SK海力士年底量產375層3D NAND　清州M15廠升級導入鉬材料 SK海力士宣布將於2026年底前正式量產下一代375層3D NAND快閃記憶體，已完成生產驗證並準備技術轉移至量產線。 此次並未新建工廠，而是對位於清州的M15廠現有產線進行改造。該廠目前主要生產176層、238層與321層NAND產品。375層產品原內部代號為「400層級」，因製程難度考量調整為375層，未來路徑圖將延伸至480層與604層。 最大技術亮點是導入鉬（Molybdenum, Mo）材料，部分取代傳統鎢（Tungsten, W）。隨著NAND堆疊層數大幅增加，字元線（word line）變得更細，鎢的電阻急劇上升，影響訊號傳輸速度。鉬具備更低電阻特性，可提升寫入與抹除效能；同時無需阻擋襯層，能減少每層厚度損失，實現更高密度堆疊。 SK海力士在設備選擇上採用東京電子（TEL）的爐式沉積系統，材料則由Air Liquide、Entegris等供應商提供。相較之下，三星電子已自2024年起在286層產品導入鉬，並持續擴大應用。 產業人士指出，NAND市場仍以獲利為優先，SK海力士策略是減少低層數產品產出，集中資源提升375層高密度產品的位元生產力與成本競爭力，而非全面擴大總產能。

海力士刚官宣了一个大手笔：拟在龙仁投35.2万亿韩元（约$260亿）建二期芯片厂，加上清州M17的19.1万亿韩元投资，合计超过54万亿韩元押注DRAM扩产，目标2031年前完成。 有两个直接参考价值： 1. **半导体供给侧信号**：海力士如此激进扩产DRAM，说明头部厂商对AI驱动的存储需求周期判断非常乐观，这对SOXX/SMH板块的景气度预期是正向支撑。 2. **TSM/SMH配对策略参考**：做多TSM+做空SMH配对方案，海力士扩产对台积电是利好（下游代工需求增加），但对纯存储/晶圆同行可能加剧竞争压力。

$SNDK $MU $DRAM AI储存叙事结束了吗？亚洲金融@AsiaFinance认为，“AI故事远未结束”。这一轮为何大跌？主要是前段时间涨得太猛。其次，SK海力士宣布，将在韩国清州投资510亿美元，建设新NAND闪存工厂(2029年投产)，加上三星等韩系大厂的巨额扩产计划，市场担心未来内存芯片，出现供应过剩，压制价格。

怕扩张的老板们，最后都纷纷扩产了。 SK海力士这周准备砸约514.6亿美元，在韩国清州新建NA­ND存储芯片工厂。 美光周六也动了，日本广岛工厂扩建正式启动，总投资约93亿美元。 一个韩国，一个日本。 一个海力士，一个美光。 正好对应了下跌状态，抓住下跌的机会

海力士 要上美股了 7.14号开始认筹，成销集团 摩根大通，花旗，高盛，美国银行 上市筹集290亿美金 资金全部投向产能建设： 龙仁半导体集群一期晶圆厂、清州先进封装产线及设备采购、EUV 光刻设备

SK海力士要放大招了 SK海力士宣布，原本年底才公布的额外股东回报方案，将提前到第三季度 $SKHY 市场现在最关注的是回购规模，有消息称，整体股东回报可能接近100万亿韩元，其中回购注销或达到40万亿韩元。如果最终落地，这个数字力度非常大 为什么现在突然这么大方？ 核心还是现金流太强 SK海力士二季度营收79.32万亿韩元，同比增长257%，营业利润60.54万亿韩元，同比增长557%，营业利润率高达76% AI存储这轮周期，海力士是真的在印钞 但我觉得更重要的不是它赚多少钱，而是赚到的钱能不能真正回到股东手里 过去市场给韩国半导体估值打折，一个原因就是股东回报不够积极。现在海力士开始大规模回购注销，本质上是在减少流通股，同时提升每股盈利和估值中枢 当然也不能只看回购 海力士刚批准54.3万亿韩元长期投资，用于龙仁和清州等地扩产。AI需求还在，HBM4以及下一代产品都需要持续砸钱 所以我更期待第三季度最终公布的结构。 如果是大规模回购注销，同时维持合理分红，再叠加HBM高景气，这对股价会是比较直接的催化 但如果最后只是把市场已经预期的东西兑现，短线反而可能利好出尽 我的判断是，海力士现在正在从单纯的周期股，慢慢向高现金流、高股东回报的科技龙头转变 如果这次回购方案真的超预期，市场给它的估值逻辑可能也会跟着变 AI需求是一回事，AI赚到的钱愿不愿意还给股东，是另一回事 这可能才是海力士下一阶段最值得看的地方 非投资建议 DYOR

SK海力士董事会批了54.3万亿韩元的建厂投资，折合约383亿美元，全砸在韩国本土两座新厂上。 龙仁Y2厂分到35.2万亿韩元，2027年7月动工，2029年6月第一间无尘室开出来，做HBM和下一代DRAM。清州M17厂分到19.1万亿韩元，2027年2月动工，2028年12月出第一间无尘室，做NAND。整个投资周期铺到2031年10月。 公司给的理由很直白，AI存储需求在拉，得提前把中长期的产能底盘搭好。 放到这周的背景里看有点意思。前两天有报道说英伟达给Rubin Ultra砍了HBM容量，从早先预告的1TB降到192GB，市面上的一种解读就是HBM紧到要省着用。这边转头把钱排到了2031年。 你们觉得这轮存储周期还能走多久？

SK 海力士要来纳斯达克了。募资约 294 亿美元，7 月 10 号挂牌。我手里有内存仓，所以这事不能只当新闻看 它发 ADR，募来的钱，基本都要砸进产能里龙仁新厂、清州封装厂、ASML 的 EUV 光刻机。就是来扩产。但别急着把扩产直接理解成利空。 内存不是今天打钱，明天出货。它招股书里写得很清楚，这批新产能最快也要到 2027 年才陆续释放。 所以短期这事解不了内存荒。 AI 服务器还在抢 HBM，DRAM 价格还在紧，美光财报把指引往上抬，逻辑也是这一条现在，是缺货。 真正要盯的，是两年后SK 海力士、三星、美光，三家几乎捏着全球 HBM 和 DRAM 的命门。 现在它们一边说缺货，一边疯狂融资、建厂、买设备。 这说明今天的高景气，已经开始召唤明天的供给。 周期股最狠的地方就在这里。 涨价的时候，大家都相信“这次不一样”。 等产能落地的时候，才发现每一轮其实都很像。 还有一层SK 海力士一上 Nasdaq，就会被市场拿来和美光摆在同一个货架上比价。 它现在估值比美光低，市场要是借这次上市把它往上重估，整个内存板块的锚可能都得重新校一遍。 这对我手里的仓，不一定是坏事。但也不是可以闭眼冲的好事。 我现在的判断是 短期，看供给紧不紧 中期，看价格还能撑多久 远期，看 2027 年那批产能什么时候把周期的脸翻过来。

SK 海力士 6 月 24 日董事会决议，在纳斯达克发行 ADR，参考募资总额约 45 万亿韩元（约 290 亿美元）。如果按此规模完成，将超过阿里巴巴 2014 年 250 亿美元 IPO。 发行新股上限 1779 万股，约占总股本 2.5%，参考发行价每股 255.5 万韩元（6 月 23 日收盘价），最终价格待簿记建档后确定。 先在韩国发行新股，存入韩国证券存管院，再由花旗银行作为存托机构发行 ADR，分配给海外机构投资者。承销团为花旗、摩根大通、高盛和美国银行，认购缴款日暂定 7 月 14 日。 资金全部投向产能建设：龙仁半导体集群一期晶圆厂、清州先进封装产线及设备采购、EUV 光刻设备。不补流动资金，不还债。

🚨突发：SK海力士淘宝旗舰店突然宣布终止经营，下架所有产品😧 8月24日，淘宝天猫店铺“SKhynix旗舰店”主页公示，该店铺拟于2026年9月9日自主终止经营，已下架所有产品。 目前已无法从淘宝平台直接搜索到该店铺。 根据记者从淘宝、京东等平台的多家SKhynix存储设备经销店铺询问售后质保情况，对方回复称，店铺之间没有关系，售后均由店铺自行负责。 如有的店铺推出“五年质保，只换不修”的售后政策。 淘宝平台官方客服则表示，店铺关店后，若订单仍在售后有效期内，可以尝试在订单详情页发起售后申请(如维修或退款)。 若订单已无售后入口或卖家未处理，可以尝试联系平台客服协助处理，或查看商品是否有品牌方的官方质保。 SK海力士（Hynix）是韩国半导体制造商，成立于1983年，前身为现代电子产业株式会社，2012年被SK集团收购以后正式更名为SK海力士株式会社。 主营业务为存储器半导体DRAM、NAND Flash、MCP（多芯片封装）等，当前在韩国利川和清州、 中国无锡和重庆设有四个生产基地，并在全球16个国家和地区设立了销售、研发等基地。