黄仁勋在 Computex 2026 大会：This is the next trillion-dollar company! Marvell 就是下一个万亿美金巨头！ $MRVL 美满科技，现在1910亿美元市值，还有 5.2 倍！ Marvell 在网络芯片、光互联和定制芯片上正好卡位，是AI 下半场的最大瓶颈！

Intel Crescent Island AI GPU Intel 在 Computex 2026 詳細揭露代號「Crescent Island」的下一代資料中心 AI GPU，基於 Xe3P 架構打造，專為agentic AI優化。 主要規格與特色： - 採用 LPDDR5X 記憶體（非 GDDR/HBM），參考設計 160GB，最高可達 480GB，有效緩解 HBM 記憶體短缺問題。 - 預估使用 640-bit 匯流排，搭配 24GB LPDDR5X 模組，提供約 684 GB/s 頻寬。 - 功耗 350W，PCIe 擴充卡形式，氣冷設計，適合傳統 4U/5U 伺服器。 - 支援 FP4 至 FP64 多種資料類型，兼顧高效能推論與科學運算。 - 八張卡可提供 3.8TB 本地 GPU 記憶體，適合大型模型或多 AI 代理部署。 優勢分析： 使用 LPDDR5X 可讓更多 AI 資料靠近運算單元，減少資料搬移，提升推論效率；同時降低先進封裝壓力，更易大規模生產。搭配 Intel oneAPI 軟體堆疊，提供開放且 Day 0 就緒的開發環境。 Intel 表示 Crescent Island 將於 2026 年下半年推出，預計成為企業本地 AI 推論的重要解決方案。

⚡️@qinbafrank 对话 168X：从 Computex、NVIDIA AI 工厂到 SpaceX IPO，谁在推动新一轮资产迁移？ Frank 是中文 X 上少数能同时看懂宏观政经、美股科技、AI 供应链、Crypto 与全球资金流的顶级投资人，长期以第一性原理拆解财报与产业报告。 从本周台北 Computex 黄仁勋的 NVIDIA AI Factory 叙事，到即将来临的 SpaceX IPO，再到 CEX 走向链上美股，资本究竟流向哪里？存储、光互连、CPO、AI-RAN、边缘计算等供应链环节，接下来又会如何被市场重新定价？ 这场 Space，我们会和 Frank 聊算力产业链的瓶颈传导、数据中心与光互连、AI 巨头资本化，以及 Crypto 后市。 主持：@168MrZ @vcmktasa 嘉宾：@qinbafrank 直播时间：6/3 7 PM（东八区） X Space 链接：

美国知名播客主持人 Lex Fridman 在台北 Computex现场采访了黄仁勋 BBC记者也向黄仁勋提问，表示台湾是 AI 革命的核心，近期很多计划都依赖与台湾的合作 那么，英伟达是否在投资台湾的未来？ NVIDIA对台湾的安全有多大信心，才会选择加码投资呢？ 黄仁勋说，所有供应链都应该尽可能多元化，并具备备份能力，这样才能保持整体韧性 月光记得，马斯克最近也提到了这点 全球100%的高阶AI晶片都在台湾制造，台湾晶圆厂对特斯拉自动驾驶、xAI/Grok等产品的影响很大 台股在这一年左右的时间，也涨到让很多人提前退休了 总之还是一句话：世界和平☮️

🚨Trick question AGAIN! Today on Computex🚨 BBC: I have a "serious" question for you... Jensen: Oh no, hell no, here it comes💀 BBC的記者這個 "引導式提問"的方式 如果在亞洲國家就叫做”惡意提問“ 老黃一開始不想回答 最終也是見招拆招

黄仁勋喊单Marvell，股价盘前涨超27% 英伟达 Nvidia CEO 黄仁勋在 Computex 大会上称 Marvell Technology（$MRVL）有望成为「下一家万亿美元市值公司」，随后 MRVL 盘前短时突破 271 美元，日内涨幅一度超过 27%。 这是今年 Computex 期间黄仁勋最直接的个股表态之一。 $MRVL

继「黄仁勋严选」之后，研究了一份「川普严选」。 两人风格完全不同。黄仁勋是多多益善，恨不得把整条供应链挨个夸一遍，在 Computex 点名的 4 只股票，一个月后只有 $MRVL 保留了部分涨幅， $CRWV 、 $NBIS 已经跌破他点名前的价格；但川普喊的 4 只，3 只拿到现在还是赚的。 而且川普从不用嘴巴持仓，每一只都是先买好再开口。 1️⃣ $DELL 2/10 悄悄建仓 100 到 500 万美元。9 天后在佐治亚演讲上喊「去买台戴尔电脑」，5/8 白宫活动又喊一遍，连 Dell 一家都点名感谢了。后面拿下 97 亿美元五角大楼合同，从喊单到现在 +220%。 2️⃣ $MU 3/25 买了 5 到 10 万美元，第二天就上 Fox 节目说见了美光 CEO。5/22 喊了一句「了不起的公司」，喊完涨了近 20%。 3️⃣ $PLTR 提前几周分 9 笔买入。4 月初股价跌了近 15%，他在 Truth Social 发文夸它「作战能力出色」，五角大楼的 AI 目标识别系统就是 Palantir 做的，发文后跌势止住反弹。 4️⃣ $INTC Q1 他加仓英特尔，能帮英特尔帮到什么程度： 拜登时代《芯片法案》答应给英特尔近 90 亿美元补贴，本来是白给的钱。他改了规则：钱照给，但要换成股票。政府因此拿到英特尔约 10% 股权，成了最大股东。 之后英伟达宣布 50 亿美元入股英特尔，他发文邀功：「是我们把英伟达拉来的。」 6/18 更夸张：苹果要把芯片交给英特尔在美国造，这消息是他在 Truth Social 上替两家公司先宣布的，连英特尔高管都是看帖才知道。英特尔当天最高涨 12%，创历史新高。 另外有一些股票政策上给过一些利好，但从没喊过单 ・ $NVDA ：对华芯片政策松绑，英伟达恢复了在中国卖卡的生意，黄仁勋还跟着他去了北京。但他从没说过「买英伟达」 ・ $AAPL ：5 月威胁「iPhone 不在美国造就收 25% 关税」，苹果当天跌 3%；等苹果把芯片订单交给英特尔，他又转头夸起了苹果 ・ $ORCL ：6 月把全联邦机构的 HR 软件合同给了甲骨文，老板 Ellison 是他的老盟友。给订单比喊话实在多了

老黄喊单sell the news之后，MRVL跌了不少——现在或许是重新认识这家公司的时候了 上周老黄在Computex高调点名MRVL，说它会成为下一个万亿市值公司，随后单日暴涨30%。然后这一周跟着大盘跌了回来，很多人追高被套。 评论区有人问我怎么看，我就重新把这家公司梳理一遍，给还不太了解MRVL的朋友说清楚。 MRVL到底是做什么的 如果说英伟达负责造汽车，那MRVL就是负责修高速公路。车越多，对路的需求越大。如果未来AI数据中心从10万张GPU扩张到100万张GPU，受益的不只是卖车的人，还有修路的人。 具体业务分三块： 第一块是光通信，做DSP芯片和光学器件，核心客户是AI数据中心。这是现在增长最快的引擎，公司预期今年光通信业务增速超过70%，而半年前这个数字还只有30%。 第二块是定制芯片ASIC，帮谷歌、亚马逊这些云厂商做定制AI处理器。这块市场炒了两年，现在终于开始真正放量，公司预期明年翻倍增长，后年继续保持40亿美元以上的规模。 第三块是交换机，负责数据中心内部和数据中心之间的流量调度。这块市场几乎还没有被定价进去，是最大的潜在惊喜。 为什么说MRVL的位置越来越重要 早期AI的瓶颈主要是算力和存储，GPU够不够快、HBM够不够多。但现在运行的都是推理模型和混合专家模型，需要跨集群传输大量数据，GPU之间的通信带宽开始成为新的瓶颈。据中心建得越大，承载数据的铁路就越不能断。MRVL所在的连接层，是AI基础设施里不可缺少的一环。 财务数据 公司预期2027财年总营收约115亿美元，同比增长40%。2028财年冲到165亿美元，增长45%，比上次预期又上调了15亿美元。 更关键的是费用结构。营收增速是45%，但运营费用增速只有15%到20%。中间拉开的差距全部转化成利润。目标营业利润率是38%到40%，而且管理层说2028财年会走到这个区间的上限。 用金融术语说这叫运营杠杆在释放，营收暴涨但成本没跟着涨，这才是机构真正想看到的东西。 管理层还直接拿10亿美元预付给台积电锁产能，出货时间表也从原来预计的第四季度提前到第三季度。用现金投票比用嘴巴讲故事可信多了。 和英伟达的合作要认真对待 这次MRVL和英伟达达成了三个层面的深度合作：AI无线接入网络、NVLink高速互联整合、以及硅光子层面的联合开发。 但更值得思考的是为什么英伟达愿意这样做。 云厂商想用自研芯片降低成本，但又需要英伟达生态的兼容性。英伟达自己不方便直接帮客户做高度定制化的解决方案，这件事就交给MRVL来做。MRVL现在的角色是连接各大科技巨头的桥梁，不只是一个零件供应商。 这个身份的变化对估值的影响是结构性的，不是简单调整一下市盈率。 还有几个市场没有定价进去的东西 交换机业务几乎完全没有算进2028财年的预测，这是纯粹的潜在超额收益。 光通信的指引还有继续上调的空间，管理层自己说的。 另外法说会上有三个明显的回避：新的第一线大客户是否独家供应没有正面回答、定制ARM CPU市场的问题被绕开、微软亚马逊等具体项目细节拒绝披露。 这些回避背后大概率有更大的战略计划还没到时候说。但要提醒一点：没有说出来的东西只能当线索，不能当已发生的事情来加仓。 风险要说清楚 数据中心业务占总营收76%，高度集中在少数几家北美云厂商。任何一个大客户削减资本开支，营收波动都会很大。 2028财年的预测建立在云厂商资本开支继续增长30%以上的假设上，如果这个假设不成立，财测压力会很大。 运营费用今年还在扩张，要等到2028财年才能看到明显收敛，短期利润有压力。 还有股权稀释的问题，并购和与英伟达的合作导致股数增加到9.15亿股，虽然每季有2亿美元回购，但要持续观察是否足以抵消。 现在怎么看这个价位 MRVL最近跟着大盘跌回来，从老黄喊单之后的高位已经回调了不少。如果大盘继续下行，之前提到有机会去补220附近的缺口，那个位置是值得认真对待的入场机会。 市场现在的争论是MRVL兑现的程度有多高，以及重新定价的时间点在哪里。 这家公司正在从一个定制芯片供应商变成AI互联层的全套件提供商。这个转变如果被市场充分定价，估值逻辑会完全不同。 但眼下最好的策略还是等。等缺口，等更好的价格，按计划分批建仓，或者说表现更强一点250不一定跌破，还没进场的可以分批dca，最低跌的标准是到缺口220。