白线 WhiteLine Daily：Broadcom 将 FY2027 AI 芯片收入预期提高至约 1,150 亿美元，FY2028 预计再翻倍至约 2,300 亿美元。大型云厂商正在把更多算力预算投向定制 ASIC，AI 芯片投资不能再只看 Nvidia。阅读全文：

据 CNBC，Broadcom 2026 财年第三季度调整后每股收益为 3.32 美元，高于预期的 3.24 美元；营收 295.9 亿美元，高于预期的 293.6 亿美元，同比增长 86%。其中，AI 半导体收入为 167 亿美元，同比增长 221%、环比增长 54%；基础设施软件收入为 87.52 亿美元，同比增长 29%，低于预期的 88.2 亿美元。Broadcom 预计第四财季营收为 348 亿美元，低于预期的 350.3 亿美元。公司目前为 Google、Meta 和 OpenAI 设计定制芯片，Apple 也宣布将增加对 Broadcom 美国芯片生产的采购。受第四财季营收指引不及预期影响，Broadcom 股价盘后一度下跌约 5%。

白线 WhiteLine Daily：Broadcom 洽谈超过 600 亿美元 AI 融资，Google 扩大与 Marvell 的 ASIC 合作，美光再投 100 亿美元研发下一代内存。AI 基建仍在沿着融资、芯片和存储继续扩张。阅读全文：

OpenAI 自研AI芯片 Jalapeño来了 是由OpenAI 和 Broadcom 合作做的 ASIC（专用芯片），专门做推理的 比 Nvidia 旗舰更省电、更快，计划 2026 年底有限部署、2027 年扩大规模

热点聚焦（三大预测方向） 【预测一：科技股短期承压，AI基础设施迎分化】 周五Broadcom财报后暴跌，CEO维持全年AI半导体指引不变但低于预期，引发AI基础设施板块全面抛售。SOXX半导体ETF两日跌逾10%，为2025年4月关税冲击以来最差。短期看，NVDA、AVGO等面临获利了结压力，但机构仍看好长期AI需求。建议关注今晚盘前NVDA走势，若守住210美元支撑或提供入场机会。 代表个股：$NVDA $AVGO $AMD 【预测二：防御板块切换，资金流向确定性】 非农数据超预期点燃加息预期，资金从成长股轮动至防御性板块。上周五消费必需品+2.18%、医疗+1.46%、公用事业+1.19%领涨。利率上行背景下的高股息股、必需消费和医疗板块值得关注。VIX恐慌指数可能进一步攀升。 代表个股：$JNJ $PG $KO 【预测三：加密市场继续出清，关注18000美元支撑】 比特币跌破6万美元关键支撑，逼近200日均线。Mt.Gox赔偿担忧、MicroStrategy信仰动摇、Fed加息预期三重压力下，山寨币可能继续杀估值。需观察周末是否有稳定币利好或机构抄底信号。 代表个股：$MSTR $IBIT $COIN

讲一下存储/内存板块今天为什么集体大跌？ 导火索是 Broadcom $AVGO 博通的财报指引。AVGO 本身不做 memory，但它是整个 AI 硬件资本开支的风向标之一。它给的 Q3 AI 营收指引略低于市场预期，而且 CEO 拒绝上调年度 AI 目标。在一个对“AI 需求只会更强”已经 price in 到极致的市场里，这种“没有更好”本身就等于利空。于是抛压从 AVGO 蔓延到所有沾 AI 的半导体，memory 首当其冲。 为什么 memory 跌得尤其凶？因为这个板块 YTD 普遍翻倍、走的是抛物线。涨得越陡，筹码越不稳。市场根本不需要基本面被证伪，只要一个像样的获利了结理由就够了，AVGO 正好递了这个理由。 最能说明“这是情绪不是基本面”的证据在韩股，HBM4 和二代 SOCAMM 的份额赢家SK海力士和三星。今天反而跌得比费城半导体指数(SOX)还狠，海力士盘初一度 -7%+。按”谁赢份额谁抗跌”的逻辑这说不通。真相是：恐慌日里整个板块相关性会直接拉满，跟个股基本面强弱没关系。这就是 positioning flush拥挤交易的反向踩踏。 另外有一条慢变量值得单独记下，别和今天的情绪盘混为一谈。昨晚出了个新闻说SemiAnalysis 称英伟达把 Rubin NVL72 每机架的 SOCAMM 容量砍了约一半(改用 96GB 而非 192GB 模块)，借此压低系统成本。 但我们要注意，砍的是 SOCAMM(挂在 Vera CPU 上的 LPDDR5X 系统内存)，不是 GPU 上的 HBM。HBM 才是 AI 内存里最高价值、最高毛利的部分，这次没动。 而且在极度缺货的背景下(行业库存只够约 4 周、历史低位)，英伟达砍单机架容量更像是对“稀缺 + 涨价”的配给反应。量被砍掉一部分，会被持续上行的 ASP 对冲掉，所以净影响是模糊的，不是单边利空。缺货对 memory 厂本身就是定价权。 所以把两条线分清楚: 今天的跌是因为sentiment 和估值 de-rating。SOCAMM 那条需要持续跟踪的中期基本面变量。而真正的基本面到目前没断，也就是库存历史低位、合约 ASP 还在涨、主要厂商长协锁单。这更像洗筹码，而不是超级周期见顶。再加上6月股市风险较多，市场有一定避险情绪，所以跌幅会被放大。 往后要注意两个信号，一是 NVDA 能不能接住整个 AI 板块的情绪 (它昨天被 AVGO 带崩后有低位买盘进场、收涨 +1.94%，是个偏正面的迹象)。二是美光 $MU 6/24 财报对 product mix 和 ASP 的指引，那才是板块下一个真正的 catalyst。

博通发布亮眼财报，利润增长216% 2026年9月2日，美国重要的半导体以及基础设施软件公司，博通 (Broadcom) 公司，发布第一季度财报。 营收为296亿美元，同比增长86%。其中，AI半导体收入为167亿美元，同比增长221%。 净利润为131亿美元，同比大幅增长216%。净利润率高达44%。 公司预计下季度的营收为348亿美元，同比增长约93%。 过去一年里，该公司创造的净利润为383亿美元。 该公司员工总数约为3.3万人。平均下来，每个员工每年创造的净利润高达116万美元。 博通公司成立于 1961 年。目前，该公司的市值约为1.7万亿美元，在美国公司里排名第七。 博通是标普 500 指数、纳斯达克 100 指数、信息科技指数基金 VGT、半导体指数基金 SMH 的成分公司。 博通是一家全球领先的无厂半导体公司和基础设施软件解决方案提供商。其半导体部门的主要产品包括数据中心网络芯片、AI 定制芯片、无线连接芯片、宽带通信芯片等。 #smh# #半导体#

每周市场前瞻｜8月31日–9月4日 📅 本周重点关注： 📌 ISM 制造业 PMI 📌 非农就业数据 📌 HPE、Broadcom、Lululemon等财报 市场波动或将升温，提前关注关键节点

彭博社这张图统计了是今年以来几家AI相关公司的5年期CDS变化。 最明显的是Oracle，今年以来CDS涨了大约70个基点，Broadcom、Meta、Alphabet、Amazon这些也都明显走高。 刚刚又去看了一下AI大厂的CDS： $ORCL：200bp $META：93bp $NVDA：78bp，此前盘中摸到82bp $GOOGL：56bp，前面最高接近68bp 这里面Oracle已经非常扎眼了。 CDS就是给公司债买违约保险的价格。200bp粗略理解，就是每100美元债务每年要花约2美元去买信用保护。 当然现在肯定和08年经济危机没法比，2008年12月投资级信用市场已经全面爆炸，AAA级公司平均CDS 360bp😅