用基本面是否改善来衡量现在的 $ETH 行情，明显是有错位的。 无争议的是，这一轮的牛市是机构和传统世界主导的，BTC原本存在的“基本面问题”，比如安全预算，量子计算，这些以前经常被讨论的问题，你几乎看不见了，因为这些问题没有影响机构和外界投资者买单。 映射到ETH，就对应碎片化，L2分流这些问题，它与BTC存在的问题一样，都是需要充分讨论和解决的，但用这个来判断当下的行情，明显是错位的。 当下这个行情的关键，并不是CRYPTO世界的基本面，场内叙事在这个周期不是主导，而是这套微策略飞轮需要的 1 持续融资能力 2 市场信心塑造 能否在比特币以外的市场跑通，SBET的激进打法给飞轮的提速是否健康，合规压力会不会来，是否带来其他机构进场。 这扇门已经打开了，不要让它关上。

Filcoin 的基本面分析，Fil值不值得买，什么价格值得买。 今天邻居也是大家知道的 FIL大矿工 给我发了他们自己总结的FIL数据（图三）我突然有了多了解一下现在 $FIL 的想法，也就有了这篇推文，同时感谢 华澳 团队提供的数据，感谢 @tktang88 （邻居 侃哥 本人） @Deshen888 @Cryptoxx 在文章过程中提供了大量的数据和算法的支持。 1. FIL的价格区间 先从最根本的价格来看，4月7日 FIL 创下了历史最低的价格 2.112 美元，然后随着大盘的上涨反弹到了 2.5 美元，从成交量来看高于均值，而且是买入量为主，然后我又拉了一下周线数据，发现在周线中从2022年开始有五次拉盘的动作，每次都是买入先开始放量。 而在没有买入放量的时候 FIL 的价格在将近三年的时间中始终维持在 3 美元到 6 美元之间，只有在市场出现大幅利空的时候，FIL才会跌破 3 美元，这也说明经过三年的洗盘，投资者对于 FIL 的基础价格预期低位就是在 3 美元上下，这不是说 FIL 不会跌破 3 美元，而是说 3 美元附近有较强的共识和吸引力。 这次 FIL 下跌到历史新低主要也是因为川普的关税政策，而在这个阶段别说 FIL 了，就是 $BTC 也在下跌，但不同的是从 BTC ， $ETH 和 FIL 的价格走势来看，FIL 和 ETH 的走势会更相似一些，也就是相比 BTC 下跌更狠，而反弹更薄弱。 这就代表在宏观领域上，虽然 FIL 是矿币，但共识并不仅仅通过“算力”来决定的，也受到了流动性很大的制约，说人话就是 FIL 更多的还是山寨币的一个组成，即便它是类似于 POW 的挖矿机制。 （FIL 并不是 POW 而是时空证明+POS，只是因为需要电力和算力我自己把它算到了POW，实际上并不是）。 2. FIL的挖矿成本 当然这也不是拍脑子说的，从 Filcoin 的算力数据中可以看到，有效算力开始下降，活跃储存下降，有效利用率下降，这就说明有矿工开始离场了，而离场主要的原因可能就是 FIL 的价格跌破了 3 美元。而 FIL 挖矿的成本是多少钱呢，我问了一下邻居，大体上如果不算质押的话，按照 机房（电费+网费）+硬件（540天折旧完）+封装来说，每 FIL 挖矿的成本在 1.6 美元附近。 目前每新增 1 TB的算力就需要质押大概 4个 FIL，而 1TB 目前的产出是 0.0036 枚 FIL，这就意味着在一个借贷周期（540天）中 1TB 的实际收益是 1.944 枚FIL，甚至还不到2枚，最少要挖两个半周期才能挖回质押的收益，所以借 FIL 挖矿肯定是最划算的。 目前 Glif 上的借币利率是 15%（前提是要先有节点，可以借贷的最大数量是节点价值的75%） ，1TB就需要借4个 FIL，成本是 0.9 个FIL（按照 540 天计算），FIL的价格按照现在 2.5 美元的计算就是 2.25 美元，按照 1TB 产生2枚 FIL 的收益来看那么1枚FIL的总成本就是： 1.6 + 2.5*0.9/2 = 2.725 美元左右 如果按照之前 FIL 低价是 3 美元的话，总成本就是： 1.6 + 3*0.9/2 = 2.95美元 这个价格区间正好是 FIL 的底部，符合我们前边说的在 3 美元附近有较强的共识和吸引力。 甚至是即便在 FIL 的价格跌到 2.5 美元的时候，FIL 的挖矿成本还是在 2.7 美元左右，那么挖 FIL 就非常的划不来了，但真的就是这样嘛？ 3. FIL矿工和持币者的抱团取暖 其实并不是的，前边我们也说了，FIL的硬件成本每 TB 是1.6美元左右，那么如果能降低质押 FIL 的成本就可以降低挖矿的成本，通过 Glif 的接待协议肯定是不行的，那就有了中心化的借贷方法。 目前常见的分成方案是 50:50，也就是挖出来的 FIL 一半是矿场获得，一般是提供质押的借贷者获得，如果我们按照每 TB 实际收益是 2 枚 FIL 来算，矿场获得 1 枚，借贷者获得 1 枚，这样来看 FIL 的成本就降低到了 1.6 美元（矿场）或 1.5 美元（质押者），成本和风险是均摊的，所以即便是 2.5 美元的 FIL 也有了利润。 4. FIL 的价格还有下跌空间？ 首先答案是肯定的，毕竟目前对于山寨币来说并不是一个好时机，整体的流动性仍然不足，主力资金即便是下场也会买入“避险类资产”比如 BTC ，而即便是 BTC 现在也有下跌的可能，毕竟目前的叙事还是以关税和美联储的货币政策为主，而本质还是货币政策影响的流动性。 所以在没有发生从“反弹”到“反转”的变化前风险市场都有下跌的可能，更别提现在还没有度过经济衰退产生的“最后一跌”，所以如果情绪不好或者是出现了经济衰退的情况，那么 FIL 的下跌仍然是很有可能的。 但是从整体价格的变化空间来看，FIL很长时间都是处于低波动反复筑底的趋势，尤其是这次跌破了借币的利润空间，开始驱赶小矿工后，剩下的基本都不会用协议借币的方式，而更多的用中心化的借币方式来降低成本，这部分的矿工周期都是在 540 天，目前 GLIF 的矿池利用率也就是 77.75% ，如果利用率进一步下跌，反而是会让 $FIL 的价格更加稳定。 至于能跌多少，很难去测算，但可以知道目前从 3 美元的底部跌到 2.1 美元左右，已经出现了很明显的买入趋势，所以我反而觉得 2 美元上下是一个不错的筑底点。而价格的反弹要么就是有 FIL 本身的叙事升级，比如上次登录了 UpBit 就把 FIL 阶段性的拉上了 3.5 美元附近，但因为抛压实在是太大，所以迅速就被压回来了。 5. 总结 整体来看，FIL的叙事前景还是要看 存贮赛道 本身的发展，目前 FIL 的实际应用可能还比较少，但确实 IPFS 的分布式存储可以给未来的“头号玩家”世界提供基础的数据储备，而且现在这个赛道的头部仍然是 FIL ，并不代表未来就没有起来的机会，但对于现在来说，仍然要考虑叙事是不是能升级，宏观是否发生了转向，如果没有，FIL对我来说可能就是换仓的选择（博下跌更低，反弹更高），而未必是抄底的选择。

JST（JUST）已经发生了基本面的彻底反转。我认为它将成为下一个百倍币。 首先，JST孵化的JustLend已经成长为最大的借贷平台之一，年净利润达到数千万美元。 最近，JST又孵化了USDD，并且已经实现了爆炸式增长——无需赘述。 JST基本上已经成为波场版的AAVE与MKR的结合体，年净利润达到数千万美元，并且仍在持续增长。 明年的保守收入预测将超过一亿美元，而与之相比，当前的估值非常低。 JST将在适当的时候，用全部利润回购并销毁JST代币。

看看这个给大家一点信心 基本面咩有变，该来的总会来，要有希望，25年的牛市还没有开始，一季度天崩开局让大家失去了耐心，一切都会随着趋势行情到来而重拾信心！ https://t.co/IUvQDVfw6M

我看了下数据 $ETH 的基本面没有什么变化，但确实从 ETH 持仓角度来看，持有超过 1,000 枚 ETH的高净值投资者从 2024年的11月初就开始在大量的买入，而且很长一段事件都是被套的，但也没有看到流出的迹象，反而是越跌越买。 而持仓小于 1,000 枚 ETH的小规模投资者这一年几乎都是在卖出的，从跌破3,300 美元也就是今年2月初的时候能看到小规模投资者有少量的抄底，但是现在都离场的差不多了。 总的来说，ETH 仍然是和 罗素2000 高度相关，而在方向上则和 BTC 以及标普500 的相关性很强。

中美会谈出奇顺利，狂暴大牛基本面已经逐渐形成！ 刚刚，中美就关税分歧在日内瓦的谈判都做了声明，双方均认为达成了友好协商，并达成了某种共识，并在今天晚些时候会发表联合声明。 这是自川普上任以来双方首次面对面磋商。 以下是基于现有信息的谈判细节概述： 谈判核心议题与立场 1. 东大的底线： 要求美国取消全部新增关税，反对以政治条件（如芬太尼问题）换取降税。 坚持稀土和关键矿产出口政策自主权，拒绝外部干预。 维护产业补贴、科技自主权及关键领域发展。 坚持以WTO为基础解决争端，反对美国单边机制。 人民币汇率政策和金融开放节奏由中方自主掌控。 2. 美国的立场： 提出将145%的关税降至80%（后有消息说降到初期的34%），但要求中国在贸易平衡和芬太尼问题上配合。 强调“对等关税”政策，试图通过高关税迫使中国减少贸易逆差。 美方不愿在谈判前取消关税，试图保持施压姿态。 谈判进展 首日会谈（5月10日）：双方进行了超过10小时的闭门磋商，未公开具体进展。谈判气氛紧张，双方均试图避免被视为妥协方。 次日进展（5月11日）：谈判延续，特朗普在“真相”上提出降税至80%的建议（后有媒体报道34%，但均未获中方立即回应。双方在瑞士驻联合国大使主持下继续对话，气氛较首日有所缓和。 成果：5月12日，双方宣布谈判取得“实质性进展”，同意建立由何立峰和贝森特牵头的长期贸易磋商机制。中方承诺推动缩小贸易逆差，双方发表联合声明，表达缓和局势的意愿。 具体协议细节未公开，但美方财政部长贝森特表示谈判“富有成效”，暗示后续将公布更多内容。 有分析认为，美国关税可能降至50%或更低，但未获官方证实。 谈总比不谈要好，狂暴大牛基本面已经逐渐形成！ 谈判取得进展的消息一出，全球资本市场立即做出积极反应： 美股市场：美股三大股指期货高开逾1%，纳指期货涨1.5%，标普500指数期货涨1.4%，道指期货涨1.2%。中概股预计将延续上周五的强势表现，上周五纳斯达克中国金龙指数已暴涨3.5%。 港股市场：恒生指数上周五已飙升1.74%至22504.68点，恒生科技指数劲升3.08%。三倍做多富时中国ETF(YINN)盘中一度触及10%涨幅，最终收涨9.64%。 A股市场：今日开盘后科技股领涨，尤其是AI算力、半导体设备等细分领域。离岸人民币汇率上周五单日升值超600基点至7.211，显示市场风险偏好显著回升。 大宗商品：黄金价格因避险需求下降回调1.2%，而原油价格则因需求预期改善而上涨。 日内瓦关税谈判标志着中美在贸易战升级后的首次高层对话，双方在坚持各自底线的同时，展现了缓和局势的意愿。谈判取得初步进展，建立磋商机制，但具体降税方案和长期协议仍需后续谈判，有可能维持多个月的谈判过程。 注：以上信息基于2025年5月12日前的公开报道和社交平台帖子，部分细节可能因闭门谈判未完全公开。 兄弟们，狂暴大牛基本面已经逐渐形成！

你还在因为，近期比特币因基本面及突发消息的影响，中短期走势较为混乱，趋势节奏难以把握？ 你还在因为，看准了比特币的中期趋势方向而被提前止损懊恼吗？ 在这里，向你推荐《期权》这一工具，你可以运用期权策略把握市场行情，抓住潜在的趋势利润！ 我们都知道，美联储货币政策的基本面因素一直在主导市场的趋势方向，无论是当天的数据公布还是阶段性凌晨2点的美联储利率决议及新闻发布会都在影响着中短期的行情。 同样的，美国总统川普的关税政策反反复复，一会挥舞大棒，一会认怂准备洽谈，实在难以琢磨。 但如果你中长线看涨/看跌，那用好期权策略，是你的首选！ 它让你无惧中途因消息面而引起的短期大幅波动，不需要担心被止损而后悔没有抓住接下来的趋势行情。 对于交易者而言，看准了趋势方向却没有抓住，这可能是最让人拍断大腿的事了吧？ 当然期权这一工具，不仅仅只是以上这些功能，它还能做多/做空波动率。 当市场经过了长时间的震荡，在你预计即将出现大的单边趋势行情而无法预知未来走势到底是上涨还是下跌时 那么，你可以做多波动率，不需要去押注多/空，只需要押注行情即将出现的大幅波动即可借此获利！ 当然，期权还有其他更多的运用，比如关注聪明钱及大户对比特币未来的资金押注，比如大笔到期期权价格的痛点以规避短期风险等等。 如想获取更多，可以在Telegram搜索 OKXGLVoptionsCN 就可以找到期权交流群 建议关注以下X博主获取更多期权知识及策略分享： @BTC__options @JeffLia12309881 @GreeksLive 最后，要重点提醒下： 期权本身和合约一样仅仅是金融衍生品的工具，关键还在于使用的人！ 刀可以切菜做饭，也能砍人～懂？ 在大多数人难赚钱的“熊市周期”里，建议多看看书，多向优秀的交易者学习。 厚积薄发，才能在未来的“牛市周期”一鸣惊人！ 反正，我正在学习期权相关知识～ 祝大家交易愉快！ #BTC#

接上一条推内容，当前的BTC K线基本面，以3日线来看，上涨惯性还在，周线呢，距离指定周期均线（个人以MA30 60 120习惯用这个）又太远，末端形态又时间周期不够没法来确认； 数据面，稳定币是蹭蹭涨，交易所存量BTC持续流出，ETF贝莱德还在持续买； 消息面，新罕布什尔州基本暗示通过了BTC的战略储备； 矛盾就来了，基本面略空，数据面看多，消息面看多，一空2多，但是对于以基本面为核心的交易我来说，我肯定首选坚持基本面为主，适当降低仓位来应对，当基本面跟数据面消息面全面吻合，就满仓干； 再以BTC6万多我卖游戏账户加仓的时间节点来对比，当时是基本面看多，数据面可以忽略，消息面没落地（当时有潜在后面的大选预期，提前埋伏就是看基本面），我就满仓加仓干，也是坚持基本面为核心逻辑，消息出了就是解锁方向，你们在等消息，反正炒币我是不看消息的； #BTC#

很多人还在墨迹，而JST已经悄悄完成了基本面的彻底反转。 回顾整个行业，真正能穿越周期的项目，靠的从来不是叙事，而是实打实的利润。JST，正在用数据一步步证明自己的价值。 首先，JST孵化的JustLend，如今已经是波场上最大的借贷平台之一。大家可以去链上看看，真实的TVL、活跃用户数、利率数据，一切都不是吹出来的。而JustLend不仅做大了规模，更重要的是，它已经开始稳定盈利——年净利润高达数千万美元，是真金白银的收入，不是PPT上的梦想。 其次，JST还孵化了USDD，一个去中心化美元稳定币。别小看这步棋，在如今稳定币竞争最激烈的战场里，USDD实现了爆发式增长，而且是以极低的操盘成本实现的。这意味着什么？意味着生态护城河正在快速加深，意味着USDD未来能为JST持续带来大量现金流。 很多人还停留在JST是”空壳”、“炒概念”的认知，但实际上，今天的JST，已经是波场生态里的“AAVE+MKR”的结合体，既有借贷平台的稳健利润，又有稳定币系统的铸币税与生态增长。而且两块业务还在不断增长中，没有任何放缓的迹象。 JST团队已经明确了未来：将用全部利润，回购并销毁JST代币。 这不是简单的“说说而已”。当一个项目每年可以稳定创造上亿美元净利润，然后拿这些利润去回购自己的代币，这种飞轮效应，会带来什么？是极限压缩市值，是连续不断的供给收缩，是让持有者享受整个生态增长红利的超级正循环。 而当下，JST的估值，仍然被严重低估。但真正的百倍机会，往往不会提前通知。 它藏在那些无人问津、被市场低估、但基本面早已翻天覆地变化的项目里。 JST，就是这样的机会。 @justinsuntron @DeFi_JUST #TRONEcoStar#

$Nobody 已经58M了 没人提，悄无声息，前排无人在 事实证明，基本面OK且未曾改变的币都是有很大机会的。 我是亏钱走的，因为受不了满屏的fud与装逼搞心态的人。亏钱的币习惯性会认为不是我的财富，所以基本不关注后续。 这个毛病又与基本面不改变的看法相悖，复盘进步，坚持自我，不从众。

认真提问：哪个大佬能给我解读一下 $ETH 的“基本面已经发生变化”这个事儿？ E卫兵呢？E将军呢？E元帅呢？来，给哥讲讲，哪里变了？真心求教，请求被说服被收编！ 大儒来辨！