Intel和Cisco/微软这些外企挺良心的 2012-2014， 感觉到中国政治气候不对 5年以上的老臣子， 整组整部门都被transfer到美国 这些都是中国旧时代培养的宝贵技术财富， 都被美国吸收了 他们大多生活富足乃至功成名就， 子女都发展极好， 扩招前985+海外经历， 孩子也是经历非凡的同龄人中龙凤 我09年离开去了互联网没赶上， 略遗憾 不过最遗憾的应该是那些没去互联网， 又贪恋北京上海舒适生活的老同事 他们中很多人不如意， 孩子辈23年同济大学毕业到现在也没工作的，找到合适工作的都不足一半， 对比同部门来美国的同事， 好多孩子都融资上亿了， 普通的也是硅谷打工精英 真的是选择决定命运， 而且是三代人的命运 我2020年才下定决心出国， 还算幸运了

历史总是惊人的相似 ：1999 年，思科（Cisco）是全球市值最高的公司，市盈率超过 100 倍，当时的人们认为“全人类所有的电脑和企业都要联网，网络设备的增长是无限的”。直到 2000 年电信运营商发现建好的光纤根本没人用，按下了采购暂停键。思科的股价随即跌去了接近 90%，此后二十年再也没有回到当年的高点。

美国最高法院周二（6月23日）驳回法轮功成员控告思科（Cisco）协助中国迫害的诉讼，进一步限缩《外国人侵权法案》适用范圍。此案历时15年，被视为美国企业是否需为海外人权侵害承担法律责任的重要指标，也可能影响未来外国原告在美国追究跨国企业人权责任的途径。

这种AMD全盘弃用HBM其实有点标题党了并不完全准确，大家别断章取义了，我之前也是芯片设计领域的从业者，就像当年CPU领域的CISC VS. ASIC之争一样，性能和灵活度几乎永远无法做到两全的，这是基本常识! AMD超强推理性能来自其收购的Taalas公司专用ASIC芯片，而非AMD通用GPU产品线。这款芯片将模型权重固化在硅片内，官方测试中单模型推理速度可达传统GPU约48倍，硬件成本大幅下降，但无法用来做大模型训练。 1. 该架构直击传统GPU的内存墙痛点，依靠存内计算省去HBM显存开销，在成熟固定大模型的大规模推理场景拥有无可比拟的能效优势。 2. 技术最大短板在于通用性缺失，更换基础模型需要重新流片，模型快速迭代会显著抬高长期使用成本，难以替代英伟达通用GPU生态。 3. 对AMD自身而言，这条路线是重要补充，未来将与基于HBM的Instinct训练GPU形成高低搭配，补齐推理端差异化竞争力。 4. 这条硬化ASIC赛道更适合垂类稳态业务，例如代码生成、企业专属知识库等模型更新节奏慢的场景，短期很难走入通用公有云主算力池。 5. 若后续能够缩短芯片重制周期、提升架构灵活度，模型硬化有望成为AI算力重要分支，倒逼行业重新权衡算力的通用性与能效之间的取舍关系。

2026年已有多家科技巨头宣布大规模「AI驱动」裁员 根据公开信息，以下是部分公司今年已公布的裁员规模： Oracle ：约 30,000 人 Amazon：约 16,000 人 Meta：约 8,000 人 Block：约 4,000 人 Cisco：约 4,000 人 Intuit：约 3,000 人 Atlassian：约 1,600 人 目前统计显示，2026年已有 147 家科技公司宣布裁员，累计影响超过 11.1 万人。 多家企业将此次裁员归因于AI技术的应用与效率提升，但也有观点认为，这与此前疫情期间的过度招聘以及当前成本控制需求有关。

全力冲刺的市场，遇到坡度陡增的宏观；SOX 的极端表现、TSEM 硅光兑现、Cisco OUST VELO NBIS GLW RKLB 本周回顾，也包括了很多我的持仓细节和操作想法，建议全文阅读～ substack 文章：

$IONQ IonQ 达成了一项全股票交易，以收购 Elisity，该网络安全公司的估值高达 13 亿美元，据《华尔街日报》报道。 IonQ 董事长兼首席执行官 Niccolo de Masi 告诉《华尔街日报》，这是一场赌注，即随着量子计算和人工智能系统变得更强大和先进，网络安全将对公司变得更加至关重要。 总部位于圣何塞的 Elisity 为公司网络上的每个设备赋予身份，然后决定哪些设备可以相互通信。入侵者一旦进入，就会被隔离，而不是扩散到整个网络。它覆盖办公室 IT、联网设备和工厂设备，利用已有的基础设施。 Elisity 自 2020 年起由 James Winebrenner 领导，他曾在 Cisco 和 Check Point 工作多年。 安全是 IonQ 平台四大支柱之一，另外三大支柱是计算、网络和传感。 #IonQ# #Quantum# #Cybersecurity# #Elisity#

【广发通信】权威美国通信政策媒体：ITI反对FCC将光模块列入Cover List 事件：根据美国通信领域权威媒体Communications Daily报道，ITI上周敦促FCC切勿将外国制造的光模块列入限制清单，代表美国科技行业组织对此事件的最新表态 🪶背景介绍： 1️⃣Communications Daily：美国电信监管、立法和政策发展领域权威媒体，FCC为其员工购买订阅许可。订阅者还包括 AT&T、Comcast、Cisco、Microsoft、SpaceX 等顶级电信和科技公司的高管，以及主要律师事务所、游说组织、行业协会和政府机构 2️⃣ITI：Information Technology Industry Council，成立于 1916 年，代表全球领先科技企业参与公共政策制定。 ITI会员涵盖美国 ICT 全产业链，包括Amazon、AMD、Anthropic、OpenAI、Broadcom、Google、Microsoft、Nvidia等头部公司。ITI代表会员企业与 FCC、商务部等机构沟通，对法规草案发表评论，影响监管和贸易政策。 🪶 ITI 政策总体立场：支持国家安全，#但反对过于宽泛、不可执行、扰乱全球供应链的监管。ITI# 主席3月曾针对FCC禁止进口外国制造的消费级路由器发表反对意见，并认为该政策"可能最终提高美国消费者和企业的网络连接成本"。 🪶 ITI针对此次事件及时与FCC沟通，#明确反对将光模块列入清单，此外ITI还呼吁# FCC 对近期在清单中新增的机器人和光伏逆变器提供更多明确信息，“重点关注那些已证实与外国敌对势力存在关联的实体或产品，解决具体的国家安全风险；而不是把盟国可信企业所生产的技术类别大范围全部纳入管控” 投资建议：光互连龙头公司此前受到FCC事件干扰，但近期外部不确定性边际收窄，FCC的负面影响在逐渐钝化，大光估值已经出现明显优势，我们看好光互连龙头公司强劲基本面&低估值下的投资机会，坚定推荐！ 风险提示：产业发展不及预期

【Fiona周报】2026-08-10 至 08-14 ━━ 本周最重要一件事 ━━ **美国通胀三连发，叠加 AI 基建财报验证周。** 本周不是单纯检验“AI 需求强不强”，而是检验需求能否穿透到光互连、网络、服务器、GPU 云与半导体设备订单。周三 CPI、周四 PPI、周五零售销售决定估值端；Lumentum、CoreWeave、Super Micro、Cisco、Coherent 与 Applied Materials 则决定 AI 供应链盈利端。 ━━ 本周市场主线 ━━ - 8/12 周三 08:30 ET：7 月 CPI - 8/13 周四 08:30 ET：7 月 PPI - 8/14 周五 08:30 ET：7 月零售销售 🌟🌟🌟【AI 验证周】 从 GPU 需求走向全供应链交付能力 AMD、TSMC 等近期结果已确认 AI 需求强度；现在市场开始要求验证瓶颈是否由 GPU 本身外溢至 HBM、先进封装、服务器、光模块、交换机、电力与数据中心建设。 🌟🌟【半导体关键财报】 AMAT 是本周最重要的验证点 Applied Materials 将于 **8/13 周四盘后**公布财报。市场关注的不只是当季数字，而是领先逻辑、DRAM、先进封装设备需求的订单结构，以及中国营收、出口管制与客户资本开支的措辞。 其前一季半导体设备业务表现受 AI 驱动的领先逻辑、DRAM 与先进封装需求支持；本周电话会将决定市场如何重估 2027 年设备周期持续性。 🌟🌟【地缘政治】限制可能由先进芯片延伸至数据中心系统级供应链 美国据报正在研究限制中国制数据中心零组件的方案，潜在范围不止先进 AI 芯片，也可能涉及服务器、储存、网络与相关系统供应链。正式政策文本尚未落地，因此现阶段应视为估值与供应链配置的尾部风险。 ━━ 本周财报重点 ━━ - **8/10 周一**：Rocket Lab、AST SpaceMobile $RKLB $ASTS - **8/11 周二**：Lumentum、CoreWeave、Super Micro $LITE $CRWV - **8/12 周三**：Cisco、Coherent、Cerebras $COHR $CBRS - 8/13 周四**：**Applied Materials $AMAT

为什么很多长期投资者还是更喜欢QQQ？ 因为他们相信三个长期趋势： 1、美国仍然是全球科技创新中心。 2、科技企业具有更高的资本回报率和更强的盈利能力。 3、纳斯达克100会不断淘汰落后企业，纳入新的赢家，因此具有一定的新陈代谢能力。 例如： Intel权重下降，Cisco不再是龙头，Nvidia、Broadcom等公司权重上升。 QQQ并不是永远持有固定的100家公司，而是随着时代变化不断调整。