作为长期关注区块链和加密资产的老韭菜和投资人，这几年，我最大的感受就是：“区块链不是玩票，它正一步步成为新金融基础设施的底层逻辑。” 最近我看完这份由 #A16Z# 提交给美国SEC的意见书，说实话，看完之后我觉得——这才是真正从市场实操出发、推动监管现代化的一步棋。我给大家拆解一下几个重点，简单来讲讲为何 #RWA# 在未来金融领域具有巨大变革。 🌐 区块链就像当年的互联网，要干掉“老表格” 就像互联网改变了我们看新闻、发邮件的方式，区块链也要重新定义“资产的登记和流转方式”。 举个最直观的例子：现在一只股票从交易到交割，中间可能要经过经纪商、清算所、过户代理商……各种中介和流程，费时又费钱。而如果这只股票是“链上代币化”的，打个比方，它就像你微信里的一个红包——一键打款，一键到账，几乎没有中间人，效率、透明度、安全性，全方位升级。 💰 稳定币、代币化证券，都是这一波技术红利的“第一站” 你现在看到什么 #USDC、##DAI，其实都属于“代币化资产”的一部分。未来，股票、债券、基金这些传统资产，也都会变成链上的“可编程资产”，24小时不打烊，还可以跨境一键转账。# 黑石、花旗、摩根大通这些大机构，早就开始布局了。而SEC也意识到：老一套法律框架，管不住、也拦不住新技术的车轮。 📜 问题在哪？法规太老了，就像用黑白电视看4K电影 比如SEC的规则里有这么一条：必须保留纸质或电子版的客户交易记录和转账信息。问题是，现在链上所有操作都已经可审计、可追踪，记录天生就在链上，你还要人手建表？这不是脱裤子放屁吗？ 又比如，有的规则规定基金份额不能以高于资产净值的价格售卖。这原本是为了防止欺诈。但到了链上，你完全可以用代码实现“动态、自动、无中介”的定价机制。法规如果不更新，反倒成了技术落地的“拦路虎”。 📈 对投资人来说，代币化的好处是“实打实的” ✅交易更快：过去T+2才能交割，现在可能是T+0 ✅风险更低：原子结算机制，能让交易“只成一整笔，要么全成，要么不成” ✅流动性更强：24/7的交易时间，二级市场打开了更多机会 ✅更透明：所有权、交易记录、规则执行都在链上，不用怕篡改 换句话说，金融系统的摩擦在被削平，效率在飙升，信任成本在下降，这是一场系统性进化。 📣 文章中对SEC提了几点关键建议，我觉得特别到位： 1️⃣别让技术被老规则“卡脖子”：比如应该承认链上记录等于合法合规的记录，不用再“链上+链下”重复搞。 2️⃣给代币化基金二级交易放条活路：别因为“定价规则”太死，导致链上的基金份额不能自由交易。 3️⃣明确联邦监管的主导地位：防止每个州都整一套不同的“加密牌照”，搞得项目不敢落地。 4️⃣让经纪商能放心参与加密资产业务：明确净资本、风险扣减、质押处理这些操作怎么做，不然没人敢动。 5️⃣鼓励创新，但保护投资者底线不能动摇：这点很关键，监管放开不等于放任，合法合规始终是基本盘。 🔮 我的判断：现在是 #RWA# 金融革命的“基础建设阶段” 我们现在看到的是，链上证券市场的地基正在打。从资产数字化、交易自动化、监管规则现代化，到基础设施机构上链——这些事如果不做好，未来“链上资本市场”根本起不来。 而这次的回应，态度非常专业、理性、明确。我甚至觉得，它给SEC交了一份“技术路线图”——告诉你怎么走，怎么改，怎么才不会一刀切，也不会错过创新红利。 展望未来，我们不能再把区块链看成是“炒币的工具”了，它正在重塑证券和金融的运行底层。这份建议书就是想让SEC“睁开眼睛”，别被过去几十年的系统给绑死了。现代化金融基础设施，必须有现代化的监管逻辑来配套。我们这些长期投资人看到这份回应，真的很振奋。因为它说明：真正懂行的人，正在往正确的方向推动这场革命。🧐十分期待 #RWA# 带来宏伟变革！

稳定币科普101: 稳定币赛道10问 1. 稳定币是什么？ 2. 谁是第一个稳定币 3. 稳定币怎么赚钱 4. 稳定币优势是什么？ 5. 哪些稳定币规模最大？ 6. 哪些链的稳定币规模最大？ 7. 为什么机构在跑步入场？ 8. 稳定币的监管进展有哪些？ 9. 除了美元稳定币，还有哪些稳定币？ 10. 散户如何参与稳定币的盛宴 1. 稳定币是什么？ 稳定币是在区块链上发行的1:1锚定法币（比如美元）的加密货币，其锚定机制包括法币储备支持（中心化，例：USDT、USDC），加密抵押合约（去中心化，例：DAI），金融对冲机制（衍生品式，例：USDe）和 算法调控型（去中心化，但是没有成功例子）等。 2. 谁是第一个稳定币 第一个稳定币是2014年EOS 创始人BM的BitShares 发行的BitUSD，属于早期的算法稳定币模型，但是由于BitShares 发展受限，所以BitUSD也没有火起来。 同一年Tether在在比特币（基于比特币的Omni）上发行了美元做支撑的USDT，但是由于Omni 协议功能受限、体验差，后面全面转向智能合约的以太坊。 2019年后，ERC-20版USDT迅速成为主流。 在更早的2013年，circle 成立，但是一开始的目标是做比特币钱包和支付服务，直到2018年，Circle 才宣布将推出稳定币USDC，并且与 Coinbase共同治理，目前coinbase 可以获取usdc利息收入的30%-40%。 3. 稳定币怎么赚钱 主要是储备金赚利息，比如USDT 1600亿美金市值，在当前高利率的情况下，比如5%，那么单单利息收入一年就是80亿美金的收入，属于躺着赚钱，据说Tether平均1个员工创造1个亿美金的收入，人效比高的惊人。 此外稳定币提供商还可以赚取链上铸造/赎回费等。 4. 稳定币优势是什么？ 稳定币的优势是转账无kyc，24小时运作，实时到帐，手续费低廉，适合构建1个无国界的全球金融系统，比如在亚洲的你可以用USDT给非洲设计师结账，立刻到帐，然后他用USDT给家人买饭，如果需要美元转账，那么这个非洲家人可能需要饿肚子了。 5. 哪些稳定币规模最大？ 根据defillama数据，目前稳定币总市值2600亿美金，规模超过10亿美金的有 USDT（1600亿美金），USDC（640亿美金），USDE（61亿美金，Ethena 推出的金融衍生品对冲机制稳定币），DAI（44亿美金），USDS（41亿美金，“收益型、跨链友好”的升级DAI），BUIDL（26亿美金，black rock推出的链上货币基金），USD1（22亿美金，特朗普关联的world liberty financial集团推出），USDTB（15亿美金，Ethena 发明的“收益版 USDT”）， FDUSD（12亿美金） 6. 哪些链的稳定币规模最大？ 根据defillama数据，稳定币规模top5的链是以太坊（1300亿美金），Tron（820亿美金），Solana（110亿美金），BNB chain（110亿美金）和hyperliquid（52亿美金），如果打个比喻，以太坊是稳定币的华尔街（合规安全，机构喜欢），Tron是“美元地下铁”（ USDT主场，适合跨境，灰产），Solana是稳定币的“微信支付”（ 快、便宜、适合高频小额支付，个人用户喜欢） 7. 为什么机构在跑步入场？ 美国政府已经把稳定币作为国家重要战略，通过链上布雷顿森林体系，重塑美元的全球霸权。 稳定币就是“以美国国债作为黄金的新布雷顿代币”，背后嵌入了美国财政的信用体系，通过去中心化的区块链基础设施，发行了美国政府强中心化的链上美元。 大家知道Meta之前投入巨大精力做的Libra，也是想做基于区块链的全球稳定币，但是最终失败了，一个重要原因是Libra 最初设想是锚定一篮子法币（美元、欧元、日元等），试图创造“全球货币”，没有受到美国政府支持， 说的直白一些，就是动了美元和国家主权的“奶酪”。 在稳定币已经被美国政府权利支持的前提下，稳定币将是下一个万亿美元的结算基础设施 。目前结算量已经超越 PayPal，下一阶段可能取代 SWIFT、Visa，谁先布局，谁就能吃下美元稳定币的结算红利。 8. 稳定币的监管进展有哪些？ 美国：GENIUS Act 是首次系统联邦立法，将稳定币 从“灰色地带” 变成 “支付工具而非证券／银行产品”，为传统金融机构提供稳定币准入通道。 香港：稳居亚洲发行人中心，制定发行人牌照制度，法规执行力度强。 欧盟：MiCA已落地，欧洲稳定币监管统一成型。 9. 除了美元稳定币，还有哪些稳定币？ 欧元稳定币：Circle已经发布符合MiCA规定的1:1锚定欧元的EURC，目前市值在2亿美金左右，是市值最大的非美元稳定币。 港元稳定币：香港《稳定币条例》将于8月1日即将生效，前期参加稳定币沙盒实验的机构包括京东科技，圆币科技和渣打银行等，蚂蚁数科已经启动申请香港稳定币牌照。期待8月以后能看到大规模流通的港元稳定币。 人民币稳定币：据cointelegraph报道，@Conflux_Network 正在和金融科技公司AnchorX和信息技术安全公司东信和平的合作推出离岸人民币支持的稳定币，新稳定币旨在为离岸中国实体和参与中国一带一路倡议的国家提供服务。 10. 散户如何参与稳定币的盛宴 虽然很多稳定币项目都是机构参与（比如blackrock的BUIDL），但是散户至少有两种方式参与稳定币赛道， 第一种是在TGE之前参与稳定币/RWA赛道的公链，无论是空投交互还是打新，比如 稳定币Layer 1 @PlasmaFDN的打新，之前存过钱的现在可以参与tge，只是要KYC，另外和蚂蚁数科有关系的RWA L1 @pharos_network 也是可以关注； 第二种是和稳定币/RWA 赛道的二级代币，比如$Ondo $Plume。大家看看还有哪些机会和项目？

🧐 稳定币立法是加密世界的新水闸｜法案临近落地，合法美元将灌溉整个链上金融池塘： Genius法案打开了Crypto下一个10年的想象力：BTC是鱼，ETH是管道，哪个赛道会是大赢家？ 美国参议院 GENIUS 稳定币法案，是最近最值得关注的一个话题： 今天价格上涨其中的一个重要原因应该也在于GENIUS 稳定币法案在经历僵局后，通过了美国参议院重要的程序性障碍 (金十数据APP)； 虽然目前只是取得了阶段性胜利，但是大家共识在于稳定币法案的通过是时间问题。 投资是预期的下注，所以我们应该来看下： 如果最终通过，对整个加密市场可能带来的影响，以及对 $BTC 和 $ETH 的利好分析以及会利好哪些赛道： 1️⃣稳定币立法的总体利好： GENIUS 稳定币法案核心内容在于制定了稳定币发行许可制度，包括：信息披露与审计、消费者保护与破产优先权以及对大型科技公司的限制； 这意味着稳定币的法律身份将被“正式承认”，它不再是灰色地带中的“影子美元”，而是具有明确合规属性的金融工具。 1.监管清晰化，释放机构入场信号： 明确稳定币的发行、储备、审计等规则，有助于 合规机构参与，尤其是传统金融机构（银行、基金）可以在合规框架下持有/使用稳定币。 法案稳定了市场对“稳定币是否违法”的不确定性，降低政策风险。 2.推动美元数字化、加密支付普及： 合规的美元稳定币将成为全球美元数字化的重要一环，进一步推动 USDC/USDT 等主流稳定币的采用率。 Web3 支付、DeFi、游戏、跨境支付场景将受益。 在这种情况下，传统银行都有可能发稳定币 = 链上美元将不再只由Tether、Circle主导，JP Morgan、Citi、甚至美联储都有可能发。而美元的“链上版本”合法化，增强整个加密金融市场基础设施。 USDT/USDC 的龙头地位或被挑战，但整体市场蛋糕变大，推动链上交易量、活跃度上升； 2️⃣对比特币 vs 以太坊：谁更受益？ 📈 比特币（BTC）： 间接受益者：比特币并非稳定币发行平台，但作为“数字黄金”，在稳定币合法化后，其“合规+避险资产”身份将更清晰。 若法案带来新一轮机构入场，BTC 仍是首选敞口，特别是传统资金。 总结：BTC 因为其“非主权、抗审查”的定位，具有更方便的入场券，其他方面没太大影响，政策利好边际较小，但是牛市趋势可能强化。 💥 以太坊（ETH）： 直接受益者：以太坊是稳定币发行的主战场（USDC、USDT、DAI、FRAX 大多运行在以太坊和其 L2 上）。 法案通过后，稳定币交易、DeFi 借贷、跨链桥、链上支付等活动 会爆发式增长，而这直接提升以太坊的网络使用率与手续费收入。 ETH 作为“油费资产”与“质押资产”，价值支撑更强。 🔎 总结：ETH 是本轮利好的最大受益者之一，类似于“卖铲子的赢家”。 结束语—— 目前，GENIUS法案已通过参议院的关键程序性投票，预计将在未来几天内进行最终表决。 BTC 可以作为避险资产，而 ETH 是流通基础设施，可以说是一个双赢的状态； 很喜欢 @zkwifsats 的这句： “稳定币大水漫灌，水涨船高，进一步利好主流币种，大饼首当其冲。” 和我的理解比较接近：这是一个合法货币灌溉整个加密池塘 的开始，而 BTC 是池塘里最大那条鱼，ETH 是水流系统的管道和闸门。 除了比特币和以太坊，你问我最大的利好赛道，那我认为是 RWA ； BTC 是这池水里最大那条鱼，ETH 是灌溉的水管。 真正值得下注的，是所有水流动起来之后的“新金融地貌”——尤其是 RWA！

USDD即将四个小目标：小黑子不看好我，偏偏我最争气 众所周知我很关心USDD的发展情况，毕竟是从头奶到现在的，所以无论是TVL还是APY或者最新的活动和更新，我都会第一时间更新一篇帖子，最近看到了一个让人激动的数据，USDD即将四个亿！ 最新的APY数据我也给大家同步一下，当下JustLend的USDD挖矿大约是6.67%的APY，同时sTRX的APY大约是8.3%，如何质押TRX到sTRX，同时用sTRX开仓铸造USDD，大约是12% ～ 15%的APY。 JustLend：https://t.co/P081bQsu1a 当下在HTX的USDD理财，活期6%的收益，定期7天6.8%的收益，同时其实我更推荐小白在HTX参与USDD，因为在HTX同时也可以用PSM无损1:1兑换USDT/USDD，小白用户操作更方便。 HTX注册返还30%手续费链接：https://t.co/dL2oVZmMpO 同时大家也可以关注一下USDD官网的Earn界面，里面有最新的各CEX的收益情况，选择更适合自己的活动，收获最高的收益。 我在AAVE官网查看了USDT和USDC的APY，包括在各CEX的数据，较大资金的情况下基本APY收益都在2%以内，所以USDD的6.67%依然非常可观，最重要的是PSM模块可以无损和USDT来回兑换，相当于给出6.67%的USDT收益，高出其他平台三倍的收益。 USDS实时APY4.5% DAI实时APY 3.25% 回头看一下，USDD的APY活动已经平稳运行了接近三个月，从未漏发迟发一次收益，之前质疑的人也纷纷加入了USDD活动，群友闲置的稳定币很多人都换成了USDD，时间终将证明一切。 @justinsuntron @HuobiGlobal @sunyuchentron @usddio @sunpumpmeme #TRONEcoStar#

最近以 Huma finance 为代表 PayFi 赛道大热，PayFi 赛道的其他项目也蠢蠢欲动。老项目@veloprotocol 近期也宣布与 Paxos International 达成战略合作，将 Paxos 发行的 USDL 整合到 Velo 生态系统中。USDL 将作为 Velo 的 USDV 稳定币框架的储备抵押品和结算资产，提升 USDV 的稳定性并支持 Velo 在 PayFi 和RWA领域的战略目标。 很多人对USDT、USDC熟悉，USDL、USDV是什么浑然不知，下面简单梳理下： USDL 是 Paxos International 发行的稳定币，受阿布扎比 FSRA 监管，储备资产为美元存款、短期美国国债和现金等价物。1:1 由短期美国国债和现金等价物支持。目前已在 Arbitrum 网络上推出。 Velo 的稳定币 USDV由法币和加密资产双重支持，非算法稳定币，类似 DAI，通过数字储备系统确保完全抵押。 USDL 在 Velo 生态中的作用： 🔸储备抵押品和结算资产： USDL 将作为 Velo 的 USDV 稳定币框架的储备抵押品和结算资产。 🔸提升 USDV 稳定性： 通过引入 USDL，增强 USDV 的稳定性、抗风险能力和现实世界的价值。 🔸支持 Velo 战略： 支持 Velo 在 PayFi领域的领先地位。 帮助 Velo 成为重要的 RWA聚合器。 通过整合 USDL，Velo Labs 将其作为 USDV 稳定币框架的储备抵押品和结算资产。这一步骤显著提升了 USDV 的底层资产质量和抗风险能力，同时为生态系统成员提供了稳定的收益型资产选择。持有 USDV 的用户可以通过 USDL 每日获取美国国债收益，优化现金头寸，彻底改变企业流动性管理和运营资金的运作模式。Velo Labs 的副主席 Tridbodi Arunanondchai 表示：“通过利用 USDL 独特的生息能力，我们不仅增强了 USDV 的抵押基础，还为我们的生态系统成员，尤其是企业，提供了优化流动性和财务策略的强大工具。” Velo Labs 作为东南亚 PayFi 和 RWA 领域的龙头项目，被誉为亚洲的“XRP”。其目的是通过区块链技术构建一个高效的去中心化清算网络和跨境稳定币系统，致力于推动全球范围内的金融包容性。Velo 在全球 100 多个国家开展业务，服务于商户、零售商及生态系统成员，专注于跨境支付、现实世界资产代币化以及稳定币 USDV 的零售交易应用。凭借强大的投资者支持和安全、可扩展的生态系统，Velo Labs 已成为东南亚地区 PayFi 领域的标杆项目。 Velo Labs 的核心竞争力在于其“去中心化清算网络+跨境稳定币系统”。其中，USDV 作为 Velo 的核心稳定币产品，是一种超额抵押的稳定币，旨在为用户提供安全、稳定的价值储存和交易媒介。与传统的 DeFi 原生奖励不同，USDV 强调资产的稳定性和抗风险能力，通过数字储备系统确保其完全抵押，为用户提供可靠的金融工具。Velo 的生态系统通过这一机制，不仅实现了高效的跨境支付，还为企业提供了优化流动性和财务策略的新选择。 此次合作不仅对 Velo Labs 的生态系统升级具有重要意义，也为 Paxos International 的全球战略布局提供了助力。作为合作的一部分，Velo Labs 将成为 Paxos International 在东南亚扩展 USDL 的桥头堡。东南亚地区近年来在数字资产和 Web3 技术采用上呈现显著增长，Velo Labs 凭借其广泛的网络和市场影响力，成为将机构级金融产品引入该地区的理想合作伙伴。 Paxos 产品负责人 Ronak Daya 表示：“Lift Dollar 是一款革命性产品，旨在将其储备金产生的安全收益分配给代币持有者和分发合作伙伴。我们与 Velo Labs 的定向合作确保东南亚数百万用户不仅能安全可靠地获取美元，还能获得相应收益。”这一合作进一步强化了 Velo Labs 的使命——为 Web3 领域提供机构级金融产品，让广大用户都能平等获取全球金融机遇。 Velo Labs 与 Paxos International 的合作是 PayFi 和 RWA 领域的一次重要突破。通过将 USDL 整合进 USDV 生态，Velo Labs 不仅提升了自身稳定币体系的资产质量和稳定性，还为用户提供了收益型资产的创新选择。同时，作为 Paxos International 在东南亚的战略伙伴，Velo Labs 将进一步推动机构级金融产品在该地区的普及，助力东南亚数字金融生态的发展。 这次合作不仅体现了 Velo Labs 在 PayFi 和 RWA 领域的龙头地位，也展现了其通过技术创新推动金融民主化的雄心。未来，随着 USDL 在东南亚市场的扩展以及 Velo 生态系统的不断完善，Velo Labs 有望成为全球 Web3 金融基础设施的重要支柱，创造更大的价值。

最近 RWA 和 稳定币 的话题讨论的已经越来越多了，尤其是在 Cirlce 冲击上市以后，越来越多的稳定币项目方认为基于美债发行的稳定币是最稳定和确保固收的产品，但实际上这么做的人还是少了点，无它，一方面是虽然收益稳定，但只拿 4% 左右的收益率可能还不够补贴市场。 其次，稳定币的购买力市场已经足够饱和，USDT 和 USDC 已经分担了最大的市场份额，其它的稳定币即便是老牌的 DAI 在市场中都处于微末的状态，更不要说对于交易所的支持， FDUSD 和 TUSD 就是最好的例子。 那么没有支付和购买环节的稳定币，为什么还会有人在使用，就是因为“收益率”，从2020年的算稳开始，稳定币作为支付途径已经越来越少，更多的是作为协议的支持来提供收益，质押就是最好的协议。 早期的 DAI 就是这个道理，通过质押 ETH 超额抵押来获得稳定币的敞口，但随着 ETH 价格波动的放大，DAI 已经从稳定币转型到了“质押平台”。所以不如直接做美债抵押物，更稳定，更少操心，虽然收益可能减少，但稳定性提升，爆仓减少，适用性也提升了。 但链上确实还是有大量的 $BTC 和 $ETH 的抵押需求，并且链上的借贷也是现在 DeFi 最好确权的收益方式，所以通过 BTC 和 ETH 的借贷来撬动用户的现货杠杆，用美债来对冲风险，这是一套很标准的组合，流动资金通过借贷市场、流动性提供者头寸和收益最大化策略持续超越被动策略，将资产充分利用。 Resolv 的抵押池将发展为一组隔离的、收益优化的资产集群，集成蓝筹 DeFi 协议。但 ETH 和 BTC 毕竟市场上的协议已经很多了，所以就有了更“狂野”的玩法，将山寨币以及合约的抵押和对冲加入到收益池中来扩大收益率。 Resolv 通过构建对冲的山寨币金库，以从这些高利率环境中捕获合成美元收益，同时保持风险控制。 @ResolvLabs 就是这样的玩法，Resolv 是一种中性差价稳定币架构，核心是 $USR ，与美元挂钩的稳定币，包括中性 Delta 永续合约、质押、借贷和再质押等范畴。 并且采用了双币的方案，其中 $USR 作为稳定的收益层，可以视为抵押物直接生成的稳定币，而 $RLP 则是通过波动来获得收益。目前 Resolv 也和 Pandle 有合作，支持 USR 在 Pandle 的质押和积分获取。

Huma Finance：重新定义全球支付流动性的PayFi网络｜融资4600万+ 作为一个长期关注DeFi和支付赛道的用户，Huma Finance @humafinance 的出现让我眼前一亮。它不仅仅是一个普通的借贷协议，而是一个专注于“支付场景流动性”的PayFi网络。简单来说，Huma Finance的目标是让全球范围内的支付行为不再受资金链断裂的困扰，无论是企业 payroll、供应链结算，还是个人跨境支付，都能即时获得流动性支持。 项目基本信息：PayFi的独特定位 Huma Finance的核心逻辑是“应收款项融资”（Invoice Financing）。比如，一家企业有笔应收账款要30天后到账，但眼下急需资金支付员工工资或供应商款项，传统金融流程繁琐且耗时。Huma通过链上信用评估和资产代币化，将这类“未来收入”转化为即时流动性，且无需超额抵押。 与AAVE、Compound等通用借贷协议不同，Huma专注于“支付场景”，通过模块化设计支持不同链和支付生态（如工资单、BNPL、供应链金融等）。它的底层由两个关键部分组成： 信用风险引擎：通过链上/链下数据（如DAO Treasury、企业现金流记录等）动态评估借款人信用。 流动性池：资金提供者（LP）可通过稳定币或代币化资产（如USDC、DAI）参与，赚取收益。 项目优势：为什么Huma可能成为黑马？ 垂直领域深耕：DeFi借贷赛道已是一片红海，但支付场景的流动性仍未被充分开发。Huma瞄准的是万亿美元规模的B2B和跨境支付市场。 信用评估创新：传统DeFi依赖超额抵押，而Huma引入“信用额度”概念，类似传统金融的授信模式，但对普通用户更友好。 模块化扩展性：Huma的架构允许其接入不同支付协议（如Request Network、Sablier），未来可能成为Web3支付的底层金融层。 代币经济学：激励与治理 Huma的代币$HUMA尚未上线，但从白皮书看，其设计偏向实用型+治理型： 质押奖励：LP和借款人可通过质押$HUMA提升信用额度或获得费率折扣。 协议治理：持有者投票决定风险参数（如抵押率、违约清算规则）。 收入分成：部分协议收入（如利息差）可能用于回购销毁或分红。 关键点在于，$HUMA的价值捕获与Huma网络的支付规模直接挂钩——如果更多企业采用其融资服务，代币需求会随手续费增长而上升。 融资信息：资本为何看好？ Huma的融资历程值得关注： 2023年2月：830万美元种子轮，由Race Capital和Distributed Global领投。 2024年9月：3800万美元A轮，参投方包括Tiger Global、BlockTower等传统金融背景机构。 大额融资说明两点：一是市场认可PayFi赛道的潜力，二是Huma的团队和技术（核心成员来自PayPal、Stripe等）具备落地能力。 未来前景与挑战 Huma的想象空间很大，尤其是RWA（真实世界资产）和跨境支付领域。例如，发展中国家中小企业可通过Huma快速获得国际订单的预付款融资，而无需依赖本地高利贷。 但挑战也很明显： 信用风险：链上数据不足以完全评估借款人资质，可能需要引入Oracle或KYC机制。 监管合规：涉及跨境支付和代币化应收款，各国法律差异可能成为扩张障碍。 个人看法：谨慎乐观 作为用户，我认为Huma的概念非常契合实际需求——尤其在当前全球经济下行、现金流紧张的背景下。但PayFi的成功取决于生态合作（比如与Stablecoin发行商、支付网关的整合），而非单纯的技术优势。 短期来看，Huma需要证明其坏账率可控，并吸引更多真实企业用户（而非投机者）。如果能做到这一点，它有机会成为Web3版的“Stripe Capital”。 总结：Huma Finance不是又一个“DeFi乐高”，而是试图解决实体经济痛点的创新协议。尽管前路充满不确定性，但它的3800万美元融资和清晰定位，值得长期关注。@KaitoAI （以上观点仅代表个人见解，不构成任何投资建议）

最近投研团队一直在挖掘 #SOL# 链上的创新项目，摒弃掉老掉牙的套娃概念，贴近最近的热点，比如 #Payfi# ，#RWA，稳定币等。还真发现了一个比较有意思的项目，算法稳定币项目，蛮有趣的。项目目前还没币，传言的ca，也没官方证实，注意风险和安全，仅作为研究观察。# Convergent Protocol( @convergent_so) 想在 Solana 上搞一个真正去中心化的算法稳定币，叫做USV。咱们都知道现在稳定币市场 USDC、USDT 这些中心化的家伙当道，虽然方便，但总有点“命脉掌握在别人手里”的感觉。#Convergent# 就是想改变这个局面，让 Solana 生态有一个更独立、更抗审查、由社区驱动的稳定币。同时，它还想让你手里的 SOL 能更高效地“生钱”。 咱们通俗易懂，掰开揉碎了讲解一下，毕竟算法稳定币还挺复杂： 首先那个叫 #USV# 的稳定币是咋回事？ 目标价就是1美元： USV 这玩意儿，跟美元是 1:1 锚定的。 怎么保持1美元？靠算法机制，不靠中心化大哥： 如果 USV 跌破1美元了（比如0.9美元）： 系统会鼓励大家去市场上买便宜的 USV，然后拿回来销毁。你销毁 USV，就能以折扣价赎回你之前抵押的资产。这样一来，USV 的供应量减少，价格就往1美元回升。 如果 USV 涨过1美元了（比如1.1美元）： 系统会提高你铸造新 USV 的成本（比如要抵押更多东西），这样大家就不太想去铸造新的 USV，需求降下来，价格也就慢慢回到1美元。 核心呢，不依赖 USDC，这还蛮有趣的！ 这哥们强调了，它不像 #FRAX# 或者 #DAI（早期也依赖# USDC）那样需要中心化资产来维持稳定。它是用一套激励和惩罚机制来动态调节的，更纯粹。 USV 的好处： 0利息贷款、超额抵押、你的流动性质押收益（LSD yield）它不抽成、完全去中心化、抗审查、还能跟其他 DeFi 乐高积木一样随便组合。 用户怎么玩？怎么赚钱？ 存 SOL，借 USV (0利息)： 因为跟 #Jito# 合作，你可以把你的 SOL (主要是 JitoSOL 这种带收益的 SOL) 抵押到 Convergent Protocol 里，然后就能借出来稳定币 USV，而且是0利息的(不知道怎么做到的，是早期补贴，还是啥)！ 反正这有点香。 你的 SOL 还在帮你赚钱： 你抵押的 SOL (JitoSOL) 会自动帮你获取 Solana 的质押收益和 MEV 收益。等于说，你的本金还在工作。 #USV# 的用途： 借出来的 USV 可以在 Solana 生态的其他 DeFi 项目里浪，比如去搞杠杆、组 LP (流动性提供)、借贷等等。 Nexus 系统： 你可以把 USV 存到这个叫 Nexus 的地方，能赚清算产生的收益，还能挖到他们未来的治理代币 $CVGT。 未来 V2 版本更强大： 看 V2 的图，用户、SOL、USV 之间的互动更多了。还引入了一个叫 AMO (算法市场操作控制器) 的东西，当 USV 高于1美金时，它会自动去 USV/USDC 池子里平衡价格。用户还可以质押 CVGT 代币来赚取协议手续费。 AGENTS NFT 和 FRAGMENTS 是什么鬼？ AGENTS J (NFT)： 这是他们的创世 NFT 系列。说白了，就是项目方在项目正式上线前，通过 NFT 来吸引早期核心用户、建立社群、对接一些有价值的投资者/DAO 组织。持有这个 NFT 的人，未来可能有空投、白名单或者其他福利。你看他们也列举了很多合作的 NFT 项目方。 FRAGMENTS (积分系统)： 在他们的代币 $CVGT 正式发行 (TGE) 之前，搞了一个积分系统。 你怎么获得积分呢？比如质押你的 AGENTS NFT、使用他们的 dApp (应用)、或者满足一些（目前还没完全公开的）追溯空投条件。这些积分，未来会按一定比例换成他们的 $CVGT 代币。这是一种很常见的早期用户激励和社区引导方式，让大家在项目初期就参与进来，贡献力量。 总的来说吧，还是蛮有意思的项目，去中心化算法稳定币是 #DeFi# 的圣杯之一，尤其是在一个公链生态里，有原生的、强大的去中心化稳定币非常重要。#Solana# 生态确实需要这样一个角色，看看能不能泡出来吧。据说是直接pumpfun公平发射，目前官方还没有ca，注意安全，蹲一波官推更新吧。任何新项目都有不确定性，团队执行能力、技术实现、市场接受度都需要时间检验，各位老板还是要 DYOR，别盲目冲。可以先关注着，看看项目后续的发展情况，尤其是 NFT 和积分系统的进展，以及最终产品上线后的实际表现。🧐纯研究，非广。

合成美元赛道之争：TVL、收益引擎与 Falcon 的领先优势 1/ 引言 @falconstable 近期向公众开放，为合成美元领域注入了新的活力。合成稳定币，大户理财赛道如今竞争激烈，差不多有100个项目在攻坚这个赛道准备上桌 而且差不多每一个敢做这个赛道的项目方的背景都很顶尖，把人眼睛都看花了 借着最新上桌的falcon，我们来对比浅析横向对比一下这个赛道。 2/ Falcon 及整个领域的增长速度 据 @DefiLlama 数据显示，稳定币总锁仓量（TVL）已达到 2360 亿美元，年化增长率为 47%。然而，Falcon 的增长速度更为惊人。大多数合成美元协议需要数月才能锁定首个 1 亿美元，而 Falcon 在封闭测试版上线后不到一个月就实现了这一目标，展现出强劲的增长势头。 3/ 合成美元的转账量 合成美元转账量正在快速攀升，领先协议的累计转账量每日增长约 20%。Falcon 在这方面明显优于同行，上线仅 60 天累计转账量便突破 3 亿美元，遥遥领先于竞争对手，把原本就很卷的赛道，卷出了新高度。 合成美元及生息稳定币的收益生成策略（收益引擎） 协议 主要收益方式 Falcon USDf → sUSDf • 正向资金费率套利
• 负向资金费率套利
• 跨交易所价格套利
• 原生质押
• 流动性提供 Ethena USDe → sUSDe • 正向资金费率套利
• ETH/LST 质押 Resolv USR → wstUSR • 正向资金费率套利
• ETH/LST 质押 Usual USD0 → USD0++ • 代币化美国国债 + RWA
• DeFi 借贷 / 流动性挖矿
• 质押增强 Lybra eUSD • 纯 LST 复利收益 (stETH ➜ eUSD) 1/ 虽然合成稳定币，大户理财赛道的项目。经常把自己的收益引擎吹的天花乱坠。实际上往往收益捕获手段是非常单一的。还是在玩代币经济学模型。 大多数合成美元协议仅依赖一到两种手段如图。Falcon 结合了四种 Delta 中性策略（正向与负向资金费率、跨交易所价差、原生质押），因此无论市场如何波动，都能持续捕获收益，这为用户提供了更稳定、更可靠的收益来源。 而这里面讲的比较隐晦的流动性提供策略，实际上就是把DWF的主营做市业务拿出来给大家分红了！给我一种新时代bnb的感觉，强如bnb分红机制也是十分不透明的。不可能真的完全拿币安的主营业务出来直接分红。但是falcon今天做到了。 抵押品灵活性 协议 合成美元及生息稳定币支持的铸造 / 兑换抵押品 Falcon • 稳定币：USDT, USDC, USD1, DAI, USDS
• 蓝筹币：BTC, WBTC, ETH
• 山寨币：SOL, TON, XRP, NEAR, TRX, EOS, POL, FET, COTI, DEXE, BEAMX, MOVE Ethena • 稳定币：USDT, USDC, USDS, ENA, sENA, USDtb, DAI Resolv • 稳定币：USDT, USDC, DAI, USDe Usual • 稳定币：USDT, USDC, DAI, USDS
• 蓝筹币：BTC, WBTC, ETH
• 山寨币：SOL, NEAR, FET, COTI, UNI, MKR, CRV, LINK Lybra • 稳定币：ETH, stETH, rETH, swETH, WBETH 2/ 大多数合成美元协议仅支持稳定币或少数蓝筹币作为铸造 / 兑换抵押品。Falcon 和 Usual 则几乎对所有主流稳定币、蓝筹币甚至高流动性山寨币开放，从而从用户资产组合中释放更多美元流动性（和杠杆）。这种抵押品的灵活性为用户提供了更多选择，使他们能够根据自身资产状况和投资偏好灵活地选择抵押品，进而更有效地利用资产生成收益，在市场竞争中占据优势。 Pendle LP 激励 协议 协议 LP 生息代币 LP 收益（截至 25/4/2025） Falcon LP-sUSDf 49.02% Usual LP-USD0++ 21.80% Resolv LP-wstUSR 8.29% Ethena LP-sUSDe 5.34% 3/ 合成美元收益虽随市场周期波动，但 @Pendlefi 允许用户通过将资产拆分为 YT（收益）和 PT（本金）来交易或锁定这些利率。为这些代币提供流动性通常能跑赢基础 APY，而 Falcon 的 sUSDf 池目前是收益最高的选择。这意味着用户在选择 Falcon 的 sUSDf 池进行流动性提供时，有更高的机会获得超过一般水平的收益，进一步提升了 Falcon 在合成美元赛道的竞争力，使其成为投资者追求高收益的优选之一。

看到新闻 @yalaorg Yala 的 TGE 选在下周，正是大饼刚刚新高，二饼勇攀高峰，流动性充裕，情绪 Fomo 的时间。 而回想当时 Babylon 的 TGE 时间则是不小心选在了 4 月中旬 ，也就是今年大饼唯一跌破 80K 的时候。 真的是时也命也。 有人曾问过两者同为 BTC Fi 到底有什么区别，今天在 TGE 前夕开一个帖子来聊聊。 首先，是协议的实现方式。 Babylon 未来会有自己独立的一条L1，使用比特币抵押作为额外的安全保障，地位有点类似于比特币侧链。具体来说，$BABY 持有者来跑 PoS 节点，负责出块；而比特币抵押者负责验证，做最终性签名。 这样的好处是，独立 L1 性能更快，自由度大。 而 Yala，则是直接用以太坊作为结算层，不会发行自己的链，相当于封装版比特币。这样，链安全性由以太坊保障，协议安全性的瓶颈主要集中在跨链桥和多签上。 这样的好处是，采用以太坊会获得更好的兼容性，而且显然，产品开发也会更快。 另外两者的产品目标也不一样。 Babylon 有了自己 L1 之后，会和其他公链一样，发力 DeFi、RWA 以及各种应用。主打的是一个大而全。 Yala 把 BTC 跨到以太坊上之后，则是专注在稳定币赛道。它让 $YBTC 能够超额抵押生成稳定币 $YU （有点类似于 MakerDAO 中 ETH 超额抵押生成 DAI/USDS），所以 $YALA 是专攻稳定币。 考虑到天才法案最近顺利的进展，现在也是及时地借上了东风。 现在越来越多人意识到了，区块链的杀手级应用其实就是——比特币、以太坊和稳定币，围绕它们构建的应用，希望能够锦上添花。

美元稳定币机制在SOL生态的应用及立法背景下的机会还有那些？ 美元稳定币机制与货币乘数效应 稳定币的运行机制是通过发行1美元稳定币（如USDC）而不销毁原始1美元，使其继续在特定市场（如美债市场）流动，从而实现货币乘数效应，增加市场流动性而不引发通胀或贬值。 这种机制被应用到Solana生态中的稳定币USV，通过抵押SOL铸造USV，实现“一个SOL变两个SOL”的资本效率提升。 用户可通过质押SOL获得收益，同时利用USV参与DeFi生态，获取额外回报。 《稳定币立法》与Crypto市场影响 美国正在快速推进《稳定币立法》，激活“币权”叙事，旨在通过掌控稳定币发行权，将其打造为加密“平行世界”的美元形式。其核心目的包括： · 掌控加密美元资本：通过立法和合规，掌握稳定币发行权，引导市场资产价格。 · 拓展美元流动性：增强美元全球影响力，防止资本外逃，吸引离岸资本。 · 短期利好：立法推动资金流动和市场活跃，促进行业快速拓展，但需警惕泡沫风险。 稳定币第一股Circle(USDC的发行发） 美股上市三日翻四倍，刷新自2020年以来大型IPO的最高三日涨幅纪录。 中心化与去中心化稳定币的分化 稳定币立法将推动市场分化，形成两大阵营： · 中心化稳定币：如USDC，合规、安全、背书强，但与美元利益体系深度绑定，受美国司法监管。 · 去中心化稳定币：如DAI，锚定美元但更灵活，DeFi属性强，不受美国监管约束。 目前，去中心化稳定币（如DAI、LUSD）主要集中于以太坊（ETH）网络，ETH沉淀稳定币总量约700亿美元，而Solana（SOL）仅约40亿美元，且90%以上为USDT、USDC等中心化稳定币。SOL生态去中心化程度较低，但潜力较大。 那么目前在SOL生态上有什么机会呢？ 前端时间看到@CryptoPainter_X画师他们分享了一个项目@convergent_so 这个是是一个在Solana生态中发展去中心化稳定币的项目，试图通过与Jito和Pyth的绑定，打造原生去中心化稳定币USV，填补SOL生态的市场空缺。 Convergent机制 · 核心流程： 用户抵押SOL → 质押为JitoSOL → 铸造USV → 用于DeFi场景（如交易、LP）。 USV借贷0利率，用户可同时赚取质押收益、MEV收益及USV的DeFi收益。 · 关键环节： Jito：提供SOL质押，当前质押量1800万SOL（约32亿美元），年化收益最高8%。 Nexus：USV存入Nexus进行套利，作为流动性储备保障系统偿付能力。用户可获得清算收益（JitoSOL形式）及$CVGT代币奖励，且无需提取USV即可领取奖励。 · 优势： 与JTO绑定，利用其LST（流动性质押代币）优势，提升流动性。 结合Pyth预言机支持，确保DeFi稳定运行。 解决SOL持有者复利需求，提升资本效率。 目前这个平台最先发行的就是 Convergent的治理代币$CVGT(CA:B7zNKphr8fjczB71oi9uF9pCd5XSNJvBn78TVF7kpump) · 概述：Convergent的治理代币，市值约250万美元，持币人数2300，尚未上交易所，处于早期阶段、并且经历了挺长一段时间的洗盘、目前的位置可以说还是比较理想。 · 潜力：与JTO强绑定，背靠SOL官方及Jito Labs关注，估值增长空间较大。若能成为SOL去中心化稳定币的领头羊，可能吃下LST市场增量（SOL质押率仅4.5%，相较ETH有10倍差距）。 · 现状：营销力度较低，推特运营较为低调，项目发展略显保守。 ETH与SOL的生态对比 ETH： 稳定币总量：700亿美元。 生态：去中心化程度高，生态完整，主流去中心化稳定币集中。 中心化依赖：中等。 SOL： 稳定币总量：40亿美元。 生态：初级去中心化，高度依赖USDT、USDC。 潜力：高性能、低费用，适合DeFi发展，但需增强去中心化稳定币和LST存量。 SOL若想追赶ETH，需在DeFi领域发力，重点发展去中心化稳定币和LST，摆脱中心化依赖。 机会与挑战 机会 · 立法分化：若中心化稳定币受监管加强，不愿受监管的资金可能流入SOL生态，增加去中心化稳定币需求。 · LST潜力：SOL质押率低，LST市场有较大增长空间，Convergent可借JTO的32亿美元质押量快速扩展。 · DeFi需求：尽管本轮周期DeFi热度较低，但市场需求稳定，SOL高性能特性适合承载DeFi创新。 · Convergent的Alpha潜力：低市值、早期阶段、强背景支持（JTO、Pyth、SOL官方），若发展顺利，可能成为SOL去中心化稳定币的标杆。 挑战 1. 立法风险：若美国推动稳定币绑定美元背书，中心化稳定币（如USDT）可能受冲击，去中心化稳定币需应对监管压力。 2. 协议深度：Convergent的TVL和清算机制是否足以应对“黑天鹅”事件。 3. 激励模型：前期可能面临套利风险，导致被薅羊毛。 4. JTO依赖：过度依赖JTO可能形成单点风险。 5. 竞争压力：ETH稳定币可能通过桥接抢夺SOL市场份额，SOL需把握发展节奏。 总结 《稳定币立法》将重塑Crypto市场格局，短期推动行业扩展，长期则需观察分化影响。SOL生态通过 Convergent等项目，借助Jito、Pyth等基建，发展去中心化稳定币USV和LST，有望填补市场空缺，提升DeFi竞争力。$CVGT作为低市值Alpha项目，具备估值增长潜力，但需应对立法、协议设计及竞争等多重挑战。 未来五年至十年，SOL生态在高性能和低费用的优势下，有望在DeFi领域实现突破，投资者可关注其发展动态，同时保持对风险的警惕。

吴说获悉，据 Galaxy 研究，截至 2024 年末，CeFi 贷款组合规模为 112 亿美元，较 2022 年历史高点 348 亿美元下降了 68%；最大的 CeFi 贷款机构按未偿还贷款规模排名如下：Tether、Galaxy、Ledn、Coinbase 和 Maple 等；DeFi + CeFi 的市场规模约 300 亿美元，若把如 DAI 等 CDP 稳定币也算进来，市场规模超过 350 亿美元，其中 DeFi 已经占据加密借贷市场份额的 60% 以上。 https://t.co/Fof7DBIZIQ

吴说获悉，Coinbase Institutional 发布公告称，Coinbase Prime 将于本月底终止对 49 种资产的托管支持。平台会定期评估其支持的资产，以确保它们持续符合平台标准。这 49 种资产包括：VideoCoin（VID）、Coffee Token（CFT）、BOSAGORA（BOA）、FISCO Coin（FSCC）、Sentinel protocol（UPP）、Cellframe（CELL）、Ideaology（IDEA）、Dorayaki（DORA）、CPUCoin（CPU）、SIREN（SI）、Somnium Space Cubes（CUBE）、UREEQA Token（URQA）、Oraichain Token（ORAI）、UniLend Finance（UFT）、Carry（CRE）、0chain（ZCN）、Nord Finance（NORD）、MahaDAO（MAHA）、YOP（YOP）、Unipilot（PILOT）、QASH（QASH）、SparkPoint（SRK）、Telcoin（TEL）、MixMarvel（MIX）、OnX Finance（ONX）、EMBLEM（EMB）、Newscrypto（NWC）、Compound DAI（CDAI）、NFTrade Token（NFTD）、pNetwork（PNT）、E-RADIX（EXRD）、EDDASwap（EDDA）、IndexedFinance（NDX）、RioDeFi（RFUEL）GMO Internet（GYEN）、1717 Bissonnet（1717）、The Edison（edsn）、Draper Garland Apartments（gfdg）、Forest Crossing Apartments（gffc）、Hello Albemarle（hlab）、Hello Flatbush（hlfb）、Hello Lenox（hllx）、Hello Nostrand（hlno）Lakehouse Oakland（lhok）、Nottingham Village（ntvl）、Core Fund（rscp）、Value Fund（rsva）、The Verge at Summer Park Apartments（tvsp）、Tower 27（twr27）。 https://t.co/SRgrVWuuws

以太坊因稳定币市场爆发而引发的价格变化报告： 引言 稳定币是与法币（如美元）挂钩的加密货币，旨在减少波动性，广泛用于支付、交易和价值储存。2025年，稳定币市场预计将继续快速增长，尤其是在支付场景中。本报告基于最新数据，预测2025年底稳定币支付市场规模，并评估其对以太坊使用和价格的影响。 稳定币市场现状与预测 截至2025年3月，稳定币市场市值约为2450亿美元（来源：CoinGecko稳定币市场数据）。2024年，稳定币交易量已达27.6万亿美元，超过Visa和Mastercard的总和（来源：CryptoSlate稳定币交易量报告）。Bitwise预测，到2025年底，市场市值可能翻倍至4000亿美元（来源：CoinDesk稳定币市场预测），主要驱动因素包括美国可能的稳定币立法和全球采用增加。 支付量方面，2024年交易量中，仅1490亿美元来自“有机支付活动”，显示大量交易由机器人和大型交易者驱动（来源：CoinDesk稳定币交易分析）。考虑到2025年监管环境可能改善和新兴市场采用加速，支付量预计可达35-40万亿美元。 以太坊与稳定币的关系 以太坊是许多稳定币（如USDC、DAI）的核心平台，利用其智能合约功能进行发行和管理。2024年，以太坊和Tron在稳定币交易中占比超83%，以太坊仍是主要网络（来源：https://t.co/7rVwO6AZ1K稳定币景观报告）。此外，以太坊交易费用已降至历史低点，交易量保持稳定，显示其对用户吸引力增强（来源：The Block以太坊交易费用报告）。 稳定币增长将直接增加以太坊的交易量，因用户需用ETH支付交易费用（Gas）。以太坊的升级，如从工作量证明转向权益证明和分片技术，也将提升其可扩展性，吸引更多稳定币发行商和用户。 对以太坊使用规模的评估 假设稳定币市场市值达4000亿美元，支付量达35-40万亿美元，以太坊作为主要平台的交易量将显著增加。2024年数据表明，以太坊在稳定币交易中占比高，且其Layer-2解决方案（如Arbitrum）进一步降低费用，预计2025年交易量将增长20-30%。 以太坊价格预测 以太坊价格受网络使用、采用、监管和市场情绪等多因素影响。稳定币增长将推动ETH需求，因交易量增加需要更多ETH支付Gas费用。历史数据显示，高DeFi活动或NFT交易期，ETH价格往往上涨。 2025年价格预测范围较广： 保守估计（如Changelly）：最高1817美元，平均2190美元（来源：Changelly以太坊价格预测）。 乐观预测（如InvestingHaven）：平均5789美元，最高11411美元（来源：InvestingHaven以太坊价格预测）。 考虑到稳定币增长和以太坊生态系统升级（如Pectra协议），预测以太坊价格在2025年底可能达到4000-5000美元。但需注意市场波动性，监管不确定性和宏观经济因素可能影响实际价格。 讨论与风险 监管影响：美国可能通过的稳定币立法（如STABLE Act）将增强合规稳定币（如USDC）采用，但对USDT等离岸稳定币可能施加压力。 竞争：Solana等高性能网络在稳定币交易中占比上升，可能分流部分以太坊交易量。 技术风险：以太坊Gas费用波动和网络稳定性需持续监控。 总结 到2025年底，稳定币支付市场预计市值4000亿美元，支付量35-40万亿美元。以太坊作为主要平台，将受益于交易量增长，价格可能达到4000-5000美元，但需关注市场波动和竞争。

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Sky 核心治理团队 Atlas Axis 提交提案，拟完成 Sky 生态从 MKR 到 SKY 的升级，使 SKY 成为唯一治理代币并启用质押功能。Sky 前身为 Maker，2024 年通过“Endgame”战略更名为 Sky，推出 USDS（供应量超 75 亿美元）和 SKY 代币替换 DAI 和 MKR。MKR 可按 1:24000 比例转换为 SKY，自 9 月 18 日起转换需支付 1% 费用，每三月递增 1%。提案通过后，治理权将完全转移至 SKY，转换预计 5 月 15 日至 19 日完成（取决于链上投票）。(TheBlock) https://t.co/GKlaIIHJ0E

BTC、稳定币及流动性相关的商品代码计算公式汇总： 1. 稳定币市值StableCap1（长周期图表，不包含USDC） CRYPTOCAP:USDT+CRYPTOCAP:USDC+CRYPTOCAP:DAI 2. 稳定币市占率Stable.D1（长周期图表，不包含USDC） (CRYPTOCAP:USDT+CRYPTOCAP:USDC+CRYPTOCAP:DAI)/CRYPTOCAP:TOTAL 3. 稳定币市值StableCap2（短周期图表，包含USDC） CRYPTOCAP:USDT+CRYPTOCAP:USDC+CRYPTOCAP:DAI+CRYPTOCAP:USDC 4. 稳定币市占率Stable.D2（短周期图表，包含USDC） (CRYPTOCAP:USDT+CRYPTOCAP:USDC+CRYPTOCAP:DAI+CRYPTOCAP:USDC)/CRYPTOCAP:TOTAL 5. 美元净流动性 FRED:WALCL-FRED:WDTGAL-FRED:RRPONTTLD 6. 山寨币兑BTC市值汇率对（包括ETH） (CRYPTOCAP:TOTAL2-CRYPTOCAP:USDT)/CRYPTOCAP:BTC 7. 山寨币兑BTC市值汇率对（不包括ETH） (CRYPTOCAP:TOTAL2-CRYPTOCAP:USDT-CRYPTOCAP:ETH)/CRYPTOCAP:BTC 8. 未通过ETF加密货币市值兑已通过ETF加密货币市值 (CRYPTOCAP:TOTAL2-CRYPTOCAP:USDT-CRYPTOCAP:ETH)/(CRYPTOCAP:BTC+CRYPTOCAP:ETH) 9. 小市值山寨币兑BTC市值汇率对 CRYPTOCAP:OTHERS/CRYPTOCAP:BTC 10. BTC兑黄金价格汇率对 BITSTAMP:BTCUSD/TVC:GOLD 如何使用？ 将下列商品代码计算公式直接复制，并粘贴到TradingView图表左上角的商品代码栏内即可，如图所示： 如果你想要看更多类型的复杂商品公式，可以在评论区告诉我，之后会以线程贴的方式再做更新！ 以上商品公式主要是为了方便很多对TV商品计算不熟悉的朋友，因为天天都在被私信问，索性就一次性做个汇总给大家。 感谢阅读！