〈Infineon FY26 第四季財報〉 1、單季營收創新高，下季淡季只小減 1）Infineon（ 9 月的 FY26 第四季營收 47.06 億歐元，季增 13%、年增 19%，創歷史新高，符合約 47 億歐元的財測。 2）財報簡報圖顯示，單季部門利益 11.19 億歐元，利益率從上季 19.1% 跳升到 23.8%。FY26 全年營收 163.53 億歐元，年增 12%，利益率從 17.5% 提高到 19.7%。 3）12 月季財測 46 億歐元，只比本季少約 2%。Sravan Kundojjala 認為這比一般季節性表現好。 2、FY27 財測約 200 億歐元，資料中心接近翻倍 1）FY27 營收財測約 200 億歐元，年增約 20%，毛利率在 40% 中段到高段。 2）FY26 AI 電源營收 17 億歐元，高於原本 16 億歐元以上的財測，年增超過一倍；資料中心總營收約 22 億歐元，其中 8 億歐元在第四季。 3）簡報圖顯示，22 億歐元裡 AI 資料中心約 17 億歐元、傳統資料中心約 5 億歐元，幾乎是 FY25 的兩倍。 4）FY27 資料中心營收財測接近 40 億歐元，這次把 AI 和傳統資料中心合併計算。之前的 AI 目標是 25 億歐元以上，Sravan Kundojjala 指出舊口徑沒有包含部分 CPU 營收。 5）Infineon 估計每 kW AI 電源內含價值落在 100 至 250 美元，目前平均約 175 美元，還會繼續提高。 3、需求大於產能，客戶預付訂產能 1）產能預留協議累計營收已超過 100 億歐元，8 月時是接近 100 億歐元，內容包含數量承諾和預付款。 2）公司不再揭露訂單積壓；最後公布的是截至 6 月季的 300 億歐元。FY27 成長會受到供給限制。 4、碳化矽、資本支出與出售 NOR Flash 1）FY26 碳化矽（SiC）營收 7 億歐元，年增 10%，FY27 預估遠高於 10 億歐元。 2）FY27 資本支出 30 至 35 億歐元，高於 FY26 的 26 億歐元，主要投入德國德勒斯登 Module 4、馬來西亞居林碳化矽廠，以及奧地利菲拉赫的 300mm 氮化鎵（GaN）。 3）NOR Flash 和 F-RAM 業務將以 11.2 億美元賣給華邦電（Winbond, 2027 下半年完成交易，最多可增加 10 億歐元自由現金流。