最近复盘 Perp DEX 数据，交易量确实下来了，如图1，从25年末巅峰的每周3420亿美金到如今1332亿美金，降了61%。 但我认为这并不是Perp DEX的衰退！🧐 前天 #Messari# 最新报告正好证实了我的看法。这更像是赛道成熟后的"挤水分"过程，让我们从数据出发看清一下本质！ 过去一年 Perp 赛道有多火？说白了，很大一部分是空投 Farming 刷出来的泡沫。当周期进入收缩，这些盲目刷量的资金撤了，水分被拧干，真正的底层信号才浮现出来。 这种交易量压缩的阶段，其实是赛道在重新洗牌。 我们看机构行为就很好理解了，资金已经不再瞎跑，而是快速向那些流动性扎实、执行质量强的平台集中。这才是真正的赛道归一化。 在 Messari 的独立研究里，#Grvt# 的数据给了我一个很有意思的参考锚点： • 整个 Perp 市场总未平仓合约量(OI)从 33 亿美元涨到 140 亿美元，涨了约 4 倍。 • Grvt 的 OI 份额同比增长了 26 倍，进入 2026 年，Grvt 的 OI 年初至今增长 53%，稳定在 4.51 亿美元(👇图3)。 • Grvt 交易量中的份额同比增长了 22 倍，远超同期Perp DEX日交易量从 91 亿美元增至 231 亿美元的 2.5 倍增幅(👇图2)。 🎯为啥我认为目前这种超额表现，会更有分量？ 因为这不是发生在全市场疯狂 Farming 的普涨期，而是发生在交易量趋于平稳、甚至略显冷清的压缩期。 大家都在"退潮"的时候，Grvt 却能接纳这些沉淀下来的机构级流动性。这说明它的采用率已经脱离了单纯的积分诱导，开始产生真正的平台惯性了。 更值得深思的是，Messari 记录的这些增长数字，可能仅仅是 Grvt 的"地板"而非天花板。 众所周知，这些数据都是在Grvt现货市场还没正式上线之前、在完整的 DeFi Yield 收益管道还没打通之前拿到的。当一个产品从单一合约工具，演进成覆盖完整资本生命周期的金融体系时，早期的份额扩张或许仅仅只是个开始。 现在这个缩量期，恰恰是观察谁能在赢家通吃的市场里笑到最后的最佳窗口，建议对Grvt做一个长期关注，尤其它还发币，空投机会还蛮多，官方确定消息是6月TGE，留意一下。📊 #Crypto# #PerpDEX# #Grvt# #Messari# #DeFi#

祝贺 Warden 完成新一轮融资。 这轮的投资机构有点特别，是 Warden 的三个合作伙伴，分别是 Messari、0G 和 VVV。 Warden 是做 AI L1 的，0G 也是 AI L1，算是同行，VVV 做无审核 AI，也算是半个同行。 俗话说得好，同行比你自己还了解你，能让两个友商投资，Warden 还是有点水平的😂。 用 Grok 分析了一下 Warden 和 0G、VVV 两家的推特互动，从 24 年开始到现在，来来往往互动和活动还不少，比较 organic。 两家在 AI 结算和数据存储上有技术合作。 Warden 的 AI 负载的活儿则是放在了 VVV 上，上次说每天大概 150w 次聊天。 而 Messari 大家都熟悉，不过之前在分享 Warden 的时候提过，Warden 有个 AI Agent 市场。 其中 Messari 是上面一个比较火的 Agent，可以调用 Messari 的数据后台，直接对 Crypto 项目进行 DD。这也是合作伙伴转的投资人。

随着 Kite Mainnet 的正式上线，Kite AI 已正式迈入生产力时代，为全球 Agent Economy 奠定了底层基础设施。以下是我们在过去两周交付的进展： 1️⃣ 我们上线了 Kite Mainnet。作为首个专为 Agent 支付打造的区块链，它拥有专属的结算层，旨在处理高频且机器原生的稳定币交易。 2️⃣ 我们推出了 Kite Agent Passport，为 AI Agent 提供可验证身份和可编程的支出限额，使其能够在用户完全掌控的前提下，自主进行谈判与支付。 3️⃣ 我们实现了与 @Google AP2 的全面兼容，并集成了 @PayPal 的 $PYUSD，让 Agent 能够使用受监管的美元计价资产安全地进行购物和交易结算。 4️⃣ 我们与 @okx 达成合作并加入 Agent Payments Protocol (APP)，同时与 @avax 展开协作，将 Agent 身份与支付功能引入机构级的生产环境。 5️⃣ 我们与一系列首发合作伙伴共同巩固了网络基础，包括负责研究的 @MessariCrypto、负责安全审计的 @HalbornSecurity 以及提供全链连接能力的 @LayerZero_Core。 6️⃣ 我们通过集成 @privy_io 优化了开发者体验，提供 Web2 风格的入驻流程，并结合 @crossmint 让 Agent 能够直接在各大主流电商平台购物。 7️⃣ 我们在 @UCBerkeley Haas 商学院展示了 Agent 支付的实时演示，并在 @USC 区块链大会上分享了为何稳定币原生通道对自主机器商业至关重要。 8️⃣ 我们在香港 Web3 嘉年华进一步扩大了全球影响力，并预告将参加 @consensus2026，与下一波 AI 和金融科技创新者建立联系。 9️⃣ 我们向公众开放了 Kite Passport 的早期访问权限，并继续推进社区增长计划，举办了多场聚焦 Agent Economy 核心支柱的 AI 分享会。 机器与机器之间的价值交换通道现已上线并持续扩张。 🪁

我们向各位杰出的启动合作伙伴致以衷心的感谢，感谢你们为 Kite Mainnet 成功发布做出的关键贡献。 我们使命的核心，是构建支撑 Agent Economy 的基础基础设施，这些关键轨道将为自主智能智能体驱动的生态系统提供动力。这一愿景生态有望从根本上改变价值在各行业和跨境间的创造、交换与规模化方式。我们深感荣幸，能够与推动每一层变革的远见团队紧密合作。 我们的启动合作伙伴有： @avax · @Google · @PayPal · @coinbase · @worldlibertyfi · @LayerZero_Labs · @okx · @wallet · @MessariCrypto · @crossmint · @goldskyio · @BitgetWallet · @privy_io · @blockscout · @CoinMarketCap · @BanxaOfficial · @HalbornSecurity 这一里程碑仅仅是激动人心的旅程开端。我们期待欢迎更多合作伙伴，深化各项集成，并见证越来越多 Agent 上线运行，共同加速迈向真正智能、去中心化的未来。 🔹体验 Kite Agent Passport：

重点来了，下面7家既是Aethir 的资方又是Aethir 的顾问，筹码占比情况如图所示： 1 Merit Circle  @BuildOnBeam 2 @MaelstromFund Arthur Hayes @CryptoHayes 3 Builder Capital @BuilderVC     4 Meta Capital LP  5 Versailles Ventures   6 Lumen Capital 7 The Big Bang Dao                                                                下周，百科将详细起底 @AethirCloud 核心发起资方 IVC @ivcryptofund 及 @BitMex 创始人 Arthur Hayes 。 @thecryptoskanda @BroLeon @Web3Dc888 @TommyDeng_DAO @zhuren1992 @0xYukiRabbit  @0xSleepinRain @MessariCrypto @_0xKenny @monkeyjiang @tmel0211 @laogoxx @btc100w100w @superogers1 @YSI_crypto  @StargateFinance @coingecko @hiwhaledegen @DamiDefi @Grayscale @MerlijnTrader @Dune

最近很多背景很硬、融资很大的项目，发币后 市值都非常低的项目，像 Sentient、Zama、Aztec 这种也不例外。 比如Parfin @parfin_io构建的Rayls @RaylsLabs也算是一个。 代币 #RLS# 已登陆 Binance Alpha+合约、Coinbase、Kraken 、bybit、Bitfinex等主流平台，按理说，这种级别的项目不至于太差，但FDV 竟然不到 7000万，流通市值低于1000万。 messari梅西@MessariCrypto这份报告挺全面： 1、Rayls 是一条L1，是一套面向机构上链的隐私合规通道，让机构在保密的前提下把资产带到公链去用 DeFi 的流动性与产品能力，核心目标是同时满足隐私 + 合规+ 上链结算，聚焦RWA 资产资产代币化。 2、获得 Tether 投资 Rayls 背后团队是 Parfin，项目累积融资3200万美金，资方名单里全是Framework、ParaFi 等机构，甚至埃森哲这种传统金融老钱也投了，并且2个月获得Tether 的战略投资。 官方公告说得很直白：推进拉美的机构采用，把其稳定币带进机构结算与资产代币化场景。 我的理解是：Tether 以后不只想吃散户增量，它更想把盘子做到机构采用与结算上，毕竟在交易所端，他们已经是最大份额。而真正要跑出增量，靠的不仅仅是上交易所，而是进入机构的结算链路，既要合规可审计，又要保护商业隐私，还要能承载大额资金流。 打开Tether 的投资版图，投的很多项目都是在为未来的机构结算网络提前修路，而 Rayls 这种混合架构，很可能就是它想要的那种轨道之一。只要这条路跑通，Tether 的战略就会升级成全球机构结算层，旗下稳定币更像金融系统里的默认美元接口。 3、Rayls也采用隐私框架 机构上链最难的就两件事：隐私 + 合规。Rayls 用一套类似前店后厂模式针对性提供服务方案： 后厂（私域）：银行在自家私有节点里把应收、私贷、存款先代币化、内部流转，数据不外泄。 前店（公域）： 把机构产品推向公链，让 DeFi 来承接、组合、做产品。 安检（Enygma）：把敏感信息遮住，但又接受审计，自带隐私与合规功能。 这相当于是一个新资产与收益机会。defi用户可以通过链上产品，参与到过去只在银行墙里流转的那部分机构现金流。以前银行等金融机构不是不想上链，是不敢裸奔，Rayls试图提供一条机构能接受的路，在不泄露商业机密的前提下，把资产与结算搬上链、再把原本只在内部及机构间的利息分给defi用户。 我个人看法：Rayls 这种基建在当下确实不性感，被低估很正常，一条主打合规概念的机构链，重点要看机构的真实结算和真实资产流，能不能持续上链并规模化沉淀，如果 2026 年 Q1 主网上线真能把机构侧资金跑起来，那现在的估值才会开始被市场重新修正。TradFi 上链是大趋势，也相信 Tether 不会乱扔钱，这种背后站着如此强大的金融资源、赛道有资源释放的需求，估值却在地板的标的，各方都在亏钱的情况下不至于就这么结束了。 我觉得：发币时机几乎成了过去几年项目成败的关键。 流动性差的时候硬上币，就像冬天卖冰棍、暴雨天卖火把，很多时候不是项目没叙事，是市场没钱听故事，市场进入了一个更现实的阶段，项目方什么时候发币往往比讲什么叙事更重要。 我最近也一直在想：除了时机，为什么估值会掉得这么厉害？如果大家都只能拿到这种估值，难受的不只是我们这些链上撸毛用户，项目方自己、团队成员，投资人都会极其难受。还有就是项目发币后估值很低，项目方到底后面咋个搞，哪类项目会长期做实事未来能被价值发现的可能性。 哪类项目的天花板比较高，就搞哪一类吧。

🗓️ 以太坊日报 2026-05-14 【区块链技术讨论】 1️⃣@benjaminion_xyz在以太坊基金会全新共识团队网站发布"Upgrading Finality"技术路线图，提出引入快速最终性（Fast Finality）的详细方案，@barnabemonnot与@luca_zanolini等研究人员评价这是以太坊共识机制的重要升级方向，但仍需解决诸多技术难题。 2️⃣以太坊生态当前处理速度达6,088 TPS（L1及L2合计），为Visa处理能力的3-4倍，其中Ronin网络已完成向以太坊L2的正式迁移 3️⃣@ncsgy介绍Safe推出的SafeLens功能，结合离线签名与ERC-7730清晰签名（Clear Signing）标准，消除重要交易的盲签风险，相关代码已开源至以太坊组织GitHub仓库 4️⃣@lightclients讨论硬件钱包安全方案，提出需在内置轻客户端验证签名方案真实性，并探讨ERC-7730在自定义注册表中的应用 【行业观点碰撞】 1️⃣@BlackRock CEO Larry Fink在致投资者信函中强调"我们将代币化所有金融资产"的愿景，并以印度数字钱包普及为例说明金融市场基础设施的变革路径 2️⃣@fundstrat提出核心观点：$ETH将成为未来的结算层（the settlement layer of the future） 3️⃣@motypes披露机构级对话普遍因"无法将交易流放在透明账本"而受阻，强调隐私是基本人权而非意识形态偏好，对机构采用至关重要 【开发者生态】 1️⃣@pcaversaccio披露Argot已从以太坊基金会独立运营，获授权维护以太坊核心编程语言及开发工具，并指出Vyper语言长期被核心权力层忽视的现状 2️⃣@base宣布x402支付协议已处理超5000万美元服务费用，其中85%发生在Base链，同时Base App已集成Apple Pay实现无摩擦入金 3️⃣@growthepie_eth监测数据显示Base链成为首个达到5万AI代理注册的区块链网络，AI代理活动指标持续增长 4️⃣@MessariCrypto发布OP Stack 2026年Q1报告，指出Optimism推出OP Enterprise机构级基础设施产品，EtherFi已迁移Cash产品至OP Mainnet并带来2.2亿美元TVL增量 【其他】 1️⃣@Asbet0s分享ETHPrague 2026活动回顾视频及照片集，记录布拉格以太坊社区活动精彩瞬间 2️⃣@MartinBreiten公布Argot透明度报告，详细披露以太坊内核开发工作的成本构成与资金使用情况

剛好這幾天有個朋友要撰寫區塊鏈相關的研究專題， 結果聊了下才發現他根本沒什麼在用 X， 於是我就順手推給他幾個我覺得中文圈非常優質的 KOL，在這邊順便分享給大家。 ═══════════════ AI姨( @ai_9684xtpa )： 主打鏈上追蹤與數據分析，想看聰明錢在幹嘛就追她。 藍狐( @lanhubiji )： 我個人最常追的博主，對以太坊長期非常看好的大佬，內容多圍繞以太坊進行深度分析，很值得追蹤。 倪大( @PhyrexNi)： 以宏觀經濟視角切入加密市場，格局大、分析深，是想看大周期與趨勢的朋友首選。 CM（ @cmdefi )： 中文區 DeFi 權威之一，對各大協議的分析都很有料。 Frank大( @qinbafrank )： 美股 + Crypto 雙線並行，視角獨特，可以從不同面向瞭解兩個領域的最新資訊。 Max ( @MaxCryptoSpace )： 繁中區少數有料的 KOL，免費內容非常值得新手閱讀，也很推薦訂閱他的 Substack。 Alvin哥 ( @Alvin0617 )： 台灣幣圈老鳥，推文內容從區塊鏈、美股到預測市場，甚至是 AI 都有涉獵，覆蓋面很廣，有空也可以跟他的直播(印象中是在每周四)，可以聽到很多有料的內容。 阿祖 ( @y_cryptoanalyst )： 專業噴子，可以吃到很多幣圈的瓜，也能看到很多幣圈項目的真實面貌，既能看熱鬧也能看門道。 ═══════════════ 除此之外還有幾個媒體值得推薦-- BWEnews ( @bwenews )： 推特有更新，但非常建議追蹤 TG 並開通知，超一手資訊，消息幾乎都是瞬發。 PAnews ( @PANews )： 幣圈新聞媒體，內容量大，更建議使用他們的網站，並用關鍵字篩選出自己要的內容。 Messari ( @MessariCrypto )： 免費高品質電子報，同樣也有自己的網站，很值得收藏。 ═══════════════ 以上大概就是我目前入圈兩年多的乾貨， 有其他好帳號也歡迎在下面補充，大家一起建立清單 👇

🔸BNB HODLer 第 63 期 AI 公司的 GPU 建了家当铺。 AI 公司买 GPU 这事儿，本质上跟 80 年代美国买矿机的逻辑一模一样。设备贵，单张 H100 大概 $30,000，铺个上千张卡的小集群就是几千万美金。 传统银行不太敢碰这种新硬件——折旧曲线没人摸过，二手回收市场也不成熟。VC 给钱可以，但要稀释股权。这就是缺口。 这个当铺有几个有意思的设计： 第一，不要追索权，钱还不上就把 GPU 拉走，不查你公司账。第二，抵押物本身是会下蛋的母鸡——GPU 跑业务每天有租金进来，租金的一部分自动还利息。第三，所有当票做成 NFT，谁都能在二级市场买。 USDai 是个 1:1 的合成美元。USDC 进来铸 USDai，再质押成 sUSDai 开始收息。息从两头来——AI 公司付的贷款利息，加上协议没贷出去那部分钱买美债的收益。Treasury yield 那部分基础打底，GPU 利息那部分是 alpha。 $CHIP 是治理代币，质押后变 sCHIP。违约时 sCHIP 拿来兜底，投票的人和承担风险的人是同一拨。设计参考 Aave safety module，但比 Aave 的更直接——这里兜的不是合约 bug，是真实违约。 机构盘面看，2025 年 8 月 Framework 领投 $13M A 轮，IPO 之后的 Bullish 砸了 $4M，YZi Labs 也进来了。Delphi 和 Messari 都给了正面评估。 风险点也有，GPU 是物理硬件，违约时靠 ITAD 合作方跨数据中心搬卡回收，清算路径比纯链上抵押复杂得多。30 天 epoch + FIFO 赎回队列也是流动性摩擦点。 观察 GPU 贷款违约率 + 回收率经不经得起一轮周期。立得住，「AI 基建基准利率」这故事就成了～ 🔸 返佣链接

今天sentient正式发币上线，作为全开源的“社区自己的 AGI”。市场 FDV不到1b被低估，这篇来再聊聊背后的技术背景。 一、Sentient 到底是干嘛的？（人话版） 现在的 AI 有个大问题：最牛的 AI 全被 OpenAI、Google、Meta 这些公司垄断了代码不开源、模型不给你、钱也只进他们口袋。 Sentient 想干一件事：把“超级 AI”变成像区块链一样的公共基础设施，谁贡献模型 / 数据 / Agent，谁就能拿钱，这是一个能赚钱的开源 AI 网络。 二、Sentient背后的技术，为什么跟其他币圈ppt项目不同？ 1学术层面：️sentient在学术层面。我最近重返校园读研究生，选教授导师都会去看他曾经发表的论文。 Sentient团队发表了 4 篇 NeurIPS 论文。NeurIPS 是人工智能领域的顶级会议，相当于AI 圈的奥运会级别评委，能在这么高质量的期刊上发表文章实属不易，证明了团队的技术实力。 2️产品： -ROMA一个多智能体 AI 框架（Agent System）GitHub 开源排名超前，在最具挑战性的 SEALQA 子集上达到 45.6% 准确率，创开源模型新纪录。 - SERA：Crypto 专用 AI agent 专门做 Web3 / DeFi / Token 研究。币圈新手小白有任何问题都可以找到解答。 -OML：解决了「开源 AI 不赚钱」的问题 开源 AI 一直有个死穴：模型开源后被白嫖、作者赚不到钱。 Sentient 的OML能给 AI 模型打“隐形水印”。谁用、怎么用、有没有偷都能被验证作者可以合法收费。 这是 开源 AI 能商业化的关键技术 -GRID：Sentient 真正的护城河 这个产品是AI 版的“去中心化 App Store + 工会” 里面有各种 AI Agent（50+）。数据源（Messari、The Graph 这种级别）模型、算力。 散户能怎么赚钱？谁的 AI 被用得多，谁就拿更多 $SENT用户用 → 产生价值 价值 → 分给 AI 作者 + 质押者 Ai to earn用得越多，网络越值钱。