大叔幫你把過去四十年來，歷任聯準會（Fed）主席上任初期，感覺華爾街都要給予「股市震撼教育」： 1. Paul Volcker- 1979 年 8 月 市場背景： 面臨美國歷史上最可怕的惡性通膨。 修正幅度： 伏爾克一上台就展現鷹派鐵血作風，大幅度提高利率。從他 8 月上任到當年 11 月，標普 500 指數大約下跌了 10%。雖然短期陣痛，但他最終成功馴服了通膨巨獸。 2. Alan Greenspan- 1987 年 8 月 市場背景： 股市在經歷長牛後估值偏高，程式交易開始盛行。 修正幅度： 這是歷史上最慘烈的一次「洗禮」。葛林斯潘才剛接下印鈔機的方向盤兩個月，就爆發了著名的「黑色星期一（Black Monday）」。1987 年 10 月 19 日道瓊指數單日暴跌 22.6%，標普 500 指數從 8 月高點算起，波段崩跌超過 33%。 3. Ben Bernanke- 2006 年 2 月 市場背景： 房地產泡沫正在末期，市場擔憂過度升息會刺破泡沫。 修正幅度： 柏南克上任後，為了對抗通膨跡象而持續前朝的升息循環。從他 2 月上任到當年 6 月，標普 500 指數出現了約 7% 到 8% 的回檔修正（隨後市場才又迎來次貸風暴前的最後一波末升段）。 4. Janet Yellen- 2014 年 2 月 市場背景： 量化寬鬆（QE）正準備退場，市場處於「縮減恐慌（Taper Tantrum）」的餘波中。 修正幅度： 葉倫算是相對幸運的一位。在接任前後的 1 月到 2 月間，標普 500 指數大約經歷了 5% 到 6% 的短期震盪。因為她本身的鴿派色彩濃厚，市場很快就適應並繼續走多。 5. Jerome Powell- 2018 年 2 月 市場背景： 股市經歷了 2017 年的極度平靜（VIX 歷史新低），市場累積了大量做空波動率的衍生性商品部位。 修正幅度： 鮑爾在 2018 年 2 月 5 日宣誓就職，同一週立刻遭遇史詩級的「波動率末日（Volmageddon）」。VIX 指數單日暴衝，標普 500 指數在短短幾天內重挫超過 10%。 6. Kevin Warsh- 2026年5 月 市場背景：高通膨、高利率 修正幅度：？ #HoldMyBeer#

共產黨的輸出革命，主要原因仍在於生存，意識型態的理念驅使，只是小部份理由，證據之一，在1936年底的西安事變。智小謀大的張學良，從歐洲遊覽了一圈，泡了墨索里尼的女兒，見了希特勒的大將戈林，也去了莫斯科，想見史達林，想要拿蘇共的援助，助他打日本。史達林瞧不起他，不見。回到中國後，張學良被蔣介石派去剿匪，但反而把蔣騙去了西安，兵變抓了蔣。毛澤東彼時躲在寶安的山洞裡，聽到張學良用收音機傳來的密報，大喜過望，非殺了蔣介石不可。 史達林一收到蔣介石被抓的消息，立刻在莫斯科開會，最後決定不殺蔣，要共產國際通知毛澤東放人，放了蔣，要他承諾國共聯合抗日。史達林彼時還把蔣經國控在蘇聯當人質，他可以控制蔣，所以他不怕放了蔣介石。對史達林來說，蘇聯最大的夢魘是東西兩面開戰，德國和日本，才剛簽了反共同盟，這個惡夢真實得不得了。全世界那個時候只有蘇聯和蒙古兩個共產國家，這個反共聯盟，反的不是蘇聯，還能是別人嗎？史達林怕日本怕得要死，日俄戰爭一敗把羅曼諾夫王朝一舉打趴，教訓仍在。毛澤東像個阿斗，一天到晚只會要錢，不但不聽話，還把紅軍越打越小。如果讓毛殺了蔣，何應欽這個日本軍校出身的軍頭，變成了國民黨的領袖，那中國就會倒向日本，加入反共同盟。因此史達林決定，不但不殺蔣，還要讓蔣繼續領導中國。 每當讀到這段歷史，很難不讓人想像歷史可能的不同走向。如果蔣介石在西安事變死了，日本和中國同盟，這正是日本內部兩派路線鬥爭的其中一個可能，日本帝國的侵略目標會轉向北方，變成反共的先鋒，日本不會和美國對抗，珍珠港事變不會發生，日本帝國今日仍在，而共產黨永遠無法在中國取得勝利，那會是一個多麼不一樣的世界。 張學良想當英雄，結果連狗熊都不是。史達林的決定，讓毛跳腳，他還是要殺蔣，但周恩來腦子比較清楚，中共需要蘇共的援助，不能得罪史達林。於是周從延安到西安，向校長敬禮後，要張學良放了蔣。少帥以為自己是民族英雄，下大棋，但連他自己抓的俘虜都不能決定生死。張學良後悔後，發傻，像蔣賠罪，居然和蔣回南京，蔣不殺他，一直把他軟禁到死。張學良的一生毀於一個少爺的衝動，但他更毀了億萬中國人的人生。 史達林一個鄉下讀書人，意志強大，腦筋清楚，世界大勢的判斷極為準確，但可惜的是，「你能把一個孩子，從邪教裡救出來，但你無法把他腦子裡的邪教移走」，共產天堂就是他致力人生的目標，而共產主義對世人危害這麼大，正因為蘇共政權落入了史達林這個，托洛斯基稱為「了不起的平庸」的政治天才手裡。而在史達林之前，沒有一個真的社會主義國家，是史達林一手打造出來的社會主義制度，因此，所有的共產黨，全世界的社會主義政權，只有史達林一個範本可以抄看，所以只要讀懂史達林為生存的種種手段，就可以理解並預測所有共產黨的行為。

夜半打针 白天随手写的那一条，还不到12小时，阅读量就已经比前几天日更的夜报多出15-20%。所以“发布”和“群发”在功能性上已经没有边界，理论上现在一个公众号每天想发几条发几条，不再有次数限制。但我就一个人生产内容，我的产能有限，每天只能写一篇，再多就是竭泽而渔，拔苗助长，杀鸡取卵、饮鸩止渴、割肉补疮、焚林而猎......挤不出来了。 你们今天多少也听到点风声了，前几天中国政府宣布了史上最严格的稀土出口管制，这让对岸那位气的在社交媒体上一顿狂喷，完了还要从11月1日起给中国商品在现有基础上加税100%。 这件事在后半夜发酵，重创了资本市场。纳斯达克昨晚大跌3.5%，标普500下跌2.7%，在新加坡交易的a50期指闪跌4.5%，原油暴跌5.3%，但真正惨烈的是在区块链市场，凌晨5点左右向下极限打针，干爆了162万个账户地址，爆仓清算金额加起来190亿美元。 打针是币圈特有现象，背后原理是区块链的高效清算。传统金融，比如我的期货账户要是保证金跌超了是不会立刻强平的，经纪商会给我打电话催我增加保证金，如果我说自己实在没钱，他们也会宽限一晚，第二天早上发现我依旧没钱才会择机减仓。不会卖光，卖到健康度低于100就行。 区块链的杠杆就没这么人性化，因为根本就没有人，数据和程序自动运行，只要触发价格就立刻平仓，没有警告也没得商量。所以一旦遇到暴跌就会boom—boom—boom连环爆仓，一瞬间把价格干到很深的低位，然后快速反弹，k线看起来就像打针。 通常每一次打针的背后都是很多人的血泪，因为价格回来了，他们的持仓回不来了。这就是为什么我早上打开手机看了一眼后那么慌张的原因，万幸我大部分仓位有惊无险，就局部清算丢了1万刀，运气还不错。 今天社交媒体上有很多人在哭惨，我就看到截图，有说自己贷款上百万一夜清空的，有说半生积蓄上千万全部亏光的，还有发帖说自己打算轻生的。老实说这种我看都看麻了，每年都有向命运梭哈的赌狗，要是赌赢了就是洋洋得意成功学，侃侃而谈致富路，赌输了就是世界破碎，人生崩盘，命运不公。 其实终究是逃不出“盈亏同源”这四个字的。 …… 补充说说宗馥莉辞职的事。 这是她第二次辞职，上一次是内部改革遇到了阻力，宗大小姐用辞职来威胁，最终达成和解。而这一次不是即将辞职，而是已经辞完了，对外宣布这个结果。 这次辞职明面上的说法是娃哈哈商标使用权的问题，但背后还是内部利益冲突的矛盾。 大家平时知道的娃哈哈，股权结构是杭州国资46%，宗家29.4%，员工持股24.6%。然后宗家又成立了一个宏胜系，宗家100%持股。这个宏胜系承包了娃哈哈的供应链，包括原料供应、包装、物流、销售，全部都是宏胜系承接，这么多年老挣钱了。 这也是为什么一直有传闻说娃哈哈给宗家利益输送，从原则上来宏胜系的这些生意完全可以由娃哈哈自己来做，赚更多的利润。另外宏胜系还有擅用娃哈哈商标的问题，等于是用娃哈哈的品牌资产给宗家谋私利。 原先老宗在世的时候威望高，娃哈哈是他一手闯出来的，国资睁一只眼闭一只眼就认了。现在小宗接班后一顿搞，可能让杭州国资也觉得不舒服，就拿违规使用商标说事。小宗拍拍屁股走人，打算自己另立门户，注册了几个品牌叫娃小宗、宗小哈、娃小哈。 能看出来是既想独立又不愿彻底切割，其实我觉得叫宗哈哈也蛮顺溜的 至于10月2日被带走调查的小宗心腹严学峰，前几天已经结束调查回来上班了，所以关于小宗也被调查的传闻大概率是不可信的。 今天在社交媒体上还看到老宗的弟弟在朋友圈留言，说小宗刚易折，我作为一个旁观者觉得他的发言登味太重了，就小宗那脾气根本不会听的。 就这些吧，一天上两回钟，回头看看能不能给我弄个调休什么的。

尿性 托这次盛大活动的福，我和大崽有了人生第一次关于历史和世界观的讨论。 他们学校布置课题，要求观看活动+写读后感，结果我吃午饭（其实是早饭）的时候他突然过来问我，当年日本打我们的时候俄罗斯有没有帮忙？ 我愣了一下，然后告诉他当时的俄罗斯叫苏联，他们被德国打，顾不上帮我们。等到他们把德国打败后，腾出手来还是帮我们打了一下日本，然后日本就投降了。 他似乎对苏联和德国有了兴趣，我就概要性的给他介绍了二战简史。讲完欧洲战场讲亚太战场，当听到日本轰炸珍珠港后美国参战，他又露出了困惑的表情，为什么美国会帮中国打日本，他们不是一伙的吗？ 我说他们现在是一伙的，以前不是。国家和国家很像学校里的同学，今天他两关系好，明天他两闹矛盾，关系分分合合一直在变化，不是固定的。就好比我们50年前和俄罗斯也曾经有过矛盾。 我在讲中国战场的时候提到了国民政府和蒋介石，他都没听说过，不过等讲到国民政府败退台湾，他眼睛一亮说知道台湾的事，说那里有坏人要分裂国家。我点点头说国家没有统一就是当年留下的历史问题，那里的人和我们说一样的话，写一样的字，是同族兄弟，但是社会制度有些区别。 他问有哪些区别，我挑了他能听懂的部分讲给他听，间中他还问了一些我觉得蛮有质量的问题，父子就你来我往的聊了差不多15-20分钟。 孩子今年10岁了，开始有好奇心了，未来他一定还会来找我问问题，我会帮助他了解历史，认识世界。 …… 今天的行情是拉胯的，成交量萎缩到了2.36亿，比前几天少了将近5000亿，市场中位数下跌2.08%，除了创业板指外几乎所有宽指都跌了1%以上。 很多股民感到沮丧，因为觉得一个喜庆盛大的日子被a股扫了兴致。其实你要真是成熟的股民就应该学会把投资和现实情绪剥离开，a股从来就不是助兴的祥瑞，我很早就深刻理解了这一点。 我是2007年入市的，先赚了些钱，然后在第二年的熊市都被跌回去了。整个2008年令我印象最深刻的是8月8日，那一天是奥运会预定开幕式的日子，当天大盘大跌4.47%，次日再跌5.21%，我当时重仓的香溢融通连续2天跌停。 白天亏的一脸死灰，晚上看到林妙可演唱《歌唱祖国》，又感动的热泪盈眶，这种剧烈的情绪起伏构成了我对那一天的深刻印象。不过也是从那一天起，我就理解了a股是个不讲觉悟，只讲利益博弈的市场。 如果有新股民还领悟到，那么今天中证军工-5.44%的长阴会补上这一课。 今天收盘后很多人在讨论会不会本轮行情就此结束，我个人的看法比较乐观，我昨天也说了9.3是中场哨，休息时间进一段广告，后面是下半场。你要问我包对吗，那包不了的，我之所以比较淡定是因为现在贴水率年化接近9%，除非真涨到风险很高的点位，否则止盈出去我还真不好找性价比更好的标的。 投资从来不是单一维度上的非黑即白，而是全维度的综合评估，我很喜欢说值博率这个词（机会收益/潜在风险的比率），虽然股市里的很多人都唯结果论，但输赢这件事有时候是带点随机的，所以我也很重视过程中的值博率。 …… 1、顺丰控股回购a股118.5万股，涉及资金4978万，公司股价近期表现不佳，所以回购来提振信心。这也是中美股市的一个显著差异，a股公司的回购都是维稳、安抚性质的，通常出现在股价大跌之后用来护盘，而美股只要上市公司挣钱了，哪怕今天刚创历史新高也会巨额回购。 顺丰这次的回购是2025年4月28日宣布的计划，5-10亿，时间区间12个月，但之前一直没买，最近股价跌的多，开始买了。 2、今天很意外的是光伏设备板块竟然大涨1.21%，成为a股表现最好的行业。其中板块新大哥阳光电源暴涨15%，逼近历史前高。很多读者以前也留言问过为什么光伏板块里别的公司都亏炸了，阳光电源业绩一直很不错。因为大部分光伏企业做的都是组件，产能严重过剩，内卷到全行业亏欠。阳光电源的主营是逆变器，属于储能业务，这一个细分产品的竞争没那么激烈，它的技术准入门槛高，迭代快，而且主做海外市场，让阳光电源逃过了这一轮光伏行业的残酷内卷。 3、comex黄金继续刷新史高，突破3600大关，联动黄金板块今日再涨1.1%。目前境外机构普遍给出了3800的年内目标价，乐观一点的已经看到4000美元。话说有色板块今年也很牛，大家对芯片的讨论度比较高，但国证有色指数今年上涨幅度已经51%了。不只是黄金牛市，整个有色都很强劲。 4、特朗普在他的账号上提到了中国的盛大活动，说当年有很多美国人协助中国作战牺牲，希望中国人民也能记住他们，另外还祝中国人民度过一个美好的庆祝日。当然他频繁发推的另一个目的是辟谣自己生重病的传闻。 就这些吧，奏乐～

“公职人员冒用专案组副组长名义私信辱骂女子“慰安妇”，一审法院：不构成名誉权侵权” 5月26日，搜狐新闻报道： 近一年多时间以来，常驻山东青岛的青海省女子龙某在短视频平台上，为自己弟弟——青海海北州某派出所原所长龙某林涉及的一起职务犯罪案件喊冤。 在她直播时，一自称青海某地监察委专案组副组长的人对她进行侮辱谩骂。 2025年4月10日直播期间，一位陌生人发出多条对其辱骂的私信。其中一条是以办理龙某林案件专案组的副组长麻某华的名义发出。 彼时，龙某林的案子刚结束一审，其仍羁押于海北州某看守所中。这条短信用语恶毒粗俗，并直接威胁在一审中当庭自述无罪的龙某林的人身安全。 龙某收到该条私信后，于当日向海北州海晏县公安局西海派出所（合并前的原西海分局哈日乌斯派出所）报案。龙某报警称，这些私信言辞极尽侮辱，肆意践踏他人人格，还使用触及民族历史伤痛、伤害全体国人情感的“慰安妇”一词进行人身攻击，突破公序良俗与道德底线；恶意诅咒整个家族“坟头长草”，将私人恩怨升级为全家族打击报复，给一家人造成巨大心理恐慌；作为公职人员，公然以关押中的案件当事人龙某林人身安全作为要挟筹码，扬言要借机收拾打压当事人，严重损害公权力机关声誉。 西海派出所经过一个多月的调查取证，锁定了侵权者系海北州刚察县监察委某专案组工作人员宋某祺，并在此人手机中发现了用他人手机号注册的多个微信、快手小号。宋某祺向公安机关坦承冒用他人名义发私信辱骂的细节。 5月25日，刚察县纪检监察委回复记者，他们内部按照流程已经对该工作人员进行了批评教育。 龙某向海北州公安机关提出，这些行为已涉嫌侮辱罪、寻衅滋事罪、滥用职权相关刑事罪名，如查实确有公职人员在被调查者被关押时肆意欺压、威胁人身安全、冒用领导身份作案等从重情节，更理应从严追究其全部刑事责任。 新黄河记者获取的录音显示，警方启动调查后，刚察县监委、海北州监委的相关负责人此后几次当面，或者通过电话向龙某表达了歉意。不过，当地始终没有就此事对侵害人宋某祺进行正式的党纪、行政处分，宋某祺也始终拒绝对龙某进行正式道歉。 龙某告诉记者，虽然警方锁定了侵害人宋某祺，但由于其监察委工作人员身份及上方压力，警方终止了该案。5月24日，负责该案的原西海分局哈日乌斯派出所刘所长告诉记者，该案已经结案。一份录音显示，刘所长称“公然辱骂没构成（行政处罚或者犯罪）并不代表民事上不可以告他”。 2025年8月26日，龙某向宋某祺的户籍地法院——青海省西宁市城北区人民法院提起“名誉权”民事侵权起诉。该案最终经海北州中级人民法院指定管辖，海晏县法院开庭审理了这一案件。宋某祺经法院传票传唤，仍拒绝到庭参加诉讼，只是书面提交了答辩词。 龙某表示，一审法院其实认定了她起诉状的几乎全部侵权事实，但在释法、说理和最后的判决书中，却来了个一百八十度大转弯。被告缺席庭审，法院驳回了原告全部诉讼请求。 法院释明：宋某祺作为办案人员，在面对案件当事人家属产生纠纷时，本应保持理性克制，其以辱骂方式回应原告的行为，违背了公务人员应有的职业道德底线，存在一定过错；法院又以龙某在网络平台发布视频，批评办案机关，对双方矛盾的激化同样存在“明显过错”。 法院判决书的核心理由是，宋某祺的辱骂行为发生于网络平台私信往来中，该行为具有一定的“私密性”，该私信辱骂行为并未扩散，因此并未影响他人对原告的公正评价，不符合“社会评价降低”的法定构成标准。一审法院认定不构成名誉权侵权，驳回了赔礼道歉等诉讼请求，“缺乏事实及法律依据”，不予支持。 对此，龙某已提起上诉。

林献堂1939年被日本人迫害时逃到东京避难，1947年被中国人迫害时还是逃到日本避难，两次都成功保全了自己。而且他被日本人迫害还是因为他公然管中国叫祖国，后来被中国人迫害那次就完全莫名其妙，他当时还刚救过严家淦的命，突然就要以汉奸罪进监狱了

氣質美食部落客林非 @free700016 一見到本人我為是剛畢業的高中生， 她軟軟地過來打招呼，聲音細細的， 像小貓咪一樣可愛又無害的樣子， 邊拍邊聊天的過程很愉快， 不知不覺衣服越脫越少，結果拍到四點全露🫣 高清全裸特寫掰穴清純寫真 超嫩無毛美鮑 156P #美腿＃美足＃美乳＃可愛系＃白虎＃美菊# 完整連結在評論區

旅行结束刚回家，就看到收到 @Gate 寄来的奖杯 非常感谢 @Gate_zh 这一年的合作与支持 Gate 一直是我觉得很喜欢创新的交易所 早在 20 年左右，就做了 “广场”这种社交产品形态 当时韩林老师 @Han_Gate 也经常在广场跟大家互动 最近 Gate 又上线了 Gate TradFi，直接把股票、黄金、外汇、指数等全球金融产品搬进 App 里 相比大家的时间线已经被这句广告语刷屏了： “上 Gate App 抢黄金，每 10 分钟送 1g” #Gate# @Gate_luqingxiao

刚完成和CNBC的访问，不藏私分享我上周刚到美国纽约迈阿密出差后的一线行业洞察和故事。 首先我们聊了一下大家都很关心的美国的《清晰法案》，正好明天5月14日会是一个关键的参议院投票节点。从商业影响看，CLARITY Act 的主线不是单纯“利好”或“利空”，而是把美国加密现货市场从执法驱动的不确定状态，推向SEC/CFTC 分工、交易平台注册、托管与客户资产隔离、反欺诈、反洗钱和利益冲突治理并存的制度化状态。 同时我在和美方监管、律师深入交流后，也看懂加密全球化合规的关键窗口期。 另一个很多人好奇的话题是：RWA现实资产代币化到底走到了哪一步，值不值得长期布局。 我的判断很明确：我们仍处在超级早期红利阶段。 目前各类金融资产，代币化最高的private credit和t-bill money market fund占比0.5%–1%，代币化股票更是低至0.1%。 因此我分享了一个“10%愿景”：到2030年，全球可代币化资产规模会迎来10倍扩张。（背后的小故事是，我在纽约跟贝莱德COO开会时他问我怎么看2030年的RWA市场，我灵机一动凑整说了这么个"10%愿景"） 虽然是这么抖的“小机灵”，但我真心觉得这个目标是很有可能实现的。背后三大硬核逻辑早已成型，包括： 1. 稳定币快速普及，交易更快、成本更低； 2. 贝莱德、富兰克林等传统金融巨头扎堆入局基金、ETF代币化； 3. 纽交所、纳斯达克带头推动股票代币化，赛道格局逐渐打开。 完整版专访干货满满，拆解行业趋势、巨头布局和未来风口，建议认真看完视频，读懂下一个十年的机遇👇 ⚠️ 本文仅为行业观点及趋势分享，不构成任何投资建议。虚拟资产、RWA 代币化产品市场波动大、政策及投资风险偏高，请保持理性认知，量力而行，谨慎决策。 #CNBC专访# #RWA# #现实资产代币化# #行业前瞻# #金融趋势#

当晚，他邀请我同行沿着薄扶林林荫道去参观香港大学，而我盯着不断下跌的币价，没啥心情，拒绝了。十二年后的此刻，我刚走出数码港，正在去逛港大，路途上打字此小文。