芯片股一夜崩了 费城半导体跌2.23%，英伟达跌5%，ASML跌5.8%，闪迪跌11%，数字不算离谱，但逻辑变了 以前芯片股跌是因为业绩没到位，这次业绩还在超预期，跌的是估值逻辑 英伟达给OpenAI俄亥俄数据中心提供2500亿美元担保，潜在再加3500亿融资支持。这条消息没被市场解读成利好，而是被读成AI循环融资到顶的信号。芯片公司给数据中心做财务担保，再融资买自己的芯片，这是信贷扩张逻辑，不是产业逻辑 CDS数据最直接，英伟达5年期CDS盘中涨14个基点至82，是这批合约活跃以来最大单日波动。甲骨文、亚马逊、Meta、博通的CDS同步创历史高位。债券端在重定价，这不是股票市场的情绪波动 我觉得这次的本质是，市场开始质疑AI资本开支的可持续性。过去两年的叙事是科技巨头买算力、英伟达利润爆炸、循环自我强化。现在英伟达要给买家直接做融资，说明需求端在用杠杆支撑，不是自有资金 利率是另一个隐患，10年期实际收益率已到2023年以来最高，30年逼近3%，历史上这个位置只有金融危机期间短暂突破过。如果名义10年期国债冲到5%，美股压力会明显放大 长鑫上市加了存储板块的变量，ASML的传闻是另一根稻草，都不是主因，但市场脆弱的时候任何不确定性都会被放大 我的判断，这不是回调，是定价框架在切换，从业绩驱动切向信贷风险重定价。周三FOMC加财报是短期关键，如果鲍威尔不加息、微软Meta资本开支指引继续强，会有一波修复。但CDS已经动了，不会因为一个财报季就消失 这周等待，不追高。等财报确认需求端真实性，等方向清楚了再说 DYOR 非投资建议

芯片股反弹，美股空头仓位创历史新高 财报周第一天，半导体市场同时把两张底牌摆到了桌上，而且这两张牌指向完全相反的方向 盘面在涨，Ambarella涨6.24%，Teradyne涨3.54%，Marvell涨3.32%，AI和芯片板块率先反弹，看起来情绪在修复 但同时，S&P500成份股空头仓位占自由流通股比例已经升到3.79%，罗素3000升到6.3%，两个数字都创了历史新高 对冲基金过去八周里有六周在净卖出美国科技股，减持幅度约10%，是十多年来最大 股价涨，聪明钱在跑，这个背离本身就是最值得琢磨的地方 空头坚持的理由是对AI投资回报的持续担忧。这个担忧不是新的，但它正在被一个越来越具体的数字支撑 日经新闻的研究显示，Alphabet、微软、亚马逊、Meta和甲骨文五家巨头的表外隐性债务四年内增长了八倍，总规模约1.65万亿美元，已经超过了账面债务 Meta一家就约4200亿，接近其账面债务的三倍。贝莱德计划发行超过120亿美元债券来给Meta的得州数据中心融资 这意味着AI军备竞赛正在越来越深地依赖债务融资。只要AI的收入回报跑得够快，这个结构可以维持。但一旦回报不及预期，或者利率环境再次收紧，这些表外债务就会变成系统性压力点 所以本周财报是真正的检验，不是看营收能不能超预期，而是看资本开支指引。如果这些公司继续加码AI投入同时收入增速开始放缓，空头的逻辑就会被验证。如果AI变现开始加速，那今天的反弹才算真正站稳脚跟 芯片股在涨，但空头仓位创历史新高这件事本身就在告诉你，市场里有相当多的资金认为这一轮反弹接不住。谁对谁错，财报说了算 DYOR 非投资建议

芯片股的明牌下注：英伟达4100万美元连续第二日加仓；博通财报前2700万美元扫货看涨期权，可惜，哪怕博通交出的财报符合预期，也难逃暴跌的市场情绪，记得前几年博通还是路边一条的股价，被maga7按在地上摩擦，现在已经成芯片风向标了··· 小票来接盘 ：IWM单日卖出22500份看跌期权，名义价值约6232万美元，大户明牌愿意在277点位接盘，同时300美元位置保护，简单来说，资金看好接下来的行情，但是认为大市值标的如果流动性不足，大家依然会去小盘股里疯狂抱团，很有木头姐的风范。这也是我最近疯狂在找中小市值的标的去埋伏的原因之一 最分裂的市场结构：10只热门股合计1.52亿美元净期权权利金交易，一边是科技股的疯狂买入，一边是Cboe纯股票P/C比率跌到2021年12月以来的最低值，现在美股一大半的上涨推动其实是做市商对冲驱动的，期权买家拉高iv，做市商就去买现货拉高股价，形成各种跳空高开，因此一个比较简单的避雷方法就是，过去有明显上涨缺口的股票，要注意很可能也会低开闷杀很多人，要尽量持有k线相对连续的资产。 非农的生死线：6月5日的非农数据是本周最大的催化剂，现在VIX趴在历史低位，波动率弹性高到离谱，一根超预期的数据就能把所有虚值Call打穿， 晚上我去看看vix相关的call有没可以刮刮乐的。 交易所最近持续在低位，cme和cboe被捅的已经奄奄一息了···反而是之前一直比较低谷的洲际交易所没什么太大的反应。你可以再造一个券商，但是很难再造一个垂类的交易所，当然如果你杀死这个垂类就不一定了，比如大饼的赌狗去了poly，这种尴尬的市场变化很容易出现，又到了只有coinbase受伤的世界了。 ps：昨天加密市场刚确认熊市信号，美股期权又亮了黄灯，接下来大家肯定比较低落，消费股的情绪慢慢拉回来了，昨天很多老牌股纹丝不动，洗盘算是干净了···比如躺在地上的伯克希尔和mcd，还有100跌下来的星巴克。 ps2:下周在纽伦堡展会现场，MX 展示其中压 MOSFET，AOSL 展示其 DrMOS 和控制器，两家公司将在 “AI 服务器电源管理” 这一细分赛道上形成极强的话题共振。如果下周有板块资金顺着展会题材炒作，AOSL 的 9 号展位将是一个极其重要的情绪发酵点。坐等风来 ps3:mx和aosl的期权市场的oi达到了正股10%以上了，这是很不寻常的，一般成熟股票这个比例在3%附近，这俩赌狗明显超载了，考虑到目前的iv，sell远端的atmput或者otm put回报也非常的丰厚，适合想分散配置的人 最后配图是最近的美股二次元股神宣布自己订阅超过了马斯克···韭菜是不是开始在天台排队了？

美股芯片股迎来大爆发，纳指4连阳，离新高仅一步之遥。 费城半导体指数涨超6%。 成分股中，Coherent涨超14%，ARM涨超13%，迈威尔科技涨超12%，美光科技涨超8%，高通涨超6%。 另一面，原油大跌4%。 不过美股最大亮点是PLTR，这是AI应用的龙头之一。暴涨29%。 美国大数据与人工智能软件公司Palantir公布第二季度财报，其营收同比增长94%，超出市场预期。 此外，Palantir还上调了全年预期，目前预计全年销售额将高达81.6亿美元，高于市场平均预期的77亿美元。调整后营业利润为48.9亿至49.1亿美元，高于此前预测区间上限的44.5亿美元。 刚好A股的AI应用缺乏海外的利好驱动，Palantir是个风向标。 一边羡慕看着美股，一边要担心明天光模块的错杀。 据路透社4日报道，美国政府正起草一项禁令，拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，以保护支撑人工智能(AI)发展的关键基础设施。 对此，中国驻美国大使馆回应称，北京敦促美国“倾听两国工商界客观、理性的声音”，停止抹黑中国企业并以制裁相威胁。使馆还说:“对于任何严重损害中方利益的行动，中国都将采取一切必要措施予以回应。 各路卖方第一时间抓紧澄清了。 最终结果如何都看市场合力，可能是虚惊一场，也可能是拖累整个创业板指。 我认为这事件也就是未来中美谈判的筹码之一。 正如英伟达想进中国也没那么容易，都是可以谈的。 如果重仓持有光模块的朋友，还是要先想好最坏的结果，再决策。 跳出光模块的视角，看未来出海供应链。 三星海力士就是前车之鉴，如果产业端只是美国AI供应链的一部分，又获取了大额的利润，就一定会被美国盯上。 资本利用各种手段，做空，不断打压股价后，逢低收购。 在美股所谓的2倍做多中际的产品上市之前，出现这样的禁令传闻，深入思考后，耐人寻味，难道对付三星海力士的金融手段要对中际用了？ 一旦定价权流失到海外的金融衍生品。 那才是A股最应该警惕的事情，那普通投资者就要远离所有能被海外定价2倍做多的上市公司。 友情提醒，谨防被美股做空手段影响，打不过，还是躲得过的。 最后，还是提醒，这个位置也不必太悲观。 但要控制好仓位，不要因为位置低就满仓满融抄底，不可取。 每一次剧烈换手，都会加速机构执行再平衡，降低拥挤度。 不妨把这种事件，都当成换手的好事，早点出清，降低拥挤度，反而能早点确认新主线！ #美股芯片股# #费城半导体指数# #Palantir# #AI应用# #光模块# #美股观察# #A股投资#

韩国芯片股因 Meta AI 澄清而大涨 5.8% 韩国 KOSPI 指数上涨 5.8%，至 8,088 点，其中三星电子上涨 8.7%，SK 海力士大涨 11.3%。此前，由于市场担忧 AI 支出放缓，相关股票曾大幅下跌，如今出现反弹。 后续澄清显示，Meta 仍在积极推进 AI，包括其 Watermelon 模型在顶级基准测试中达到领先水平，并计划进行大规模算力采购。与此同时，在供应短缺背景下，三星正与客户谈判提高 DRAM 价格。 此外，有报道称三星可能与 Meta 达成一项价值 65 亿美元的 AI 芯片交易，这进一步提振了市场对该行业底层需求的信心。

周三，芯片股的狂热涨势达到了一个新的里程碑，费城半导体指数创下有史以来最佳的年度开局表现。投资者对AI基础硬件的热情，带动股市摆脱了因伊朗战争而陷入的低迷状态，但这种局面也令人担心如此剧烈的涨势迟早会终结。

光学股票跑赢存储芯片股票 内存与光学板块的价差是怎么回事？ 在7月经历了类似的下跌后（光学和内存板块均下跌约30%） 光学板块在8月初已跑赢内存板块20多个百分点

📈美股芯片、存储股大涨，Meta重挫近8% 据Coinglass热力图，美股收盘存储和芯片股集体大涨：美光科技涨18.36%，闪迪涨25.99%，微软涨15.51%，AMD涨13%，英特尔涨11.3%，希捷科技涨11.41%，应用材料涨14.97%，泛林集团涨17.98%，英伟达涨2.65%。 科技巨头分化明显：亚马逊涨3.9%，特斯拉涨3.53%，苹果跌1.41%，谷歌跌0.62%，Meta重挫7.95%，是当天跌幅最大的权重股之一。