数据中心已助力铜价飙升至创纪录高位。如今，一些大宗商品市场参与者认为，这股力量也能推高铀价。一些超大规模云服务提供商开始宣扬利用核能为这些设施供电的可能性。

数据中心不仅消耗大量资源，还助推了可能导致美国人失业的AI技术，选民对此的抗议声浪日益高涨，对共和党人和一些民主党人来说，这正成为今年秋季选举中日益沉重的政治包袱。

数据中心缺水，SpaceX 自己说的 😳 SpaceX 在 IPO 文件里加了一句话：缺水现在是 AI 基础设施的关键风险。 数据中心需要大量水冷却，不是只在沙漠里建个机房就行。 以前聊 AI 瓶颈就两样：芯片和电。 现在多了第三样——水。

韩国数据中心公司Elice在Kosdaq上市首日暴跌32%，成为全球AI算力基础设施IPO折戟名单上的最新一例。 美国平均融资成本10.6%，信用差的15%、18、24、36%（恒大死于此处）

一家数据中心一年电费几千万，老板最头疼的东西是“热”。隔壁农场老板却花钱买走这些热。后来服务器越多，草莓反而长得越快。 最开始两个人互相觉得对方有病。 数据中心有几千台服务器。 机器24小时跑。 最烦的事情不是算力不够。 是热。 大量电力最终都变成热量，然后又得继续花钱制冷，把热排出去。 隔壁几公里有个做温室种植的老板。 冬天同样在烧钱。 他的问题刚好相反。 太冷。 温室要加热。 热水要加热。 有些育苗区域也要维持温度。 两个老板第一次见面的时候， 一个每天花钱把热扔掉。 一个每天花钱把热造出来。 有人随口说了一句： “你俩为什么不接根管？” 所有人都笑。 后来真有人开始算账。 当然没那么简单。 温度不一样。 距离有损耗。 还要热交换设备、管道、备用系统。 第一版预算出来，几百万。 双方都觉得太贵。 项目差点死掉。 后来他们把方案缩小。 不想着解决全部热量。 先解决温室里最稳定的一部分基础供热。 服务器产生的废热先进入热交换系统，再送到需要热量的区域。 第一年节省的钱并没有夸张到改变世界。 但数据出来以后，第二个项目开始了。 温室扩大。 旁边又来了一个需要热水的企业。 后来甚至有人主动问数据中心： “你们下一栋机房准备建哪里？” 以前选址只考虑电。 网络。 土地。 现在多了一项： 附近谁需要热。 真正让我觉得魔幻的是这里。 数据中心原来认为： 热，是成本。 必须花钱处理掉。 农场认为： 热，是商品。 必须花钱买。 同一份东西， 在一堵墙左边是垃圾， 到了右边突然成了资源。 最狠的生意，有时候根本不需要发明新东西。 你只要找到这个世界上两个正在同时骂娘的人： 一个说： “这玩意太多了，怎么扔掉？” 另一个说： “这玩意太少了，去哪买？” 然后把他们放在一起。 很多财富并不是凭空创造出来的。 它只是一直卡在两个行业之间， 没人替它接一根管。

AI数据中心真正的“成本墙”，可能已经从GPU转向了电网和居民电费 特朗普最新表示，正在与参议院多数党领袖 John Thune 推动相关法案，核心方向很直接：数据中心新增用电造成的电网升级成本，不能继续主要由普通居民买单，大型用电户应该承担更多。 这件事值得美股投资者高度关注。 市场讨论AI CapEx，注意力几乎都在 GPU、服务器、存储和光通信。 但下一阶段真正卡住AI扩张速度的，可能是： 电从哪里来？ 输电怎么扩？ 电网升级的钱谁来出？ 美股投资网获悉，美国众议院已经以 417票对3票 通过《Ratepayer Protection Act》，要求州级监管机构考虑让数据中心等大型用电户承担为其新增需求建设电力基础设施的成本。 这意味着AI资本开支链正在继续向上游延伸： GPU → 数据中心 → 发电 → 输电 → 电网升级。 如果未来更多成本从居民端转移到数据中心运营商和科技巨头身上，那么 MSFT AMZN META GOOGL 的AI基础设施成本还会继续上升；另一边，电力设备、电网升级和发电资产的重要性反而会越来越高。 重点关注： $VRT $ETN $CEG $VST #美股#

#TIL# 数据中心约 30%–40% 的电力消耗在散热。如果说AI是high-tech，那么其立足的电力生产则是low-tech代表，烧天然气也好核电也好，不断升高的电力需求、废热排放，也令极多数据中心的建设遭到反对。

OpenAI 数据中心负责人也跑了？ 高管离职潮根本停不下来！ Chris Malone 在 Google 和 Meta 干了十几年，加入 OpenAI 才一年多就走人。 他刚来就赶上 5 亿美元的 Stargate 项目，结果项目还没影，人先撤了。 公司说重组了团队，但一年走了 13 个高管，这重组是赶人吗？ 连安全伦理团队都解散了，AI 安全谁来管？ 作为行业领头羊，OpenAI 这样内耗，技术优势还能撑多久？