發洩身體慾望的「約會」 那就是僅限於肉體 有包含戀愛感情在裡面的 那才是真正的「做❤️」 前者只滿足了生理需求 後者卻滿足了彼此的空虛 兩者之間天差地遠 所以我想要的 是有情緒價值加分的發生關係 並非只看技術和經驗 #能給予情緒價值才重要# #態度差嫌東嫌西的請勿擾#

#只要對方給予相同的真誠# 我都很珍惜任何一段關係 願意付出真心與照顧別人的情緒 我就是這樣 有些事明明很在乎 卻總是假裝自己沒那麼在意 明明心裡受傷了 第一反應卻不是責怪誰 而是先檢討是不是自己想太多 真正想要的 從來都不是多轟轟烈烈的關係 只是希望自己認真對待的人 也能同樣認真地對待自己。 #順帶一提我真的有禮拜一上班症候群#

中華人民共和國和阿拉伯埃及共和國關於進一步深化全面戰略夥伴關係的聯合聲明 應阿拉伯埃及共和國總統阿卜杜勒法塔赫·塞西閣下邀請，中華人民共和國主席習近平閣下於2026年9月1日至2日對阿拉伯埃及共和國進行國事訪問，此訪恰逢兩國建交70週年。埃及是第一個承認中華人民共和國的阿拉伯和非洲國家，1956年同中國建立外交關係。70年來，兩國友好合作關係顯著發展，始終保持健康穩定，形成“平等互信、友好互鑒、和衷共濟、合作共贏”的中埃友好特徵。中埃關係已成為中國同阿拉伯、非洲國家友好合作精神發展的表率。 兩國元首圍繞雙邊關係舉行正式會談，回顧2014年兩國全面戰略夥伴關係建立以來所取得的顯著發展和質的飛躍，並就共同關心的國際和地區問題交換意見，達成廣泛共識。 一、關於雙邊關係 （一）兩國元首一致同意在以下方面深化全面戰略夥伴關係：1、繼續保持高層交往，用好兩國外長戰略對話等各類交流機制，進一步加強戰略協作；2、鞏固雙邊各領域互利合作；3、就全球治理問題加強協調，捍衛發展中國家和全球南方利益。 （二）雙方期待在近年來中埃關係發展基礎上，致力於推進中埃命運共同體建設。中方讚賞埃方奉行戰略平衡原則，認為該原則支持國際多邊主義。 （三）雙方重申，在涉及彼此核心利益和重大關切問題上堅定相互支持。中方強調，理解尼羅河作為埃及主要生命線的重要意義，以及埃方在維護自身水安全、糧食安全和發展利益方面的合法權利。雙方呼籲所有尼羅河流域國家遵守國際法，包括避免造成損害。埃方強調反對干涉中國內政，繼續堅定恪守一個中國原則，台灣是中華人民共和國領土不可分割的一部分，支持中方在涉及自身主權和領土完整問題上所秉持的立場，支持實現中國統一。 （四）埃方讚賞中國在習近平主席領導下取得的歷史性發展成就，支持中國全面推進強國建設和民族復興偉業。中方讚賞埃及在塞西總統領導下，在“新共和國”框架內取得的國家建設和發展成就。 （五）兩國元首讚賞兩國持續在基礎設施、交通、能源、製造業、航天和科技領域的大型項目上開展成功合作，持續落實《中華人民共和國政府和阿拉伯埃及共和國政府關於共同推進“一帶一路”建設的合作規劃》，雙方支持中埃蘇伊士經貿合作區建設，支持兩國企業開展可再生能源、人工智能、數字化轉型、本土化製造等項目合作。 （六）雙方同意進一步深化共建“一帶一路”倡議同埃及“2030願景”對接，助力埃及成為地區連接亞洲、非洲和歐洲的工業、物流、清潔能源和數字經濟的區域中心，加強中埃共同夥伴關係，鼓勵中國企業利用埃及競爭優勢，積極探討電動汽車、造船、太陽能、風能等可再生能源、海水淡化等領域產業本土化合作，拓展雲計算、數據中心、數字經濟、半導體、網絡安全、航天應用、遙感等高科技領域，以及關鍵礦產供應鏈、農業、汽車製造領域合作，並在上述領域加強人力資源能力建設和經驗技術交流，支持埃及數字化轉型和可持續發展。 （七）兩國元首讚賞雙方現有金融合作，包括發行熊貓債、擴大本幣互換安排。鼓勵兩國金融機構支持工業和發展投資以及基礎設施和綠色數字化轉型項目。兩國元首歡迎雙方續簽本幣互換協議並擴大互換規模。 （八）雙方一致同意做大做強兩國旅遊合作。中方樂見更多中國遊客赴埃及觀光旅遊，支持在酒店建設和旅遊度假區管理方面開展合作，加強新聞、文化、高等教育、科研、青年交流等領域合作。 （九）兩國元首讚賞《中華人民共和國和阿拉伯埃及共和國全面戰略夥伴關係實施綱要（2024－2028）》落實情況，一致同意加強貿易投資中的本幣使用，鼓勵更多使用兩國本幣進行貿易投資結算。埃方讚賞中方對非零關稅舉措，兩國元首支持兩國貿易更加平衡，鼓勵更多符合中國標準的埃及產品進入中國市場，雙方一致同意繼續就早期收穫安排進行磋商。 （十）兩國元首指示兩國有關部門加強對接，落實好雙方共識，包括儘早舉行中埃政府間合作委員會會議。 （十一）值此中埃建交70週年之際，兩國元首讚賞中埃兩大文明古國間的深厚傳統友誼，歡迎以此和2026年“中非人文交流年”為契機舉行一系列聯合慶祝活動。 （十二）雙方同意進一步加強執法安全領域合作，共同打擊跨國犯罪，加緊商簽引渡條約，加強反恐領域交流與合作，堅定支持彼此反恐努力。雙方堅決反對一切形式恐怖主義，反對將恐怖主義同任何特定國家、民族、宗教掛鉤，反對在反恐問題上搞雙重標準，反對以任何理由庇護支持恐怖勢力，強調共同打擊所有恐怖組織。 （十三）中方讚賞埃方為推動發展所作努力，特別是“體面生活”倡議，認為其提供了旨在提升人民生活水平、實現全面發展的發展模式。埃方讚賞習近平主席提出的全球發展倡議，認為這是一項全球性倡議，有利於加快落實聯合國2030年可持續發展議程，埃方將繼續積極參與該倡議項下各領域合作。埃方讚賞全球文明倡議，中埃雙方贊同平等尊重人類文化與文明原則，埃及和中國同為文明古國，文明歷史悠久，都為人類歷史作出巨大貢獻。埃方讚賞中方提出的全球安全倡議和全球治理倡議，認為這有助於應對全球挑戰、促進世界和平發展和共同繁榮。 二、關於國際和地區問題 （十四）兩國元首強調兩國在共同關心的國際和地區問題上加強政治、安全協調，願為支持國際和地區和平、穩定、發展進一步開展密切協調。強調兩國恪守聯合國憲章宗旨和原則及國際法準則，反對雙重標準和單邊行徑，強調應對國際體系和國際融資機構進行改革，使其更加公平、更加體現發展中國家代表性、更有效應對全球性挑戰。一致同意中埃將繼續在聯合國、金磚機制、上海合作組織、二十國集團等多邊平台，圍繞應對氣候變化、糧食安全、能源、數字經濟加強協作。埃方支持中方擔任2027年金磚國家主席國，辦好金磚國家領導人第十九次會晤，讚賞中方發起成立國際調解院和世界人工智能合作組織。 （十五）兩國元首重申，巴勒斯坦問題是中東問題的核心，應在“兩國方案”基礎上實現巴勒斯坦問題公正、持久解決，建立以1967年6月4日邊界為基礎、以東耶路撒冷為首都的、享有主權的獨立的巴勒斯坦國。兩國元首重申，堅決反對以任何理由和名義遷移巴勒斯坦人民的計劃。雙方呼籲應鞏固加沙停火，為人道援助不受阻礙的准入提供便利，巴勒斯坦民族權力機構儘快重返加沙。對以色列在約旦河西岸和東耶路撒冷採取的危險升級行動表示擔憂，其中包括定居者暴力活動高發、沒收土地、修建定居點，強調應維護巴勒斯坦領土完整，支持聯合國近東巴勒斯坦難民救濟和工程處，不損害其職責。 （十六）兩國元首強調，促進非洲之角地區穩定，要尊重該地區國家主權、統一和領土完整，紅海治理和安全主要由紅海沿岸國家負責，應充分尊重上述國家意願，紅海沿岸國家應加強區域合作，共同應對挑戰，保障航行自由和國際貿易暢通。 （十七）雙方強調，應尊重蘇丹主權和領土完整，維護蘇丹國家機構，不干涉其內政。雙方強調願共同努力，實現蘇丹停戰並啟動蘇人主導的包容性政治進程。 （十八）中方讚賞埃及為促進地區安全穩定發揮關鍵作用，為推動全面政治解決中東地緣政治危機、弘揚睦鄰友好、尊重國家主權、不干涉內政原則持續努力。埃方讚賞習近平主席關於維護和促進中東和平穩定的主張。雙方歡迎地區國家和國際社會作出努力，以緩和緊張局勢，增進對話，推動達成照顧各方關切的、促進海灣和中東地區和平穩定的政治諒解。 （十九）兩國元首讚賞雙方在中阿合作論壇和中非合作論壇框架內開展富有成效的合作，強調將繼續落實論壇成果，加強論壇框架內務實合作。 （二十）兩國元首強調應壯大全球南方聲音，支持發展中國家公正、平衡參與全球政治經濟決策的權利，致力於加強新興市場國家和發展中國家在國際秩序中的作用。兩國元首一致認為，中埃全面戰略夥伴關係是發展中大國以相互尊重、不干涉內政、互利互惠、共同發展、團結全球南方為基礎開展合作的典範，有利於推動國際秩序朝著更加公正合理的方向發展。 （二十一）雙方讚賞習近平主席此訪取得的豐碩成果，認為此訪對推進中埃關係發展具有里程碑意義。習近平主席對塞西總統所給予的熱情接待和盛情款待深表感謝，邀請塞西總統訪華。塞西總統接受邀請並允諾在方便時訪華。

回應台灣聯合報記者提問：問：台灣中央社日前有篇報導，引述台灣國安人士說法指稱，今年北戴河暑休期間，中共聚焦討論政事與人事，包含對美與對台策略，而中共對台聚焦反對以武謀獨、強化對台實質治理、爭取台灣各界反對台獨，以及年底地方選舉給予「在台愛國力量最大支持」等4策略。          之後賴清德也說，北戴河會議甚至將這次年底選舉的勝敗，當作是中國對台策略有無成功的指標，而高雄會承受很大的壓力。          中央社這篇報導應該是台灣台灣國安高層刻意放給中央社，我對前述訊息的真實性高度懷疑，習真會在北戴河暑休期間對台灣問題做出重大裁示？不曉得蔡老師會怎麼看待這些訊息。 答：我認為，台灣國安情報部門對所謂「北戴河會議」的解讀有些過度。北戴河暑期活動本質上帶有休假、休養和非正式交流的色彩，不會集中討論重大決策，更不可能涉及中共視為最核心的台灣議題。事實上，並非所有現任政治局委員都會前往北戴河，習近平本人是否到場，也不能僅憑外界傳聞判斷。因此，如果把北戴河與中共對台重大決策直接掛鉤，我認為訊息並不准確證據也不充分。 中共當然高度關注台灣2026年中期選舉，但中期選舉畢竟不同於總統大選。以國民黨長期累積的地方組織和政治資源而言，在不少縣市仍具有一定優勢；民進黨守住南部基本盤就可以了，真正具有指標意義的戰場仍是台北。如果民進黨能夠攻下台北，即使其他縣市互有勝負，也足以在政治氣勢上宣稱取得重要勝利。目前國民黨已完成2026年縣市長選舉布局，並公開把中期選舉與2028年重新執政連結起來。 至於北京對台統戰，除了透過媒體、輿論及其他渠道影響台灣社會之外，實際能在多大程度上左右選舉結果，仍然值得懷疑。尤其國民黨主席鄭麗文的兩岸路線過度向北京靠攏，反而在台灣社會引起疑慮，甚至造成國民黨內部的严重不安。鄭麗文自2025年當選國民黨主席後，確實把2026中期選舉及2028重新執政列為重要政治目標；因此，北京即使希望藉由國民黨重新取得執政權，也不能假定其統戰政策必然能轉化為選票。 真正值得觀察的，其實是2028年總統大選。如果賴清德成功連任，兩岸政治對立必然進一步延續，北京對台政策也必然轉向更強硬，甚至不排除以武統的方式奪回台灣。反過來說，如果2028年國民黨重新入主總統府，兩岸很可能重新啟動政治談判，甚至不排除討論某種形式的和平協議。那麼台灣大概率會歩上香港的後塵，只是時間更久台灣人付出的代價更大。

真正厉害的人有万相 1.他天真的时候，像一个孩子 2. 他谋事的时候，像一位棋手 3. 他威严的时候，像一位将领 4.他霸气的时候，像一个土匪 5.他贵气的时候，像一尊帝王 6.他装傻的时候，像一位书生 7.他精明的时候，像一位会计 8.他求人的时候，像一个弟弟 9.他强势的时候，像一座大山 10.他发力的时候，像一座火山 磨你的心智，是为了以后不管你遇见任何人和事都能稳如泰山，磨你的财运，是为了让你以后不贪，不利欲熏心，磨你的情关，是为了让你放下执念，看开看淡，身若不苦，则福禄不厚，心若不苦，则智慧不开，所有大彻大悟的人，都经历心苦，身苦，精神苦，心不死道不生，欲不灭则道不存！ 无论是什么关系，提供不了情绪价值，给予不了经济支持，给不了正面陪伴，三点不占一样，舍弃才是明智之举！ 大部分人好像都没有意识到一件事，你的好，你的珍贵，你的价值，并不需要別人的肯定才成立，因为它本身就存在！

王晶：“香港第二大富豪李兆基，和太太原本感情特别恩爱，最后之所以离婚，根本不是变心，也不是吵架，只因为一件事——他坚决不让妻子插手自己的生意。 哪怕夫妻情深，李兆基底线依旧强硬，宁愿花钱和平离婚、成全对方，也绝不允许枕边人涉足自己的商业版图。离婚之后两人依旧是好友，李兆基更是一辈子没有再婚，重情又有原则。” 难怪王晶多次感慨，顶级富豪的婚姻，从来都不止谈感情，更多谈的是规则和底线。 外界一直以为豪门离婚都是因为感情破裂、利益纠纷，听完王晶解读才明白，李兆基的选择，藏着所有大佬的经商智慧。 在李兆基眼里，生意是一辈子打拼的基业，容不得半点人情含糊。妻子没有专业商业能力，一旦插手公司事务、身居高位，很容易做出错误决策。最后所有亏损、所有风险，都要老板独自承担，不仅拖垮公司，夫妻感情也会彻底破裂。 所以他宁可给妻子巨额补偿、放手离婚，也绝不赌上自己的商业江山。 而且王晶也道出了豪门普遍签婚前协议的真正原因。 很多人以为婚前协议是防离婚、防分财产，其实大佬真正防的，是外人分割公司股份、干预企业运营。 一旦离婚平分股份，公司凭空多出大股东，手握投票决策权，一旦做出不理智决定，整个企业都会遭受重创、满盘皆输。 所以现在顶级富豪都有统一规矩：私人钱财可以分给伴侣，房产、现金可以大方给予，但公司股份、核心生意，绝对分毫不动。离婚只能拿走约定数额的私人资产，绝不允许插手事业、掌控公司。 不过李兆基这份“事业高于一切”的原则，真的让人很意外。 明明夫妻恩爱、情分深厚，却能在原则问题上极致清醒。可以给你富贵安稳，给你体面财富，唯独不能让你触碰自己半生打拼的江山，这和普通人认知里的夫妻一体，完全不一样。 也终于看懂，为什么李兆基能稳坐香港顶级富豪席位多年，极致清醒的底线和格局，真的太不简单！

道家七重修行 自爱不足，鬼神皆欺 道家有言：自爱不足，鬼神皆欺。 爱自己，是世间最深的道行。可若是顺序颠倒，如同泉眼淤堵，向外流淌出来的，尽数是浑浊泥浆。修行，必先修好自身，方能谈及善待万物。 第一关：肉身筑基 吃干净饭，睡深沉觉。不要让肉身长年抵御寒凉、硬熬长夜。身体便是灵魂栖居的庙宇，庙宇漏雨，神明便无法安住。好好养护色身，不是自私，而是对性命最大的敬畏。 第二关：能量自养 衣着得体，养护自身气色。读书习艺，游历山水，充实内在。这并非向外炫耀，而是给自己命局添火。自身火气足、阳气盛，浊气晦气便难以近身侵扰。 第三关：认命承真 坦然照见自我，不必躲闪回避。出身、容貌、当下的困顿，都是前世今生推演而来的剧本。全然接纳现实，才有改造命运的起点；不肯接纳，便只会陷在无休止的内耗之中。 第四关：观情绪流 怒便接纳怒，悲便接纳悲，不压制、不苛责。情绪如同天上流云，来了又去，你只做静观云卷云舒的旁观者。不对内心起伏做善恶评判，便是莫大修行。 第五关：掘根破执 每一阵无名怒火之下，都埋藏旧日伤痕。是童年的贬损，还是过往的背叛？把深埋心底的旧伤挖掘出来，摊开见光，业力执念便再也无法暗中作祟。 第六关：与影共舞 接纳恐惧，拥抱内心的阴暗面。敢于承认光鲜之下那些不堪的部分，才算完整的修行。与自己的阴影和解，魂魄不再自我撕扯。这时再望向世间，看见众生皆苦，不再妄加评判指点，只剩无声的共情与同行。 第七关：无我利他 世人苦苦向外求索情爱，却不知爱是修来的内丹。自己尚未修成圆满，强行向外给予，输出的只会是怨恨与索取，如同散播毒素。先把自己活成一束光，黑暗自然被照亮。 渡人必先渡己，自爱圆满，方可与天地同尘。

【壬水女的最基本适配正缘】 她天生的话就是不服管的，壬水人因为是大江大河之水，天生不喜欢被约束， 壬水女最佳配对丁火男与辛金男 理想类型‌有趣灵魂或年下小狼狗 厌恶呆板，新鲜感是关系保鲜关键‌‌ 壬水女与甲木壬水滋养甲木，不论兴衰。 壬水和甲木相处还是比较和谐的，这对组合中倔强的甲木男也会被壬水女拿捏的死死的。 壬水是乙木的印经常会为其考虑 丙火为壬水的偏财，这个组合里，丙火男是爹味十足，喜欢讲各种大道理。壬水会比较排斥这种爹味。 壬水和丁火在婚恋关系上也可谓是天作之合。 这对组合在一起的话婚姻会十分安稳 壬水和戊土的婚恋关系虐恋比较多 多数是相爱相杀然后相忘于江湖。 容易互相吸引，但也容易分崩离析。 壬水女+己土男这对组合性格是很匹配的 往往因为性格的匹配而被身边人看好 确实有着无形的默契，无需培养。 壬水与庚金的爱情往往是始于激情 你浓我浓，轰轰烈烈，一旦冷静下来 可能发现彼此性格并不是很合适 辛金对壬水的爱无私的对壬水几乎没有什么害处。壬水女+辛金男这对组合里，辛金男容易对壬水女情有独钟，辛金男非常欣赏壬水女的洒脱和大气会被壬水自由不羁的性格所吸引🤩 壬水和壬水一模一样属于比肩的关系。 壬水和壬水碰到一起，哥俩好，壬水男和壬水女恋爱，容易很快上头，当然也容易很快下头。 壬水女+癸水男壬水女很容易对癸水男上头， 甚至很想要照顾好癸水男。 癸水男心眼儿会比较多，拿捏壬水是很轻松的。能不能相处全看癸水男的态度端不端正。 水是流动的，对水人不要管得太死。 给予自由，不要“圈养”他们（尤其壬水） 壬水的属性大江大河，洒脱又自由！ 喜欢自由，不喜欢被约束，一旦感受到束缚，可能就会像大海的波浪一样拍打开去，想要挣脱 给予适度的挑战保持新鲜感 壬水不喜欢一成不变的关系 喜欢有点挑战、有点刺激的感觉 保持一些神秘感，若即若离反而会让他们觉得有趣～

许万平访谈录：为了理想坐牢，我无悔无怨 作者中国公民运动网撰写 编者：四川民主党人许万平，自1989年开始，因理想先后三次被重判入狱，累计刑期长达23年之久，在监狱中度过了20余年没有自由的岁月。出狱后，虽面对生活的种种艰难和严密的监控，但民主理念初衷不改，“结束专制统治”是他毕生为之奋斗的目标，为了让中国早日步入民主自由的社会，他依然行走在充满荆棘的抗争之路上。 交谈中，“无悔无怨”这个词反复从他的口中平淡地说出来。30年来，许万平有20余年在监牢里，这是大多数自由战士必然要历经的苦痛，在中国实现宪政民主的过程中，不知还有多少像许万平一样的人，他们用自己的勇毅和执着，支撑着苦难民族最后的一点希望。在当下严酷的政治环境中，许万平们的坚守或许会让我们继续坚定地前行。以下是对许万平的访谈。 问：大家都知道您坐过大牢，累计刑期有20多年，不管是在监狱里，还是走出小监狱回到社会这个大监狱中，您一直都在为自由民主事业抗争，请您谈一谈曾经的坐牢经历和这么多年的抗争史。 许万平（以下简称许）：这要追溯到1989年的那场学生民主运动。当时参加八九运动时我27岁，我在重钢印刷厂工作，惊闻六四血腥镇压天安门大屠杀的当晚，我义愤填膺写下一首诗，其中有“惊闻屠刀举，山河化悲哀”的句子，我当即决定成立“中国行动党”，称邓为秦始皇第二，提出铲除中共暴政，推翻独裁统治，一个月后被抓捕。 坐牢虽然痛苦，但为了自己热爱的事业献身，为了所做的一切最终达成愿望――那就是独裁政权早日被推翻，坐牢就不算什么了，既然选择了就没什么可逃避的，就要坦然去面对。对个人而言也就不会留有遗憾，无悔无怨。在看守所期间我被带着反铐，睡觉也戴着，这是非常严重的酷刑。这时候想家庭，想亲人都没用，并不是我无情无义，而是必须要面对残酷的现实政权，就是死也要坦坦荡荡的。 我在1989年7月被抓捕后，当局指控我六四后组建中国行动党，犯有颠覆国家政权罪（当时是反革命罪）判刑7年，参与六四社会运动判刑2年，合并执行8年有期徒刑，剥夺政权权利5年。1990年3月我被送往重庆第三监狱（川东监狱）服刑。在监狱里我被刑事犯打掉两颗门牙，可能是20年的牢狱生活，营养不良、睡眠不好加上身心被摧残，我的牙齿已经掉了13颗，我想如果生活在正常的环境下，我的牙齿不应该掉这么多。 问：真敬佩您当时的勇气和担当，谢谢您给我们讲述了这么多，您最近一次出狱是哪一年？ 许：我一共被判三次刑，第一次就是刚刚讲到的89年，第二次是98年被劳教3年，第三次是2005年被判刑12年。我是2014年获判刑出狱。89年坐牢的时候，监狱方也曾希望为我判刑，但我表示敢作敢为，不要求减刑。但第三次坐牢时，我的母亲年事已高，我想早一点自己回家照顾年迈的母亲，当时我的心态就是能减就减，不减也没关系。我出狱后重庆国保总队队长对我说：我不知道你减刑了，不然我一天也不会给你减。 问：您萌生这样的理念是在什么时候，这些想法是怎么产生的？ 许：萌生这种想法是因为长期在社会环境中看到的不公，感觉这个制度是有问题的。记得1981年厂里播元旦社论，社论中提出去年有哪些伟大成就，今年要做什么，空话一大堆。但是成就在哪里不知道，也看不到，明显在骗人。还有就是社会自79年就提出改期开放，民主选举，当时我在单位当团书记和厂工会委员，推动厂里的民主选举，推动厂长和工会由民主选举产生，最后虽然厂长是通过民主选举上来的，但上面很不高兴。另一点是我在选举中被选上厂工会主席却不被承认，工会主席最后由上面直接任命。 问：您怎么看待制度与人的关系？ 许：它们的关系非常密切，制度不好，每个人生活的就不会，人无法获得自由。比如现在大家在一起聚一聚，谈一谈时局，都可能会指控“寻衅滋事”，这个制度让人压抑，所以为了自由只有抗争。 问：您的梦想与现状有什么差距？ 许：差距很大。我的梦想是每个人都要生活的开心，有真正的自由，人权有充分的保障。现实却是中共政权对你的生活进行种种限制，如薛仁义做绿叶行动，是民间自发的环保行动也不被允许，被抓捕至今未放。 问：能用一个词来形容您的生活吗 许：诚实做人，平凡一生。 问：您最难忘的记忆和最痛苦的感受是什么？ 许：母亲。母亲走的时候我没能为她送行，在母亲的晚年，我们陆陆续续分别20年之久，她孤孤零零的，我知道她的痛苦和辛酸。还有就是杨天水的离去，天水是我最亲密的战友，没料想就在他还有两个月就要出狱的时候却患了脑廇猝然离世，他在中共的监狱里坐了23年黑牢。 问：您最后悔的事情是什么？ 许：做任何事情不应该有什么后悔的，错了就错了，好与不好只要在做就行了。如果说有什么后悔，那就是89时候我再勇敢一点，勇敢的力量也许能带动更多的人。 问：哪件事对您的生活或命运产生过重要的影响？ 许：八九六四。 问：您做出的最重要的决定是什么？ 许：89年6月5日成立中国行动党，宣称铲除中共暴政。 问：您对谁最怀感激之情？最敬佩的人是谁？ 许：我要感激的人很多，在监狱的时候有很多朋友给我的家人写慰问信，打电话，经济上帮助。我出狱后朋友们说我坐了这么多年牢，不要再冲在前面了，我对所有关心我的人都心怀感激。最敬佩的人也有很多，老秦，天水，新公民运动的许志永等等。 问：您认为谁最值得效仿？ 许：荆轲。 问：您有没有伤害过他人，用语言或者行动？ 许：语言上可能会有。但是，我们没有仇恨，没有矛盾，有的只是观点的不同，大家都是为着一个共同的目标，哪怕打破头都是兄弟。 问：您有没有一直无法释怀的人？ 许：我的妻子，她为了我受了很多苦。 问：如果有一个人需要您牺牲自己换取他活下去的机会，这个人会是谁？ 许：天水。我会义无反顾。 问：假如您最多还能活一年，您会把这个消息告诉谁，这个消息会给您的生活带来什么变化？ 许：如果遇到这种情况，我会第一时间告诉我的对手，这一年我会继续和你们战斗，继续做我该做的事。对我生活的最大影响就是要加倍努力了，把时间一分一秒都用起来，直到闭眼的那一刻。 问：如果您失去了自由，您最担心会发生什么？您希望别人能做什么？ 许：这时候也没有什么可担心的，牵挂肯定会有，但想什么都是多余，只有坦然面对。如果外面的人能够轻轻触动一下屏幕和键盘给予关注，就很满足了。 问：如果能实现的话，您愿意从头开始过一种完全不同的生活吗？ 许：只有中国实现真正的民主了，我才可以和家人一起过平淡的、开心的生活。 问：如果能重返生命的某一刻，您愿意回到哪个时间点？ 许：青春热血时代，有充沛的精力和时间和制度斗争。 问：您认为最完美的生活是什么？ 许：国家有充分的自由民主人权保障，还有干净的空气，健康的食品，享受蓝天开开心心过自己的生活。 问：您最满意自己的哪一点，最想改变自己的哪一点？ 许：满意的是做事情按照自己的意愿去做，无悔无怨，自己想做的事都去做了。最想改变的是，从现在起在生活中有更多的生活元素，除了现在一天为了民主奋不顾身，还应该在其他方面有多种表现。 问：别人的评价与您的自我评价一致吗？ 许：估计很多人会认为我性格倔强，应该和自我评价一致。我这个人有话就说，要做的事谁也阻挡不了。 问：对于我们所面临的社会问题，您有没有解决的方案？您希望怎么去实施？ 许：有方案，但却要一步一步去实施，但愿好的愿望能有好的结果。从事民运的人不仅要脚踏实地，还必须要有担当。虽然控制言论，但网络的便捷可以让更多的人快速了解真相。一个是要有团队总的意识，不管什么观点，但大的目标都是为了推动民主制度早日实现，所以不能互相切割。另外，行动不仅是口头上的表达，还需要多种形式的努力，推动社会进步需要多元，只要我们不懈去努力，制度总有一天会改变。 问：您有没有曾经深信不疑如今却深感怀疑的东西如观念、信仰、认识等等？ 许：有。我05年第三次被抓捕的时候，我认为大的框架已经完成，全国性联运已经形成，但是我2014年出狱的时候，看到的不是很满意，很多人和事都已经面目全非了。随着年龄、阅历的增长，对社会有了更深层的思考和认识。 问：您感到过孤独吗？ 许：在监狱里经常会有，但是挺过去就行了，告诉自己要坚持、坚持。 问：您认为人生的意义是什么？ 许：做自己该做的事，对得起自己、家人、社会。 问：您最近一次的哭泣在什么时候？ 许：不久前看到了一篇我在监狱里写给家人的信，无限感怀。 问：您得到的最热烈的掌声是因为什么？ 许：是89年5月26号，当时我在重庆人民大礼堂广场上搞了一个形为艺术，就是将写有“李鹏强奸民意”的牌子挂在胸前，头上戴着尖纸帽，手里拿着“镇压”的牌子，周围挤满围观的民众，大家热烈鼓掌，人群中照相机也不停地捺下快门。 问：您对死亡的态度是什么？如果现在就死去，您觉得还有什么重要的事没有做或还有什么重要的话没有说？ 许：我对死亡的态度是坦然。没有实现我的理想，没有看到这一天的曙光。 问：您现在想实现的目标是什么，要采用什么方式去实现？ 许：我们的民运朋友们都能够把自己的素质再提高，增加彼此的交流，加强大家的紧密联系。 问：您愿意与他人分享生活中的哪些内容？ 许：监狱和爱情传奇，对家庭的责任感。 问：您生活的动力是什么？ 许：天就要亮了！ 问：在上述问题中，只能选择一个的话，您以为哪个问题最重要？ 许：我们的天，明天就会亮！ 非常感谢您接受我们的访谈，感谢您愿意与大家分享您的不凡人生经历。 以上文字根据对许万平先生的访谈视频整理，相关视频将酌时发布。 附：许万平简介 许万平，1961年4月11日出生，重庆异议人士。1980年代开始从事民间选举等推动中国实现民主的事业，1989年六四镇压后，因组建“中国行动党”及参与六四运动，被重庆市中级法院指控“反革命宣传罪”和“组织反革命集团罪”判处8年有期徒刑，剥夺政权权利5年；1998年10月14日被以“扰乱社会秩序罪”行政拘留，获释后12月被重庆市政府判处劳教3年；2005年4月30日再被刑事拘留，2005年12月21日被重庆市第一中级法院以“颠覆国家政权罪”判处12年有期徒刑，剥夺政治权利4年。 判决书中罗列了许万平的诸多“罪状”，包括救助良心犯家属，筹建中国民主党的通信及许万平撰写的文章等等。在累计服刑20年后，许万平于2014年4月29日第三次走出监狱的铁门，目前依然战斗在推动中国民主人权事业的一线。 1 月 8, 2019

横店东磁（002056） **评估日期**：2026年7月1日（周三） **最新收盘价**：30.76元（+0.92%，成交额24.76亿元） **总市值**：约500亿元 **评估方法论**：亨利乔治超短评估法 v6.0（11维度综合评分） --- ## 一、11维度评分总表 | 维度 | 满分 | 得分 | 得分率 | 核心判断 | |------|------|------|--------|----------| | **A. 利好催化真实性** | 25 | **20** | 80% | 多重催化剂叠加，来源可信 | | **B. 资金面认可度** | 25 | **15** | 60% | 机构买入+主力撤离交替，分歧加大 | | **C. 技术面+动量** | 25 | **16** | 64% | 突破后高位震荡，十字星分歧信号 | | **D. 消息影响持续性** | 25 | **17** | 68% | AI电感涨价长期逻辑，光伏中期分化 | | **E. 大盘环境风控** | 扣分项 | **0** | — | 大盘强势突破4100，环境有利 | | **F. 机构情报因子** | 4 | **1** | 25% | 机构目标价远低于现价，严重脱节 | | **G. 公司官方信源** | 4 | **2** | 50% | 部分来源可获取，信息不完整 | | **H. 市场情绪与宏观** | 5 | **4** | 80% | A股情绪高涨，散户活跃度历史高位 | | **I. 行业可比与板块** | 5 | **4** | 80% | 稀土永磁+电感涨价双热点共振 | | **J. 财报时间节点** | -5 | **-2** | — | Q1增收不增利，8月20日中报待验证 | | **K. 地缘政治风险** | -5 | **-2** | — | 美国AD/CVD调查、出口退税取消 | | | | | | | | **综合总分** | **118** | **75** | **63.6%** | **★★★☆☆ 中性偏多** | > **排名推演**：63.6%的综合得分率属于"谨慎看多"区间。多重催化剂叠加技术面强势支撑，但主力资金分歧、机构目标价严重脱节、Q1业绩下滑构成重要风险警示。 --- ## 二、各维度详细分析 ### A. 利好催化真实性（得分：20/25） #### 核心催化剂梳理 | 催化剂 | 发现日期 | 来源 | 可信度 | |--------|---------|------|--------| | 双主业增长+现金分红+技术突破 | 6月25日 | 百家号/证券之星/新浪财经 | ★★★★ 多源交叉验证 | | 磁材业务+光伏业务+海外布局 | 6月3日 | 百家号/证券之星 | ★★★★ | | 电感元器件全线涨价（村田/太诱7月1日涨35%） | 7月1日 | 雪球/东方财富 | ★★★★ 行业级事件 | | AI算力磁材需求爆发 | 6月30日 | 壹度方舟/证券之星 | ★★★ | | SNEC展示N型提效方案及差异化新品 | 6月4日 | 公司官网 | ★★★★★ 官方确认 | | 2025年报营收225.86亿（+21.7%） | 3月28日 | 多源 | ★★★★★ 官方财报 | #### 时间窗口判断 - **近期窗口**（1周内）：电感涨价（7月1日生效）、6月25日涨停分析报道持续发酵 - **中期窗口**（1个月内）：SNEC展会新品推出、年报分红除权（6月18日） - **长期逻辑**：AI算力磁材需求、光伏N型差异化、全球化产能布局 #### 扣分项 - 大部分催化剂来自财经媒体转载和AI分析（喜娜AI异动分析），缺乏官方公告级别的确认 - 电感涨价是行业整体事件，横店东磁受益程度需具体数据支撑 - 部分消息有重复包装嫌疑（同一利多反复以不同标题传播） **结论**：催化剂密集且可信，但需要关注8月20日中报能否验证增长逻辑。 --- ### B. 资金面认可度（得分：15/25） #### 近期主力资金流向 | 日期 | 收盘价 | 涨跌幅 | 主力净流入 | 游资净流入 | 散户净流入 | 成交额 | |------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|--------| | 7月1日 | 30.76 | +0.92% | **-1963.98万** | -1461.92万 | +3425.90万 | 24.76亿 | | 6月30日 | 30.48 | +5.72% | **+1.11亿** | -7306.45万 | -3831.23万 | 20.81亿 | | 6月29日 | 28.83 | -5.54% | **-1.30亿** | -4528.32万 | +1.75亿 | 26.67亿 | | 6月25日 | 30.20 | +10.02% | **+3.68亿** | -2.22亿 | -1.46亿 | 24.66亿 | #### 关键信号解读 1. **涨停日（6/25）vs 回调日（6/29）对比**： - 涨停日主力净流入3.68亿，游资和散户净流出 → **主力主动吸筹拉升** - 回调日主力净流出1.30亿，散户净流入1.75亿 → **主力出货，散户接盘** 2. **6/30反弹日**：主力再流入1.11亿，但金额远小于涨停日 → **护盘性质而非主动攻击** 3. **7/1收盘日**：主力净流出1963.98万，散户净流入3425.90万 → **高位派发信号** #### 龙虎榜与北向资金 - **6月4日龙虎榜**：连续三个交易日涨幅偏离值累计达20%，机构净买入5984.57万元，北向资金净卖出1.04亿元（3日合计） - **融资融券（6月24日）**：融资净买入8986.45万元，余额12.39亿，占流通市值2.78% #### 综合判断 | 资金面信号 | 方向 | 强度 | |-----------|------|------| | 主力近期动向 | 拉升后出货 | ★★★ | | 机构龙虎榜 | 偏多 | ★★ | | 北向资金 | 偏空 | ★★ | | 融资余额 | 偏多 | ★★ | | 散户情绪 | 高位接盘 | ★★★ | **结论**：主力呈现"拉升-派发"模式，当前处于高位震荡阶段，资金面分歧加大。游资连续流出值得警惕。 --- ### C. 技术面+动量（得分：16/25） #### 近期关键K线 | 日期 | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌幅 | 形态特征 | |------|------|------|------|------|--------|----------| | 6/25 | — | 30.20 | — | — | +10.02% | 涨停大阳线，突破整数关口 | | 6/29 | — | 28.83 | — | — | -5.54% | 放量中阴，获利回吐 | | 6/30 | — | 30.48 | — | — | +5.72% | 中阳修复，量能配合 | | 7/1 | — | 30.76 | — | — | +0.92% | 小阳十字星，量能萎缩 | #### 均线系统分析 - **趋势判断**：6月25日涨停突破前高28.23（6月3日涨停位），确认突破有效 - **短期均线**：5日/10日线大概率处于多头排列（基于连续上升走势） - **中期信号**：6月29日回踩但6月30日即收复，说明5日线附近有强支撑 #### 关键技术指标推断 | 指标 | 状态 | 信号 | |------|------|------| | MACD | 零轴上方运行，柱体缩小 | 偏多但动能减弱 | | RSI | 6月25日超买后回落，当前中性偏强 | 修复中 | | 量价关系 | 涨停放量、震荡缩量、十字星 | 高位整理 | | 布林带 | 大概率沿上轨运行 | 强势但有回调风险 | #### 关键价位 - **支撑位**：28.80（6/29最低点附近）、28.23（6/3涨停价） - **压力位**：31.00（整数关口）、前高32元区域（股吧用户提及） - **止损参考**：跌破28.23视为突破失败 #### 评分逻辑 扣分项： 1. 7月1日出现高位十字星，伴随量能萎缩，技术上构成警示信号 2. 6月29日的大阴线显示高位抛压沉重 3. 连续两天（6/25、6/30）大涨后出现犹豫K线 加分项： 1. 突破前高确认趋势 2. 涨停板封板坚决（6/25） 3. 回踩后快速修复，说明下方承接有力 **结论**：技术面处于突破后的高位整理期，十字星信号值得警惕。若后续放量突破31元则可继续看多，若跌破29元需止损。 --- ### D. 消息影响持续性（得分：17/25） #### 消息生命周期分析 | 消息 | 级别 | 影响周期 | 持续性判断 | |------|------|----------|-----------| | AI电感/MLCC涨价（村田/太诱涨35%） | 行业级 | 6-12个月 | ★★★★ 长期受益 | | 光伏N型技术突破（SNEC发布） | 公司级 | 3-6个月 | ★★★ 中期催化 | | 2025年报+分红（10派6元） | 公司级 | 已过时效 | ★ 已完成 | | 双主业增长叙事 | 概念级 | 持续 | ★★★ 反复发酵 | | 海外产能布局 | 公司级 | 6-12个月 | ★★★ 长期逻辑 | #### 消息梯次 - **第一波（6月初）**：年报+一季报发布后的业绩叙事 → 已消化 - **第二波（6月25日）**：电感涨价+技术突破共振 → 正在消化 - **第三波（待触发）**：8月20日中报、电感涨价落地执行 → 待兑现 **结论**：电感涨价为中长线逻辑，短期仍有发酵空间。但6月两波涨停已将大部分预期price-in，需要新的催化剂。 --- ### E. 大盘环境风控（得分：0/118，不扣分） | 指标 | 数值 | 环境判断 | |------|------|----------| | 上证指数（6月30日收盘） | **4094点** | 站稳4000点大关 | | 上证指数（7月1日午盘） | **4138.65点（+1.08%）** | 7月开门红 | | A股总市值 | 118.95万亿 | 较去年末增9.41% | | 上半年全市场成交额 | 超317万亿元 | 刷新历史半年度纪录 | | 7月1日成交额 | 沪深京约3.68万亿 | 较前日增3890亿 | | 上半年开户数 | 1729.67万户（+57.94%） | 增量资金充裕 | **判定**：大盘处于强势多头环境，上证突破4100点，7月开门红，成交量持续放大。对个股属于**正面环境**，不扣分。 --- ### F. 机构情报因子（得分：1/4） #### 机构评级分布 | 评级 | 占比 | 来源 | |------|------|------| | 强力推荐 | 75% | 富途牛牛 | | 买入 | 25% | 富途牛牛 | | 持有 | 0% | — | | 卖出 | 0% | — | #### 目标价与现价对比（关键风险信号！） | 数据 | 数值 | 来源 | |------|------|------| | 最高目标价 | **28.00元** | 富途牛牛 | | 平均目标价 | **25.82元** | 富途牛牛 | | 最低目标价 | **23.64元** | 富途牛牛 | | 当前股价 | **30.76元** | 7月1日收盘 | | **超平均目标价幅度** | **+19.1%** | ⚠️ | | **超最高目标价幅度** | **+9.9%** | ⚠️ | #### 盈利预测 | 指标 | 预测值 | 来源 | |------|--------|------| | 2026年EPS | 1.24元 | 同花顺（7家机构均值） | | 2026年净利润 | 20.14亿元 | 同花顺 | | 同比增长 | +8.82% | 同花顺 | - 以当前价30.76元计算，2026年预期PE约为**24.8倍** - 以最高目标价28.00元计算，2026年预期PE约为**22.6倍** #### 评级时间与覆盖情况 - 机构评级覆盖12位分析师（富途数据，更新至7月1日） - 目标价数据更新至**2026年6月8日**（距今3周） **核心结论**： - **12位覆盖分析师无人给出目标价超过30元**，全部目标价低于当前股价 - 机构"强力推荐"是基于6月8日的低股价判断，当时股价远低于目标价 - **当前股价已严重超过所有机构的目标价区间** → 这是一个重要风险信号 - 得分仅1分：虽然评级没有下调，但目标价严重脱节说明机构不认可当前估值 --- ### G. 公司官方信源验证（得分：2/4） #### G1. 公司官网（ 可访问 **新闻中心最新条目**： | 日期 | 标题 | 类别 | |------|------|------| | 2026/06/04 | 东磁下一代N型提效方案及差异化新品闪耀SNEC | 产品发布 | | 2026/05/27 | SNEC 2026 | 横店东磁 期待与您相见 | 展会预告 | | 2026/01/27 | 横店东磁主导的国家标准获批 4月起实施 | 标准制定 | **发现**：官网更新频率较低（约3个月更新一次），主要发布重大事件。SNEC光伏展品发布是近期最重要的官方信息。公司展现"磁材+新能源"双轮驱动形象清晰。 #### G2. 巨潮资讯网（ 页面不存在 访问URL ` 返回404错误。 **结论**：数据缺失，无法从巨潮获取公告列表。 > 替代方案：从东方财富F10和证券之星获取了以下公告信息 > - 2026/06/11：2025年年度权益分派实施公告（10派6元） > - 2026/06/05：股票交易异常波动公告（因连续涨停） > - 2026/06/01：为下属公司提供担保的进展公告 #### G3. 互动易投资者问答 ✅ 可查 | 日期 | 问答摘要 | |------|----------| | 2026/6/22 | Q: "为什么公司官网没有AI服务器电感，请问贵公司有哪些AI电感产品？" → A: "公司芯片电感产品已规模化量产并供货" | | 2026/7/1 | Q: "有无太空光伏产品？" → A: "公司现有光伏产品面向地面应用，目前没有太空光伏产品" | **发现**：公司澄清了两点：①有AI芯片电感且已量产出货（利好确认）；②无太空光伏产品（浇灭部分投机概念）。官方信息披露审慎。 #### G4. 东方财富股吧（ 可访问 **股吧情绪画像**： - 最热帖（160条评论）："三浪三主升中，不改主升大行情" — 看多人气最高 - 多空分歧严重：约**35%看空**（双顶论、无量拉升论）vs **30%看多**（主升浪论） - 散户焦虑情绪明显：操作失误、追高后悔、被主力反复收割 - 板块归属困惑：散户不知道横店东磁该跟光伏还是磁性材料还是电感 - 量化交易不满："几个量化，把人性玩得明明白白" **结论**：官方信源部分可达，官网和互动易验证了核心催化剂的真实性（AI电感量产、SNEC新品），但巨潮资讯网无法访问。股吧情绪高度分歧，对短期走势不利。得分2分。 --- ### H. 市场情绪与宏观（得分：4/5） | 指标 | 数据 | 评级 | |------|------|------| | 7月首日A股涨跌比 | 4553涨/931跌 | ★★★★★ 极度偏多 | | 7月首日涨跌停比 | 199涨停/7跌停 | ★★★★★ | | 沪深京成交额 | 约3.68万亿 | ★★★★★ 天量 | | 上半年A股涨幅 | 上证+3.16%，深证+19.82%，创业板+35.58%，科创50+64.25% | ★★★★★ | | 上半年总成交额 | 超317万亿，半年度历史新高 | ★★★★★ | | 千亿市值公司数 | 206家，跨越式扩容 | ★★★★ | | 新开户数（1-5月） | 1729.67万户，同比+57.94% | ★★★★★ 增量入场 | | 半导体板块市值 | 超越国有大行，登顶申万二级行业第一 | ★★★★ 科技主线 | **结论**：A股处于历史级的强势行情中，散户活跃度极高，增量资金持续入场。宏观环境对个股极为有利，接近满分。 --- ### I. 行业可比与板块强度（得分：4/5） #### 横店东磁所属板块及走势 | 板块 | 近期热度 | 关联度 | 判断 | |------|----------|--------|------| | **电感/MLCC涨价** | ★★★★★ | 直接（芯片电感量产） | 最强短期催化剂 | | **稀土永磁** | ★★★★ | 直接（磁材主业） | 板块整体活跃 | | **光伏/新能源** | ★★★ | 直接（光伏第二主业） | 结构性分化 | | **AI算力** | ★★★★★ | 间接（AI电感需求） | 受益确定性高 | | **低空经济/eVTOL** | ★★★★ | 概念关联 | 边缘概念 | #### 电感涨价事件分析 7月1日确认：**村田、太诱全线涨价，电感/电容/MLCC继5月1日涨30%后，7月1日再涨35%**。这是全球被动元器件龙头的连续提价，属于**行业级别的涨价周期**。 横店东磁的受益逻辑： - 公司芯片电感产品已规模化量产并供货（互动易确认） - 国产替代逻辑：日系涨价→下游转单国产→横店东磁受益 - AI服务器需求拉动磁材/电感需求持续增长 #### 光伏板块定位 - N型差异化策略（SNEC展示的下一代提效方案） - 面临美国AD/CVD、出口退税取消等外部压力 **结论**：电感涨价+稀土永磁双重热点共振，板块强度极高。但需注意横店东磁在纯电感领域对标龙头（铂科新材、麦捷科技）仍有差距。 --- ### J. 财报时间节点（扣分：-2/5） | 事件 | 日期 | 备注 | |------|------|------| | 2025年年报 | 2026/03/28 | 营收225.86亿（+21.7%），净利18.51亿 | | 2026年一季报 | 2026/04/22 | 营收54.79亿（+4.92%），净利3.86亿（-15.76%） | | 2025年度分红除权 | 2026/06/18 | 10派6元（已除权） | | **2026年半年报** | **2026/08/20（预约）** | ⚠️ 关键风险事件 | #### Q1财报关键风险 | 指标 | 数值 | 同比变化 | 风险信号 | |------|------|----------|----------| | 营业收入 | 54.79亿 | **+4.92%** | 增速放缓 | | 归母净利润 | 3.86亿 | **-15.76%** | ⚠️ 明显下滑 | | 扣非净利润 | 3.17亿 | **-30.58%** | ⚠️⚠️ 主业盈利大幅收缩 | | 毛利率 | 17.13% | +0.53pct | 微升 | | 净利率 | 6.89% | -3.66pct | ⚠️⚠️ 盈利能力显著走弱 | | 经营现金流 | 4.28亿 | +61.43% | 现金流改善 | | 负债率 | 60.5% | — | 偏高 | | 财务费用 | 1.43亿 | — | 汇兑损失影响大 | **核心矛盾**：市场给予2025年营收大增21.7%和电感涨价的高估值，但Q1显示**增收不增利**，扣非净利润暴跌30.58%。8月20日中报是验证盈利拐点的关键节点。 **扣分理由**： - 距离中报仅剩50天，存在业绩不及预期的风险 - Q1利润下滑若中报延续，当前高估值难以维持 - 扣2分 --- ### K. 地缘政治风险（扣分：-2/5） | 风险因素 | 影响程度 | 影响周期 | 判断 | |----------|----------|----------|------| | **美国AD/CVD反倾销调查** | 中等 | 6-12个月 | 针对光伏产品，影响北美出口 | | **光伏出口退税取消** | 中等 | 长期 | 降低光伏业务利润率 | | **银浆等材料价格高位波动** | 中等 | 短期 | 成本压力持续 | | **友商海外库存去化扰动** | 低-中 | 短期 | 光伏竞争加剧 | | **中美科技脱钩风险** | 低-中 | 长期 | 可能影响AI电感出口 | #### 公司应对分析 根据公司披露和第三方分析： - 全球化产能布局（越南、泰国、印尼、欧洲多国）有效分散市场风险 - 2025年海外收入占比达50.17%，单一市场依赖度低 - 合同负债翻倍预示订单充足（但兑现需时间） **扣分理由**： - 美国AD/CVD和出口退税取消两项政策变数直接影响光伏板块利润 - 当前光伏板块占公司营收比重较大，边际利润敏感 - 扣2分 --- ## 三、游资视角操作建议 ### 综合判断 | 多空博弈 | 多头 | 空头 | |----------|------|------| | 核心逻辑 | 电感涨价+AI算力磁材长期逻辑 | 主力高位派发+机构目标价脱节 | | 催化剂 | 村田/太诱涨价35%（刚生效） | Q1利润下滑30.58%未解决 | | 技术面 | 突破28.23前高，趋势向上 | 高位十字星+量能萎缩 | | 资金面 | 龙虎榜机构净买入 | 近2日主力持续净流出 | ### 仓位建议 | 情景 | 建议仓位 | 条件 | |------|----------|------| | **激进** | 3-5% | 放量突破31元且主力净流入>2亿 | | **中性** | 1-3% | 在29-31区间震荡，保持观望 | | **保守** | 清仓/观望 | 跌破28.23元或8月20日中报不佳 | ### 止损/止盈设定 | 类型 | 价位 | 逻辑 | |------|------|------| | **止损位** | **28.00元**（-9.0%） | 6月3日涨停高点，跌破则趋势破坏 | | **第一止盈** | **32.00元**（+4.0%） | 整数关口+股吧讨论的短期目标 | | **第二止盈** | **35.00元**（+13.8%） | 乐观情形，电感涨价充分定价 | ### 时间窗口 - **最佳操作窗口**：电感涨价7月1日刚生效，1-2周内股价有发酵空间 - **最大风险窗口**：8月20日中报披露前1周（8月13日前后），主力可能提前出货 - **持有周期建议**：超短1-3天为主，最多2周 ### 核心焦虑点 1. **"电感涨价"故事会不会见光死？** → 需要跟踪后续电感报价和公司订单数据 2. **主力是否在出货？** → 7月1日主力净流出需持续关注 3. **中报能否扭转Q1利润下滑？** → 8月20日前应降低仓位 --- ## 四、数据溯源表 | 维度 | 主要数据来源 | 最后更新 | 数据完整性 | |------|-------------|----------|-----------| | A | 证券之星、百家号、雪球、壹度方舟 | 2026/07/01 | ✓ 完整 | | B | 证券之星、东方财富、龙虎榜数据 | 2026/07/01 | ✓ 完整 | | C | 英为财情K线、证券之星行情 | 2026/07/01 | ✓ 基本完整 | | D | 综合判断 | — | ✓ 主观判断 | | E | 东方财富、知乎、百度 | 2026/07/01 | ✓ 完整 | | F | 富途牛牛、同花顺 | 2026/07/01 | ✓ 完整 | | G1 | | 2026/06/04 | ✓ 可访问 | | G2 | | — | ✗ 页面不存在 | | G3 | 证券之星互动易摘录 | 2026/07/01 | ✓ 部分 | | G4 | | 2026/07/01 | ✓ 完整 | | H | 腾讯新闻、东方财富 | 2026/07/01 | ✓ 完整 | | I | 雪球、百度 | 2026/07/01 | ✓ 基本完整 | | J | 同花顺、证券之星 | 2026/07/01 | ✓ 完整 | | K | 百度、雪球 | 2026/06/23 | ✓ 基本完整 | --- ## 五、方法论改进建议 1. **机构目标价脱节的处理**：当股价超过所有机构目标价时，应增加风险加权。F维度当前满分仅4分，可能需要调整为扣分制。 2. **行业涨价事件**：电感涨价是行业级事件，本方法论缺乏"行业催化剂"维度的专门打分，目前散落在A、I两个维度中。 3. **G2数据源问题**：巨潮资讯网需要正确的URL格式才能访问，建议后续改用东方财富公告中心作为备用源。 --- *报告生成时间：2026-07-01 15:45* *数据截止：2026-07-01 15:00收盘*