10年前的好内容 今天我在外面看到了一篇写行为金融学很不错的文章，讲沉没成本、锚定效应和处置效应的，散户看完以后会很有收获，我决定偷个懒转发过来，你们认真看： 关于沉没成本 这一概念在多个领域都广受关注。它主要描述的是，人们由于在前期做出了错误的投入，而这种投入已经无法收回，因此影响了他们在后续决策中的行为。 【 生活中的沉没成本实例 】 想象一下，你在家中轻松下载了一部质量不佳的电影，观看了15分钟后，你可能会果断地关闭播放器并删除该影片。然而，如果你在电影院购买了电影票并进场观看，即使电影同样糟糕，你可能会选择坚持看完。这是因为，在家观看的沉没成本几乎为零，除了微不足道的电费和网费；而在电影院，你付出了50元的票钱，觉得中途离场很亏，于是选择忍耐。但无论你是否看完电影，那50元票款是不会退还的。你坚持到最后，并没有减少任何损失，反而白白浪费了一个半小时。 【 沉没成本在投资中的应用 】 在股市中，沉没成本的一个典型应用是补仓策略。许多投资者并不会一开始就投入全部资金，而是会先以小仓位进行尝试。一旦发现股票下跌，即被套牢，他们往往会选择连续补仓，而且仓位越来越大，最终可能投入所有资金。更不幸的是，有些投资者甚至可能因情绪激动而从其他渠道融资来补仓。这一切的根源往往在于最初那部分被套牢的小仓位。 从本质上讲，每一次的股票交易都应该是独立的。投资者买入股票的唯一理由应该是看好其未来的上涨潜力，而不是试图通过补仓来降低之前被套牢仓位的成本。否则，就可能导致像葫芦娃救爷爷一个一个送。 关于锚定心理 锚定心理，指的是人们在面对需要定量估测的事件时，往往会以某些特定的数值作为估测的起点，这个起点数值如同锚一样，影响着后续的估测结果。这一心理现象导致人们在做出决策时，往往不自觉地赋予最初获取的信息以过大的权重。 【 生活中的实例剖析 】 姑娘在25岁时曾与一位高富帅擦肩而过，因情感问题而未能修成正果。此后，每当她开始一段新恋情，都会不自觉地拿现任与那位高富帅作比较。她心中暗想，当初那么优秀的我都曾拒绝，现在所找的，至少在条件上不能逊色于他。然而，她并未意识到自己已过25岁，仍在紧紧盯着那个曾经的“锚”，这恰恰是锚定效应的生动体现。 【 投资领域的应用 】 锚定效应在股市交易中屡见不鲜。当股价位于4900点时，许多投资者往往因为前几天曾达到5100点的价格而犹豫不决，不甘心就此卖出。他们心中期望着股价能再次涨至5100点，然后再寻机卖出。然而，往往这种期望最终落空，投资者因此错失了卖出时机。 在股市的下跌过程中，投资者常常面临一种现象：他们往往在4500点时被4800点的价格所“锚定”，在4000点时被4300点所牵制，而在3500点时又被3700点所束缚。这种一路下跌、一路被锚定、一路不甘心的状态，解释了为什么在股市连续暴跌时，股民往往反应迟钝，操作能力受限，而一旦大盘开始反弹，他们又仿佛从梦中惊醒，纷纷选择割肉离场。这主要是因为股价一反弹，就容易触及到之前被锚定住的价格水平，从而引发强烈的割肉冲动。 在2008年股市崩盘期间，尽管大盘从5600点一路下滑至1700点，但仅有1.4%的投资者选择割肉离场。然而，到了2009年1月底，当大盘回升至1990点时，经过三个月的反弹，持仓帐户却减少了高达10.5%。这一现象揭示了投资者在股市下跌过程中的复杂心态和行为模式。 还有这样一个有趣的观察。许多股民在股票价格低于其成本价，即被套牢时，往往舍不得卖出，而且套得越深，这种不舍的情感就越强烈。然而，他们可能不知道，交易软件其实是可以修改成本价的。想象一下，如果你不小心遭遇了轻微脑震荡，短期内失去了记忆，有人趁机将你的软件成本价调低了50%，那么第二天你可能会毫不犹豫地卖出股票。同样，对于那些难以把握的大牛股，你也可以通过调高成本价来拉高心理的锚，这样你就再也不用担心被洗盘了。 关于处置效应 处置效应，简而言之，就是投资者在处理股票时的一种倾向性行为：他们更倾向于卖出那些已经盈利的股票，而继续持有那些仍在亏损的股票。这种“出赢保亏”的现象表明，投资者在盈利时往往变得保守，回避风险；而在亏损时，则可能变得更加激进，偏好风险。 【 处置效应在投资领域的影响 】 处置效应不仅揭示了投资者在处理股票时的行为倾向，也在投资领域产生了深远的影响。这种“出赢保亏”的行为模式，可能导致投资者在盈利时错过更多的机会，而在亏损时却陷入更深的困境。因此，了解并应对处置效应，对于投资者来说至关重要。 这张图左边揭示了投资者在股票上涨时的行为困境：他们往往难以在盈利时保持耐心，稍有获利便急于卖出锁定收益。而图右边则暴露了投资者在股票下跌时的困境：他们往往无法接受以亏损状态卖出，由于缺乏有效的舱位管理，往往迅速陷入满仓死扛的境地。 这两种交易心理截然不同，左边的心理模式限制了投资者在股市中的盈利空间，只能赚取小利；而右边的心理模式则可能导致投资者在股市中遭受重大损失。 尽管许多人听说过“让利润奔跑，截断亏损”的投资格言，但实践起来却困难重重。金融行为学研究显示，散户对于踏空的忍耐能力是亏损的两倍。这意味着，踏空2万块钱的痛苦与亏损1万块钱的痛苦相当。这恰恰解释了为什么许多投资者在盈利时难以保持耐心，却热衷于与亏损股票死磕。 大多数人都曾有过持有牛股的经历，但遗憾的是，大多数人都没能成功持有牛股到最后。你可以回顾自己的投资历程，验证一下我的分析是否合理。当投资者面临盈利时，他们往往为了避免因股价下跌而产生的后悔情绪，倾向于风险回避而选择提前卖出。而当投资者出现亏损时，他们又往往因为不愿立即兑现损失而产生的后悔，倾向于风险寻求而选择继续持有股票。这种人性中的不愿认错倾向，也在投资领域中得到了充分体现。 …… 转发的来源不写了，因为原文是2015年牛市行情期间我写的，之前那个账号的文章都删了，但好在互联网上有人保存了部分精华内容，所以我现在还能从别人账号搬运自己以前的内容。 我写这三篇内容的时候公众号的阅读量大概是5-6万，所以现在的你们大概有90%左右没看过，已经看过的老读者就当温故知新。 我重看10年前自己写的东西，觉得文笔有点太正经了，一板一眼的金融科普，能看出来当时的我是真想教东西 如果让我现在重写这三个概念，文笔可能会更随意更轻盈，但现在的我不会写了。10年前的我干劲十足，不但自己往前冲，还想拉着读者一起冲，这10年经历了很多事，对公众号的定位也变了，我不想当猫老师，我把这里当作互联网观察和个人投资日常的记事本，目的性和欲望都变淡了。 现在想想我过去这十几年写过不少精彩文章，等以后有机会我再给你们搬一些过来，不同时期的我写东西风格不一样的，你们看的是内容，我看的是以前的自己，蛮有趣的。 就这些吧，发射。

近段时间观察一二级市场，感觉散户资金真的是极度饥渴，只要有新项目就一窝蜂盲目冲进场 以前的我也这样，特别冲动，就怕吃屎都赶不上热乎的，结果被土狗合约狠狠收割，亏得光想下楼买烟 现在我就老老实实拿着现在手里埋伏的。 真心劝兄弟们一句：当下正处在九紫离火二十年大运，离火运势主科技、互联网、虚拟金融，是数字资产顺势崛起、一路腾飞的黄金时代。真正的牛市依托大运而生，绝非短期投机炒作 在真正的大牛来临之前，千万别被市场无情的抛弃，从而错失这辈子难得的财富风口

说个有意思的观察，任何一次产业机会，都是极少量的大玩家赚到垄断收益，大量的长尾个体赚到边角料收益，大量的中间玩家阵亡。 比如，互联网时代，我们看到了大厂的突飞猛进，也看到了一些新巨头的诞生，实际融资死掉的占绝大多数，而令人意外的是一些长尾个体，其实也赚到了。 比如，我在10年前研究微信流量的时候，就发现，不管是莆田系的靠“附近的人”“摇一摇”“微信站街”推广的各种灰黑产，还是在广州天津这些非一线城市用微信流量卖减肥丰胸壮阳药的小微商，到耳熟能详的卖茶小妹。 这些专心搞钱的长尾，通常能吃到真金白银的收益。 而我身边那些名校毕业，融资千万甚至过亿的朋友们，好一点的从公司的股份/融资里扣点钱出来，差一点的梦一场甚至还要自己往里搭钱做。 现在 ai 又是熟悉的配方，大家能看到的是各个 ai 大模型的顶级玩家盆满钵满，可以预计，各种卖课的地推的，贩卖焦虑擦边诈骗的长尾个体会赚到，中间玩家反而会陷入挣扎求生的窘境。 这也是另一种有趣的达尔文进化论。

过去半年最重要的一个产业观察框架：就是技术普及渗透率的提升变化，趋势比估值更重要。2月中的这篇推文也是应该今年最重要的一个思考：AI可能只需要更短的时间就能走完移动互联网10年才走完的路（而同样的路互联网走了二三十年），我们是处在一个新技术普及渗透越来越快的时代。这很关键，决定了你怎么看AI浪潮的进化和迭代。 核心是什么？ 核心就是软件PC互联网、移动互联网，再到现在的AI，每一代技术浪潮都为下一代打下了坚实的基础，基础设施相比之前更完善，渗透率自然越来越快。渗透率是一切商业化的原点，逻辑有二： 1）不是革命性技术，渗透率根本起不来。10%一个走向主流大众的关键鸿沟； 2）渗透率不断提升，用户人群越来越大，付费群体也会越来越多，人均token消耗量也能往上走； 2000年互联网泡沫破裂之后那么长的沉寂期核心在于： 1）当时渗透率还很低、关键是渗透率的提升比较慢，主要因为基础设施还不完善； 2）互联网一直到05、06年才形成比较完整的商业模式（游戏、广告、增值服务、电商等）。 当下是一个基础设施完善、信息扩散极快、各种商业化手段齐备的时代。 去年9月高盛的报告，AI在美国企业的渗透率是10%，看3月底高盛最新的报告调查显示AI在企业的渗透率已经到了18%，处在一个快速的增长期。 这也是去年9月在这里 10%～接近50%，是投资的黄金期。 当然渗透率接近50%甚至再往上，相当于大部分企业和人群都深度拥抱AI了，那么红利则是越来越小的。 推荐大家看看2月中和去年9月中的这两篇推文。

果然所有做硬件的人都疯狂崇拜华为 汪滔说： 我观察到一个有意思的现象：很少有互联网公司的人去华为，但华为的人能去几乎所有地方——所以某种意义上，华为是熵值最低的地方。 反过来，你什么时候看到一个公司的员工 “再也去不了别的地方”，说明这个公司熵值最高，要么工资高、地位高、feel good，你一旦到了那个地方，就没办法往回走。 大疆的人去不了华为，但华为的人能来这儿，你就知道谁厉害了。厉害公司出来的人，能去所有地方。

𝕏 的自动翻译功能好像全量推送了，观察这两天的 timeline 很有意思，我刷到了来自法国、英国、意大利、西班牙、日本、韩国的内容。 有一个中国人问「为什么女生穿裤子不用系皮带 + 附图」，一个只有 1600+ 关注者的韩国人转发时说「你是傻逼吗 너 병신이니?」，居然有 1330 万浏览量，原推浏览量高达 2100 万。 我不认为这是自然传播的结果，应该是 𝕏 平台的 PM 和运营为了展示 showcase 的成果，对推荐算法进行了干预。这些 post 仿佛坐上了 SpaceX 的火箭，从地球到了火星。 还有日本人、韩国人互搞地域攻击，一边拿泡菜说事，另一边拿核辐射说事，都挺知道对方的软肋在哪里 😂 2006 年，有一本书叫《世界是平的》，讲的是互联网技术 × 全球化，会把世界变成了一个开放、互联的平台，个人和企业都可以跨越地理边界参与全球分工。 世界工厂确实加速了这个进程，关税大战又倒退了一大步。 今天的 𝕏，让我感觉到世界确实变「平」了，至少在文字表达、对话这件事情上。 至少现在，任何人的表达都有机会被全球更多人看到，不用担心被语言限制。最新数据是，𝕏 + Grok 的结合 MAU 为 5.5 亿，DAU 则没有公布。 除了文字的翻译，我更期待的是苹果 AirPods 的 AI 即时翻译功能，让两个不同种族、肤色、语言的也可以面对面自由对话。 如果你是来自亚洲、欧洲、美洲的人，因为「自动翻译」而看到了这条内容，请给我点个赞 ❤️ 吧。

观察了一年多，我发现中老年人面对 AI 的态度，大概分成六类。 每一类都见过真人，不是编的。 第一类：与我无关型（最多） "AI 是年轻人的事，跟我没关系。踏踏实实干好手里的活儿就行了，别整那些花里胡哨的。" 这类人不反对 AI，也不关心 AI。偶尔在新闻上看到"AI 又突破了"，点头看完，然后继续原来的生活。他们不是不聪明，是觉得"这件事跟我的日常距离太远了"。 大多数中老年人在这一类。不是因为他们落后，是因为 AI 还没有以一种他们能直接感知的方式影响到他们的生活。 第二类：泡沫骗局型 "AI 就是泡沫，跟当年的 VR、区块链、元宇宙一模一样。这种骗局我们年轻时候见太多了。过两年你看，又是一地鸡毛。" 这类人有强烈的"历史周期感"——他们确实见过太多"这次不一样"最后变成"这次也一样"的故事。所以他们的默认反应是怀疑。 问题不在于他们怀疑——怀疑是健康的。问题在于他们用上一次的经验判断这一次。AI 跟 VR / 元宇宙有一个本质差异——AI 已经在产生真实的商业收入（Cursor 90 亿美金估值、GitHub Copilot 数亿营收、Klarna 用 AI 替代 700 客服每年省 4000 万美元）。这些数字不是 PPT，是 P&L。 但这类人不会去查这些数字。他们的判断模型已经锁死在"泡沫"这个结论上了。 第三类：想学但跟不上型 "AI 每天出新东西，我也想认真学学。但产品太多了、更新太快了、教程太碎了——看了三天就跟不上了。唉，人还是要服老。" 这类人是最让人心疼的。他们的好奇心还在，学习意愿还在，但精力和信息筛选能力跟不上 AI 领域的更新速度了。 AI 领域每周都有新产品、新模型、新框架、新概念——对一个全职在这个领域的年轻人来说都很难全部跟上，更不用说一个还有本职工作、还要照顾家庭的中年人。 他们不是能力不行，是 AI 行业的信息密度超过了他们能投入的时间预算。这不是个人问题，是信息结构问题。 第四类：疯狂学习型（稀有） "学！折腾！玩！充会员！买 Cursor Pro！太好玩了！" 这类人 45-55 岁，精力还在，好奇心未灭，经济上也有余裕。他们装了 Claude、买了 Cursor、折腾了 agent、搭了工作流、甚至开始用 AI 写代码做小项目。 他们最常说的一句话是——"要是我再年轻十岁，必然给这个行业搅个天翻地覆。" 这句话里有兴奋，但也有遗憾。他们知道自己的体力、时间、职业窗口都在收窄。他们能感受到 AI 的力量，但也能感受到年龄的重力。 这类人在任何一个技术群里都是最活跃的——但他们发的 AI 内容在群里往往得不到回应（跟我之前讲的"30 个群炸不起水花"是同一个现象）。他们的热情是真实的，只是周围的人跟不上。 第五类：指挥别人学型 "小张，你带两个人研究一下 AI 中转站，做个方案出来。" "小李，你看看 AI 教育方向有什么机会，给我写个报告。" "小赵，安排一下，我下周去 AI 展会做个演讲，年轻人缺社会经验，我来指导指导。" "老张老吴老孙，我在朋友圈看了一篇文章，是关于 Sam Altman 最新演讲的解读，我转到群里了，咱们下周开个会研究研究。" 这类人通常在传统行业有一定地位——公司高管、行业协会、政府顾问、高校教授。他们的特点是非常敏锐地感知到了 AI 的重要性，但自己不直接接触 AI 产品。 他们的 AI 认知来自三个渠道：朋友圈转发、下属汇报、行业会议。每一个渠道都有信息损耗——朋友圈文章是二手解读的三手转发，下属汇报是经过筛选的正面信息，行业会议是经过包装的 PR 内容。 所以他们对 AI 的判断往往是方向对但细节全错——"AI 很重要"是对的，"我们应该做 AI 教育"可能也是对的方向，但具体做什么、怎么做、市场在哪里、竞争格局怎样——这些他们不知道，也不打算自己搞清楚。 这不是坏事。商业世界里大部分事情都是"上面定方向、下面做细节"。但在 AI 领域有一个特殊问题——AI 的方向判断本身就需要对产品的直接体验。你没用过 Claude Code 就不可能理解 agent 工作流的真实能力边界。这不是靠读报告能替代的。 第六类：技术先驱型（极稀有） 这类人不介绍了。太少了。大部分人没见过，甚至没想象过这类人存在。 他们的特点是——年龄只是生理数字，不是认知边界。他们 55 岁在读最新的 arXiv 论文，60 岁在写开源代码，65 岁在做 AI 创业。 他们的存在证明了一件事：对技术的热情和学习能力跟年龄之间没有因果关系，只有相关性。 大部分人到了某个年龄停止了学习，不是因为"老了学不动了"，是因为生活的结构把学习的空间挤掉了——工作、家庭、社交、健康。学习是第一个被牺牲的。 第六类人是那些在所有挤压下依然保留了学习空间的人。不是因为他们比别人更有天赋，是因为他们比别人更执着于保护这个空间。 这六类人让我想到一件事—— 人们对 AI 的态度，跟 AI 本身无关。 跟他们对所有新事物的态度一致。 第一类人对移动互联网也是这个态度——"跟我没关系"。 第二类人对每一次技术浪潮都是这个态度——"泡沫"。 第三类人对每一个新领域都是这个态度——"想学但跟不上"。 第四类人对每一个有趣的东西都是这个态度——"冲！" 第五类人对每一个新机会都是这个态度——"小张你去研究一下"。 第六类人对每一个技术变革都是这个态度——"让我自己来试试"。 AI 没有改变任何人的认知模式。它只是照出了每个人原本的认知模式。 所以如果你想判断一个人在 AI 时代会怎样——不要看他现在说什么。看他过去 20 年面对新事物的态度是什么。 那个态度，就是他在 AI 时代的命运。 不是 AI 选了谁。 是每个人在 AI 到来之前，就已经选了自己会怎么面对它。

别骂了，快挣钱吧。 你们在骂推特泛流量搬运号的时候，传统互联网流量玩家，早已经看到了机会，拥抱X变化并且行动起来了。 推特上的羊毛党们已经越来越多了。 特别像早期我们做抖音，快手，这些批量搬运后号的手法。 这种20万的账号，成本的话，应该就2-3万块RMB。 1.一个三五年的老号，200块钱就能买到。 2.买粉丝，现在行情是每1000份120-200RMB 3.蓝v号现在最低级别的，8-15美金，也就是60-120（要是一开始就买蓝v号，这部分，成本应该会更少点） 这种泛流量，从目前观察我关注的很多转型发泛流量的之前是五线KOL收益比较，基本上马斯克给他们发100-200刀一个月是有的。碰到爆款的估计更多。 所以基本上半年内肯定都回本，然后还白捞一个几十万粉的伪大V，到时候随便一卖，一两万刀是可以卖出去的。 如果碰到会玩的，去舔一舔项目方和交易所，写一些ai文章，很快就能够上岸成为各大项目方交易所的座上宾了。 对了，你看到的很多私信你，向你求关注的。所谓的KOL基本上就是这种出身。 账号的价值又升了一级。 这比做那些坑蒙拐骗，灰产什么的好多了。毕竟是薅资本主义的羊毛。😎

与 Bitget Wallet 四位高管的对话后，我的半年观察 —— 正在「被忘记」的加密支付 海德格尔在《存在与时间》中讨论过这样一件小事：一把锤子在好用的时候，使用它的人并不会「看见」锤子本身，他们看见的是钉子、是被钉的木板、是即将完成的工事。只有当锤子坏掉、不顺手、卡住时，人们才会突然意识到「锤子」作为一个独立物体的存在。 这个观察可以用在很多地方，也可以用在支付上。当你在便利店刷卡、在街角扫码，你不会意识到自己正在使用一套庞大的金融基础设施，发卡行、清算网络、跨国汇兑...它们都在你身后运转，但你不必看见它们。 加密支付还处在另一种状态里。一个用 USDT 买咖啡的人，付款前仍然会停下来想一下「这家店收吗」「能付成功吗」；一个用 U 卡支付 Uber 的旅客，事后会专门发一条推记下来。它仍然是一件让人用之前要「想一下」、用之后还值得「记一下」的事。就像 50 年代的信用卡、2013 年的支付宝，处在从「新事物」走向「日常工具」的中间路上。 而今天的 Bitget Wallet，正在三大洲的街头，让这条路走得更快一些。这是一个仍在发生的过程，但在 1 亿用户的真实使用里，从「被讨论」到「被使用而不被注意」的转变，已经发生了一段距离。 为了加速发生，Bitget Wallet 与 Stellar 联合启动「PayFi Odyssey」活动，以总计 30 万美元等值 XLM 奖励，覆盖亚洲、非洲与拉美超过 35 个国家和地区，活动持续至 2026 年 7 月底。这是 Bitget Wallet 围绕 Payfi 推出的迄今规模最大的跨区域用户激励活动，我们将在下文详细讲解。 —— 支付，一部「逐渐消失」的历史 回看支付史，会发现一个有趣的现象：每一代主流支付媒介的成熟时刻，都是围绕它的那些多余念头消失的时刻。 信用卡在 1950-60 年代刚出现时，「塑料货币会不会让人失去节制」「没有现金的社会是否还安全」是报纸专栏和家庭餐桌的常见话题。今天没人再思考「信用卡靠不靠谱」，它消失在刷卡的动作里。 支付宝、微信支付在 2013-2015 年间也让人反复掂量「到底安不安全」「资金被第三方托管会不会出事」。今天一个上海人在点外卖时，会想「用支付宝吧」，但不会再多想，它消失在扫码的动作里。 人们清楚地知道自己在用什么货币、用什么方式付款。 真正被忘记的，是围绕一种新支付方式刚出现时附着在它身上的那一组多余念头：它安不安全、这家店收不收、这次能不能成功、失败了怎么办、机制到底怎么运作。当这些念头逐个消失，只剩下「用什么付钱」这一个干净选择时，一种支付方式才真正进入了日常。 而 Bitget Wallet 正在做的，是把这些念头从用户头上一项一项拿掉。 ——「减法」：Bitget Wallet 的哲学 「念头被一项一项拿掉」这件事，最直接的体感来自 Bitget Wallet 团队内部，越来越多同事开始在日常生活中使用 Bitget Wallet Card 和扫码支付。 一位同事告诉我，过去去香港他会下意识做几件事：去银行/在机场换港币、买八达通。这一年他已经不做这些了，下飞机直接打车去酒店，吃饭、711 购物，全程只用微信/支付宝、Uber。第一次这么做的时候，他在中环一家茶餐厅展示了微信付款码，下意识地停了几秒想「成功了吗」。现在那个动作消失了。 「Bitget Wallet U 卡在国内日常消费里也基本够用，吃饭、打车、点外卖、各种 AI 订阅」，没有让他感觉到「它和别的卡有什么不同」。 变化发生在他看不见的地方，背后流过的，已经是稳定币。 它揭示了一件比「加密支付变方便了」更深的事，所谓加密支付走向日常，不是用户学会用一个新东西，而是这个新东西溶解进了用户已经在用的所有东西里。Apple Pay、Visa、Mastercard、PromptPay、VietQR...这些都是已经存在的、用户已经熟悉的支付方式。Bitget Wallet 没有要求用户切换习惯、记住一个新品牌、扫一个新的二维码，只是让稳定币像水一样流过这些已有的管道。 这种判断不只是个人的体感。美洲区负责人 Jack Zhai @JackZhaiTGG 深耕拉美新兴市场，他在一次内部访谈中讲过一句让人印象很深的话「Crypto 可以借鉴互联网大厂做法，要让用户逐渐感觉不到」。这句话和上面的体验完全吻合：用户感觉不到 Web3 在哪里、用户感觉不到稳定币是什么、用户感觉不到协调层在做什么，他只是在用钱付钱。 这就是 Bitget Wallet 想做到的「减法」，用户的支付习惯一点都不需要改变，但价值已经在以一种新方式流动。 要让这件事成立，需要的不仅是新技术，而是一种逆向的产品哲学。 这种哲学在 Bitget Wallet 内部有一个明确的源头。CEO Karry @KarryWeb3 Web3 产品方法论非常尖锐的判断： 「Web3 行业有很长一段时间有种『拿着锤子找钉子』的感觉」，Karry 说，「我有 ZK、我掌握 XX 技术，我要怎么怎么弄。陷入到这种死循环里，是很大的问题」。 他对 Bitget Wallet 的产品逻辑是反过来的，先从用户的角度起点开始，然后来找合适的技术。「用户要解决什么问题？用户要去中心化、要安全、又不想记助记词，所以我们用 TEE，做了 Social Login。用户不希望感知到 Gas 费，所以我们用了 EIP-7702，让稳定币直接付 Gas 费」。 所有的技术选择都是从用户的「我不想要 XXX」反推回来的： - 用户不想复制冗长的链上地址 → 链接转账：通过 WhatsApp、Telegram 等分享支付链接即可完成收付款 - 用户不想关心商户支不支持加密支付 → Bitget Wallet Card：与 Fiat24、Immerse、DCS 合作发行，覆盖全球超过 50 个市场，0 开卡费、0 年费、0 外汇手续费，每月 400 美元的零手续费消费额度，体验和过去三十年的刷卡经验没有区别 - ... 这种「从用户已有习惯反推」的思路，在不同区域也同样成立。Jack 在访谈中给过一个非常具体的例子：巴西的 Pix 是央行牵头、全国身份证联网的支付网络，连中国都没做到这种程度。Bitget Wallet 没有试图在拉美发明一套新支付，而是直接接入 Pix。对用户而言，他扫的还是 Pix 的码，做的还是 Pix 的动作；变化只发生在背后，结算流过的是稳定币。这件事最关键的细节是：Bitget Wallet 没有要求商户贴一个新二维码、没有要求用户学一个新动作，只是让自己的 App 能识别本地原有的码。 所以，在产品层和区域层，Bitget Wallet 用的是同一套方法论：不发明新轨，让稳定币流过已有的轨。 这种方法论的效果，在外部观察者眼里也开始被识别出来。PayFi 领域的资深观察者 Will 阿望 @Will_7th 写过一段非常精确的总结：「前端通过国家二维码扫码进行消费，VCC 支持 V/M；后端是数字钱包 + 法币银行账户。中间串联起来支付通道。这个感觉是市面上比较接近生活的 Crypto 钱包了」。 他用 30 个字精确还原了 Onchain Payments Matrix @PaymentsMatrix 在做的事，前端接本地已有支付通道，后端接已有金融轨道，中间用稳定币串联起来。这不是 Bitget Wallet 自己讲产品的方式，而是一个懂行的外部观察者，看完之后用自己的话讲出来的事。当一个产品架构能被外部人用 30 个字讲清楚的时候，它已经接近「被理解 = 被使用」那个状态了。 这种方法论背后是 Karry 个人的一种产品姿态。他在那次访谈里讲：「Web3 这个行业过去几年讲了太多虚的东西，最后什么都做不出来，这让我一度非常失望。我现在比较务实，能吹虚的地方就少了」。 支撑这件事的，是 Bitget Wallet 的 Onchain Payments Matrix，一套连接区块链、稳定币发行方、卡组织、清算银行、本地支付通道与商户网络的支付基础设施层。它是一个协调层（coordination layer），不发币、不重做结算、不替代任何已有的金融基础设施，它的工作只有一件：让原本互不连通的各方能配合起来。 关于支付的叙事热点也换过好几轮，去年讲协调层，今年讲 Agentic Wallet，市场喜欢追热点而动，但谁来串联协调层？亚太区负责人 Will Wu @SrWillWill 提过一个判断：「币圈的迭代速度比传统行业快 10-20 倍，但真正能让这种迭代进入用户日常的，还是要回到最基础的问题：用户痛点到底是什么，具体帮他们解决什么问题？」 迭代越快，越需要在某些事情上慢下来。Onchain Payments Matrix 就是 Bitget Wallet 选择慢下来的那个地方。 但这一切，用户在 Bitget Wallet App 里几乎感受不到，这正是前面讲的「看不见」那一面。这种「用户看不见、但实际跑通」的思路，不只发生在产品层。COO Alvin Kan @alvin_kan 在一次访谈中讲过 Bitget Wallet 这两年的内部调整。 「我加入的时候，市场、运营、BD 这几个团队是混乱的」，Alvin 在过去两年做的第一件事，就是确保每个团队及其 leader 都有清晰明确的职责范围，并且由具备相应能力的人来带领，「每一次拆分都伴随一个 Vision，你要让人看清楚自己该聚焦做什么」。 第二件事是放权区域。Alvin 在过去两年里招了一批本地区域负责人，「这是一个钱包公司，在做一个面向大众用户的消费级产品，要实现 mass adoption，它需要在每个市场扎得非常深，而扎深这件事只能让本地人来做」。 在产品上做减法之前，Bitget Wallet 先学着在自己身上做减法。 而组织减法做完之后，区域负责人手上的事情才能真正落地。今年以来，Bitget Wallet 扫码支付每日支付用户数相较去年增长近 10 倍，是平台增速最快的业务线之一。这个增长真正发生的地方，不在纽约或伦敦，而在新兴市场，这正是 Alvin 招的那批区域负责人在跑的地方。 Jack 在访谈中讲过几个反直觉的判断：拉美本币贬值近 1000 倍。在阿根廷、委内瑞拉这些国家，居民对本币的不信任已经不是宏观经济议题，而是日常生存问题。「美元稳定币替代本地货币」在拉美不是 Web3 极客的偏好，是一种集体本能。 另一个是渗透路径：稳定币在拉美不是从普通消费者突破，而是从特定行业渗透。Jack 提到两个典型场景：KOL 收款基本全走稳定币转账（绕开本币贬值和银行手续费）、远程办公者（一家纽约公司可以雇阿根廷员工，但工资走 SWIFT 太慢太贵，走稳定币就一切顺畅）。这些行业先用起来，然后通过每一次牛市把更多人带进圈。 加密支付在新兴市场之所以能跑通，不是因为这些用户对 Web3 有热情。恰恰相反，是因为他们对 Web3 没兴趣，对「美元稳定币能稳定持有 + 能流畅花掉」这两件事有需求。当 Bitget Wallet 让这两件事在他们已经习惯的二维码、银行账户、加密卡上发生时，需求就被自然满足了。 对他们而言，加密支付或许不是一个酷的产品，而是一个必要的工具。 —— Payfi Odyssey：一个夏天，三个大洲 但工具要从「被讨论」走向「被使用」，中间还有一段必经的路。它需要被真实的人在真实的街头反复使用、记录、传播。这条路前面有信用卡走过 30 年，有支付宝走过 10 年；加密支付现在正走在这条路的中间。 Bitget Wallet x Stellar 发起的 PayFi Odyssey 想做的，是在这条路上点燃一段集中的火，用 30 万美元等值 XLM 奖励，覆盖亚洲、非洲、拉美 35 个国家，三条主线对应三层观察：卡能覆盖多远、扫码能触及多深、真实生活中的人在用它做什么。 第一条主线，是 U 卡能覆盖多远。 加密卡活动总奖池 20 万美元等值 XLM，自 5 月 26 日开启至 7 月 7 日 15:59（UTC+8）。Bitget Wallet Card 持卡用户可通过完成开卡注册、日常刷卡消费及 Stellar 链上指定任务积累积分，活动结束后按积分比例分享 198,000 美元等值 XLM 奖池。覆盖中国大陆、新加坡、韩国、日本、越南、泰国、菲律宾、澳大利亚、欧洲 EEA 及英国、拉丁美洲与南非等超过 25 个国家和地区，这是覆盖范围最广、参与门槛最低的一条主线。 第二条主线，是扫码能触及多深。 扫码支付返奖计划总奖池 10 万美元等值 XLM，分两阶段进行，覆盖越南、新加坡、巴西、阿根廷等 11 个市场。这 11 个市场的本地 QR 支付网络已经成熟，稳定币只需要无缝接入，就能让用户用熟悉的扫码动作完成新的支付方式。如果这个夏天你有计划全球旅行，这就是最好的选择。 第三条主线，是真实生活中的人在用它做什么。 Crypto Survival Plan（加密生存计划）总奖池 10 万美元等值 XLM，向亚洲、非洲、拉丁美洲三大区域各征集约 20 名 KOL，以视频与访谈形式记录使用加密支付完成日常消费的真实体验，统一以 #StellarPayFiOdyssey# 话题聚合。这条主线不是为了铺规模，是为了把「加密支付走进日常」这件事——拍出来、写出来、传出去。 亚非拉 35 个国家不是平推。Will Wu 之前在 BCG 给非洲做过团体贷款业务，「当地很多人没有借贷能力，这件事让我对 FinTech 产生信心，金融服务可以做到让每个人都能轻松使用」。那个项目最后让他下定决心从 Web2 转到 Web3，他觉得 Crypto 比传统 FinTech 更接近「让金融普惠每个人」这件事。 这个经历直接塑造了 Will 在 Bitget Wallet 推动的 APAC + EMEA 区域策略：钱包增长不是广撒网，是深入到具体社区、具体场景里找到真实需求。 —— 那个不再需要被记下来的下午 电没有从话题里消失，但一个人按下电灯开关时，不会再担心「会不会触电」。互联网也没有从话题里消失，但一个年轻人打开手机时，不会再担心「网络稳不稳」。它们仍然被使用、被讨论，但围绕它们的那些念头，已经消散了。 加密支付正在走的，是同一条路。 回到那位 Bitget Wallet 同事，一年前他用 Bitget Wallet Card 还会下意识检查支付成功，现在不会了。一年前他在泰国会下意识去银行换泰铢，现在不会了。一年前他不知道 Bitget Wallet Card 能绑 Apple Pay，现在它已经溶解进他每天扫地铁的动作里。 这些都是看得见的「念头消失」。而 PayFi Odyssey 在做的，是让这种「念头消失」在更多人身上、更多地方发生：曼谷的咖啡馆、马尼拉的家庭、拉各斯的市场、布宜诺斯艾利斯的网约车。每一次重复，都会让「加密支付」少一分话题感、多一分日常感。 Bitget Wallet 撒下的这 30 万美金，先是在三大洲点燃一轮真实使用与真实记录，这是加密支付走出「新鲜阶段」必须经历的事。而它最终换的，是一件更朴素也更难的事：某一天用户刷了一次卡、付了一杯咖啡，过程里只剩下「用 Bitget Wallet 吧」这一个念头，不再多想「这东西靠不靠谱」。 那一刻，加密支付就真正「被忘记」了。 就像那位 Bitget Wallet 同事，写完这一天的工作之后会下楼吃饭。等下他会刷 Apple Pay，不会想起 Bitget Wallet。这家公司这两年所有努力，最朴素的成果，就是这一刻。