硅谷王川 Chuan
@Svwang1
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yahoo 当年收入一直在增长，公司是盈利的，股价也很坚挺，但实际上他的收入很大一部分来自于那些不赚钱的 dot com 公司，这些公司的资金来源部分是二级市场，部分是 vc. 但一旦资金来源萎缩，很多这类公司关门，两千年后雅虎的收入暴跌，股价一落千丈。
同理， ai 领域有些公司因为收入看起来迅速增长，所以在和 vc 融资时估值不断上升，price / sales 比例都是几十倍，但实际上严重亏损，每年烧钱几十亿美元，都在靠新的融资撑着。先入局的 vc 有极大动力维持估值不断上升的幻象，以便对外吹嘘和日后继续募资。而导致他收入迅速增长的一部分客户，本身也是在靠 vc 的融资撑着。这种情况就比较危险了。
更要命的是，ai 的很多应用是没有定价能力的，竞争者的新的模型每隔几个月不断出来，杀价压力随时存在。
继续吃瓜，继续躺平。
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中航油 2004年在 38美元一桶的价格去投机做空原油, 2004年十一月油价暴涨到50美元以上，公司亏损高达五点五亿美元。
过了 21 年，油价又回到五十多美元。
如果你要在原油价格上寻找通胀的痕迹，很遗憾，没有。
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BREAKING 🚨: Crude Oil
Crude Oil on track for its lowest closing price since February 2021 📉📉
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从几千年前去世的人的骨骼里面提取 dna, 再做一些基因编辑，再通过代孕生出小孩的时代，应当不是太远了。
GENETIC MIRACLE: DIRE WOLVES BORN FROM 72,000-YEAR-OLD DNA
The process began with two dire wolf fossils: a 13,000-year-old bone and a 72,000-year-old inner ear.
Scientists extracted viable DNA, sequenced their genomes, and identified the gene differences that made dire wolves unique from modern wolves.
With that blueprint, Colossal edited 14 genes in gray wolf DNA—adjusting for size, coat, vocalization, and other distinct traits.
That edited DNA was placed into egg cells, grown into embryos, and implanted into surrogate hound dogs.
On October 1, 2024, twin pups Romulus and Remus were born.
Source: Time
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晨起锻炼，泡澡再小睡之后，精神极好。请 grok 用不同风格作诗，有点意思。Grok 做诗，有些细节还是会顽固的犯低级错误。不过从 AI 顽固犯错的方式，大概可以理解人为什么会顽固的犯错。
(普通打油诗)
晨起挥汗运动忙，累得喘气腿发慌。
热水澡洗尘埃去，小睡一觉精神昂。
爽哉快活赛神仙，日日如此胜天堂！
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(稍微婉约一点的)
晨练挥汗气力微，清泉沐罢身心归。
小憩片刻神魂爽，乐似仙人醉春晖。
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<如梦令>
晨起汗如浆，浴罢净心房。
小睡神魂爽，快意胜清觞。
舒畅，舒畅，
春色满胸膛。
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<西江月>
晨起挥汗如雨，温泉沐罢身轻。
小眠一刻神魂清，爽快胜饮琼浆。
风拂胸怀舒畅，春光满目盈盈。
逍遥自在乐无名，清欢一缕吟香
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《张宗昌体》
晨起跑兮累断肠，
汗流满地湿裤裆。
热水冲兮爽他娘，
睡上一觉赛天皇！
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1/ 948年（公历）二月，后汉刚刚建立，凤翔侯益和永兴赵赞都曾受命于契丹。后汉高祖（刘知远）即位后，侯益等人内心不安，担心自己的处境，于是暗中召请后蜀军队来援助自己，高祖对此感到忧虑。等到高祖已经攻破邺城（契丹据守之地），侯益等人恐惧，都请求入朝觐见。恰逢回鹘前来进贡，称因党项（西夏）阻隔无法通行，请求汉军援助，高祖便派王景崇率兵迎接回鹘。王景崇将要出发时，高祖已身患重病，召他到卧室内叮嘱说：“侯益等人已经前来，这是好事。如果他们仍然迟疑不决，你可相机行事，采取适当措施（除掉他）。”
2/ 王景崇到达陕州时，赵赞已东行入朝，而蜀军正在南山一带侵扰。王景崇击败蜀军，追击至大散关后返回。高祖于是下诏，任命王景崇兼任凤翔巡检使。
3/ 王景崇到达凤翔时，侯益仍没有动身前往朝廷的打算。948年三月初高祖驾崩，有人劝王景崇迅速诛杀侯益。王景崇考虑到自己只受先帝（高祖）的密令，而新君（少主刘承祐）对此一无所知，因此犹豫不决。
4/ 侯益的幕僚程渥与王景崇是同乡旧识，前往劝说王景崇道：“我和你是老朋友，我的地位不过是幕僚，而你已位高权重，为何要用阴险狡诈的手段害人来夺取权势呢？侯益父子手下有数百精锐亲兵，你切勿轻举妄动，否则祸患将及于你！若非我，谁会为你说出这番话？”于是，王景崇渐渐打消了杀侯益的念头。 侯益听闻此事（指王景崇的犹豫和局势变化），不告而别，离开凤翔前往京师，王景崇听闻，懊恼自己没有早点除掉侯益。
5/ 侯益（时年 63岁）到达汴梁时，隐帝（十七岁的刘承祐）刚刚即位，史弘肇、杨邠等人掌权。侯益入朝觐见隐帝。隐帝问道：“你为何召请蜀军？”侯益回答说：“臣是想引诱蜀军前来，然后消灭他们。” 隐帝听后嗤笑。
6/ 侯益家财丰厚，向史弘肇，杨邠等人行以重贿，因此朝中大臣争相称赞他。侯益在朝中极力诋毁王景崇，说其专横跋扈。不久，侯益被任命为开封尹，王景崇心中不安，暗中怂恿凤翔的将吏请求让自己兼领凤翔府事务。
7/ 朝廷对此感到忧虑，任命王景崇为邠州留后，并以赵晖为凤翔节度使。王景崇于是反叛，杀尽侯益在凤翔的家属，与赵思绾共同推举李守贞为秦王。隐帝随即命令赵晖率军讨伐王景崇。
8/ 坚守一年多以后，王景崇于950年初举家自焚而死。
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1995年最便宜的股票券商 Etrade, 一笔交易的佣金也要 20美元, 可以买 20个麦当劳的 Big Mac, 也没多少人抱怨。现在股票交易佣金早已降到基本为零，而 Big Mac 价格超过 5 美元了，然后一些人就惊呼通胀来了，世界末日要来了。
AI 在有些领域的性能和单位成本，未来四年会提升一百万倍，而且发展速度看不到尽头。
但从投资角度看 etrade 并不是便宜佣金的最大受益者。etrade 在 2008年金融危机后一蹶不振。它的竞争者 charles schwab 2000年五月到现在股价回报只有三倍多，其间横盘了接近二十年。便宜佣金的最大受益者，是 1999年上市的 Blackrock, 上市后回报 70倍 (还不包括每年发放的股息). 超低佣金推动了被动指数基金的发展壮大 (从 1993年的不到十亿美元，到现在超过十五万亿美元)，2008金融危机之后只有 Blackrock 有实力和信用收购 Barclay 旗下的 ishares etf 资产, 一举超过了 etf 行业的先行者， 当时自顾不暇的 state street, 而成为行业老大。
以史为鉴，ai 应用越来越发达，成本越来越低，(投资回报角度看) 最大的赢家很可能不是 ai 技术的直接提供者，而是因为接近零成本的 ai 技术催生了一个全新的产业 (也许开始大家都觉得技术含量看似不高而不以为然)，这个全新的产业市场规模有成千上万倍的增长，然后产业的事实垄断者捕获了最主要的价值。
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THE 1,000,000X BOOST
AI will become a million times more powerful during the Trump presidency. People find this hard to believe. Let’s break it down.
AI models are improving at a rate of about 3-4x per year. One can see this in the performance evaluations, the capabilities, the user experience, and the growth of the ecosystem. Compounding at that rate yields an order of magnitude improvement (10x) in two years and two orders of magnitude (100x) in four years.
Similarly, the chips are improving at a rate of about 3-4x per year. One can see this in the progress of Nvidia’s GPUs from Hopper to Blackwell and soon Ruben and Feynman. The progress is not just in logic but also in memory bandwidth (HBM) and rack architecture (eg NVL72). So a similar 100x improvement in chip performance over 4 years.
Finally, the data centers powering AI are growing. A state-of-the-art cluster like Colossus had about 100,000 GPUs a year ago. Now the number is around 300,000, already on its way to a million. From there, 3 million. Eventually 10 million will beckon for the most ambitious AI companies. Another 100x in 4 years.
100x better models running on 100x better chips running in data centers with 100x more chips is a total increase of 1,000,000x. A million times more artificial intelligence.
This is why it’s critical that we win the AI race.
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勇气和承受枯燥感的大致合理比例为 5%到 95%. 95%的时间里可以按捺住枯燥感，培养实力，那么等到 5%的时间里机会涌现时就可以有勇气出重手。别人有勇气时，你也有勇气斗狠，不是上上策，容易同归于尽。别人哭爹喊娘的时候，你有勇气出手，胜算大很多。
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Two under-discussed moats for the next decade are courage and the ability to sit in boredom. Both are hard, AI isn't going to do it for you, and social media is making both rarer.
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衡量主权个人的一个重要标准，是看他是否常被外界强加的时间压力所驱赶。
有些体育赛事和娱乐活动，入场和散场常常被车流一堵就是几个小时。理论上自己是去热闹开心的，但加入后就身不由己，并硬着头皮把过程中的各种不舒适给合理化。
拒绝外界给予的时间压力，代价是大部分时间非常枯燥。
但好处是，在资本市场可以不定期获得那些有时间压力，身不由己的人们的大额转移支付。
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“如果有人喜欢你，你马上就可以感觉到。如果他们不喜欢你，你会觉得有些困惑。”
可以引申一下：如果可以从容按照自己的时间节奏行事，你就会很爽。如果你觉得哪里有点不舒服，一定是别人给你时间压力了。如果按照自己的时间表行事会让别人失望，那就让他们失望吧 !
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5. If someone likes you, you'll know. If they don't, you'll be confused.
6. If taking care of yourself means letting someone down, then let someone down.
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1/ 934年公历四月，李从珂 （李嗣源养子，当年49岁）造反，逼近洛阳，时后唐闵帝李从厚 （李嗣源第三子，当年21岁）带领百名骑兵从元武门出逃，对控鹤指挥使慕容迁说：“你果真有马，就率领控鹤军跟随我。”但当闵帝一行出发后，慕容迁立即关闭城门，不肯随行。慕容迁本是闵帝平素信任的亲信，然而在危急时刻如此表现，人人都鄙视他。
2/ 四月三十日夜，闵帝到达卫州（今河南卫辉），遇到一队骑马随从从东而来，原来是镇州节度使石敬瑭。石敬瑭在路上行礼，闵帝下马痛哭，对他说：“潞王（李从珂）危害社稷，康义诚等人背叛我，我无法自保，长公主教导我，在路上迎候你，共谋社稷大计。”
3/ 石敬瑭说：“卫州刺史王宏贽是宿将，熟悉事务，不如先去找宏贽商议对策。”石敬瑭随即快马前行，见到王宏贽后说：“主上流离至此，处境危急，我是皇室亲属（李嗣源女婿），该如何保全？”王宏贽说：“天子避难，古时也有先例，但即便在奔逃之中，也应有将相、国宝和法物随行，以使军队有所瞻奉，不至于感觉国家已亡。如今宰辅和近臣随从了吗？国宝和法物带来了吗？”询问后得知都没有。王宏贽说：“大树将倾，不是一根绳子能维系。如今陛下仅带五十骑逃亡，没有一位将相随从，如何能实现复兴大计！这正如蛟龙失云雨一般。如今六军将士都已在潞王（李从珂）府邸，公即使念及亲藩旧情，也无可奈何！”
4/ 石敬瑭将王宏贽的话禀告闵帝，弓箭库使沙守荣和奔洪进上前对石敬瑭说：“皇上乃明宗（李嗣源）爱子，公是明宗爱婿，富贵同享，休戚与共。如今向亲戚藩镇求谋，欲安定复国，却被要求提供从臣和国宝，这难道是为叛贼算计天子吗！” 沙守荣抽出佩刀刺向石敬瑭，石敬瑭的亲将陈晖上前阻挡。沙守荣与陈晖单挑战斗，最终战死，奔洪进也随即自刎。石敬瑭身边一名叫石敢的侍卫，也在格斗中身亡。后来，石敬瑭部下刘知远率众将闵帝的随从骑兵五十余人全部诛杀，仅留闵帝一人在驿站。
5/ 五月十号，李从厚被已经称帝的李从珂派来的人用毒酒毒死。
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华尔街以外的人，误以为投行是个很光鲜的事业。但大多入行的新人，每周工作 80个小时甚至更多，有个叫 Robert Baird 的投行，里面很多初级员工，一周工作 110个小时，甚至有人出现“器官衰竭”的严重问题。干得如此之累，自己仍然只是后台打工的，不控制客户关系，薪水只有三十万美元，扣完税之后还不够医药费。
即使是熬十几年，成了资深高管，每年号称赚几百万美元，实际压力也很大。每周七八十小时的工作量家常便饭，时间完全不能自己控制。面对客户的要求必须随叫随到，精神压力极大，经常要到处飞，倒时差，严重影响日夜节律，睡不好。牛市的时候忙着做并购交易，累得要死。熊市的时候没生意，大部分时间用于和潜在客户拉关系, 焦虑得要死。
在这一行工作二十年以上，容易患上严重的心血管疾病。而且职业习惯一旦养成，形成条件反射，很多坏习惯很难改了。
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We might save a thought for these guys on May Day: Junior bankers at the boutique Robert W. Baird bank work 110 hours a week. That leaves them just 58 free hours a week. One suffered organ failure. Startling @WSJ story: https://t.co/KqJ8Ac8Ugq
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在合适的场景下，沉默是个威力巨大的武器。
人们无法保持沉默的一个原因，是本能的厌恶不确定性，想通过多说来主观的建立确定性。但客观上这容易过多的暴露自己的底牌，把确定性给了别人，自己实际上变得更弱势。
这正如在资本市场上，人们本能厌恶躺平不动，总想通过行动证明自己的价值。并用一些幼稚可笑的口号 (诸如 “不要怂，就是干”，“干就是了” ) 来给自己打气。但把自己的有限资源投放出去后，真正机会来了反而没有弹药也没有胆量，实际上更危险。
很多事情不可能实现 100%的确定性。能够容忍不确定性，习惯不确定性，就可以避免为一些虚假的人为构建的“确定性”支付高溢价。同时要意识到，自己对外给出的“确定性”是有很大价值的，给出去之前一定要获得足够的回报，不赊账。
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Maiken Nedergaard 介绍当年发现大脑胶状淋巴系统 (Glymphatic System) 的过程。有趣的是，人类前沿科技项目 (Human Frontier Science Program) 和 Have Fun Stay Poor 是同一个缩写。
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🧪 What kind of science gets spotlighted at the HFSP Awardees Meeting?
Last year, Maiken Nedergaard took the stage to share her discovery of the glymphatic system: how the brain clears waste while we sleep. Bold!
🎥 https://t.co/XSpgCVYsJp
#HFSPNakasoneAward# #HFSPmtg2025# #sts#
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金融业，地产业，保险业的公司，除非是你自家开的，底层风险很难评估，坏账常常被层层掩盖，利润常常被包装粉饰，存在突然死亡的巨大风险。很多人不理解这个底层机制，去重仓这类资产，沉浸于稳定利润和收益的幻觉中，直到被“突然死亡”击中的那一天。 https://t.co/gEjAlZiX62
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深度睡眠时脑细胞之间的缝隙比平时扩张 60%，有助于大脑清理所谓"胶状淋巴废物" (glymphatic waste)。 否则废物堆积不能清理干净，慢慢形成斑块，脑细胞之间无法有效沟通，人开始感觉有脑雾，精神不振，慢慢就痴呆了。
绝大部分药物根本无法越过脑血屏障，无法直接发挥任何作用。不通过运动促进深度睡眠，不通过深度睡眠来健脑，以为口服药可以补脑，就好比家里垃圾成山愈演愈烈，臭味熏天，不去思考如何清理，幻想门口扫几下灰尘解决问题，这就是“连错都谈不上” (not even wrong), 可笑又可悲。
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比如，纸上谈兵的人会说，这里放几挺机枪，这里放几门大炮，就可以击败敌人。有系统理解力的人就会知道，当年石敬塘伐蜀，每运一斗米就会损失 90%，到目的地的时候就只剩一升米 ；把下层士兵当牲口使，到了时间不让回家，或者给的赏钱不够，攻城时不顾死活的驱赶，士兵就可能哗变，把指挥官脑袋砍掉。
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@Svwang1 这个区分挺好的，功能层面的理解简化了很多因果关系，会让我们像土著人一样，以为模仿美军建个跑道，天上就会落下来满载物资的飞机。
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我们对于很多事物的理解属于“功能层面上的理解”，而不是“系统层面的理解”。就像很多人知道如何骑自行车，但无法清晰解释自行车运作的原理。很多人会买卖股票，会做各种自欺欺人的技术分析，但并不理解某个证券的底层资产具体是什么东西，公司的具体盈利和资产负债表，等等。在重大问题上，不断深挖，获得系统层面的理解力，是发大财和解决问题的正道。
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糖和盐看起来都一样。不要相信外表。
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不能自控的人，势必被别人操纵。
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类似的情况很多。个体会因为大部分人犯一些低级的错误，有一些常见的缺点，就把这些错误和缺点合理化，视为理所当然，不去努力纠正。
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