科技巨頭財報亮眼，小心你被漂亮的EPS迷惑了？ 股神巴菲特早就警告，科技股市場估值已太高？這些科技巨頭天價支出好幾年後才會反映，代表現在的EPS嚴重高估了企業真實現金流？ #台股# #AI泡沫# #美股# #中國# #台積電# #股災# #台積電財報# #算力# #股市# #財報# #邦妮區塊鏈# #OpenAI# #雷曼兄弟# #雷曼時刻# #科技股# #輝達# #Nvidia# #甲骨文# #Oracle# #算力崩盤# #中美科技戰# #AI監管# #Anthropic# #DavidSacks# #微軟# #Meta# #亞馬遜# #Kimi# #KimiK3# #開源模型# #投資# #財經# #市場狂熱# #避險# #投資心法# #科技# #Alphabet# #Google財報# #Cloud#

AI 競賽的黑天鵝終於來了？美國 AI 霸權神話一夕破滅，中國模型 Kimi K3 為何引發市場恐慌？ #台股# #AI泡沫# #美股# #中國# #台積電# #股災# #台積電財報# #算力# #股市# #財報# #邦妮區塊鏈# #OpenAI# #雷曼兄弟# #雷曼時刻# #科技股# # #AI監管# #Anthropic# #DavidSacks# #微軟# #Meta# #亞馬遜# #Kimi# #KimiK3# #開源模型# #投資# #財經#

马斯克、Altman与黄仁勋将出席G20科技部长级会议，聚焦AI监管 据彭博社，SpaceX首席执行官马斯克、Anthropic首席执行官Sam Altman、英伟达首席执行官黄仁勋及前白宫AI事务负责人David Sacks，计划出席下周在美国北卡罗来纳州举行的G20科技部长级会议。 消息人士称，马斯克、Sacks及Meta总裁Dina Powell McCormick将于9月1日以线上形式发言；Altman和黄仁勋则将参加由美国商务部主导的第二天议程。 会议是12月G20领导人峰会的前期活动。美方希望推动成员国讨论一项非约束性框架，倡导对AI等新兴技术采取相对宽松、以行业监管为主的治理方式，并加强政府与企业合作。会议日程尚未正式公布。

刚看完All-In Podcast最新一期，Dario亲自下场回应监管俘获指控、数据中心遭多州围堵、RSI假说，还有中期选举和债务危机 整理了一下 Dario Amodei亲自撰文回应，Sacks正面回应 针对之前关于Anthropic试图垄断行业、并寻求严格监管的指控，CEO Dario Amodei发表了一篇长文回应，反驳所谓过度传播末日负面情绪的说法，强调解决实际问题(比如治愈癌症)比华丽的营销更重要。 David Sacks对这篇回应给出了相当尖锐的抨击。他指责Anthropic和Dario长期通过夸大恐慌来推行自己的监管议程，比如声称50%的初级知识工作者会在1到5年内失业、精心设计模型勒索测试这类操作。Sacks更进一步批评Anthropic倡导的那套类似FAA、FDA或FINRA式的前置审批机制，本质上就是AI领域的DMV(车管所)，会极大拖慢美国的创新步伐，让监管更灵活的竞争对手(比如中国)占据上风。 节目里也讨论了自律组织(SRO)这条路径，把类似电影协会(MPAA)的行业自律模式和金融监管(FINRA)模式做了对比。Chamath则从另一个角度补充，指出开源模型经过外部Harness封装之后，已经展现出相当高的性价比和性能提升，只要不通过所谓一刀切的安全合规去扼杀开源生态，美国经济和广大企业就能保持竞争力，这也是他反对严监管路线的核心理由。 数据中心正在被多个州"围堵" 得克萨斯州州长阿博特和宾夕法尼亚州州长夏皮罗，近期都对数据中心的扩张以及电网、水资源占用实施了限制政策。Jason和Friedberg分析认为，公众对数据中心的抵制，其实不是真的出于对AI灭世的哲学担忧，是源于底层生活成本上升、高通胀、买不起房这些更现实的压力，导致民众对科技富豪阶层积累了相当强的对抗情绪。数据中心作为算力和财富的一个具象符号，正在变成社会矛盾宣泄的一个靶子。说白了，大家反对的是借AI这个由头，在发泄对贫富差距的不满。 递归式自我改进(RSI)：如果这条路径成立，传统监管方式会彻底失效 Friedberg详细阐述了前沿实验室正在探索的RSI假说，也就是AI模型能够自动调度一整套子模型和智能体网络，实现全自动的模型设计、测试和迭代升级，理论上不再需要人类工程师逐步推进。 如果这条技术路径真的成立，意味着传统的政府阶段性审批机制会彻底失效，因为算力和数据中心随时可以流向冰岛、海岛或者任何拥有廉价能源和监管自由的地区。这也是几位主讲人反复强调的一个逻辑：美国应该做的是想办法把前沿算力基础设施留在本土，不是靠严监管把它们赶到别的国家去，那样是自废武功。 中期选举：参议院胶着，共和党需要打生活成本这张牌 根据Polymarket的数据，众议院目前民主党占优，参议院两党呈现胶着状态(大约52%对48%)。Sacks提醒说，历史上夏季的民调往往存在结构性偏向，不一定能准确反映最终结果，共和党在中期选举中需要主打边境安全、税收减免和降低犯罪率这几个传统的政策基本盘。 生活成本危机和财政债务，才是真正压在美国人身上的大山 节目最后聊到了一个更宏观的问题：住房、医疗、教育这些受政府重度干预的领域，通胀居高不下，年轻人的生活负担越来越重。与此同时，30年期美债收益率飙升到5.3%以上，创下多年新高，国债的利息支出压力也越来越大。几位嘉宾呼吁政策制定者别再纠结那些空洞的政治摩擦，应该把注意力放到住房供应(比如释放联邦土地用来建房)、职业技能教育，以及切实降低普通人生活成本这几件事上。

刚看完All-In Podcast最新一期(282)，几个大佬聊了开源AI的存亡之争、Anthropic天价版权和解、AI资本支出狂飙 开源AI引发新一轮"DeepSeek时刻"，白宫内部开始讨论要不要封杀 中国月之暗面发布的Kimi K3开源模型，性能已经追平Opus 4.8和GPT 5.6这类顶级闭源模型，推理成本却降低了大约50%。这在美国政策圈和科技界引发了类似当年DeepSeek冲击那样的震荡，白宫内部已经开始讨论是否要限制或禁止中国开源模型。 David Sacks对这波动作提出了质疑，认为Anthropic这类头部闭源模型公司正在利用白宫的焦虑情绪搞监管捕获。它们指控中国模型通过大规模"蒸馏"窃取了美国模型的知识，但如果真想阻止蒸馏，应该通过严格的客户身份验证从源头封堵API泄露，不是联合政府直接封杀整个开源生态。Chamath则指出，AI基础模型正在以远超预期的速度被商品化，未来真正的商业价值会沉淀在上层应用和底层算力基础设施这两端，不会是中间的模型层。如果政府强行禁用开源，只会让美国企业被迫支付高昂的AI Token税，反而削弱整体产业竞争力。David Friedberg补充解释，蒸馏本质上是观察并学习另一款产品的输出(就像早年谷歌把查询提交给雅虎做效果对比)，并不是直接盗取模型权重代码，开放的软件生态对经济繁荣至关重要，就像早期的Apache和网页浏览器生态一样。 Anthropic的15亿美元版权和解，被指存在明显双标 Anthropic因为未经许可下载70万本盗版书籍(部分来自LibGen)训练Claude模型，达成了15亿美元的天价版权诉讼和解。几位主持人一致指出Anthropic和OpenAI在版权问题上的双重标准，这些闭源巨头一边声称自己抓取全网书籍和新闻(比如纽约时报的内容)属于合理使用，另一边却把别人学习自己模型输出的行为，扣上国家安全威胁或侵权的帽子，逻辑上明显自相矛盾。 科技巨头CapEx狂飙，但市场对谷歌的抛售可能反应过度 谷歌在云业务高速增长(年化运行率已达千亿美元级别)的同时，因为庞大的AI数据中心和芯片投资，首次出现自由现金流转负。特斯拉的资本支出也同比激增140%。不过Chamath认为市场对谷歌的这波回调反应过度了，谷歌过去20年的平均投资回报率(ROIC)高达32%，在模型高度碎片化、开源生态繁荣的大趋势下，谷歌凭借自研TPU芯片和云基础设施服务，反而能从多模型竞争的格局中持续抽成，长期竞争力并没有被削弱。

6.14梭哈晨报： 舒服了，这个世界杯目前真的好买，怎么xdm一直赢钱，就是能不能反哺下，我的持仓怎么都在跌啊！！！！ 1. bitcoin:native 周日的大饼势不可挡吗，上周也是周日拉盘； 2. ethereum:native 难道1700成了特大阻力了？ 3. solana:So11111111111111111111111111111111111111112 70都变成遥不可及的地方了？ 4.Ripple 首席执行官抨击摩根大通“歪曲”《清晰法案》（CLARITY Act）； 5.CryptoQuant分析师：BTC交易所流入激增至11.4万枚，稳定币流出削弱买盘引发市场结构性承压； 6.多家机构联合起诉肯塔基14.25%预测市场税，Kalshi与Polymarket参与； 7.Polymarket“事后澄清”引争议：一学生3.5万美元预测被作废，涉3.8百万美元仓位清零； 8.David Sacks回应Anthropic“安全争议”引发管制：核心矛盾是漏洞未修复； 9.比特币挖矿难度下调10.09%，创2026年迄今第二大单次下调； 没人关注挖矿了？ 10.SIREN控盘者的链上持仓总量比例已下降到66%，约4.8亿枚； 意思是现货也出的差不多了呗； 11.Etherealize 联创：华尔街正从以太坊试点走向全面部署； 12.Coinbase更新支付生态开发进展：x402协议即将支持Coinbase for Agents用户的USDC余额直付； Ripple推动XRP与RLUSD进入x402支付体系，但暂未披露规模化落地客户； 13.伊朗外交部：必须获得在霍尔木兹海峡提供服务的费用； 14.美国原油交割中心库存告急； 结果我看原油不是在跌吗？ 15.特朗普称美伊将于周日签署协议并重开霍尔木兹海峡，伊朗否认已达成最终共识； ------------ 舒舒服服的睡醒来收米，世界杯这个东西就得耐心的去赌球，不赌球你怎么参与进去呢，只看是看不出来东西的，你必须得去赌，毕竟中国队又没进去，你买谁，谁是你的主队！ #Bitcoin# #Ethereum# #Solana# #Crypto#

参加白宫加密峰会的列表 ### 贵宾与发言人（Distinguished Guests & Speakers） 1. **Donald J. Trump** - 虽然不是直接与特定数字货币相关，但特朗普作为政治人物，他的政策和言论可能影响加密货币市场，尤其是比特币。他在2024年曾表达对加密货币的支持。 2. **David Sacks** - 作为风险投资家和企业家（PayPal、Craft Ventures等），David Sacks积极参与加密货币和区块链投资，但不直接关联单一数字货币。 3. **Bo Hines** - 政治人物和企业家，关注区块链技术和加密货币政策，但未直接与特定数字货币挂钩。 4. **Scott Bessent** - 金融专家和投资人，关注加密货币市场，但不特定关联单一数字货币。 5. **Howard Lutnick** - 作为Cantor Fitzgerald的CEO，涉及金融科技和区块链投资，但不直接与单一数字货币相关。 6. **Paul Atkins** - 前SEC委员，热衷于加密货币和区块链监管，与比特币和其他加密货币政策相关。 7. **Lynette Zang** - 金融分析师，关注比特币作为避险资产，与比特币有一定关联。 8. **Pam Bondi** - 律师和政治人物，关注加密货币法规，但不直接与特定数字货币相关。 ### 贵宾与参加者（Distinguished Attendees） 1. **Brian Armstrong** - Coinbase的CEO，与比特币、以太坊等多种加密货币平台相关，尤其是通过Coinbase交易平台支持多种数字货币。 2. **Sergey Nazarov** - Chainlink Labs的联合创始人，Chainlink是一个区块链oracle网络，主要与以太坊生态和多种加密货币相关。 3. **J.P. Richardson** - Exodus的CEO，Exodus是一个多币种加密钱包，支持比特币、以太坊、Litecoin等。 4. **Michael Saylor** - MicroStrategy的CEO，MicroStrategy大量投资比特币，是比特币的最大企业持有者之一。 5. **Brad Garlinghouse** - Ripple的CEO，与XRP（Ripple的数字货币）直接相关。 6. **Matt Huang** - Paradigm的联合创始人，投资于多个区块链项目和加密货币，包括比特币和以太坊。 7. **Kyle Samani** - Multicoin Capital的联合创始人，投资于多个加密货币项目，如比特币、以太坊等。 8. **Vlad Tenev** - Robinhood的CEO，Robinhood支持比特币、以太坊等加密货币交易。 9. **David Bailey** - Bitcoin Magazine的CEO，与比特币社区和推广密切相关。 10. **Zachary Wittrock** - 区块链和加密货币领域的投资者，与比特币和其他加密货币项目相关。 ### 其他贵宾（Additional Attendees） 1. **Charles Hoskinson** - Cardano的创始人，与Cardano（ADA）数字货币直接相关。 2. **Jeremy Allaire** - Circle的CEO，Circle涉及USDC（稳定币）和比特币、以太坊等交易。 3. **Kris Marszalek** - 4. **Nathan Allman** - Onramp Finance的CEO，与比特币和其他加密货币的金融服务相关。 5. **Stuart Alderoty** - Ripple的法律总顾问，与XRP和Ripple相关。 6. **Joseph Lubin** - Consensys的创始人，与以太坊生态系统密切相关。 7. **Arjun Sethi** - Kraken的CEO，Kraken是支持比特币、以太坊等多种加密货币的交易平台。 8. **Cathie Wood** - ARK Invest的CEO，ARK Invest投资于比特币、Ethereum等加密货币。

9.14梭哈晨报： 这个行情有时候真的是玩不明白了，实在是波动大的令人发指，每次都假突破，追进去止损了，何时才是一个头啊。 1. $BTC 看起来还是得等趋势走出来，不然似乎还是很难搞的样子； 2. $ETH 跟随行情，不过最为强势； 3. $SOL 基金会现在也不知道咋弄了，生态被分流了； 4.特朗普近 24 小时密集推进国防预算与应对多国博弈； 5.甲骨文创始人Ellison取消最多75亿美元股票减持计划； 6.CLARITY 法案随美参议院重返陷入立法停滞； 7.特朗普：伊朗战争或将于中期选举前后结束； 特朗普：我们应该拥有全球最低的利率； 真的特不靠谱； 8.哈塞特：特朗普认为没有理由加息，中期选举前保持现状很重要； 总不可能过几天不加息吧？ 9.Arthur Hayes：AI算力需求若崩塌，美联储或被迫“印钱”救市； 想的挺好的； 10.分析师：比特币近一年未创新高，但周期新高间隔持续缩短； 11.经济学家：美联储加息旨在安抚华尔街而非控制通胀； 12.欧元体系DLT结算项目Pontes定于9月21日上线，支持代币化证券以央行货币结算； 13.Anthropic与OpenAI罕见同步“踩刹车”，美股AI板块盘前多数下跌； 莫名其妙半导体又在周末崩盘了； 14. @binance 妖币 ethereum:0x6033f7f88332b8db6ad452b7c6d5bb643990ae3f，又干了一大堆套利的人进来； 15.Cathie Wood力挺David Sacks观点：“AI将毁灭人类”舆论或被人为操纵; 16.NBC：朝鲜招募伊朗、黎巴嫩等第三国 IT 人员代面试，渗透美国企业; ------------ 只能说一句就是，真的得适应市场，而不是让市场适应你，总能看见各种神，为什么不是自己呢，可悲可叹。 #Bitcoin# #Ethereum# #Solana# #Crypto# #Nasdaq#

All In Podcast最新一期聊了Anthropic的事——几个大佬说了什么让我觉得很值得分享 周一开盘前，我看twitter上很多人在担心Anthropic的事会不会影响市场情绪。 我把All In这期的核心内容整理了一下，大家自己判断。 先说已经发生的事 Anthropic发出官方公告：美国政府以国家安全为由，发出了出口管制指令，要求暂停所有外国国籍人员访问Fable 5和Mythos 5的权限，无论这些人是在美国境内还是境外，包括Anthropic自己公司内部的外籍员工。 为了确保合规，Anthropic被迫立即对所有客户关闭了这两个模型的访问。其他Claude模型不受影响。Anthropic在公告里说他们认为这是一场误会，正在努力尽快恢复访问。 这件事的规模和突然程度超出了很多人的预期。 再说All In这期聊的背景 上周二Anthropic刚发布了最新模型Fable 5，性能接近刷新所有行业基准，但token成本是上一代的两倍。 然后开发者社区炸了，原因主要是两个。 第一，Anthropic强制保留所有用户提示词和上下文数据30天，就算签了零数据保留协议的企业客户也不例外。 第二，也是最让开发者愤怒的：如果后台检测到你在用Fable 5做前沿AI研究、芯片设计或机器学习开发，它会在不通知你的情况下悄悄降级到更低阶的模型，甚至重写你的提示词，但费用还是按Fable 5收。 节目里Jason现场测试了一下，问了一些记者在调查报道里会问的常见问题，结果后台直接把他降级回了旧模型。 大佬们怎么看这件事 David Sacks说得很直接：Anthropic在用安全恐惧做监管套利。Dario最近发文呼吁建立类似FDA的政府机构来审批所有AI模型，Sacks认为这件事的真正目的是用政府权力建立技术垄断，顺便绞杀开源AI。 Friedberg说了一件更现实的事：他自己的农业基因公司，做的是完全无害的植物基因改良预测，因为涉及生物和基因的敏感词，开始频繁遭到Anthropic的降级和限制。他说这正在逼迫大量美国初创公司转向开源模型。而目前世界上最强的开源模型很多来自中国，美国自己的政策在亲手把技术优势往外推。 这件事会影响周一市场吗？ 我觉得短期冲击有限，但要认真对待。 Anthropic还没上市，对公开市场的直接冲击是有限的。但这件事背后暴露的东西可以关注下，政府开始以国家安全为由直接干预顶级AI模型的访问权限，这不是一个小信号。 如果这个逻辑延伸下去，所有顶级AI模型都可能面临类似的监管风险。这对整个AI商业化的收入逻辑会产生什么影响，需要持续跟踪。 真正影响周一走势的主要因素还是日央行会议和FOMC前的情绪。但这件事让整个AI监管的不确定性上升了一个台阶，要放进观察清单里。 AI基本面的核心逻辑没有被动摇。

5.14梭哈晨报： 等着等着怎么又崩盘式上涨了，这个日子何时是一个头啊，我帮群友们问的！！！ 1. bitcoin:native 在美国一切大好的情况下，跌破80000了，一堆人开始唱空再也看不见8字头了，事实会如此发生吗？ 2. ethereum:native 跟随大饼跌破2300，也就这样； 3. solana:So11111111111111111111111111111111111111112 还是很强的，一直在90上方； 4.Aave CEO：Clarity Act 将为 DeFi 开发者提供关键法律保护； 5. Fidelity International 首只代币化基金 FILQ 获 Moody’s 最高级别 AAA - mf 评级； 6.Consensys 因市场环境不佳将潜在 IPO 计划推迟至秋季； 我去，这个也上市，真的是crypto+美股两头吃啊； 7.英国议会调查 Reform UK 党领袖 Nigel Farage 未申报的 680 万美元加密富豪捐赠； 8.某巨鲸向 HyperLiquid 存入 200 万枚 USDC 并加仓 SP500 空头仓位，浮亏 219 万美元； 天天看空美股吗？ 9.Metaplanet 因日本市场结构问题推迟优先股上市计划； 10.TAC 跨链层 TON 侧遭攻击，损失约 280 万美元； 11.Code4rena 宣布逐步停止运营，Immunefi 将承接其客户与安全研究员； 12.Arm 与软银曾在 Cerebras IPO 前提出收购意向，但遭拒绝； $CERE 定价185的IPO价格，理论上开盘能直接冲260，目前盘前也较前几天的300下跌了； 13.美联储柯林斯：希望经济在今年晚些时候允许更多降息； 希望也就是可能很难； 14.David Sacks：《CLARITY Act》审议是美国成为「全球加密之都」的关键一步； 今天晚上还是明天凌晨出结果来着； 15.法国加密硬件钱包公司 Ledger 因市场条件不利，已暂停赴美上市计划； 这还能行吗； 16.Arthur Hayes：长端美债收益率飙升或迫使特朗普尽快与中国达成协议； 17.Anthropic 估值或突破 9000 亿美元，首次超越 OpenAI； 奥特曼还相信光吗？ -------------- 只想说一句爱你不容易，兄弟们咋办呢，这个市场还有救吗，虽然我基本上天天炒股了，但是最近炒股一开盘就下班这种日子很无聊啊！！！ #Bitcoin# #Ethereum# #SolanaTokens# #cryptocurrency# #NASDAQ#