背后拥有Bitget等强势平台的流量、渠道与品牌资源，可以源源不断地为链上消费生态注入用户和资金；未来有望打通链上线下的消费闭环，形成独特的用户壁垒；在资本层面，Morph获得了多家一线基金的战略投资，为后续生态扶持、应用孵化提供了坚实的资源保障。 价值4：账户体系是超级入口的基础，体系护城河坚固 Morph的核心并不在于“发了多少卡”，而在于通过卡背后的账户系统，构建一个能够承载资产管理、身份绑定、链上支付、积分乃至Web3社交的超级入口。 未来，所有用户的链上行为，均可以在账户体系中扩展出理财、借贷、支付、会员等多元场景。这一点，将是所有消费级应用想要做大的基础设施门槛。 正因如此，Morph的黑卡并不是孤立产品，而是其构建“账户即金融枢纽”的重要一环，长远来看，这一体系才是它与其他Layer2项目真正拉开差距的底层护城河。 _________ 四、总结：Morph，有望成为链上生活基础设施的超级入口 从当前的行业趋势判断，我们需要承认的是，Web3正在经历一次底层逻辑的深刻切换，行业从资产投机向真实消费迁移；从金融杠杆向生活体验进化；从纯粹链上叠加到链上+链下融合转型。 在这个趋势下，Morph给出了技术、战略、资源协同的全套体系化答案，尽管它近期的舆论并不是很有利，但更长去看，如果它能稳步推进应用落地、快速完成冷启动、逐步扩大真实用户规模，那么Morph的长期价值，将不仅仅是一条公链，而是下一代链上生活基础设施，甚至可能成为Web3世界的支付宝、微信乃至超级入口。 综合来看，Morph作为一条定位清晰、技术扎实、战略前瞻的消费级公链，确实踩准了行业叙事转型的重要节点。 未来，Morph是否能够真正兑现这一潜力，关键取决于其运营能力、以及对用户心智的占领能力和持续的构建生态护城河。 从一个投研的角度，如果说上一轮周期的关键词是“协议深度”，那么下一轮周期的关键词就是“体验广度”，而Morph试图打通的，正是“资产-身份-消费-信用”这一整套用户全生命周期路径。 我们需要承认的是，在一个告别粗放增长、转向精细运营的新周期里Morph正在尝试给出一个更接近未来真实图景的答案，链上生活，而不仅仅是链上投机。 而这条路，或许才是Web3真正走向主流、真正改变世界的必经之路。 如果你相信Web3的未来是生活化的、普及化的，那么Morph，值得持续关注。