PendleLoop 重磅来袭！现在除了 PT 资产可以 Loop，其他生息资产也能 Loop 了，甚至还能给 BTC、ETH 和代币化美股上杠杆。之前做 Loop 有多痛苦？ ➡️ 先购买目标资产 ➡️ 再去 Aave/Morpho 抵押借贷 ➡️ 借出来的稳定币继续购买目标资产 ➡️ 重复 N 轮…… ➡️ 每轮都要手动操作，还得盯着利率变化 ➡️ 解除 Loop 时更是痛苦，要把上述流程逆向来一遍 而 PendleLoop 这个一站式平台把整条链路 All-in-One 塞进一个页面，不用在 Pendle、Aave、Morpho 之间来回跑，Loop / Adjust Leverage / Unloop，全部是一键完成，滑点可调节，等待时间几秒钟，非常丝滑。 另外还有超棒福利：除 PT 资产外的所有 Loop 到年底是免费的，欢迎使用。 目前几个市场的收益率蛮香的，未来会陆续上线更多juicy机会，大家快快来体验一下～

Boros 隆重推出新产品 Spread Market 🎉 中文可以叫利差市场，顾名思义，在这个市场你能够直接交易利差。那么何为利差 spread 呢？ 举个栗子：同样是 ETH，Hyperliquid 和 Gate 的资金费率并不一样；假设前者平均为 8% APR，后者平均为 3% APR，利差就是 5% APR。 「不管行情如何，利差永远都在」 📍以前：想要套取这个利差、或者赌利差走阔/缩小；你需要两笔交易，两笔保证金； 📍现在：Spread Market 把这个“HL 资金费率 − Gate 资金费率”做成一个可交易市场，你只需要一笔交易，一笔保证金。 那么什么样的用户需要使用这个市场呢？ 1️⃣ 利差套利者：通过四腿套利策略，完成两个交易所之间的固定利差收取； 2️⃣ 利差投机者：基于统计学套利逻辑，在利差远离其历史加权结算水平时进行操作并等待均值回归； 熟悉 Pendle 的兄弟们对上述概念可能并不陌生，可以理解成套利者是买 PT 赚取固定收益，投机者就是买 YT 追求超额收益。 由于套利者只想把收益锁死，而投机者愿意承担波动去赚取超出固定收益的部分，所以两拨人能够很愉快地做成一笔双方都满意的交易，最终形成正向飞轮～

实话实说，硬件钱包领域 leger 才是真正的龙头老大，不知道有啥好争的 什么onekey啊啥的，超薄扁平大宽屏，看上去是很酷炫，但是采用受限 leger的条状形态，完美符合人体工学，可以隐藏在任何隐秘角落

这也是我想说的，Ray解释的很清楚，等一个大波动，或许lp就被掏空了，然后你们就可以拿到满手paper和债券了 以前我们在ostium做过白银和铜的跳空交易，撸他们的olp，多空双开其实就是构建了一个合成跨式期权，用极高杠杆+双向对冲来模拟买入波动率。波动率越大赚越多，波动率没有触发行权价，也只亏一个小额期权费（开关单费用+资费成本，paper这边是盈利侧的剃头费） 感兴趣的可以了解一下跳空交易，paper这平台支持1000x，只能说机会很大

paper @papertrade_xyz 最佳的操作： 1️⃣ 做个一键代刷工具，抽手续费； 2️⃣ 做个dao或者strategy，筹钱刷，抽手续费； 3️⃣ 做个otc平台交易不开转移的 $PAPER ，抽手续费。 总结：卖铲子，赚散户的钱

骗局也在与时俱进 这次骗子甚至做了一条假链抢跑 GIWA，这是一条 @Official_Upbit 的 L2，在 degen 圈子里有很高的关注度 大约 2M 刀的资金被骗，有意思的是，但凡你慢 5 分钟可能就不会被骗了，很不幸这次是快人一步的 degen 吃屎了，更不幸的是我是其中之一😭

Saturn 的 TGE 时间终于明确了！省流版：$STRN 计划在 2026 年 Q4 上线，S2 也会纳入 TGE。这意味着什么呢？👀 1️⃣ 时间窗口值得期待。最近这轮大盘反弹，加上 Strategy 持续回购 STRC，市场对于 STRCfi 的信心持续提振。如果这股回暖势头延续到 Q4，Saturn 的 TGE 也有望获得更多关注。Saturn 依然是我心目中的 STRCfi 龙头，至于同行，目前还没看到哪个能让我改变这个判断。 2️⃣ S2 玩家终于能上桌了。Saturn 把 S2 一起纳入 TGE，意味着 S2 和 S1 的积分同权。玩过多季积分的人都知道，最怕的就是 S1 赶上 TGE，S2 被无限 PUA，大家自然会对 S2 的预期大打折扣。 下面让我带你们详细拆解，如何重新审视 S2 的估值，以及继续获取积分的成本。 一、分配规则 1️⃣ S2 最多预留代币总供应量的 5%。以 S1 的 5% 分配口径为参照，完整周期下，两季的分配规模可以放在一起比较。 2️⃣ 如果 TGE 早于 2026 年 12 月 8 日，S2 会在 TGE 前不久结束，分配额度按实际持续时长同比缩减。 3️⃣ 比如只完成原定周期的 75%，S2 对应分配为总供应量的 3.75%；未分配部分回到生态额度。 4️⃣ 符合条件的仓位在快照前持续积累 S2 积分，快照后则立即进入 S3。 5️⃣ 具体代币经济学、分发和领取细则还要等后续公告。 二、积分估值 S2 纳入同一轮 TGE 后，两季积分最终都对应同一份代币分配，估值可以建立在同一套 FDV 假设上。 但参照 S1，需要比较的是每一季分到的代币与积分总量： 每积分理论价值 ≈ 代币 FDV × 该季实际分配比例 ÷ 该季最终有效积分总量。 在兑换规则可比的前提下，如果两季都分到 5%，S2 积分总量比 S1 少，每积分就可能更值钱；如果 S2 积分更多，每积分价值也会被摊薄。 发文时 Aspecta 上面 Saturn 的盘前隐含 FDV 约为 2.13 亿美元，S1 为 474B 总积分，按照至多非配总供应量的 5% 来计算，每 1M 积分价值约为 22 美元。 而目前的数据表明，S2 的参与规模与 S1 相差不大，如果按照这种预期发展，最终 S2 与 S1 的总积分在量级上可能相差不大，那么积分价值就有了对比参照。 三、YT 的潜在低估 我觉得 Pendle 上面的 YT-USDat 值得关注，主要存在两层错配。 第一层，是第二季的旧印象与新的兑现安排之间的错配。 如果市场仍然按“第二季还得等很久”给积分定价，但 S2 已经被纳入 Q4 TGE，原来的折价就值得重新审视。不过这个变化也可能很快反映在 YT 价格里，毕竟聪明人很多。 第二层，是 YT 账面买入价格与实际赚分成本之间的错配。 YT 用较少资金，就能获得较大名义份额的收益与积分权益。Saturn 又为 Ethereum 和 Monad 的 USDat 市场安排了持续至 S2 结束的每周补贴，符合条件的仓位可以用这部分收入抵消成本。 市场直达： 四、实际测算 以 ETH 链上的 YT-USDat 为例计算，假设买入价格是 6.8%，底息为 3%，最终的测算如下图所示。 这组数字里只需关注最后一行：在这些假设成立时，每百万积分的实际成本约 4.45 美元。 不过你的最终成本需要用实际成交报价核对，而不应该直接参考示例中的数字。 五、写在最后 附赠一些小技巧：如果你足够熟悉 Pendle 的玩法，是可以通过波段来低成本获取积分的，同时还能吃到 Pendle 的 limit order 挂单激励，可以进一步降低成本哦～ 以上非投资建议，仅分享项目信息与测算思路。本文不面向美国受众，不向美国人士进行推广、要约或招揽。参与前请自行核实资格和风险，DYOR。 Saturn @saturn_credit Pendle @pendle_fi

关于 $pPOLY 的重点信息： 1️⃣ 发行方为 @Paimon_Finance ，与以往的 OPAI 和 KLSH 不同（分为受限的 p 版本和可交易的 x 版本），本次只有一个 p 版本，可直接流通交易； 2️⃣ 初始总量：322,580.65，预售 309,677.42，流动性 12,903.23，短时间内大概率不会增发； 3️⃣ 池子信息：官方池定价 $15.5 平开，$15.5 以下有 2M U，$15.5~$124 均匀分布 12903.23 枚 $pPOLY，意味着 $15.5 以下托底，$15.5 以上单边卖出； 4️⃣ 开盘时间：北京时间今天下午 5 点。 也只有我这么好心说这么细，聪明人应该知道怎么做了 1️⃣ 如果你打了预售，建议挂个高价限价卖单，看官方这定价，不排除高市场注意力下的插针 5x 以上； 2️⃣ 如果价格低于 XX，我会考虑抄底。 DYOR

Pendle 不再是几年前那个小协议，如今已经成长为不可动摇的 DeFi 基建。 1️⃣ V2 持续做生息资产的收益拆分与交易； 2️⃣ Boros 做永续合约的资金费率交易与对冲。 两块拼成一张完整拼图，牢牢掌控着链上利率交易市场。 随着链上对于稳定币、传统 RWA、代币化股票的采用率越来越高，收益定价和利率对冲的需求必然会越来越大。 叠加已有的流动性、借贷集成和跨链 PT，Pendle 的护城河还会继续加深。 ALL IN PENDLE @pendle_fi @boros_fi

关于 Binance Wallet 第一期 pre-IPO，划几个重点： 1️⃣ 项目是 @Polymarket ，预测市场龙头，ticker 是 $pPOLY，初始募集 $4.8M，定价 $15.5； 2️⃣ 形式是 pre-IPO，不是 IPO，所以不存在任何清晰披露的 IPO 细节（定价、解锁等）； 3️⃣ 拿到的是代币化敞口，并不对应任何股权； 4️⃣ 通过链上 AMM 完成定价（由市场自主价格发现）； 5️⃣ 不应该锚定任何参考价格，这是 pre-IPO。xyz perp、bn perp以及其他任何平台交易的和链上 $pPOLY 都不是一个东西，没有任何参考价值，事实上开盘时理解为单机币或者空气币都可以； 任何妄图通过 perp 作为参考价格的，都可能会死得很惨。试想以下情景： 如果一开始，有庄家把 $pPOLY 当成一个初始流通市值为 4.8M 的龙头背景 meme 来炒作，把链上 $pPOLY 价格拉到 $100，而你参考 xyz perp 或者 bn perp 的定价做空，一定会很难受。 正如我昨天所说的，这是 pre-IPO 的新一轮范式转移。 @binance 希望将 pre-IPO 的定价权以及流动性从 xyz 为首的 perp 那里夺走，同时也可能衍生出更多有意思的玩法。 这是一步大棋。 以上不构成投资建议，纯属瞎想，DYOR 如果你有额度但又不想打，可以送给我哈

感觉这是币圈 pre-IPO 的新一轮范式转移： 1️⃣ 永续合约派：以 xyz @tradexyz / entropy @entropyIO 为代表的用 perp 给未上市公司定价； 2️⃣ CEX 认购派：以Bitget @bitget / Gate @Gate 为代表的平台内认购、中心化账本里的代币； 3️⃣ 代币化上链：Binance Wallet × PancakeSwap 这类自托管钱包里的链上代币化敞口。 这个进化变的不是简单的“在哪里交易”，而是： 1️⃣ 可及性：合格投资者、最低认购额、地域门槛被打平； 2️⃣ 可组合性：叠加 DeFi 乐高，链上AMM、抵押借贷等； 3️⃣ 链上定价权：24/7 交易连续性 + 交易深度，第一次给未上市公司一个公开连续的价格。 有点儿期待第一个了，请给力一点儿行不行？ @binance @cz_binance @heyibinance

又是一笔精彩的套利，不过容量不太大😜 virtual @virtuals_io 刚刚在arc上线，发币底池是Virtual，所以价格会波动，我发现两边有价差，立刻跨链搬砖 base-》arc 0.6买入，0.7卖出 速战速决嘻嘻

A大太厉害了，无私地分享了“0风险的LP” 🤣 Arc 上有一个有意思的池子：USDC/USDC，手续费 1%，24h 交易量约 27.7 万美元，收了2.77 k美元的手续费，APR 527%。 离谱的是，这个池子中的两个币竟然是同一个USDC，同一个币自己换自己是怎么做到的？为什么还有人付手续费？ 我刚刚去学习了一下，谈谈我的理解，不对请轻拍 1️⃣ 池子的两边分别是什么？ 一边是原生 USDC，用来支付 Gas；另一边是 USDC 的 ERC-20 接口。 它们不是两个发行版本，也不是 USDC 和跨链 USDC，而是同一份余额的两个操作入口，不需要 wrap/unwrap。 2️⃣ 为什么能放进同一个池子？ 因为 Uniswap v4 按资产标识区分币种： 原生 USDC 用零地址表示 ERC-20 USDC 用 0x360…000 表示 对池子来说，这是两个不同的标识；但在 Arc 底层，它们对应同一种资产。于是就出现了这个“自己和自己组 LP”的池子。 3️⃣ 交易量从哪里来？ 这个池子是三池套利中的一环： pool 1: COIN A/原生USDC pool 2: 原生USDC/ERC-20 USDC pool 3: COIN A / ERC-20 USDC 以一个tx为例拆解： 220.079 USDC（ERC-20） → 217.560 USDC（原生） → 约 20.77 万枚 Minara → 221.007 USDC（ERC-20） 第一步拿 USDC 换 USDC，亏了约 2.519 USDC；但后两步利用 Minara 两个池子的价差，把这笔成本赚了回来。整条路线在后续分配和 Gas 之前，剩下约 0.928 USDC。 所以，这个池子的作用，是被交易程序当成了连接“原生 USDC 池”和“ERC-20 USDC 池”的中转池，顺便收取 1% 的过路费。 但这个中转并不是 Arc 的必要步骤。 两边本来就是同一份钱，是当前这笔套利程序选择了绕路。Arc 官方甚至明确提醒，不要把这两个接口配成池子。 这也解释了它为什么能出现高 APR：赚的是部分交易路线绕路的手续费。至于全部交易量有多少来自这种套利，还需要更多样本。 如果程序优化路线、其他池子的价差收敛，这部分交易量和收益也可能很快消失。 这里只做原理分析，小白不要去操作，前端添加/移除LP可能会出错的！！！！！！！ 不要去操作 不要去操作 不要去操作 DYOR DYOR DYOR

ARC 开链了，这里有个搬砖机会 RBH 的 $CRCL 和 ARC 的 $CRCL (@Longdotsupply 发行，非官方) 可以 1:1 跨链，几分钟到账 由于 Long 平台使用 $CRCL 做底池，所以 $CRCL 的币价波动很大，可以观察两边的价差和滑点判断是否可以执行套利操作哦～ 不过这个 $CRCL 不是官方发行，请注意风险哦 以上非投资建议，DYOR