宏观交易与大饼期权的一些关系 昨天晚上我们有一张期权挣了 15 倍，有一些玩家看到我的推都 follow 了。 当然我们今天不聊期权细节和定价，这个问题留到下次再聊。今天主要聊一下关于 宏观交易逻辑的一些想法。 我觉得其实期权玩家正处于一个非常幸福的时代。 大家可以看到 Poly 上有一些实盘交易，这些实盘交易反而给我们提供了更好的定价原则。我们通过 Poly 上的定价，其实可以反推这件事情上场外大资金博弈的赔率变化。 针对这些赔率，我们只要在期权里面去构筑对应的更高赔率的操作就可以了。 我举个简单的例子，昨天有不少大 V 在喊做空石油。 但是我们知道，你 U 本位做空石油，是不可能获得 5 倍、10 倍以上收益的。除非你开非常高的杠杆，但那样又很可能被一波逼空拉升所爆掉。 所以在这个阶段，假设我们真的要下注“战争结束、石油下跌”，那么我们不如反过来，压注大饼跳空式上涨。 因为我们如果观察最近 20 天的盘口来看，大部分情况下上涨会以 5% 为界。也就是说，我们预测大饼即便跳空，也无非就是 3000 到 5000 点这样的一个幅度。 那这个幅度要选什么样的期权呢？我直接问了 Agent，Agent 给我的建议就是 73,000。 所以我选择了 4 月 10 号： 1. 其实选 11 号也差不太多 2. 但因为 10 号的流动性相对好一点，所以我优先选择了 10 号 昨天买了 25 张，价值千1，今天最高是百1.5附近。当然这个操作，你其实可以复制到最近非常多的一些大的重点事件里面。 原先我们做交易会参考期权市场的最大痛点，那今天我们完全可以反过来，参考 Poly 市场的最大交易量标的和政治事件来做期权交易就可以了。 但是这里的前提是，你对于多空的判断应该跟市场是一致的。这里其实没有什么 Alpha，你不应该表现得比市场更加聪明，而应该随波逐流，选择赔率更好的地方去 gamble。 所以这里比如说马上 CPI、马上降息不降息等后面一系列大型的宏观经济事件，如果你觉得它明确地对于整个 Web3 市场的流动性有改善或者有惩罚的话，那么都可以成为我们利用期权（虚值期权）交易的一个契机。 这里我们就可以在 Signalplus 上提前去储备代表你方向的期权策略，比如： 1. 用反比例的方式 2. 或者是裸买的方式 3. 或者是你用反阶梯的方式 反正方法并不重要，重要的是赔率要好，并且整个的敞口在你的保证金许可的范围内，这才是关键。 虽然目前的 IV 其实属于一个中间档，但这样的 IV 我们非常不建议大家在节点附近去做卖方。 你可以在平时卖，一旦遇到大事件，建议采取以下操作： 1. 先把手头的卖权全部平掉 2. 或者将所有在持仓的卖权挂一个 50% 止盈的单（提前挂单） 这样也可以在波动中变相地止盈。 所以我提醒，当你有高杠杆开期货的冲动时，不妨看一看自己的期权账户，看是否有更好的方式帮你实现。 毕竟作为买方，我们不大可能会被突然的一针打垮。当你要上 5 倍、10 倍杠杆的时候，最好想一想，期权市场有更好的工具在等着你。 好了，以上就是今天的星球专栏随笔，已经加入星球的记得加我们的管理员微 biantagai，进专属群，没加的找管理加也有优惠。

节假日别再沉迷刷抖音了，抽一小时看看顶级宏观交易员保罗，对接下来市场牛熊的深度研判。 这位大佬在外网早已刷屏，曾精准预判1987年美股崩盘，还在1990年成功做空日本股市泡沫。 四十多年来，他的旗舰基金始终和标普500走势反向，所有收益全是实打实的超额阿尔法收益。 他直言当下市场和2000年高度相似，称那是自己生涯里最容易把握的熊市。 还分享了做多美日货币的逻辑，对比出比特币对冲通胀优于黄金，也坦然纠正了自己以往对巴菲特的偏见。 如今71岁的他，依旧每天凌晨两点半起床盯伦敦盘面，坚持每日两小时健身，晚间陪爱人散步，还四处奔赴各地追寻春秋最美风光。 就连给自己葬礼选曲，都兴致勃勃，直言多想亲自听一听。 保罗这一生，活出了常人好几辈子的精彩。 风趣通透，对事业始终满怀热忱，听完他的分享，很容易让人心生向往，想要认真经营自己的人生与事业。 真的值得所有交易员学习！！

《贝森特跑输李蓓😅》 贝森特作为一位曾经的宏观交易对冲基金经理： 2016-2022，年化收益高达2.9%！同期S&P500仅仅90％。 对应的基金公司管理规模从2017年高峰51亿美元缩水到2023年5.77亿美元，缩水90%。

终于把磨了好久的四大宏观(美债、美元、黄金、通胀)看板上线啦！ 最近彻底沉迷 AI Coding，每天用 Claude 写代码写到半夜，一版一版迭代调试，总算把这套自己梦寐以求的实时看板做出来了～ 为什么要做这些？ 宏观因子建模本质上是把高维、噪声大、强相关的时间序列数据，转化为低维、可解释、可预测的信号，用于资产配置、择时和风险管理。 我把常见的宏观因子分成几大类： • 利率/货币政策类：真实利率、期限利差、forward curve、政策预期路径 • 通胀类：核心通胀、预期通胀（breakeven）、薪资-通胀螺旋、财政驱动 • 增长/风险偏好类：增长 surprise、信用利差、VIX、美元carry • 商品/避险类：黄金真实收益率敏感度、地缘风险溢价 • 流动性/供给类：美债净供给、央行资产负债表、美元流动性指数 我选择了黄金、美元、美债、通胀因子这四个类别。 对资产管理最实际的帮助： • 快速抓住宏观拐点 • 看清多因子驱动逻辑 • 辅助大类资产配置和风险对冲 • 自己改权重、自己看结果，超级爽 四大看板亮点： 美债看板 实时收益率曲线 + 智能因子计分卡（-2到+2自动打分，帮你判断久期和曲线立场）+ 政策路径 + 供给资金流 美元看板 DXY多因子估值模型（利率差+风险溢价+便利收益+波动预警）+ 综合评分 + 持仓分析，一眼看美元强弱 黄金看板 多因子信号强度 + SHAP归因瀑布图 + 体制切换预测，搞懂黄金到底在涨啥 通胀因子看板 五维通胀压力评分 + 四资产信号塔 + 体制诊断，提前闻到通胀味儿 重要提醒：这些看板仅供教育和研究使用，绝不构成任何投资建议。市场有风险，决策还得靠自己！ 全部免费、数据实时更新，还支持自定义因子权重。感兴趣的同学可以一起开放交流量化建模方法与实际落地流程。 欢迎大家来玩、来反馈、来一起交流～ 我继续用 Claude 肝新模块！ #宏观交易# #黄金# #美债# #美元# #通胀# #AI_Coding# #Claude# （vivienna.btc × Claude 沉迷副产物）

连续减持一年后，都铎·琼斯开始买回比特币ETF，同时却砍掉了85%的看涨期权。 只看顶级宏观交易员重新买入比特币，可能会读错这份持仓。 最新披露的美国机构季度持仓文件里，他旗下基金直接持有的贝莱德比特币ETF IBIT从57.9万股增至68.9万股，增幅18.9%。 2024年底，这一仓位曾达到805万股，目前仍只有峰值的8.6%。 同期，IBIT看涨期权对应的标的股数从99.8万降到14.8万，看跌期权仍对应71.5万股，规模甚至略高于直接持仓。 三组仓位放在一起看，现在称他为抄底，肯能还有点早。 都铎琼斯保留了比特币上涨时的参与权，大幅收缩了押注短期大涨的头寸，看跌期权却没有离场。 真正的转向，要看下一季直接持仓是否继续增加，看跌期权是否同步减少。

预测市场显示，美联储9月加息概率已经升至60%左右。市场永远交易的不是当下，而是未来预期。 7月利率会议确认维持利率不变后，市场对9月政策路径的判断，已经不再单纯看经济数据，而是在押注两个新的变量： 美伊局势 + 原油价格。 逻辑其实很清晰： 地缘冲突升级 → 原油上涨 → 通胀重新承压 → 美联储降息空间被压缩 → 加息预期升温。 现在的宏观交易越来越有意思，甚至有点变成了看白宫新闻做交易。😂 但对于加密市场来说，这并不是一个好消息。 过去几个月，币圈持续经历交易所调整、项目退出、流动性收缩，本质上已经进入周期底部的清洗阶段。 市场需要一场流动性释放，就像久旱之后等待一场甘霖。 但问题在于，降息可能没有市场想象中那么快到来。 背后的核心矛盾，依然是美国财政。 接近40万亿美元的债务规模下，高利率维持时间越久，利息压力越大，同时也会推高长期美债收益率，进一步压制全球风险资产估值。 所以接下来真正决定市场方向的几个关键节点： 8月非农数据、8月CPI、Jackson Hole会议，以及9月FOMC。

谁来教我下泡沫期怎么打！感觉每次泡沫都打松了！#KPC# 这两天跑日本台湾韩国累的半死，回去开始调整作息，专心研究宏观交易了！！

5.46%！ 全球“抽水机”再度通电，风险资产硬仗才刚开始~ 5.46%这是一个让宏观交易员头皮发麻的数字。 30年期美债拍卖收益率直接冲上了2007年以来的最高点，直接把长期美债收益率死死钉在5.00大关之上。如果你对这个数字没概念，回看2022年初，同期限的收益率还在2%附近徘徊。 短短两年多，全球资产的“定价之锚”彻底变了。 当躺赚5%成为现实，投机就成了罪过。 为什么说5%是个分水岭？ 因为“无风险”这三个字，在当下太有诱惑力了。美国政府拿着枪子保证给你的利息超过5%，资金凭什么还要冒着归零的风险去链上冲土狗，甚至去接高估值的传统风险资产？ AI与山姆大叔，正在同一口井里抢水。 很多人忽略了一个隐性推手，这场高利率风暴里，还多了一个空前的“吞金兽”：AI 为了在这场科技军备竞赛中活下来，科技巨头们正以创纪录的规模发行债务，疯狂吸纳资金来建数据中心、买算力。另一边，是美国政府为了填补财政赤字，同样在疯狂发债。 一边是决定人类未来的科技红利，一边是拥有无限续杯权的超级大国。两股势力同时在市场上大规模抽水，资本自然变得越来越贵。AI投资热潮非但没有缓解流动性，反而通过债务市场，直接对加密市场和传统风险资产完成了“降维抽水”。 终局是饮鸩止渴，但短期是切肤之痛。 这当然是一把双刃剑，不断飙升的债务成本，让美国财政部的利息支出变成了天文数字。从长远看，这种不可持续的财政压力，终究会逼着政策见底： ➫要么美联储向现实低头，被迫转向鸽派 ➫要么就是一场由于利率过高引发的主权信用危机 接下来的胜负手：5.20% 现在，所有人都在盯着5月份那个5.20%的收益率峰值。 如果这个位置被乱刀砍下、强势突破，那就意味着过去十几年我们习惯的“低利率、大水漫灌”时代彻底宣告终结，我们将正式步入一个持续高利率的新格局。 对于比特币而言，这无异于金融环境的慢性挤压。没有了源头活水，场内的存量博弈会变得更加刺刀见红。 在新的史诗级叙事或者政策被迫摊牌之前，抄底需谨慎，慢慢等特朗普QE，我相信他一定会QE的！

⚡️ 本杰明乌萨奇 @Corsica267 对话 168X：资金价格为什么下不来？久期供给、AI 盈利与宏观数据的三方博弈 CPI、非农、FOMC 之后，市场到底在交易什么？当黄金、信用、美股和美元互相打架时，怎么判断这是交易机会，还是噪音？ 这次我们邀请本杰明乌萨奇，拆解他的宏观交易框架，也聊 2026 下半年的核心矛盾：财政发债、AI capex 和企业融资都在争夺长久期资金，为什么市场里的钱还是很难变便宜？ 即将迎来的财报季和 AI 交易，分子端能不能再次打败分母端？美股、半导体、Memory、韩国、台湾，谁还能撑住估值，谁会先露出裂缝？ 我们也会聊黄金、长债、美元的资产关系，以及他如何用复盘、工具和 AI 工作流，把宏观判断变成真正可执行的交易系统。 主持： @vcmktasa @168MrZ 嘉宾： @Corsica267 直播时间：7/15 3PM（东八区） X Space 链接：