行业里流传着一张表格，记录字节前员工创办的AI公司和加入的AI大厂，几乎每个月都在更新。 和把裁员解释成给社会输送人才不同的是，字节的这些离职员工基本上都是被挖走的，这才是真·输送人才，至少HR都明白，「字节系」是一块怎样的金字招牌。 于是就又有了字节是中国AI人才的黄埔军校的说法。 关于黄埔军校这个设定是好是坏，其实争议很大，往好的方面想，那就是「天下英雄尽出彀中」的霸气，这里出去的人，足够撑起半壁江山。 不过据我所知，在被递上这顶帽子时，大部分公司还是不太愿意认领的，因为很容易被读出潜台词：你是不是留不住人？ 字节怎么看内部人才流失的问题尚不可知，但客观上，那些离开的员工，确实有不少是在打造字节的竞争对手。 比如曾是字节视觉技术的负责人王长虎，创建了爱诗科技，核心产品是视频模型PixVerse，正在和Seedance抢市场。 以及想用AI重新做一个剪映出来的一长串名字，包括黄严的ArtArch、陈冕的Lovart、郭列的Flova等等，一个比一个响亮。 至于直接去腾讯、阿里、Meta、Google这些顶级大厂「追梦」的，就更多了，连DeepSeek的第一个员工、都是字节搜索团队过去的⋯⋯ 客观的讲，人才流动是一个正常且合理的现象，字节也不是没从其他公司挖过人，哪有不许别人撬墙角的道理呢？ 或者说，当一家公司的人才密度到了一定程度，就会产生外溢效应，字节这几年给AI业务疯狂扩招，必然带来数量大于匹配度的问题，不回吐才是不科学的。 但从「失血」情况来看，要说字节根深叶茂、完全不受影响，怕不是有些夸大其词了，伤口一定存在，就看如何止损。 俗套的说，干得好好的人突然要走，无非是两个原因，不是钱没给够，就是受了委屈，而我们也有所听闻，字节在管理上是有对症下药的。 去年全员的大幅涨薪措施，以及针对大模型人才发放的「豆包股」——这是一种类似期权的可回购虚拟股份——都是在解决钱够不够的问题，再就是核心部门Seed的考核期远比其他部门宽松，也是为了不用业绩来压力员工。 昨天我还看到晚点LatePost的爆料，说字节自从选定吴永辉担任大模型一号位之后，就完全相信了他的遴选策略： Seed不再通过外部招聘获取中高级技术管理者，改为从校招和实习生里培养选拔，Seedance 2.0的算法负责人就是2021年作为校招生入职字节的。 我说过很多遍了，每一代年轻人其实都会有属于他们的时代红利，只不过很多身在其中者，并没有意识到这一点。 记得A16z说他们出去投项目，没有在大厂干过的白纸履历，是绝对的加分项，而不是扣分项，因为「脑子保存完好，没被规训」。 大模型这波就是这么不讲武德，辈份、资历、经验都不值钱了，年轻的学习能力和攀爬欲望，才是最有价值的能力资产。 我也不是说应该如此理解字节的人才流失现状，只不过在事实上，字节可能是在用「换血」来应对「失血」，为此它要能够承受帮助对手变得更强的⋯⋯代价。 就像5年前，OpenAI也想不到，1个VP带着5个员工跑路，会整出Anthropic这么一个庞然大物出来，几乎是生吞活剥了自己在大模型行业的资本光环。 字节不可能不怕吧，哈哈哈。

币安这次的被Fud的局面，是多方均在下手。 1 币安内部员工在向外输送一系列内幕材料； 2 各家友商，这个就不用百科说了，都懂。 这么好的机会，友商们都不会错过。 3 严格来说，自2022年底 SBF跟FTX倒了之后，币安就成了美资的眼中钉肉中刺。 即便币安搞定了一部分美资，但对于整个美国金融体系，币安是他们眼里扎的最深的那颗钉。 4 以木头姐为首的美资，相当于跟币安宣战了。  哪怕币安把整个合规及法律框架移至阿联酋，在目前这种局面下，币安只有两个结局：    要么被干死； 要么让出更多话语权及控制权。 5 当币安倒下，整个加密圈将迎来真正的牛市。 6 百科手上关于币安、赵长鹏、何一的料太多了，这次就不落井下石了。

虽然是尘封了近一年的信，但 @peter_szilagyi 把它曝光出来，传递了一个很糟糕的事实： 原来“理想主义+去中心化”是给那些木讷的程序员画的饼，而真正的EF却藏着形形色色利益输送的腐败。 难怪，Peter选择了彻底退出，这让越来越多的Devs寒了心。愁，我该如何告之我那些还在默默做代码贡献的朋友们。

欧美各地所谓的商会或同乡会多多少少有些问题，不查是中领馆座上宾的“爱国爱党侨领”，“海外政协代表”等，一查就是犯罪分子。例如，威尼斯华商涉案跨国犯罪，涉及50亿欧元特大洗钱案：意大利警方（Guardia di Finanza）打掉了一个由华人牵头的平行金融网络。该网络涉案金额高达50亿欧元，涉案人员利用空壳公司和虚假贸易发票洗钱，多名华商及华商会核心成员落马被捕。还有，特雷维索联合犯罪网：特雷维索警方捣毁了一个由多名华人和意大利当地企业家组成的团伙，追查出通过按摩中心及暗格车辆掩护的洗钱通道。该团伙利用本地商业网络开具虚假发票，向境外非法转移数百万欧元。再就是，巴尔干偷渡网络：除了金融犯罪，意大利边防还破获了专门通过巴尔干路线将中国偷渡客输送至威尼斯近郊的贩运网络，偷渡客的护照被收缴并沦为犯罪组织的劳工。 

[ 1小时套利 55万美金 的机会 ] 我在Derive上套利大概六个月了，最近一段时间平均下来每周能套1万u，这次基本上也亲手杀死了这个套利的机会。 话说回来，关于Derive套利的策略，我之前分享过两次，本来以为分享了之后就会越来越卷。结果是我高估了我自己的影响力，或是我高估了你们的执行力，每次机会出来，都还是只有我一个人在慢悠悠地套。 说句马后炮你可能不爱听的话，本来你也可以有这$550k的潜在利润，因为策略本身没有任何难度，且在这次机会中我们没有竞争关系（做市商无限输送了）。 以后我都不会在Derive上套利了，因为项目方明确说了会修改 terms of service 来限制这种行为。

今日 GE Vernova (GEV) 与 AMSC (美国超导) 的同步大涨，标志着市场在不断price in AI 时代的硬约束：电力供给与电网容量。 GEV 财报：不只是燃气轮机 GEV 第一季度财报实现“双超预期”，股价跳涨 13%。虽然市场关注 AIDC（AI 数据中心）对燃气轮机的基荷电力需求，但真正的增长引擎来自电网解决方案（Grid Solutions）。 电网业务： 全球变压器、高压直流输电（HVDC）和控制软件正处于极度短缺状态，GEV 凭借定价权实现了利润率的跨越式增长。 业务逻辑： GEV 扮演的是电网“重装甲师”，解决的是吉瓦（GW）级别电力从发电端到负荷中心的远距离大流量输送。 AMSC：从大动脉到精密血管 与 GEV 互补，AMSC 在今日同样迎来爆发。两者的共同逻辑是**“新型电力系统”**。 核心差异： 如果说 GEV 负责建设电网的高速公路，AMSC 则是解决“最后几公里”的精密专家。其高温超导（HTS）技术解决了 AIDC 内部空间受限、散热压力大及输电损耗的问题。 行业映射： AMSC 的弹性代表了市场对“高效率、小型化电力电子技术”的极度渴求。 行业趋势：利好标的排序 这一波由 AI 驱动的电网升级具有长达数年的周期性，配电输电等的核心硬件，拥有核电资产的企业，和工程服务承包商，都可能会受益于这个大周期。 当下的投资逻辑非常清晰：没有电，AI 算力就是废铁。 我们正在经历从“芯片溢价”向“能源硬件溢价”的溢出。 免责声明：本人持有文章提及股票，观点充满偏见，非投资建议dyor