看到很多中文账号把一条半个月前马斯克收购电力公司的信息当刚发生的新闻在说，说的有鼻子有眼。这就是流量驱动下特别中文内容有多不严肃。 内容不想多评，但是芯片和电这两件事很值得重视。我同意没有电芯片就是废铁的逻辑，所以最后真正的咽喉是电力、电网。 抛开发输变配用这一堆建设起来有多复杂不谈，光电力容量的规划和审批这已是巨高的门槛。电力很慢，但是一旦拿到审批建设落地又会又稳又快。 所以我一直说我从没把NBIS当数据中心看，我看中的是他已经确定的5GW的电力规划，这是最大的确定性。盖个机房能有多难？ 电力最终会变成算力，币圈的老师应该是最能感同身受的，哪里有电哪里就有钱。但如此大的电力产生的热会成为下一个不得不解决的问题。 AI拥抱不仅仅是一句空话，对普通人来说投入整个AI链上自己能懂能理解的一环是最优解。至于价格嘛，随他去了！

SpaceX $SPCX 开始路演！完整 IPO 演示视频来了！ 如果把这场路演浓缩成一句话？ SpaceX已经不再是一家火箭公司，而是在打造「太空发射 + 全球互联网 + AI基础设施」三位一体的新超级平台，目标直指6万亿！ 12个最值得家人们关注的要点：👇 1. SpaceX正在从火箭公司升级为6万亿美元市场平台 CFO Bret Johnsen 直接给出SpaceX未来战略： 第一层：火箭发射 第二层：全球互联网 第三层：人工智能 AI SpaceX不再只赚发射费，而是要吃掉： • 航天市场 • 全球互联网市场 • AI基础设施市场 合计瞄准接近6万亿美元机会。 2. Starship才是真正的游戏规则改变者 Falcon 9： 23吨运力 Falcon Heavy： 64吨运力 Starship V3： 100吨运力 Starship V4： 目标200吨运力 更重要的是： 完全可重复使用。 Falcon已经降低了85%的历史发射成本。 而Starship还要在此基础上再实现数量级级别下降。 这意味着：未来发射成本可能接近航空运输模式。 这是SpaceX一切商业模式成立的基础。 3. Starlink已经成为全球最大卫星互联网网络 目前： • 超过9600颗卫星 • 占全球可机动卫星约75% • 覆盖164个国家和地区 • 服务超过1000万用户 • 用户数同比增长超过100% 竞争对手所有卫星加起来，规模仍远小于Starlink。这已经形成明显网络效应。 4. Starlink V3将迎来20倍性能跃迁 当前V2卫星：96Gbps/颗 未来V3卫星：约1Tbps/颗 性能提升超过10倍。 而Starship一次发射：60颗V3卫星 总下行能力：61Tbps 单次发射容量相比今天提升20倍。 Starlink未来将开始占据全球互联网流量的重要比例。 5. 手机直连卫星业务瞄准剩余30亿人口 目前： • 已发射650颗D2D卫星 • 合作30家运营商 • 覆盖19亿人口 其中包括： T-Mobile等大型运营商。 下一代Gen2系统： 直接提供完整5G连接。 这是连接全球剩余30亿未联网人口的关键入口。 6. SpaceX正式把AI列为第三增长曲线 这是整场路演最大的新增内容。 管理层首次把AI业务放到与火箭、Starlink同等战略地位。 逻辑非常简单，自己拥有： • 发射能力 • 卫星网络 • 电力系统 • 数据中心 那么继续向上游延伸：训练自己的大模型。 于是：Colossus AI超级计算中心诞生。 7. Colossus正在打造全球最大AI训练集群 目前： • 全球最大统一AI超级计算机 • 首个GW级训练中心 • 首个GW级Megapack储能系统 • 首批大规模部署GB200/GB300 采用：英伟达最新Blackwell架构。 AI最终竞争的核心是基础设施，而SpaceX拥有别人无法复制的基础设施能力。 8. SpaceX准备把AI数据中心送上太空 这是最疯狂也最具未来感的部分。 未来几年将建设轨道AI算力中心。 核心逻辑：太阳能免费供电+太空自然散热+Starlink激光网络互联 理论上：接近零能源成本。这才是未来AI基础设施的终极形态。 9. xAI与X平台形成独特护城河 Grok最大的差异化来自： 真相导向的 AI，爱说实话 同时结合：X平台实时数据流。 相比传统模型：Grok拥有持续更新的实时世界数据。 这是OpenAI、Anthropic等竞争对手难以复制的优势。 10. SpaceX已经开始AI商业化 最新案例：Anthropic已经签署托管协议。 使用SpaceX AI基础设施。 同时：Cursor合作也已落地。 说明：SpaceX不仅训练自己的模型， 还准备向外出售算力服务。 类似：AWS + OpenAI 的结合体。 11. 财务数据首次大规模披露 2025年： 收入：190亿美元 Adjusted EBITDA：约70亿美元 研发投入：36亿美元 资本开支：210亿美元 其中绝大部分用于AI建设。 Q1数据： 收入：50亿美元 其中：Starlink及连接业务贡献约30亿美元。 12. SpaceX真正的终局远不止火箭 管理层列出的未来市场包括： • 月球经济 • 火星殖民 • 点对点地球运输 • 太空制造 • 轨道工业 • 小行星采矿 Starship成功之后，将打开过去从未存在过的新经济体系！

AMD + Anthropic合作的意义 如果 AMD 获得 Anthropic 的 GW 级部署，这意味着产业竞争逻辑开始发生变化：过去决定领先优势的是模型，今天越来越取决于谁能够持续获得、部署并利用更多计算资源。准确地说，不是 GPU 数量，而是 Effective Compute。 Frontier Model 已经成为资本密集型产业。单次训练成本进入数十亿美元时代，而 Agent、长上下文、持续学习和推理规模扩张，使 Inference 正逐渐成为比 Training 更大的长期资本开支。 这意味着 Compute 正逐渐成为 AI 能力增长的第一约束。领先模型之间的差距，不再只是论文和算法，而是谁能够持续获得数 GW、数十 GW 甚至更大的计算资源，并把这些资源快速转化为智能产出。 Anthropic 如果能够在 AMD 平台上部署大规模生产负载，将更近一步确定 Frontier AI 不再绑定单一 GPU 平台。 frontier lab的角色也因此发生变化。Anthropic 并不需要自己建设几十 GW 数据中心，它可以购买不同厂商的Compute。 Google、Oracle、CoreWeave 等云厂商甚至包括frontier labs自身，都开始扮演 Compute Broker 的角色，真正竞争的不再只是 GPU，而是谁能够最快交付 GW 级算力。这也是 Hyperscaler 持续上调 CapEx 的底层原因。市场购买的不只是服务器，而是未来几年 AI 生产能力。 云厂的客户，企业们，最终购买的不是 GPU，而是智能产出。NVIDIA 的优势来自系统效率，包括软件生态、通信、互联、利用率；AMD 如果能够以更低成本提供接近的有效算力，同样能够提高每美元获得的智能；Anthropic、OpenAI、Google 等模型公司则不断通过算法、RL、Agent 和推理优化，提高每一个 FLOP 的智能产出。 未来 AI 的竞争可以归结为一个简单的公式： Effective Intelligence = Compute × System Efficiency × Algorithm Efficiency Compute 决定能力上限，System Efficiency 决定硬件释放多少有效算力，Algorithm Efficiency 决定每一单位算力能够产生多少智能。算法仍然重要，但随着基础模型逐渐成熟，持续获取并高效利用大规模计算资源，正在成为 Frontier AI 最核心的竞争优势。AI 行业也因此开始从模型驱动，进入计算资源驱动的新阶段。

上次推文重点提到CPU的爆发需求，不辱使命，如期迎来大暴涨，上次AMD价格还在280美金，今天已经409美金，半个月涨幅高达46%！从最新苏妈的电话会议来看，未来GPU与CPU需求将是1：1的比例，更加证实了当时我们的预判：「到2030年，未来75%的AI计算需求将会来自推理，CPU市场将会迎来大爆发」 今天看完 #AMD# 交出的这份 2026 Q1 成绩单，我最直观的感受是，风向变了。 如果说过去两年是“大模型训练”的肌肉秀，那么现在，我们正式进入了「AI Agent与推理」的爆发期。在这个阶段，原本被视为“配角”的 CPU，正在拿回它的主场。 1️⃣逻辑重构：CPU 配比逻辑变了！ 以前数据中心都是1颗CPU带8颗GPU，CPU就是个配角，负责发指令递数据。 但苏妈这次财报会提到，推理和智能体场景下，CPU的压力远超预期。 Agent不是简单的问答，它要做任务编排、拆解步骤、调用插件，这些都是CPU干的活。 所以现在高密度AI场景下，CPU和GPU的配比正在从1:8往1:1演进，甚至更高。 AMD把服务器CPU的市场预期直接从18%年复合增长拉到35%，到2030年是1200亿美金的盘子。这个调整很有意思。 2️⃣财报十分亮眼：不只是增长，是质变 这次 AMD 的数据确实硬气，创纪录的 103 亿美元营收（同比增长 38%）只是表象，真正让我这个投资者兴奋的是底层的财务质量： 利润率实现“戴维斯双击”， 毛利率拉升到 55%，自由现金流翻了三倍多。这说明 AMD 卖出的产品越来越高端，话语权越来越强。 数据中心成了绝对核心，营收占比和增长几乎全靠数据中心（同比涨 57%）。以前大家觉得 AMD 是靠 PC 起家的，现在它已经彻底进化成了一家高性能 AI 基础设施公司。 另外Meta给了个6GW级别的大单，还是多代定制的MI450，说明在顶级客户眼里，AMD已经不是备胎，是正选了。 3️⃣护城河：从“单兵作战”到“机架级全家桶” 我注意到苏妈提到了一个关键词：「Helios 架构」。 这是AMD的杀手锏，把自家最强的EPYC CPU（Verano系列）和Instinct GPU（MI450）做成机架级方案，直接送货上门。 相比之下，英特尔虽然也在追赶，但制程和生态整合上还有坑；而 ARM 方案虽然省电，但在处理复杂、高吞吐的 AI 编排任务时，还是打不过 AMD 的 x86 性能怪兽。 4️⃣有个小风险⚠️ 内存价格暴涨，HBM4和高端内存太贵，成本压力很大，游戏业务下半年预期下滑20%以上。虽然苏妈说供应链他们能处理，但这块肉确实被割了。 总结来说，我个人目前长期看好CPU发展的逻辑和方向，AMD已经从便宜替代品变成高性能定义者。苏妈提的EPS超20美金目标，按现在增长势头（Q2预期涨46%），不像画饼。 关注7月份推进AI活动，会有2纳米Zen 6架构CPU和MI450的更多细节。 如果您跟我一样，坚定的相信，AI会从聊天框演变成全自动AI Agent时代，那么AMD的CPU+GPU双轮驱动，可能是目前市场上比较稳的爆发点。 以前买AMD是买潜力，现在买AMD是买确定性。🧐 持续关注CPU赛道，另外还有其他相关利好公司，比如 #ARM# #INTC# 等，DYOR🙏 目前上述提及的公司在 #MSX# 上面基本都有，炒美股，我选择用 #RWA# 美股代币化平台 #MSX，一同投资参与美股市场：# 早期美股投资粉丝和伙伴，可以私信我，填写表单后，可免费进入美股交流和探讨社群(目前每周仅限定10人，助理审核，可能需要一点时间，感恩🙏)！

Meta 又在加拿大 Alberta 建 C$130 亿数据中心，最高可扩到 1.8GW 而且多余算力做云服务 出租算力变现 果然 AI 的尽头，可能不是模型，而是电力

马斯克大干快上4gw，anth招semi 工程师，goog tpu老大上位，各大科技自研芯片，都指向一件事，大家都在为ai递归自我迭代rsi从纯模型向模型+semi闭环做准备

改变大模型竞争格局的一次投资，昨晚Google宣布对Authropic最高400亿美元新投资承诺：1）立即投入 100 亿美元现金，与26年2月融资轮估值一致，不含后续新募资金； 2）额外 300 亿美元 视 Anthropic 达到特定业绩里程碑后投入； 3）同时支持 Anthropic 大幅扩充算力（Google Cloud 将提供新增 5 吉瓦容量，未来 5 年内可进一步扩展） 这次投资完成，谷歌应该就是Authropic最大的份额的外部股东了、当然严格控制在 15% 以内，以免触及反垄断法。 对Google来说意义重大： 1）对冲 OpenAI 风险，Google 通过少数股权绑定 Anthropic，同时自身全力推Gemini，这是一种典型“投资对手”策略——既防止 OpenAI独大，又通过 Vertex AI集成 Claude 丰富产品生态。 2）通过巨额云合同将 Anthropic 的增长转化为 Google Cloud 收入，做大自身的TPU生态、用投资换取算力绑定；这个非常关键， 3）在 AI 军备竞赛中保持技术前沿地位；4）潜在 IPO 后账面巨额浮盈，Anthropic 潜在估值已经逼近OpenAI了。 对Authropic来说意义更重大： 进一步获得海量算力支持（TPU 是其训练核心），加速 Claude 迭代和企业客户扩张。资金储备更加充足 紧随 Amazon 上周承诺最高 250 亿美元投资之后，Anthropic 在短短一周内锁定超 650 亿美元 新资金承诺。 把Anthropic过去半年的金主清单列出来，会发现一个荒谬的现实： 1）亚马逊：50亿美元现金 + 上限250亿美元 + 5GW Trainium算力 + 1000亿美元AWS采购合同； 2）谷歌：100亿美元现金 + 上限400亿美元 + 5GW TPU算力； 3）英伟达：上限100亿美元 + 1GW GPU供给； 4）微软：上限50亿美元 + Anthropic向Azure采购300亿美元算力。 四家硅谷顶级玩家，全部在Anthropic的股东名册上。 也是之前算力短缺的痛苦，让Authropic疯狂寻找新算力供给：思路很清晰，绑定算力供给的最大玩家，但并不是跟一家深度绑死确保自身的灵活度，分散供给。 闲杂压力给到了OpenAI上 以前硅谷大模型御三家，OpenAI、Authropic、Gemini，现在后两者既竞争又合作。Meta、Grok还在奋力追赶。 而算力格局、TPU生态正在快速崛起，未来真有可能GPU、TPU两强相争（虽然现在还差距很大） Google对Anthropic 的投资从 2023 年的 3 亿美元起步，已演变为累计超百亿美元（含最新 400 亿承诺）的战略布局，核心是算力绑定 + 少数股权 + 云收入的三重收获。最新 400 亿美元承诺标志着双方联盟进入新阶段，也凸显 AI 基础设施竞赛的激烈程度。竞争进一步白热化

这两天国产大模型是真的神仙打架，作为K3之前SOTA的GLM5.2，最近AI圈都在猜智谱下一代模型什么时候发。但我把最近谱子的几个动态串起来看，发现真正值得聊的，不止是模型本身。 先说这两天市场在传的两步棋 ♟️ 第一子｜1GW级国产算力中心 昨天各种群里已经有截图小作文转，今天看到彭博社报道，智谱已落地一座1GW级数据中心，而且全部用国产AI芯片。 ♟️ 第二子｜收购中科加禾（XCore Sigma） 这是中科院计算所出来的团队，做AI底层编译和推理优化的，国内比较顶尖的AI Infra团队 今年国内算力荒，之前GLM5 发布的时候也是很多人排队买coding plan买不到，真正限制智能的，反而不是模型本身了。 所以从GLM-5到GLM-5.2，可以明显感觉到，智谱优化的不只是模型能力，而是整个模型交付能力。 这也是5.2出圈的一个很关键的原因。 所以把这些带到唐老师的猎龙逻辑 - 模型（GLM持续迭代）→ 决定智能上限 - 算力（1GW国产中心）→ 决定scale能力 - Infra（中科加禾）→ 决定工程效率 - Agent + MaaS + 大客户基础→ 决定能不能真正进生产环境 一家Frontier AI公司的核心能力建设，智谱是不是已经基本完成了？ 尤其补充了最大的算力短板，是不是可以撸起袖子和海外开干了？拭目以待… 不过我还是更关注智谱下一代的参数量哈哈 ps.gujia盘中直接拉了19%……资本市场永远比我们反应快。

$NBIS 财报大超预期，盘前股票大幅上涨📈 🟡营收略高于预期。营收 3.99 亿美元，预期的 3.89 亿美元 ⭕️EBITDA 1.3 亿美元，高于预期的 9100 万美元 ⭕️AI 云业务营收：3.9 亿美元（同比增长 841%） 雅虎财经形容 NBIS Q1 2026 营收增长”令人震惊”，但同时指出巨额资本支出和整合风险仍是投资者关注的核心问题。 今日官宣了在宾夕法尼亚州获得最高 1.2GW 电力和土地，用于建设新的自有 AI 工厂。 2026 年业绩展望 📅年度经常性收入 (ARR) 80 亿美元，高于预期的 72 亿美元 📔已签约容量：3.5 吉瓦

我去，OpenAI这野心也太大了！ 居然计划在2030年之前，搭建起30GW的算力规模，这背后得是天量的投入和布局。 这直接影响到的就是： 光通信 、铜缆 、液冷 、存储 、电力 就按现在的趋势来看，3年之后，这些领域不得再涨翻天。 这么确定的未来在眼前，还去炒什么币啊😂