每期必看的币安@binancezh广场区块链一百人又来啦！ 这期嘉宾是最近热度最高的字节哥 Leto @leto_bao ！主持人是@jennyukim_bnb！ 全程干货密度很高，全是自己实打实操盘、踩坑攒出来的经验，从新手入门到进阶策略，从决策逻辑到赛道判断都覆盖到了，整理了核心内容给大家参考，一起来看看吧！ Leto 说字节的经历给他的投资打下了很深的烙印： 一是做数据工程师养成了对数字的敏感度，凡事都要挖清楚数字变动背后的原因 二是大厂的前沿技术和业务场景拓宽了视野 三是身边都是顶尖的同事，做事的逻辑和方法让他受益很多 这套数据驱动的思路，后来完整平移到了投资决策里，他也直言技术人做投资最容易踩的坑 天然迷信自己熟悉的行业，觉得自己懂就坚信一定会涨，忽略大环境变化，很容易被思维惯性困住亏钱 至于深耕和探索的关系，他觉得两者并不矛盾：深耕同一个领域攒核心经验，同时在不同发展阶段的公司里探索，能换更多角度看问题，反而看得更透 整场最核心的思路，是他把互联网的 AB 测试逻辑用到了投资里，他说判断力从来不是凭感觉练出来的，都是靠数据验证： 新手如果觉得指数涨得慢想自己选股，不用急着 all in，半仓定投指数、半仓自己操作，跑满一年对比收益、回撤和夏普比率，跑不赢指数就说明不适合主动选股，老老实实投指数就行，方法简单但特别好用 他还完整复盘了自己最经典的存储板块投资案例，整个决策链非常清晰： 最开始是去年 8 月买硬盘发现价格持续上涨，这是第一个信号 加上当时字节内部要求缩短数据存储周期，本质是存储资源紧张，这是第二个验证信号 当时已经有研报提 AI 带动存储涨价，但他没有立刻重仓，直到看到机构连续三个季度加仓的实锤数据，才把大仓位打进去，拿到现在收益很高，至今还持有 全程是逐步验证、分批加仓，完全不是赌一把的思路 关于很多人好奇的期权，他用买房的例子讲得特别好懂： 看涨期权就像付 10 万定金锁定一套 100 万的房子，一年后不管市场价多少都能按 100 万买，定金不退 如果房价涨到 150 万，一份定金就能赚 40 万，相当于用小资金加了杠杆 看跌期权就像买保险，付一笔保费，约定未来不管跌多少，对方都按约定价收购你的资产，跌了能兜底，没跌就亏保费 他也很坦诚，说早期做期权交易虽然有逻辑支撑，但也有赌的成分，当时本金少，亏了也能很快赚回来，现在不会再做这类高风险操作 风险部分他讲得非常实在（这真的重点看）： 值不值得冒风险，核心看能不能承受最坏结果 年轻人没家庭负担、存款少、现金流稳，就算亏完也能很快赚回来，适当冒点风险没问题 但如果要借债、卖房投入，或者上有老下有小有房贷，失败了连累全家，这种风险绝对不能碰，生活杠杆高的人，先给生活降杠杆，再谈投资 他也分享了自己亏得最惨的经历：2022 年跟着佩洛西买英伟达，180 的价格重仓进场，结果遇上美联储加息大盘普跌，英伟达回撤了 40%，当时直接卸载软件躺平 这次经历给他的最大教训是：哪怕是再好的公司，买的时机不对、踩不中周期，一样会亏大钱，大环境的权重一点都不比公司本身低 针对完全没碰过美股的新手，他给了非常明确的入门步骤： 开户后别上来就选股，先买指数 可以先用模拟仓练手，但别全信模拟仓的结果 —— 模拟仓没心理压力拿得住，真金白银心态完全不一样 拿自己能接受归零的钱进场，先跑 AB 测试验证自己的能力，跑不赢指数就放弃主动选股 常见的宏观名词他也做了大白话解释： CPI 就是物价指数，美联储盯着它调利率，2% 是长期目标 非农就是非农业就业人数，和通胀有相关性；美联储是独立于政府的机构，负责制定利率政策调节经济，这些都不是噪音，都会实实在在影响行情，不能忽视 作为数据工程师，他的交易体系也很有技术特色： 自己搭了 AI agent 工作流，订阅各类数据和行情，早晚自动推送持仓异动和重点资讯，同步汇总到 Notion 方便复盘； 自己搭建冷热数据存储跑策略回测； 交易 bot 只负责用期权做对冲，股票买卖必须自己手动决策 —— 买入的核心逻辑没变就长期持有，短期波动用期权对冲，不会随便乱卖 他还分层级推荐了实用书单： 入门必看《生命周期投资法》《持续买入》 想学分选股可以看彼得・林奇的《战胜华尔街》 期权入门看《Options as a Strategic Investment》 想学尾部对冲看《避风港》 想了解暴跌中如何对冲可以看《The Second Leg》； 想拓展思路可以看《嘲笑华尔街》，讲怎么从大众日常内容里找交易信号 他把普通人分成四类，认为最容易受伤的是负债多的人 —— 不仅自己扛不住波动容易追涨杀跌，亏了还会连累家人 他建议没兴趣研究投资的人，老老实实买指数就行，别碰个股 普通人选股难，本质是容易被自己过往的经验和思维惯性困住，判断自己适不适合，跑一遍 AB 测试就知道了 他自己的交易频率很低，走长期路线，工作日基本不怎么看盘，每周固定复盘一次，核对每笔交易的买入逻辑有没有变，有没有受情绪影响做决策 最近存储板块回调比较大，他的判断是机构季度持仓再平衡带来的短期抛压，行业底层逻辑没坏，他提前布局了看跌期权对冲，对整体仓位影响不大 聊到财务自由之后的状态，他说现在最看重健康，排在赚钱前面（每个大佬都这么说过，真的得时刻铭记）： 每天健身、吃干净饮食、买高端保险 —— 相当于给自己的人生买了份 put，健康出问题的时候有兜底 现在主要精力在筹备 AI 方向的创业，写 BP，见投资人，希望以后大家提到他，想到的是他做的公司，而不是炒股赚了钱 他觉得 AI 对普通人财富管理最大的意义，一是省时间，不用手动搜集整理信息 二是有复利效应，写好的工具和方法可以反复迭代复用，不用一直做重复劳动 他现在最信奉的是改良版杠铃策略：大部分仓位放在稳健的指数上，小部分仓位投高波动、高潜力的方向，就算这部分亏光了也不影响整体盘，一旦涨起来就能大幅拉高总收益，回撤可控，收益上限也高 最后几个观众提问的干货也很足： 一是期权他主要做买方，用来给正股加杠杆、做对冲，不靠期权本身盈利； 二是针对机器人、航天、核能、电力几个热门赛道，他判断短期都难成主流： 里面最有潜力的是机器人 航天更多是上市初期的情绪炒作，短期盈利跟不上 传统核电站建设周期长达十几年，小型模块化核电站成本是大电站的两倍多，都很难成为短期主线 电力方向短期最受益的是天然气发电机公司，部署快、不占民用电网、成本合适，是目前 AI 算力供电的最优解 结尾他给年轻人的建议：投资要趁早，尽早把钱投进 AI 相关的优质资产里，给自己做一层 “被 AI 取代” 的对冲 整场听下来最大的感受是，他没有吹任何暴富神话，所有方法都可落地，所有结论都有对应的逻辑和经历支撑 从大厂做事的方法论，到投资体系，再到人生选择，整套逻辑是自洽的，不管做不做投资，这套数据驱动、为风险兜底的思路，都挺值得参考的，希望能帮到大家！ 建议大家去看直播回放，会更直观：

大家好，我是你们的crypto分析师 Trader米哥。今天是5月2日，祝大家过一个美好的周末和假期。占用大家几分钟时间聊聊比特币⬇️ ✅横向压力变支撑 74500的位置按预期下探后反弹了，因为那个位置是标准的压力变支撑形态，74-76是前三个月的强压区，这次大幅突破后回探了这个位置，压力位变成了支撑位。 ✅斐波那契加持 75525是126000-60000的0.236fib回撤点位，在我的交易体系当中，这一点位一旦突破稳住，就说明前一个波浪反转了。因此目前来看75.5 突破并稳住，标志着12w下来的这波下跌趋势出现了中期反转。不代表以后不会破6w了，而是代表这里要涨更多了。 ✅趋势线突破 红色趋势线突破了，市场情绪开始回暖。 目前市场中奇特的现象，就是全网都在做空。不管是博主还是散户，都持有逢高就锤的思路。数据上看，空单的重量要比多单大三倍，全网的费率也都是负的。在我看来空军需要被消耗掉，才能下跌。短线大概率继续上涨，才会有像样的跌幅。 我关注的点位： 第一点位——83-85，这个大概率会有中继波段出现，可能会迎来8000-10000点的震荡幅度。 第二点位——91-93k，这个位置抵达后容易出现阶段顶部，到位后我看跌到60k之下，低点可能在57k左右。 🙋聊聊其他币种：很多山寨币都出现日线级别缝纫机形态，大概率是底部震仓，准备突破起飞一波。整体非常看好全网5月的行情。我在群里已经带着大家布局了4种山寨币，大家如果想加入我们请联系我的助理小汪。 最近两个月，我们在7.4和11的时候带着大家买入了RIVER，买入后我给出的目标是33，价格随即突破上冲，抵达33后我们下车，然后看跌到3.8u。价格最低到了4.5左右，已经很接近了。 联系方式： #btc# #eth# #sol# #crypto# #加密#

Sam与其CFO的分歧由来已久，昨天华尔街日报报道，OpenAI最近未能实现新增用户和收入的内部目标，这让其CFO对OpenAI支付未来计算合同的能力感到担忧，也对IPO的时机产生疑虑。一下子打击了市场的风险偏好、需求层面其实看token消耗量的增长就好。其实Sam和他的CFO再关于扩张节奏上，一直都有分歧。Sam也在不断把其CFO排除在关键议程之外。 看看时间线： 1）2025年8月：Sarah Friar（OpenAI CFO）不再直接向Sam Altman汇报，改向Fidji Simo（OpenAI Applications CEO，由Altman引入）汇报。这被视为组织结构调整，暗示两人权力/决策上的疏离。 2）2026年初至今：Friar多次私下表达对Altman激进策略的不满，主要包括： 反对2026年Q4 IPO时间表（认为公司准备不足、组织流程和财务风险高）； 对6000亿美元数据中心/算力支出持谨慎态度，担心收入增长跟不上会导致现金流问题（这和昨天WSJ报道一致） 3）2026年4月：就有媒体报道两人关系紧张：Friar被排除在部分关键投资者会议（尤其是服务器采购/基础设施讨论）之外，以前她是参与者。 而这些分歧摩擦的最主要原因就是Altman推动快速扩张和IPO，Friar更注重风险控制和可持续性。 而是2025年下半年开始有裂痕，2026年因IPO节奏和烧钱速度问题放大。典型的高增长公司CEO vs CFO矛盾——Sam想冲，CFO想刹车。目前Friar还没被换，外界猜测她是Altman的“重要制衡者”，可能董事会现阶段对Friar认可。 个人比较好奇，Friar还能在Openai呆多久？ 现在是IPO的关键阶段，CFO在IPO阶段太关键，OpenAI正冲刺2026年（可能Q4）上市，她有Nextdoor IPO经验（2021年），是公司目前最懂“上市准备”的高管。董事会和投资者需要她把控财务纪律、S-1文件和风险披露——现在把她换掉反而会拖慢IPO。 如果收入持续miss目标、现金流压力变大，Altman一方可能推动换CFO（科技公司高速扩张期，CEO-CFO不合最终常以CFO离开告终）。

最近在整个大盘偏弱的背景下， $ARB 暴涨30%破了0.11美元，这事你关注了吗？  基于Arbitrum Orbit打造的Robinhood Chain单日链上收入飙到约200万美元。按协议，其10%的净收入必须反哺 Arbitrum DAO国库，单日就贡献了近20万美元现金流 从另一个角度来看，这标志着L2炒作逻辑在变，以前大家炒空气生态，这次是传统巨头Robinhood带着RWA和天量散户和Meme狂热入场 当Web2巨头产生的真金白银手续费，按比例硬性抽成给底层公链，ARB第一次具备了类似传统股票的股息基本面 我对接下来走向的预判 短期内，RSI已经飙到70+触及超买，技术面在0.119美元强压位附近必然震荡洗盘。加上9月中旬将迎约9260万枚ARB解锁，追高风险极高 中长期来看，这笔进国库的钱能否真正变成质押分红或代币销毁才是核心。如果仅停留在国库里，ARB仍缺乏强捕获路径，这波暴涨容易沦为阶段性利好兑现 总的来说，基本面有支撑是好事，但短期指标偏热且面临解锁压力，盲目接飞刀不如等回调和政策落地 DYOR

最近工作中遇到件糟心事，算是刷新了对职场底线的认知，而且是发生在行业头部币安 本想发一篇“新年第一弹：币安员工在10分钟遭遇突袭式暴力裁员”的檄文，但一想也是为解决问题而发声, 该现象在币安也未必普遍存在。 但由于币安没给任何申诉沟通渠道，所以只能写篇小作文描述下事情经过，公道自在人心，也供职场的小伙伴避雷与借鉴。 先交代下背景: 本人在币安钱包@BinanceWallet Web3安全团队从事链上安全的技术工作，历时8个月，+1 lead是该团队技术负责人Zoe.Jiang。 该技术负责人平日给我的一些印象： 不懂技术 (主要指web3 链上方面，基本不能参与相关实质性技术判断与讨论)， 情绪不够稳定，喜欢pua同事， 缺少边界感 (喜欢傍晚/周末临时安排“急”活，并在当天要结果)， 休假申请批复难（要求提前数日报备，以批复为条件施加工作/心理压力种种）， 咱也是老职场人了，这不算啥大问题，咱都能忍。对其怀疑也没到人品程度，直到最近发生事情让我改观。 下面为事件完整间线： 2025-12-24 由于近期检查身体出点问题，医生建议并安排了手术日期。我向lead解释原因，并申请26年1月14日一周左右的休假， lead随即回复OK表示同意； 2026-01-01 元旦假期当晚，lead办公私信我，说绩效快出来了，约次日早进行 1v1 线上绩效沟通，我随即答应； 因为我节前工作如常（刚推动一个项目kick-off，及面试通过了一位新的技术成员），未收到任何有关业务调整/绩效/裁员方面的明示或暗示，想应属于一次例行的绩效沟通。 2026-01-02 也就是新年第一个工作日，奇葩的一幕出现了： 会议上线后，该lead说了句“再等一下”，过了会HRBP 随后入会，此该lead再未曾发一言，全程由HRBP发言； 我当时感觉不妙，不是1v1 绩效沟通么， 怎么参会成员和主题全变了。然后重点来了： HRBP 先是问 “能否听清”之类的话，随后省去任何寒暄和铺垫，直接说：“今天是你在 Binance 的最后一个工作日，不需要 handover…” 我先是吃惊，明白了是要裁员，随后询问原因、依据与流程。 HRBP 表示不需要做解答，只是通知我，坚持表示“后续邮件沟通”， 并向我核实了个人邮箱。 我随后又问了下离职补偿 以及入职签署的长期激励该怎么算。该HRBP表示年终bonus 和长期激励都没有，会按合同走，仅有1个月通知期。 随后陷入无效沟通和僵局，只能作罢，会议整体持续约 10 分钟。 会议结束后： 我的办公账号和通信软件立刻被注销。公司电脑也变成了黑屏。 当我想到公司电脑上还有工作测试用的个人钱包和部分个人数据，包括待发起的报销单和准备开局一些证明，但都来不及了。 当日下午个人邮箱收到 Termination / Return of devices to Binance 个人邮件通知，未附任何原因说明。未任何离职补偿 以上就是最近完整的亲历过程。整个事件从察觉、沟通到执行，前后仅约 10 分钟，期间未征询过我任何意见或诉求 我无法判断这一流程是个例还是既定流程，但从时间选择（新年期间，我报备的手术日前夕）、沟通方式到执行节奏来看，整体的感受是极度仓促且缺乏基本尊重： 沟通主题被刻意模糊，实际安排与预期严重不符，最终以一种近乎“突袭式”的方式完成。 战术很成功，可惜用在了同事身上，更可惜的是发生在头部币安。这让我对币安的认识却多了一份狼性，少了一份人性。 我事后仔细回想我与lead是否存在严重过节：答案是没有， 如果硬说有，应该是去年11月没能参与团队组织的一次海外团建，当时由于家庭原因选择休假，申请过程中发生过一些不快（我提前1个月解释原因并报备，也是当即回复OK，临期又出现反复）。 这应该算恶化的起点，在我眼里是不快，在对方看来可能已经是大逆不道了。此后，我发现我的一些重点工作逐渐被重新分配，此后直到年底也不像此前那么忙了。 顺便提一嘴：币安的团建（至少我们团队）主要靠员工自费，随时可能转变为一场高强度的封闭式办公。 总结的话： 职场不是单纯专注干活那么简单， 如果lead行为模式超出你的认知范畴，需要谨慎对待； 入职前，充分了解团队文化以及 bonus / 激励的结算方式比较重要。 在我看来，Bonus / 激励本质是一份隐形契约：员工长期接受高强度、8 小时之外的持续投入，换取额外回报。 如果这份契约可以被单方面随意取消，是否也意味着员工可以依据当地法规，就长期超时加班等违规用工问题，寻求司法救助？ 当一边要求员工与公司一同仰望星空变身为奋斗者的同时，另一边却能在年终岁首用 10 分钟完成裁员，这种反差是否值得审视？ 并不认为我的遭遇是币安普遍存在，但希望一姐与大表哥能重视此现象，优化币安基层员工的职场环境 @heyibinance @cz_binance 。 欢迎各位敢于仗义执言的媒体和老师关注，抵制币圈职场的歪风邪气 @wublockchain12 @colinwu @_FORAB @bill_qian @agintender @xiaomucrypto @dotyyds1234 欢迎“东半球币圈最佳雇主”也是我的前雇主关注： @Haiteng_okx 头部大厂提高标准才有助于整个职业环境的净化。据我了解，OKX 在相关事宜处理表现更体面与慷慨（体现在缓冲期，bonus/激励通常按在职时间线性释放），引发争议也较少。 还有就是此前有OKX员工到币安后遭遇用后即弃的传闻，我当时以为是孤例，但现在也一定程度也相信了。 欢迎各位同行/群友/老师 关注/扩散；@EnHeng456, @BitHappy @22333D ，@Super4DeFi，@cmdefi, @0xmomonifty，@discountifu，@gch_enbsbxbs, @yourQuantGuy，@darkforesttri，@taresky,@dan326714 @ViewsOfChris 不胜感谢🙏🙏🙏 最后，今年新年过得比较糟心，也希望此事尽快能告一段落： 后面计划给自己一些时间试错：尝试将近几年链上的技术积累近可能做一些产品化，也会按个人兴趣更聚焦在挖矿/套利/安全方面。 如果有初创项目对在dex上有做市相关需求的，欢迎小窗沟通。初期愿接近免费的方式，竭诚服务。

UU们，最近行情和国际上的潮汐收割的手段，对于金融的影响是很有联动性的，现在这个加息小浪潮和 $BTC大盘周期。 咱们把最近的宏观环境和上轮（2022-2023）对比一下，历史会押韵，但不会完全复制，尤其是BTC现在体量大了、机构多了，玩法有点变。 先说当下：零星加息 2026年上半年，全球没搞成2022年那种全球央行集体猛踩刹车。主要是几个国家因为中东事儿、能源价格反弹在加息防通胀 澳大利亚：已经加了好几次，利率到4.35%，G10里最高。 挪威：5月加25bp到4.25%。 日本：6月加到1.00%，结束超低利率时代。 欧元区：最近也小加，防能源成本传导。 美国美联储：目前稳在3.50%-3.75%，6月会议大概率继续hold住。新主席Kevin Warsh上台后，市场在price in年底加息概率（30-60%不等），但还没真动手。通胀顽固+就业强，政策偏hawkish，但没启动新紧缩周期。 整体看，这次加息是预防性、针对能源冲击的零星动作，不是上轮那种同步激进紧缩。 上轮周期（2022-2023）：加息直接把BTC打进熊市 美联储从0%附近狂加到5.25-5.5%，全球跟着紧。BTC从6万多刀腰斩到1.5-2万刀附近，整个 crypto 市场哀鸿遍野。 为什么？ 高利率 → 借钱贵 → 风险资产（尤其是没现金流的BTC）估值被砸。 美元走强，流动性收紧，大家抛售一切换现金。 叠加FTX爆雷等黑天鹅，熊市拉满，跌幅超70%。 那时候加息是主线叙事，BTC作为高beta风险资产，跌得比股市还惨。 现在 vs 上轮：相似但有关键区别，我觉得不会重演大熊 相似点：加息环境对BTC还是压力。借贷成本高，资金偏好安全资产，BTC容易跟着波动下行。当前BTC在6万多刀震荡（比2025高点回落不少），如果美联储真动手或能源通胀再爆，短期肯定有回调压力。 个人见解： 周期阶段不一样：上轮是牛市顶后+加息双杀。现在2024减半后，2025已经冲到12万+高点，当前更像“后牛市消化期”或新周期蓄势。4年周期理论还在，但因为机构入场（ETF、公司持币），波动被明显压制——不像以前动不动80%腰斩。 加息力度和节奏轻多了，不是全球齐步走猛加，而是零星应对。美联储还没真加，市场已经price in部分 hawkish，BTC提前消化了一些利空。 BTC自身成熟度：现在市值更大、流动性更好、叙事更强（不只是数字黄金，还有机构配置属性）。上轮熊市底部后，2023-2025反弹超猛；这次如果软着陆，BTC大概率不会再现极端低点，反而可能在50k-70k筑底后等降息预期重燃再起。 我觉得短期（下半年）如果能源价格稳住、美联储只口头 hawkish 不动手，BTC大概率是震荡偏强，难有大熊。真要连续加息+衰退信号，才可能重演上轮式回调（但深度有限，50k附近或成强支撑）。长期看，流动性环境只要不极端恶化，BTC还是受益于全球货币宽松大趋势——尤其是对比法币贬值属性。 上轮是加息+恐慌把牛市干死，这次更像是加息小插曲在成熟市场里洗盘。别慌着all in，也别轻易割；关注CPI、就业和地缘数据，仓位管理好，分散点。行情永远在变，但历史告诉我们，BTC每次被宣布死亡后，都活得更好。让我们用时间来见证吧，UU们！

纳指7月回顾：下跌才是真正考验投资者的时候 纳斯达克100指数7月份出现了一定幅度回撤，大约下跌6%左右， 但如果横向比较，会发现这并不是一次整个美股市场的大调整。 同期标普500表现相对平稳，道琼斯指数甚至还有小幅上涨。 真正承压的，主要还是前期涨幅较大的科技板块。 这其实也是投资纳指必须经历的一部分。 很多人喜欢纳指，是因为它过去几十年的表现足够优秀。 苹果、微软、英伟达、谷歌这些公司不断创造新的增长，推动指数不断创新高。 但很多人忽略了一点： 优秀资产，也一定会经历大幅波动。 长期收益的背后，一定伴随着短期的不舒服。 为什么说亏钱几乎是投资纳指的必经阶段？ 因为真正困难的，从来不是买入， 而是买入之后，你能不能承受波动。 上涨的时候，人性容易让我们高估自己的判断能力。 看到市场连续上涨，会觉得： 这次可能不一样——科技革命来了——AI时代来了 于是很多人在高位开始增加仓位。 但真正遇到回撤的时候，又会发现自己的承受能力远没有想象中那么强。 跌10%的时候还能接受。 跌20%的时候开始怀疑。 跌30%的时候开始问： 是不是应该卖掉？ 这就是很多投资者最大的矛盾。 上涨的时候高估自己，下跌的时候低估未来。 投资其实更像一场长期爬山。 山上的时候，大家都觉得未来无限美好。 下山的时候，才知道自己到底有没有做好准备。 很多人只想享受上涨，却不愿接受波动。 但市场从来不会只给你上涨的收益，而不给你经历下跌的考验。 就连查理·芒格管理基金时期，也经历过1973年、1974年的巨大回撤，两年时间资产缩水超过一半。 如果连这样的投资大师，都无法完全避开市场周期。 那么对于普通投资者来说，遇到阶段性亏损，其实并不奇怪。 真正重要的是： 你有没有提前做好面对它的准备。 那么普通人在纳指回撤的时候应该怎么办？ 我认为有三个原则。 第一，不要幻想自己能够精准抄底 很多人投资最大的误区，就是总想着找到最低点。 跌5%，觉得还能跌。 跌10%，觉得马上到底。 跌20%，又觉得可能还有最后一跌。 结果真正上涨的时候，又不敢买。 市场短期走势，本身就充满随机性。 巴菲特曾经说过，股市会把钱从没有耐心的人手里，转移到有耐心的人手里。 长期投资最重要的能力，不是预测每一次涨跌。 而是在自己认可的资产上，坚持足够长的时间。 第二，不要使用杠杆，也不要拿短期要用的钱投资 这一点非常重要。 很多人亏钱，不是因为选错资产。 而是因为资金结构出了问题。 如果你的钱下个月要交房租、还贷款、支付生活成本，那么市场跌20%，你的压力会完全不同。 因为你没有选择，只能被迫卖出。 杠杆更是如此， 正常的市场波动，一旦加上杠杆，就可能变成影响生活的问题。 投资最重要的是让自己拥有选择权，而不是让市场决定你的下一步。 第三，买之前问自己三个问题 第一： 如果这笔投资下跌20%、30%，我的生活会不会受到影响？ 如果答案是会，那说明仓位可能超过了自己的承受范围。 第二： 我买它，是因为最近涨得很好，还是因为我认可它未来的发展？ 如果只是看到别人赚钱之后冲进去，那么市场稍微调整，自己很容易成为最先离场的人。 第三： 如果未来几年科技行业继续发展，我是否愿意长期持有？ 因为纳指真正的逻辑，从来不是某一个季度涨跌。 而是背后这些公司的盈利能力、创新能力，以及整个科技产业的发展趋势。 很多人问： 纳指现在跌了，要不要卖？ 其实更应该问： 当初买入纳指的理由变了吗？ 如果你的逻辑只是： 它最近涨得很好，那么下跌自然会让你恐慌。 但如果你的逻辑是： 我相信未来十年科技创新仍然会推动优秀企业成长。 那么短期波动反而只是长期过程中的一部分。 纳指不会永远上涨。 未来也一定还会经历新的回撤。 但对于普通投资者来说，真正需要解决的问题，从来不是预测下一次下跌什么时候来。 而是： 当它真的来了，你有没有能力继续坚持。 投资最后拼的，不是谁预测最准。 而是谁能在市场最难受的时候，依然按照自己的计划执行。 长期持有优秀资产，本质上就是和时间做朋友。 市场有上涨，也有下跌。 但只要方向正确，耐心足够，很多短期的波动，最后都会变成长期收益的一部分。 以上内容仅为个人投资思考分享，不构成任何投资建议，投资有风险，决策需谨慎。 关注我，更多定投小知识🫡

夫妻很久没做爱之后，最先消失的常常不只是性，而是靠近 性生活的核心不只是次数。当拥抱、碰触、说需求都开始有压力时，真正消失的可能是整体亲密。 当她把「性生活变少不可怕，真正要注意的是你们是不是连靠近都开始有压力」放回整段关系，而不是只看某一次情绪，原本很混乱的感受开始有了前后顺序。 一开始，她只是觉得性生活变少。 一个月、三个月、半年。 后来她才发现，真正让自己难过的不是次数。 是连拥抱、牵手、靠近都变少了。 有一次她伸手想抱先生，对方很自然地往旁边移了一下。 那个很小的动作让她一整晚睡不着。 她才明白，自己真正害怕的不是没有性，而是好像连被靠近、被需要的感觉都一起消失了。 有一段时间，我一直告诉自己：「夫妻久了本来就会这样。」 一个月没有。三个月没有。后来半年过去，我甚至已经不敢主动碰他。 不是怕被拒绝一次，而是怕再一次确认：他好像真的不想靠近我。 无性生活最容易被旁人简化成「性生活不协调」。 但很多人真正难受的不是次数，而是那种不被渴望、不被靠近的感觉。 当性慢慢消失时，有时一起消失的还有拥抱、牵手、亲吻、眼神交流，甚至连睡前说话都变少。 当然，性欲降低可能有很多原因：工作压力、育儿疲惫、身体状况、药物、荷尔蒙，这些都不代表一定不爱了。 真正值得警觉的是，当其中一方已经很痛苦，另一方却完全拒绝谈。 你一提出，他就说：「有那么重要吗？」 你问原因，他就逃避。甚至把你的需求说成你太饥渴、太黏、太敏感。 这时候问题就不只是性，而是你的感受有没有被放进关系里。 亲密关系里的性常常连着安全感、自我价值与情感连结。 所以真正的修复，也不能只用「一个月几次」来衡量。 如果你们正在经历无性生活，可以先做3件事： 无性生活不一定代表不爱，但如果连拥抱、靠近、谈需求都一起消失，真正要看的就不只是性，而是整体情感连结是否正在下降。 她开始允许自己不急着得出最后结论，而是先看新的行动能不能稳定维持。当情绪稍微下降，选择才比较不会被恐惧推着走。 她后来不再用一次靠近、一次道歉或一次失望替「性生活变少不可怕，真正要注意的是你们是不是连靠近都开始有压力」下结论，而是看相同问题再次出现时，彼此能不能做出不同选择。 1. 先观察「非性亲密」还剩多少。你们现在还会牵手、抱抱、靠近、聊天吗？如果这些也几乎全部消失，问题可能是整体情感连结正在下降。 2. 不要在刚被拒绝时谈。找一个双方都平静的时间，用「我最近觉得我们很少靠近，我有点失落」开始，而不是直接问「你为什么都不碰我」。 3. 如果你在「性生活变少不可怕，真正要注意的是你们」这个问题上一直卡住，可以整理现况、需求、对方回应与底线，再找老师一起梳理下一步。

那个45倍的「白毛女股神」，到底在买什么？ 事情是这样的。 最近币圈和美股圈都在传一个名字。 @aleabitoreddit 一个X账号，头像是个白毛二次元少女。 2026年5月晒出年度战绩。 4502.45%。 我当时就愣了。 45倍？ 这尼玛是什么操作？ 我跟你说，兄弟们，她不是蒙的。 公开讨论的35只股票，31只正收益。 胜率接近90%。 超10只股票翻倍。 SIVE年内涨超10倍。 AXTI涨超5倍。 AAOI涨超5倍。 而且最骚的是，这些公司，在Serenity公开讨论之前，市值大多不到2亿美元。 华尔街的研究几乎没人覆盖。 机构根本看不上。 但当市场发现，这些企业居然是AI产业链中不可替代的关键环节时。 估值开始疯狂重估。 我跟你说，这人的厉害之处，不是敢买小票。 真正厉害的是，他不是在预测股价。 他是在推演供应链哪里会断。 01）普通人看AI，Serenity看什么？ 大部分人看AI，通常会问： 谁最火？ 谁涨最多？ 谁是龙头？ 谁最确定？ 所以最后大家都会看向英伟达、微软、Meta、台积电。 但Serenity的思路不是这样。 他真正问的是： 如果AI继续扩张，最后会被谁卡住？ 这就是他最核心的方法。 不找热门，找瓶颈。 02）瓶颈中的瓶颈 比如AI发展，第一反应当然是需要更多GPU。 但GPU只是第一层。 GPU变多之后，数据中心会变得更大。 数据中心变大之后，服务器之间、机柜之间、芯片之间的数据传输压力会越来越高。 于是光通信、激光器、硅光、CPO，就会变得越来越重要。 再继续往下挖： 谁提供关键材料？ 谁提供测试设备？ 谁掌握细分产能？ 谁是那个不起眼，但一旦缺货就会拖慢全链条的环节？ 这就是所谓的，瓶颈中的瓶颈。 一个公司不一定名气最大，也不一定收入最大。 但如果它卡在一条大产业链的关键位置。 当需求爆发，而供给短期跟不上。 它就可能被市场重新定价。 03）Serenity的七层卡脖子地图 Serenity把AI供应链拆成了七层。 每一层都找到了那个「没有它整个链条就断掉」的关键节点。 第一层，原材料。 AXTI，做InP磷化铟衬底。 没有它，光子学建设会倒下。 第二层，pBN坩埚。 信越化学，做InP晶体生长设备。 第三层，衬底加工。 AXTI加上一个未命名的双寡头。 Serenity说，这是「皇冠明珠卡脖子」。 第四层，CW激光器。 SIVE，Sivers Semiconductors。 控制下一代CPO的连续波激光光源。 市值不到3亿美元，Serenity说「严重错误定价」。 第五层，光模块。 AAOI、LITE、COHR、中际旭创。 组装光模块的。 第六层，测试设备。 AEHR，做光子学测试。 第七层，光纤电缆。 GLW康宁、Prysmian、Furukawa。 传统光纤加空心光纤。 你看，从原材料到成品，每一层都有一个「没有它就不行」的节点。 Serenity不是在买股票。 他是在画一张AI供应链的「断点地图」。 04）三个经典案例 案例一：SIVE，10倍股 Sivers Semiconductors，瑞典半导体公司。 做AI光互联激光器和光子芯片。 Serenity反复提及超过190次。 公开讨论前，市值不到1.5亿美元。 长期交易量不到100万美元。 没人关注。 但Serenity看到了什么？ 他看到了CPO，也就是共封装光学。 下一代数据中心，光模块要直接封装到芯片旁边。 这需要CW激光光源。 而SIVE控制了这个卡脖子点。 他预测，2026/27年SIVE可能还是零收入、亏损5000万。 但2028年收入可能到5亿。 2029年到10亿。 更骚的是，空头机构Two Sigma建仓SIVE净空。 股价暴涨之后，空头保证金压力越来越大。 被迫平仓，被动买盘助推。 至少一家空头认亏出局，损失数千万美元级。 这就是Serenity说的逼空共振。 在一个流通盘极小的股票里，做空本身就是在给多头递刀子。 SIVE最高涨了近20倍。 案例二：AXTI，5倍股 AXT Inc，美国衬底材料商。 做InP磷化铟衬底。 Serenity说，AXTI「基本上是整个光子学供应链」。 垂直整合了4个不同的卡脖子点。 他用了一个类比。 霍尔木兹海峡。 全球20%的石油通过霍尔木兹海峡。 一旦堵住，整个系统停摆。 AXTI就是光子学领域的霍尔木兹海峡。 Serenity说，大多数人完全不知道自己在说什么。 尽管日波动15%到25%，他仍然持有。 认为当前估值合理。 后来AXTI从十几美元涨到百元以上。 涨幅接近10倍。 案例三：AAOI，数倍股 Applied Optoelectronics，美国光模块公司。 Serenity说，这家公司「激光→设计→组装→销售光模块，拥有整个供应链」。 正在建设ELSFP，也就是外置光源。 进入CPO领域。 他预测，2027年下半年光模块收入10倍增长。 他在84美元左右买入相当数量。 说66亿市值对他来说太便宜了。 后来股价从30多美元一路上涨数倍。 05）Serenity的五步选股法 Serenity的方法，可以总结成五步。 第一步，找超级趋势。 AI、数据中心、算力、半导体、光通信。 大趋势要足够大，足够确定。 第二步，找第一层瓶颈。 GPU、HBM、电力、网络、数据中心。 这些是最明显的瓶颈。 但也是最拥挤的。 第三步，找第二层瓶颈。 激光器、硅光、CPO、特殊材料、测试设备、系统集成。 真正的认知差，往往藏在这里。 第四步，找「小市值 + 关键卡位」的公司。 不是因为它小就买。 而是因为它小，同时又卡在重要位置。 大趋势很大。 公司很小。 位置很关键。 市场还没完全理解。 这才是十倍股可能出现的地方。 第五步，做前瞻推演。 这家公司未来拿到订单的概率大不大？ 有没有产能扩张能力？ 管理层在做哪些布局？ 过去有没有进入核心供应链的经验？ 它卡住的瓶颈，会不会越来越重要？ 这一步最难。 因为此时订单可能还没明显增加。 财报还没验证。 机构也还没大规模买入。 市场还没给出确定性。 但真正的超额收益，恰恰来自这里。 机构等订单确认、收入兑现、财报验证之后才敢买。 Serenity做的是，在这些信号完全出现之前。 先基于供应链逻辑和工程常识。 判断这家公司有没有机会进入核心位置。 06）为什么是小市值？ Serenity专门挑小市值公司。 不是因为小市值涨得快。 而是因为大基金有体量限制。 一个管理百亿美元的基金，不可能去买一个市值2亿的股票。 买多了，流动性不够，进出都困难。 所以小盘股存在定价真空。 华尔街的研究几乎没人覆盖。 机构根本看不上。 但Serenity不一样。 他用的是自己的钱，加上1.4倍杠杆。 集中持仓。 他不需要考虑流动性。 他只需要考虑，这家公司卡在产业链的哪个位置。 当市场发现这个卡脖子点的时候。 估值就会疯狂重估。 这就是信息差。 市场上研究英伟达的人有几万人。 研究激光器供应链的人可能只有几十个。 研究硅光材料的人可能只有几个人。 而研究某个特殊外延片供应商的人。 可能全世界不到十个人。 Serenity就是这几个人之一。 07）Serenity是谁？ 说实话，没人知道。 全网现在还不知道这个人的真实身份。 没有人知道她的真实姓名、国籍、年龄、职业。 是完全隐匿于网络的顶级投资大佬。 X账号简介写的是： AI半导体产业链研究院、Nature论文作者、RISC-V基金会核心成员。 整个含金量拉满。 她还公开了一段过往。 2018年拒绝了英伟达AI团队主管的邀约。 那时候英伟达股价只有6美元。 我跟你说，这人的背景，大概率是真的。 因为她对AI硬件的理解，不是看研报能看出来的。 是从工程细节里抠出来的。 她自己说过，「Only buys what he's touched」。 只买自己摸过的东西。 她大概率是真的在半导体行业干过。 08）机构轮动理论 Serenity还有一个核心观点。 机构轮动。 她抓住了内存名称上涨的尾巴。 SNDK、三星、SK海力士、美光。 然后机构之前用AAOI、AXTI、LITE、COHR等光子学名称跑赢。 现在再次通过大量增加SiPh、ELS来做到这一点。 她说的三阶段轮动是： 第一阶段，内存。 第二阶段，光模块。 第三阶段，外置光源和硅光。 她认为自己现在处于第三阶段的开端。 而大部分人还在第一阶段徘徊。 这就是认知差。 09）风险与争议 Serenity的方法也不是没有风险。 第一，幸存者偏差。 她公开讨论的股票，涨了的大家都能看到。 跌了的，可能就不提了。 第二，没有监管披露。 她没有基金，没有13F报告。 持仓大小、进出时间，都不透明。 第三，高波动。 她持仓的股票，日波动15%到25%是常态。 普通人根本扛不住。 第四，流动性风险。 小市值股票，进出都困难。 她想卖的时候，可能根本没人接盘。 第五，逼空风险。 她自己也参与逼空。 但逼空是双刃剑。 空头被逼平仓，股价暴涨。 但如果空头坚持不撤，或者更多空头加入。 股价可能暴跌。 10）普通人能学到什么？ Serenity的方法，普通人很难完全复制。 因为她有实打实的AI科研背景。 她对供应链的理解，是从工程细节里抠出来的。 不是看几篇研报就能学会的。 但有几个思路，是可以借鉴的。 第一，不追热门，找瓶颈。 热门股已经被充分定价。 瓶颈股，市场还没发现。 第二，往下挖三层。 英伟达需要GPU。 GPU需要光模块。 光模块需要激光器。 激光器需要衬底材料。 每一层都可能有机会。 第三，小市值+关键卡位。 大趋势很大。 公司很小。 位置很关键。 第四，做前瞻推演。 在订单确认之前，先判断逻辑是否成立。 第五，接受高波动。 如果承受不了15%的日回撤。 就别玩这个。 说到底 Serenity的方法，本质上是「供应链断点投资」。 她不是在看股价。 她是在看产业链哪里会断。 当需求爆发，供给跟不上。 卡在关键节点的公司，就会被重新定价。 这就是十倍股的来源。 但说实话，这种方法，门槛极高。 你需要对产业链有极深的理解。 你需要能接受高波动。 你需要有耐心，等市场发现你发现的逻辑。 我跟你说，股市会奖励错误。 以至于很多人赚到钱之后，就意识不到自己的错误。 但把时间拉长来看，市场是公平的。 所有短期的盈利靠运气。 长期的超额收益，永远靠认知壁垒。 Serenity的认知壁垒，就是她比全世界99.99%的人，更了解AI供应链的断点在哪里。 这就是她一年赚45倍的原因。