今年年中在OKX Ventures的那段时间里，项目聊的没有23-24年那么密集，毕竟一级市场相对于前两年冷了不少。但也有好处，就是每个项目可以聊的更细，也有更多的时间去做DD和研究。可以“精聊” @Almanak属于当时印象比较深的一个，CEO老哥第一眼看上去就是个技术狂热者，一个来小时聊下来之后更是加深了这种感觉。为了DD他们的产品，我们除了深度试用了Almanak之外，还把它的几个竞品挨个体验了一番。我当时还扔了几千U去Almanak的Vault追踪下收益。结果要不是看到Almanak Games的最新消息，可能都忘了自己还在里面存了点钱…… OK言归正传，这项目干嘛的呢，你看它Twi的简介 - Your personal AI quant team - 你的个人AI量化团队 这个就比普通的AI Agent帮你Yield或者说帮你炒币又更进了一层，我给你搭一个AI Agent组成的量化团队 更酷的是，你可以把Almanak当成是Defi届的Cursor，无需懂代码，你可以用Vibe Coding的形式，通过AI Agent Swarm来构建、测试并部署机构级别的代码化金融策略。换句话说，你可以指挥这个AI量化团队，来根据你的要求构建量化策略。你提要求，Agent自动感知，决策，回测，执行…… 这也是为什么在Agent Yield的网站排名上，Almanak各项指标都遥遥领先，TVL几个月就突破1亿，甩开后面几名大几倍 当时我跟投资团队的小伙伴除了试用Almanak，还一起体验了Hey Anon，Griffin，Giza等几个竞品。确实产品功能和复杂度上，Almanak都高出一个量级。18个Agent有负责策略设计的，有负责审计的，有负责Alpha发现的，更关键的是还有负责回测和优化的，通过历史模拟，压力测试等判断大体收益率，潜在回撤等等，这个确实不是一般所谓“De-Agent”项目或者团队可以实现的。 估计这也是为什么Almanak可以拿到Delphi、HashKey、Bankless Ventures、RockawayX及Shima等顶级VC超过千万的投资，8月份在Legion的打新在市场极冷的情况下依旧超募400% 项目不光在产品上有创新，TGE也同样。很多项目TGE前搞一堆虚假指标、虚假互动、虚假社区，拼了命的卡空投，然后赶紧上所出货。Almanak这次除了产品先行之外，还把重点放在完全透明、社区共创、高参与度激励的设计上。避免隐藏锁仓和临时变更 马上开始的Almanak Games（12/11–1/31）是一场链上竞赛，旨在发现真正的用户和社区 - 用户对 $ALMANAK 进行交易、持仓、LP、策略部署均可获得奖励。 - 奖励包括：代币奖励（1.5%–3% Supply） 稳定币奖励（随社区参与解锁，数量真心不少,包含最高 100 万美元的稳定币奖励） 如果承诺持仓到 2025 年底还可获得 Boost 当然现在项目还处于早期的阶段，策略的丰富程度，数据验证还需要更多的时间交给市场检验，不过就目前提供的功能和搭的框架来看，跑出厉害的“链上量化策略”应该只是时间早晚问题，期待“Agent Defi Summer”的一波崛起！

本次5.14北京中美会谈：已经落地+马上出台的实质性政策 分两类：当天直接敲定可执行政策、后续1–2个月落地细则、之前共识本次直接延期升级，全部是马上影响企业、进出口、科技、出行的硬政策 一、经贸关税（最直接、最快落地） 1. 关税休战直接延长+优化 美方正式确认：永久取消对华10%芬太尼关税；24%对华惩罚性关税再延长18个月暂停征收（之前只延1年，本次直接加长） 中方对等：取消对美农产品（大豆、玉米、牛肉、猪肉、小麦）10%–15%加征关税，仅保留极小范围战略商品10%关税，其余恢复正常税率 2. 成立中美常设经贸委员会+投资审查委员会，以后摩擦走机制协商，不再临时加关税、临时301调查 3. 美方暂停对华造船、物流、海事301调查18个月；中方同步取消船舶反制关税 二、科技与出口管制（重大实质性松绑） 1. 美方暂停50%穿透性芯片出口管制规则18个月（之前只停1年），中端芯片、设备放开对华正常贸易 2. 中方暂停稀土、关键矿产对等出口管制18个月，正常供应全球 3. 双方约定：不随意扩大实体清单、不随意拉黑企业，建立企业个案申诉通道，一批被制裁中美企业逐步解除限制 三、人文、签证、旅游立刻落地政策 1. 互相恢复5年多次商务签证、旅游签证，取消之前入境额外审查 2. 恢复中美直飞航班增量，6月起每周航班数量翻倍 3. 重启留学生、学术交流绿色通道，理工科留学生限制放宽 四、执法与全球合作硬性安排 1. 中美重启禁毒联合执法机制，美方配合芬太尼溯源，中方配合管控化学品 2. 两军恢复危机沟通热线，防止南海、台海军事误判（安全实质性政策） 五、本次会谈特点：区别于以往空谈 1. 釜山会晤是1年短期休战，这次北京会谈直接升级为18个月稳定政策+3年战略框架； 2. 昨天经贸团队已经签书面执行备忘录，不是口头承诺，两国财政部、商务部直接发文落地； 3. 所有政策5月下旬—6月上旬陆续正式公告生效。 六、暂时没有放开的（底线不变） • 高端AI芯片、先进光刻机、军事相关技术依旧严格管控 • 台湾问题美方只重申一个中国，无额外让步政策

转发：本次5.14北京中美会谈：已经落地+马上出台的实质性政策（官方实锤，不是口号） 分两类：当天直接敲定可执行政策、后续1–2个月落地细则、之前共识本次直接延期升级，全部是马上影响企业、进出口、科技、出行的硬政策 一、经贸关税（最直接、最快落地） 1. 关税休战直接延长+优化 美方正式确认：永久取消对华10%芬太尼关税；24%对华惩罚性关税再延长18个月暂停征收（之前只延1年，本次直接加长） 中方对等：取消对美农产品（大豆、玉米、牛肉、猪肉、小麦）10%–15%加征关税，仅保留极小范围战略商品10%关税，其余恢复正常税率 2. 成立中美常设经贸委员会+投资审查委员会，以后摩擦走机制协商，不再临时加关税、临时301调查 3. 美方暂停对华造船、物流、海事301调查18个月；中方同步取消船舶反制关税 二、科技与出口管制（重大实质性松绑） 1. 美方暂停50%穿透性芯片出口管制规则18个月（之前只停1年），中端芯片、设备放开对华正常贸易 2. 中方暂停稀土、关键矿产对等出口管制18个月，正常供应全球 3. 双方约定：不随意扩大实体清单、不随意拉黑企业，建立企业个案申诉通道，一批被制裁中美企业逐步解除限制 三、人文、签证、旅游立刻落地政策 1. 互相恢复5年多次商务签证、旅游签证，取消之前入境额外审查 2. 恢复中美直飞航班增量，6月起每周航班数量翻倍 3. 重启留学生、学术交流绿色通道，理工科留学生限制放宽 四、执法与全球合作硬性安排 1. 中美重启禁毒联合执法机制，美方配合芬太尼溯源，中方配合管控化学品 2. 两军恢复危机沟通热线，防止南海、台海军事误判（安全实质性政策） 五、本次会谈特点：区别于以往空谈 1. 釜山会晤是1年短期休战，这次北京会谈直接升级为18个月稳定政策+3年战略框架； 2. 昨天经贸团队已经签书面执行备忘录，不是口头承诺，两国财政部、商务部直接发文落地； 3. 所有政策5月下旬—6月上旬陆续正式公告生效。 六、暂时没有放开的（底线不变） • 高端AI芯片、先进光刻机、军事相关技术依旧严格管控 • 台湾问题美方只重申一个中国，无额外让步政策

重磅！中本聪被揭秘！纽约时报调查结果，中本聪是英国密码学家亚当·贝克(AdamBack)。证据如下：1/语言与习惯的高度一致。两人都习惯在句号后加两个空格，且在英式和美式拼写间切换。两人在连字符的使用上有着极其罕见的相同错误模式（如该用时不加，不该用时乱加）。中本聪曾说自己“更擅长写代码而非写文章”，亚当·贝克在1996年的一封邮件中用近乎一模一样的措辞表达过同样的观点。 2/技术蓝图的重合。亚当·贝克在1997年至1999年间提出的构想，几乎涵盖了比特币的所有核心要素。他发明的Hashcash是比特币挖矿机制的基础。他曾提议建立一个“去中心化银行系统”，解决“拜占庭将军问题”，这与中本聪白皮书的逻辑如出一辙。他早在1999年就提出了利用“哈希树”和时间戳解决双重支付的问题。 3/行为轨迹的蹊跷 作为数字货币领域的活跃分子，亚当·贝克在比特币问世初期表现得极其“漠不关心”，甚至在邮件列表中完全消失。2011年中本聪彻底退出后，亚当·贝克随即在2013年左右“重新活跃”，并迅速成为比特币社区的领导者。2015年比特币社区发生重大分歧（扩容之争）时，失踪多年的中本聪突然发邮件支持亚当·贝克的立场，且用词与亚当·贝克当时的发言高度同步。 亚当·贝克多次坚称自己不是中本聪，并称这些相似点只是“巧合”。但是，亚当·贝克也拒绝提供其早期与中本聪往来邮件的元数据，这被认为是心虚的表现。 尽管亚当·贝克矢口否认，但作者认为，无论是从技术逻辑、政治倾向、写作指纹还是时间线来看，他都是那个最完美的嫌疑人。

放弃幻想，尊重现实吧！ 整个2026年都会处于“熊市周期” 你如果想抄底，你就有抄不完的底！ 我认为只有26年年中附近会有一波不错的中期的波段上涨 其余时间，建议你躺平，摆烂，享受人生~~~ 就酱紫，洗洗睡了(￣o￣) . z Z

《CLARITY法案》：从2013到2026：等了13年的监管分水岭，这次真的要来了吗？ 5月14日，美国参议院银行委员会以15票赞成、9票反对的表决结果，正式通过并推进了《数字资产市场 #CLARITY# 法案》（以下简称《#CLARITY法案》）。# 在获得民主党参议员Ruben Gallego和Angela Alsobrooks的支持后，这一两党合作的投票结果被广泛视为美国加密行业发展史上的一个里程碑式时刻。 从金融监管史的宏观视角来看，这一法案的推进其历史意义堪比1933年确立了美国资本市场投资者保护与资本形成基础的《证券法》。 在过去十余年中，美国由于缺乏系统、清晰的加密监管框架，导致市场扭曲、创新外流，消费者也暴露在巨大的系统性风险之中。 而《#CLARITY法案》的核心使命，正是要在联邦层面为加密行业建立完整的监管框架，厘清商品与证券的界限，从而在合规、市场结构与行业发展之间取得至关重要的平衡。# 然而，正如任何重大制度的诞生一样，该法案在通往最终法律的道路上仍面临诸多复杂的政治博弈与立法程序。 我将从将从市场结构变革、稳定币博弈、公链与公司法理冲突、以及当前立法进程中的不确定性等维度，对这一法案进行深度的结构化分析。 《CLARITY法案》的立法演进与动因 过去十年，美国在加密监管领域的失职，其本质是监管机构试图将21世纪的分布式技术强行套入20世纪中叶的法律框架中。这种“以执法代立法”（Regulation by Enforcement）的模式不仅造成了司法解释的混乱，也导致了严重的行政越权。 一、 制度滞后与创新外流的囚徒困境 由于美国长期缺乏统一的联邦监管框架，SEC（证券交易委员会）与CFTC（商品期货交易委员会）在司法管辖权上长期拉锯。 这种监管不确定性带来了双重恶果：劣币驱逐良币： 负责任的开发者因合规路径不明而举步维艰，而投机性强的“不良玩家”则利用监管真空设计出规避套利的产品，剥削消费者，最终引发了多起严重的市场灾难。 地缘创新版图的重塑： 监管的模糊性迫使大量的加密初创公司、技术人才和风投资金流向海外。 欧盟的《加密资产市场法规》（MiCA）和英国的加密监管框架，已经为加密资产提供了更具预测性的环境。 虽然目前全球尚未有任何一个司法管辖区能够完全设计出“完美”的监管方案，但如果美国持续缺位，长期的累积效应将导致核心数字资产的主导权彻底易手。 这类似于如果互联网时代的代表性企业（#如亚马逊、##谷歌、##微软、##英伟达# 等）最初均诞生于美国之外，其对美国国家竞争力的打击将是颠覆性的。 二、 立法范式的迭代演变 《CLARITY法案》并非凭空出现，它是前几轮两党立法博弈与迭代的集大成者。其法理逻辑主要继承自众议院的两份核心提案： 2024年的《21世纪金融创新与技术法案》（FIT21，H.R. 4763）： 该法案旨在厘清SEC与CFTC的管辖分工，建立去中心化网络的认定路径，并在两党压倒性支持下（279票对136票）通过众议院。 2025年的众议院版《#CLARITY法案》（H#.R. 3633）： 在2025年7月以更高的支持率（294票对134票，其中包括78名民主党人）通过，进一步巩固了市场结构立法的法理共识。 而在参议院层面，自2022年Lummis和Gillibrand首次提出两党加密框架法案以来，历经数个版本的讨论与修改，参议院银行委员会终于在合并了各方意见后，于2026年5月推进了其管辖范围内的核心文本。 这标志着美国立法层面对加密资产的态度，已从最初的防范风险，演变为国家金融战略和地缘政治竞争的制度工具。 一个典型的实证案例是2025年7月通过的《#GENIUS法案》（《引导和确立美国稳定币国家创新法案》）。# 该法案通过建立清晰的稳定币监管框架，不仅没有扼杀市场，反而释放了庞大的创新浪潮，巩固了美元在数字时代的长期主导地位。 当前的《CLARITY法案》正是沿着这一逻辑，试图将范围扩大到整个数字资产市场结构。 网络不是公司——《#CLARITY法案》的法理底层革命# 《CLARITY法案》最深刻的制度贡献，在于其从法律定义上承认了：网络（#Networks）在组织架构和经济模型上，与传统的公司（##Companies）有着本质的区别。# 一、 工业时代公司法与信息时代网络架构的冲突 一个多世纪以来，现代公司法围绕着“排他性控制”与“资本形成”进行精细设计。其法理基础建立在科斯（Coase）的《企业的性质》之上——通过建立集中的管理层和所有权结构，来降低内部的交易和协调成本。 传统的证券法（如1933年《证券法》和1934年《#证券交易法》）默认存在一个清晰、长期的控制方，并要求该控制方进行持续的信息披露，以管理公众对创始人的信任。# 然而，基于区块链的去中心化网络，其经济逻辑是完全不同的： 控制权的分散： 区块链网络依赖于透明、不可篡改的代码规则来协调成千上万个彼此互不信任的节点、资本和资源，而不是依赖一个集中的所有权中心。 价值向边缘分配： 传统的公司型网络（如 #Uber、##Spotify# 等平台）往往具有强烈的垄断提取属性。网约车平台提取了司机创造的相当比例的价值，而创作者在数字音乐流媒体上只能获得微薄的分成。 因为传统公司法的目标是保护中介机构和它们的投资人，而非边缘的参与者。 网络效应的共有化： 区块链让“建造真正像网络一样运行、而不是像公司一样运行的网络”成为可能。网络的价值随着公众的使用而增加，且这种价值可以直接通过协议代币分配给网络边缘的实际参与者和建设者，从而消除了中介寻租的空间。 二、 摆脱“拟物化”监管的法理救赎 如果强行将为“公司”打造的Howey测试等证券监管框架，套用在“去中心化网络”上，其结果必然是将网络扭曲成公司的形态——迫使控制权重新向少数人手中集中，重新引入中介机构，从而扼杀了区块链网络的核心优势。 《#CLARITY法案》的设计核心，正是为那些已经达到“足够去中心化”标准的区块链网络和数字资产提供一条明确的退出证券法管辖的合规路径。# 通过明确划分 #SEC（针对证券型、控制权集中的资产）与CFTC（针对去中心化、商品属性的资产）的职责边界，该法案使得建设者无需再为了迎合旧法规而被迫做出结构性的妥协，从而可以在安全、合规的环境下在美融资并进行长期建设。# 稳定币利益博弈与 $Circle 的结构性利好 随着全球美元稳定币的总供应量突破3000亿美元（其中 $USDT与 $USDC合计占据了约97%的市场份额），稳定币已从最初的交易所法币通道，演变为全球跨境支付和链上结算的重要基础设施。 在《CLARITY法案》中，针对稳定币收益率的最新妥协方案，成为了市场关注的核心焦点。 一、 收益率妥协方案的经济学逻辑 根据华尔街投资研究机构伯恩斯坦（#Bernstein）的研报，《CLARITY法案》目前的版本在稳定币利息支付上达成了一项微妙且影响深远的妥协：# 禁止被动持有收益： 法案禁止稳定币发行方向被动的代币持有者支付与银行存款“经济效果等同”的利息。 这一条款的法理基础是防止稳定币实质上变成“未经注册的货币市场基金”或“存款替代品”，从而引发传统银行业存款大规模流失（De-banking）的金融风险。 允许活性激励机制： 与此同时，法案允许与真实交易、支付及实际使用行为相关的奖励机制继续存在。 这一妥协方案，在经济学层面上，实际上对Circle和USDC生态系统构成了结构性的利好。 二、 #Circle# 的商业模式强化与防守 监管对现有模式的合法化： $Circle目前高度依赖与 #Coinbase# 等战略合作伙伴提供 $USDC 的持有及使用奖励计划。 法案对“活性激励”的豁免，意味着Circle现有的合规分销和用户留存路径获得了联邦监管的明确认可。 阻断高收益恶意竞争： 这一条款实质上限制了行业内其他缺乏合规牌照或离岸的稳定币发行方通过提供高收益（如利息化、收益型稳定币）来恶意争夺市场份额的空间。 它极大地抬高了新进入者的准入门槛，锁定了现有龙头的先发优势。 保护储备资产利差收益： 通过强化稳定币作为“支付工具”而非“存款替代品”的法律定位，该法案有助于Circle维持其庞大储备资产（国债及现金）的利差收益模式，这也是其最重要的现金流来源。 因此，伯恩斯坦继续给予 #Circle“跑赢大盘”评级，并设定了190美元的目标价。# 三、 #USDC# 在链上生态与新兴技术的渗透 链上数据显示， $USDC 在链上支付和钱包转账中的占比正在持续攀升。特别是在快速演进的AI时代， $USDC 在AI Agent（智能体）支付协议 x402 中的支付占比已经超过了99%。 AI智能体需要极低摩擦、即时结算且合规的支付媒介，而无需银行账户参与。 $USDC 的合规化定位与技术可组合性，使其成为了AI数字经济的事实标准。 此外，#Circle# 推出的 #ARC# 链测试网已累计完成2.44亿笔交易，其此前通过 $ARC代币预售融资的2.22亿美元，吸引了包括 #a16z# crypto、Apollo Funds、ARK Invest以及传统资产管理巨头 #贝莱德（BlackRock）在内的顶级机构参与。# 这进一步证明了，一旦监管明确，传统金融巨头与Web3原生资本的合流速度将远超市场预期。 立法程序中的时间窗口与博弈 尽管美国参议院银行委员会通过并推进《CLARITY法案》被业界视为历史性胜利，但多位资深分析师和立法专家警告称，该法案距离最终成为法律，仍需要跨越极其艰难的程序性障碍。 一、 立法程序中的核心瓶颈 两院文本的协调与合并： 接下来，参议院银行委员会通过的法案需与参议院农业委员会管辖范围内的立法草案进行合并，形成一份完整的参议院版本市场结构法案。 参议院全体60票门槛： 合并后的完整法案需要提交给参议院全体进行辩论。为了克服潜在的冗长辩论（Filibuster）阻碍，法案在参议院全体表决中必须获得至少60票支持。这意味着除了共和党议员外，还需要获得比目前多得多的民主党议员的支持。 两院版本协调与总统签署： 在参议院通过后，还需与众议院通过的版本进行最终的协调，达成一致文本，最后送交白宫由总统签署。 二、 紧绷的国会日历与时间窗口博弈 根据加密记者 #Eleanor# Terrett 在社交平台披露的最新动态，当前的政治和国会时间线并不容乐观： 五月休会的延误： 由于共和党内部在边境安全协调法案等核心议题上存在持续分歧，参议院在阵亡将士纪念日休会前未能推进相关议程。 这意味着《CLARITY法案》的文本协调和表决时间争夺，不得不推迟至6月初国会复会后。 六月繁忙议程的挤压： 国会复会后，参议院日程已极度紧张。议员们必须优先处理包括住房法案、农业法案在内的多项国计民生法案，以及面临6月12日截止期限的《外国情报监视法》（FISA）续期。 概率评估与延期预期： 在此背景下，市场普遍预测《#CLARITY法案》在参议院的全体审议很可能会被推迟至2026年7月。# 如果无法在8月国会暑期休会前完成两院文本协调与总统签署，该法案的通过概率将受到实质性影响。 目前，投行TD Cowen虽然将该法案最终通过的概率从三分之一上调至40%，但也指出实质性分歧（如消费者保护细则、利益冲突条款及道德限制等）仍未完全解决。 #Polymarket# 预测其在2026年年内通过的概率约为62%，显示出市场在乐观预期中依然保持着相当程度的理性与审慎。 结语：制度博弈和未来的共识 尽管前路依然布满荆棘，但《CLARITY法案》在参议院银行委员会的通过，已经发出了一个不可逆转的信号：加密行业在美国，正在从边缘走向主流制度的核心。 正如白宫加密政策顾问Patrick Witt所言，如果该法案最终顺利通过，它将为整个行业提供约90%所需的监管框架和政策确定性。 它将结束过去十年监管解释反复横跳的混乱局面，给开发者、消费者以及正在将数万亿美元资产向链上迁移的传统金融机构，提供一个清晰的“操作手册”。 金融历史的发展表明，制度的建立从来不是一蹴而就的，它是在不断的碰撞、试错、博弈与妥协中，逐渐寻找到平衡的过程。 从2025年《GENIUS法案》对稳定币创新的释放，到如今《CLARITY法案》对整体加密市场结构的法理重构，美国立法者正试图在这片数字土地上，建立起一套既能促进创新、又能维护金融稳定和保护消费者的现代化制度体系。

年4%预期理财 先分享个有价值的小信息。今天看到乐视网公告说要拿公司的1.8亿闲置资金去理财，对，就是贾跃亭的那个乐视网，我以前简单介绍过它们的情况，公司靠视频网站卖会员、短视频以及《甄嬛传》、《芈月传》等经典版权的收入，勉勉强强还在运营。 我关注的是这1.8亿的理财去向，有3000万是要去炒股，明确说了就买银行股。还有1.5亿更有意思，是逆回购+北交所打新。 之前很多读者问我现在有没有比存银行更好的理财，我忘了还有北交所打新这个选项，适合50万以上的资金。北交所打新是资金预缴制，2025年申购的年化收益是3.8-4%左右，这非常不错了。 但这个3.8-4%只是数学期望，不是稳拿的，钱少拼人品，有可能你一年下来0收益，也有运气好的接近10%，钱越多越接近平均预期。肯定比存银行强。 我就分享这个信息，具体操作你自己去学习，不难。 …… 今天a股行情挺坑的，8大宽指红了6个，但其实场内70%的个股今天是跌的，中位数下跌0.9%。出现这种情况说明资金肯定都去权重高的个股里抱团了，中下盘股被抽血严重，今天两市的成交额只有可怜的1.54万亿，再往下跌连1.5万亿都守不住。 目前市场最大的问题就是缺乏人气，砸盘其实不多，但买盘更少，机构和游资都隐身了，没有炒作的主线，就靠散户那点散兵游勇的流动性是不够的。 我看了一眼统计，今年a股的中位数涨幅是19.4%，你们跑赢这个数了吗？其余的宽指年内表现如下，也不是故意要给你们制造焦虑，这就是市场正常表现。微盘股是高频调动的小市值指数，没有跟踪的etf，剩下几个都有的。你如果觉得一直跑不赢指数，那最简单就是买指数etf。 这几年场内量化基金的水平越来越厉害，散户们自以为得意的波段操作，大都成了量化模型的增额收益。现在有一些券商给大户提供一种服务，就是你配仓指定的股票，然后授权给券商的量化模型做t，一年能给你t出10%的价差。场内这类镰刀越来越多，散户折腾个股的难度也就越来越大。 我觉得照这么发展下去，a股真会慢慢向美股靠拢，散户逐渐被消灭或者退出，散户在日内交易的比重会逐渐下降，如果这能让a股也变成类似于美股的有效市场，那我觉得也凑合吧。只有一些老派的股民还不认命，每天在股吧、论坛上抨击量化交易，呼吁应该打压或者关停量化基金，就像刚进入汽车时代的时候那些拼命挣扎的马车夫。 …… 1、有色最近逆势上涨，洛阳钼业刷新史高，紫金矿业也逼近史高。现在除了黄金在4250附近徘徊，白银和铜价每天都在刷新史高，我看了境外机构对2026年铜价的预判，普遍落在11000-13000区间，可最新的铜价已经114000了，只能说乐观的预期也跟不上了，现货市场的情绪更乐观。之前黄金主升浪的时候，机构也是每个月都在上调目标价。随着12月美元降息已经板上钉钉，大宗商品的涨势还会继续。 2、30年国债etf今天大跌1%，这玩意离几个月前的高位已经回撤将近10%了。至于近期下跌的原因，有说是因为万科债暴雷后的全市场连锁反应，还有人认为是银行端因之前的高息存款到期，主动缩短负债久期，导致资产端被迫减配长债，砸盘导致的下跌。证据是最近银行已经不卖5年期的大额存单了。 我从年初就不看好今年的债市，去年预期打的太满了，我们现在的国债收益率甚至比日本还低，这个时候买债的预期空间很小。我看了一眼招商产业债，今年的收益率还不到1.5%，还不如把钱取出来去北交所打新，回头教教我媳妇，让她去弄。 3、今天商业航天概念大涨，所以昨天的火箭试射整体上给市场的情绪是积极的，市场认为成功的那部分（卫星入轨）就已经满足了预期，失败的那部分（推进器回收）后面可以改进再来。昨天我说中国民企大概相当于2014年的spaceX，有人问我咋得出这个结论，因为猎鹰2015年回收成功，我觉得朱雀明年能成功，所以2015-1=2014这么来的。 商业航天的核心要素是成本，传统火箭送1公斤载重去太空的成本是1万美元以上，比如咱们国家的长征系列，马斯克的猎鹰通过回收技术降低成本，可以压缩到2000美元。咱们的朱雀系列如果成功回收也可以压到3000美元以内。但最便宜的还是马斯克的星舰，可以把成本压到100美元。 4、豆包和中兴合作的手机据报道就做了3万台，没有追加物料，现在二手市场溢价100%在交易，下一批手机预计是2026年下半年。 5、宁德时代：三年内有望实现纯电船舶远洋航行。这是今天电池板块的一个热点，宁德时代的电池目前正在往远洋航运，港口运输这两个行业渗透，一方面需要攻克适配的技术，另一方面也在通过产品迭代降低成本，量变的积累迟早会引起质变。话说中东的酋长们真的要有危机意识，他们是最应该用现金投资中国的新能源产业链的，否则他们的好日子不多了。 6、摩尔线程明天上市，这是媲美寒武纪的另一个芯片明星股，这个中签的人太少，我没细看，问了一下ai预期涨幅100-200%，一签大几万的利润。 7、今年前11月港股ipo募集资金2598亿港币，全球第一，所以从年中开始港股就不涨了，稍微有点行情就跟穷疯了似的圈钱。 就这些吧，今晚收一下稿费，又写了2个月啦。还是老规矩，给多少随你高兴，给不给随你高兴，我这边当然是希望你能破费1元鼓励下我。之前搬家的时候我最难过的是以为打赏数据不迁移，结果等迁移完发现数据还在的时候太高兴了，我很看重这个，打赏次数很直观量化出一个读者的铁杆程度。

Tesla 2月底推出限時 $59,990 Dual Motor AWD 入門款 Cybertruck，短短 10 天內訂單爆棚，交付時程從 2026 年中快速延至 2027 年 4 月，甚至全年售罄。 3 月 1 日起正式漲至 $69,990（漲幅約 17%），馬斯克用「限時低價製造急迫感」的策略，成功刺激需求、驗證市場接受度，同時提升利潤。高階版本交付只需 10-12 週，顯示價格操控精準，既吸引新客又穩住毛利。 這波操作讓 Cybertruck 從銷售低迷瞬間轉熱，證明電動皮卡需求依然強勁！ 不管是哪一種車型Tesla都能成為世界第一成為世界最受歡迎，Tesla就是電動車霸主毫無疑問💪💪💪

3 月 30 日 币安 Alpha $R2 项目分析： 一、项目介绍： @r2yield是一个链上基金聚合器，提供机构级RWA，用户存入USDC/USDT即可访问美债等策略。 二、代币模型： 代币总量：10亿 初始流通：1.4亿(10.4%) 上线时间：3 月 30 日 18:00 项目融资：未披露 鸣人评级：★ ★ ☆ ☆ ☆[综合感受，非权威评级] BSC 合约：0x223A20E1B83AA3832E78D4B7B132dF022e739222 三、代币经济学： ▶︎社区激励：50% (TGE 解锁 0.9%) ▶︎国库：21.76% (TGE 解锁 7.75%) ▶︎生态系统：7.74% (TGE 解锁 1.75%) ▶︎天使投资者：7.5% (TGE 解锁 0%) ▶︎团队：5% (TGE 解锁 0%) ▶︎未来投资者：4% (TGE 解锁 0%) ▶︎顾问：3% (TGE 解锁 0%) ▶︎战略投资者：1% (TGE 解锁 0%) 四、筹码分析： * 18:00 币安 Alpha预计 1% * 社区空投预计0.9%，领取时间未公示。 五、融资详情： * 融资未公示 六、收益预估： *盘前价0.07U，对应流通市值728万，FDV 7000万 *池子价0.03U，对应流通市值312万，FDV 3000万 * 币安 Alpha 先到先得 七、补充 * 除了入选BSC 的 MVB 10 以外，其他貌似没啥看头。目前TVL 只有600万左右，在25年年中有找过KOL做一次宣发，当时有不少FUD是Lumoz的原班人马(我没亲自证实)， * 正常无公示融资的项目我不太想碰，但这个大概率高控盘，盘前价的流通市值才1000万不到，开盘时看下吧，建议谨慎对待。 #R2#

刚才 $SLINKY @Slinky_Sol 发生了很多精彩的故事，这里复盘一下，分享我的观察。 最早是在监控中看到一笔 800k 的交易，点开一看发现是关于 zk compression 的概念。作者 @swen_sjn 是 @LightProtocol 的创始人，他们和 @heliuslabs 一起在构建整个Solana上的zk compression生态。今年年中在SBC' 24结束后的一天，Solana的L2 @EclipseFND 组织了一场SVM的讨论会，我有幸听到 @swen_sjn 给了一个talk来讨论这项技术。 @swen_sjn 本人也自年初开始就一直在github上活跃。 zk compression 的目标是解决 L1 状态增长的问题（即随着网络运行，节点存储的用户数据不断增加）。比如，大家第一次买入 token 时需要创建一个新的代币账户来管理，而每创建一个新的代币账户都需要支付租金（这也是为什么各位 PVP 战神需要定期回收归零的土狗账户回血🥲）。 compression技术压缩数百万个 Solana 帐户，将它们哈希化为一个紧凑的“指纹”并存储在在链上帐户中。而zk用来负责验证这些帐户完整性。具体的技术细节可以参考 @LightProtocol 作者在今年breakpoint 2024上的分享。 @mert 和 @andyyy 的这期播客 不少朋友也可能还记得年初的时候 @sol_idity 老师做的 @deeznuts_solana ，同样是compression的概念，带领了今年solana上的第一波meme行情。最近积压的fomo情绪也迅速帮助 $SLINKY 完成了20M的速通。 之后有同学开始讨论到了使用zk compression技术来空投的细节。Solana上的空投通常使用的是merkle distributor，比如大家熟悉的pengu或者jito。而使用zk这个技术，发送空投只需要很低的gas费，但是接受人必须手动claim才能拿到token。这也成为了大家争论这到底是不是空投的一个聚焦点。meme战神 @CookerFlips 甚至亲自出马来讨论这个 从交易的观点来看，第一波到25M的行情一路上都有机会上车。在空投相关的fud开始传播开后，币价迅速跌到了6M附近，并开始横盘整理了一段时间。我选择在这个时候开始抄底，有如下理由： 1. zk compression是Solana实验室官方一起参与制作的network extension 2. 创始人和协议都在Solana开发者社区中非常知名 3. $SLINKY 是第一个基于这套技术启动的币 4. 如果这个时候 @LightProtocol 的合作伙伴 @heliuslabs的人柱力@mert 或者Solana基金会人柱力 @toly 转推 都有机会带动一波新的行情。 果然不久之后 @toly 就转推了，现在币价还在10M附近震荡。AI agent/meme 看累了，希望新的技术能够为市场打开更多想象空间。 #slinky# #Solana#