超级财报周：#SpaceX上市后首份财报，AMD、PLTR、SNDK接力，周五非农收官# 这不是一周普通的财报密集期，而是AI产业链从云计算、算力芯片、光通信、存储到软件应用的一次总验收。 SpaceX将交出上市后的首份财报，AMD、Palantir、闪迪、Arista Networks、Astera Labs和Datadog轮番登场，周五还有非农数据压轴。 市场刚刚重新买回Mag 7、光模块和存储，但目前只能证明AI交易没有结束，还不能证明此前被砸得最狠的板块已经完成反转。 接下来的财报，必须把股价上涨变成基本面确认。 一、本周重点财报日历 周一（8月3日）盘后： • $PLTR Palantir Palantir验证的是AI应用端。 市场需要看到的不只是政府和军工订单，而是AIP能否继续带动美国商业收入、剩余合同价值和大额客户数量增长。 如果PLTR继续上调指引，说明AI投入正在从数据中心向企业软件扩散；如果增速放缓，则意味着市场对Agentic AI商业化的预期走得太快。 周二（8月4日）盘前： • $PFE Pfizer • $CAT Caterpillar • $MCD 麦当劳 • $HUT Hut 8 • $WIX Wix 周二盘后： • $AMD AMD • $SPCX SpaceX • $ANET Arista Networks • $ALAB Astera Labs • $ZETA Zeta Global • $OPEN Opendoor AMD验证的是AI算力市场能否从英伟达一家独大，逐渐走向多供应商格局。 重点关注： 1. MI系列GPU收入和订单增速 2. 数据中心业务增长 3. AI芯片毛利率 4. 下一代GPU路线图 5. 全年AI收入指引是否继续上调 如果AMD仅仅营收增长，但毛利率和下一季度指引不够强，市场可能会认为它正在通过价格换份额。 如果收入、毛利率和订单同时超预期，说明AI算力需求足够大，可以同时容纳英伟达、AMD和各家云厂商的自研芯片。 SpaceX则是上市后的第一次正式答卷。 市场重点不会只看火箭发射次数，而会关注： • Starlink用户增长 • 单用户收入和利润率 • 发射及卫星部署成本 • AI与数据中心业务进展 • 资本开支和自由现金流 • 后续融资需求 SpaceX财报对整个市场还有一层额外意义：它代表当前资本市场愿意给“超级成长叙事”多高的估值。 $ANET 和 $ALAB 则负责验证AI数据中心内部互连。 GPU集群规模越大，交换机、网卡、PCIe/CXL连接和高速数据传输越重要。如果ANET和ALAB继续给出强订单与强指引，就说明云厂商的AI资本开支仍在向整个数据中心上游扩散。 周三（8月5日）盘前： • $LLY 礼来 • $SHOP Shopify • $UBER Uber 周三盘后： • $SNDK 闪迪 • $WDC 西部数据 • $APP AppLovin • $MELI Mercado Libre • $DIS 迪士尼 • $BYND Beyond Meat 周三的重点是存储。 AI数据中心不可能只有GPU和光模块。 模型参数、训练数据、推理缓存和生成内容，最终都需要企业级SSD和高容量HDD承接。 因此，SNDK和WDC的财报将直接验证：Mag 7的AI资本开支，是否真正传导到了存储企业的订单、价格和利润率。 二、 $SNDK 财报门槛已经被抬高 SNDK将在8月5日盘后公布财报。 公司此前给出的指引是： • 营收77.5亿—82.5亿美元 • 调整后EPS为30—33美元 • 非GAAP毛利率为79%—81% 但市场预期已经提高至营收约83亿美元、EPS约34.24美元，超过了公司原始指引上限。 这意味着，SNDK仅仅完成自己的指引，可能已经不够。 我把财报分成三个情景： 强超预期： • 营收超过85亿美元 • EPS达到35—36美元 • 毛利率站稳81%以上 • 下一季度收入继续增长 这种结果才能证明企业级SSD需求仍然强劲，并且接近80%的毛利率不是周期最高点。 符合预期： • 营收82亿—84亿美元 • EPS在33—35美元之间 • 下一季度指引没有明显上调 这种结果更可能带来盘后冲高后震荡。 低于预期： • 营收低于82亿美元 • 毛利率开始下降 • 下一季度指引明显放缓 市场会迅速重新交易“NAND价格已经见顶”。 真正需要关注的，不是已经结束的季度，而是管理层能否证明三件事： 1. 企业级SSD订单仍在增长 2. 高毛利率能够维持 3. 长期供货协议可以锁住2027年的销量和价格 三、周四轮到软件和光通信 周四（8月6日）盘前： • $QBTS D-Wave • $DDOG Datadog 周四盘后： • $DKNG DraftKings • $ABNB Airbnb • $AAOI Applied Optoelectronics • $RGTI Rigetti • $HIMX Himax DDOG验证的是AI能否推动云软件消费重新加速。 随着GPU集群、AI Agent和企业应用越来越复杂，系统监控、安全、日志分析和故障排查的重要性也在提升。 Datadog上一季度收入增长32%，自由现金流率达到29%，说明AI并没有削弱它的价值，反而增加了企业IT系统的复杂度。 本次财报重点关注： • 收入增速能否维持30%以上 • 10万美元以上ARR客户增长 • GPU Monitoring和AI安全产品的采用率 • 客户云支出是否重新加速 • 全年收入与利润率指引 如果DDOG继续上调指引，AI交易就会从硬件进一步扩散到软件。 AAOI则是本周光通信板块最重要的财报。 公司上一季度收入1.51亿美元，同比增长约51%；本季度收入指引为1.8亿—1.98亿美元，非GAAP毛利率指引为29%—30%。 市场需要看到的不是“收入增长”四个字，而是： 1. 收入能否超过1.98亿美元 2. 毛利率能否突破30% 3. 800G和1.6T产能爬坡是否顺利 4. 大客户订单是否继续扩大 5. 2027年订单可见度是否提高 如果 $AAOI只增长收入，却没有改善毛利率，说明新增产能还没有转化为真正的利润。 如果收入、毛利率和订单同时上行，那么LITE、COHR、AXTI和AEHR都会获得明显的产业链映射。 四、云计算已经给出了第一轮信号 为什么最近Mag 7、光模块和存储能够同时反弹？ 因为四大云厂商已经证明：AI资本开支并没有停止，而且云业务正在重新加速。 • Google Cloud收入增长82%至248亿美元 • AWS收入增长37%至422亿美元 • Azure收入增长43% • Oracle OCI收入增长93% 这组数据说明，AI数据中心并不是只花钱不赚钱。 云计算收入开始加速，企业客户仍在争抢GPU、电力和数据中心容量，AI基础设施的需求没有崩塌。 目前的资金传导路径已经非常清楚： $GOOG、$AMZN、$MSFT、$ORCL 扩大AI投入 → $NBIS、$CRWV、$IREN 提供算力和数据中心 → $ANET、$LITE、$COHR、$AAOI 承接高速互连 → $SNDK、$WDC 承接存储需求 → $NOW、$SNOW、$DDOG 负责企业应用和商业化 但这条产业链越向下游传导，市场要求的证据就越具体。 云厂商只要证明AI需求存在即可；新云厂商需要证明合同能够转化为收入；光模块和存储需要证明收入可以转化为毛利；软件公司则需要证明AI最终可以变成企业付费。 五、新云厂商：增长最快，融资风险也最大 $NBIS、 $CRWV 和 $IREN 都属于新一代AI云厂商，但三家公司的逻辑并不完全一样。 NBIS的优势是经营拐点最清楚。 上一季度收入3.99亿美元，同比增长684%，调整后EBITDA达到1.30亿美元。它已经从单纯扩建算力，进入收入和利润同步增长的阶段。 CRWV的优势是规模。 上一季度收入20.78亿美元，积压订单达到994亿美元，但单季利息支出高达5.36亿美元，净亏损7.4亿美元。它最大的风险不是没有订单，而是资本结构过于激进。 IREN的优势是电力资源和股价弹性。 公司把2026年底AI Cloud ARR目标提高到40亿美元以上，其中约85%已经签约。但上一季度AI云收入只有3360万美元，从合同到真实收入还有很长的交付距离。 因此，这三家公司不能只看订单总额，还必须看： • GPU交付速度 • 数据中心上电进度 • 客户预付款比例 • 利息和折旧支出 • 股权融资与可转债摊薄 • 合同能否按时确认收入 新云厂商是AI交易里弹性最大的一组，也是资本开支一旦放缓时最脆弱的一组。 六、光通信：LITE和COHR看确定性，AAOI、AXTI和AEHR看弹性 光通信内部也需要分层。 $LITE 和 $COHR 是核心光器件及光通信平台。 LITE增长速度更快，最新季度收入8.08亿美元，下一季度收入指引已经接近10亿美元，非GAAP营业利润率指引达到35%—36%。 COHR业务规模更大、产品更分散，收入和毛利率增长没有LITE那么夸张，但确定性更强，更适合作为光通信板块的核心观察标的。 $AAOI 是光模块高弹性标的，收入增长快，但毛利率和净利润仍需要财报确认。 $AXTI 是磷化铟等化合物半导体衬底供应商，属于光通信上游材料。上一季度收入增长164%，毛利率达到45%，但面临中国出口许可和供应链风险。 $AEHR 则不是传统光模块公司，而是硅光、功率半导体和存储测试设备公司。公司FY2027收入指引增长160%—200%，远期弹性很大，但目前估值也已经提前交易订单兑现。 所以，光通信内部可以这样理解： • LITE：增长最强 • COHR：风险收益最均衡 • AAOI：财报弹性最大 • AXTI：上游材料稀缺性 • AEHR：硅光测试远期期权 七、软件股：AI到底是威胁，还是第二增长曲线？ $NOW、 $SNOW 和 $DDOG 代表了三种不同的软件逻辑。 ServiceNow负责企业工作流和AI Agent管理。 上一季度订阅收入增长24.5%，AI产品年合同价值突破10亿美元。它证明AI不一定会取代传统软件，企业反而需要一个统一平台管理模型、数据、权限和工作流。 Snowflake负责企业数据。 AI应用越多，对高质量数据、实时分析和模型上下文的需求就越大。SNOW上一季度产品收入增长34%，RPO增长38%，说明企业数据消费正在重新加速。 Datadog负责AI系统的监控、安全和稳定运行。 AI基础设施越复杂，企业越需要知道GPU花在哪里、模型为什么失败、哪个Agent出现异常。DDOG是三家公司中与云计算使用量和AI系统复杂度联系最直接的公司。 软件股内部可以这样分： • NOW：合同可见度最高 • SNOW：AI数据消费弹性最大 • DDOG：增长和自由现金流最均衡 八、周五非农决定估值，而不是决定AI需求 周五（8月7日）盘前： • $OKLO Oklo • 美国非农就业数据 OKLO验证的是AI数据中心长期电力需求。 非农则决定市场愿意给AI股票多高的估值。 如果非农明显强于预期，美债收益率可能重新上升，高估值的软件、新云厂商和光通信股票会首先承压。 如果就业温和降温，市场对降息的预期上升，长久期科技股更容易继续反弹。 但如果数据弱得过头，市场又会开始交易经济衰退。 因此，对科技股最理想的非农，不是越弱越好，而是温和降温：既能缓解利率压力，又不至于触发衰退恐慌。 九、我的判断 这周真正需要回答的，不是谁的股价涨得最多，而是五个问题： 第一，Mag 7的AI资本开支是否仍在扩大？ 第二，AMD能否证明AI算力市场可以容纳第二家大型GPU供应商？ 第三，光模块订单能否真正转化为毛利率和净利润？ 第四，SNDK能否证明企业级SSD需求和高毛利率可以延续？ 第五，NOW、SNOW和DDOG能否证明AI已经开始变成企业软件收入？ 如果AMD、ANET和ALAB继续确认算力与互连需求，AAOI和SNDK又能交出强订单、强毛利率、强指引，那么资金会继续从Mag 7向光通信、存储和软件扩散。 如果公司只是完成当季业绩，却没有上调下一季度指引，那么最近的上涨更可能只是超跌修复，而不是新一轮主升。 所以，这周我不会只看纳指涨跌。 我更关注的是这条资金路径能不能走完： 云计算确认投入 → 算力确认需求 → 光通信确认订单 → 存储确认利润 → 软件确认商业化 财报是产业链的答案，非农决定市场愿意为这个答案支付多少估值。 #美股# #财报季# #AI# #SPCX# #AMD# #PLTR# #SNDK# #DDOG# #AAOI# #云计算# #光模块# #存储#

📅 8月，美股几乎周周都有重头戏~ 🚀 SpaceX将公布上市后首份财报， $AMD.M、 $NVDA.M 的季度业绩也将在8月先后揭晓。 🏦 从非农、CPI到杰克逊霍尔年会， 每一个节点，都可能改变市场对利率路径的判断。 💚 财报和宏观信号都排上了日程， 你自选里的那个「TA」，能不能走出一段让你心动的行情？ #美股#

本周财报核弹来袭！SpaceX 首发季报叠加非农，美股面临大变盘： 周一 8月3日 1. Palantir $PLTR 盘后发布。共识约EPS $0.34–0.35、营收约$1.81B（YoY +80–81%），贴近/略超自身指引。核心看US政府+商业双轮驱动（尤其AIP落地转化、商业增速回升）、Rule of 40/毛利/FCF、以及全年指引上修空间。若商业超预期且维持高增速+指引上调，盈利预期上调空间大，股价有望强势反弹（隐含波动约±12–15%）；若商业不及预期或估值担忧主导，则可能回调。 周二 8月4日 2. 超威半导体 $AMD 盘后发布。共识约EPS $1.61–1.62、营收约$11.3B（YoY +47%），贴近自身指引中值（约$11.2B ±$0.3B）。核心看数据中心（Instinct AI加速器+EPYC CPU）贡献、毛利率（指引约56%）、客户端/嵌入式表现，以及下半年/全年指引。若AI加速器超预期且毛利稳中有升，盈利预期上调空间大，股价有望延续强势（隐含波动约±8–10%）；若数据中心增速放缓或竞争担忧上升，则可能回调。 3. SpaceX $SPCX 盘后发布（首份季度财报）。共识约营收$6.8–6.9B、EPS约-$0.20至-$0.35（仍亏损）。核心看Starlink用户/收入增速与利润率、Space发射表现、AI/算力租赁进展、Starship进展与资本开支/现金消耗。若Starlink继续高增且亏损可控（投资而非恶化），股价有望企稳反弹（隐含波动较大，约±10–15%+，因新上市+锁定期临近）；若亏损扩大或增长不及预期，则可能承压。 周三 8月5日 4. 闪迪 $SNDK 盘后发布（财年Q4）。共识约EPS $33–35、营收约$8.3–8.5B（YoY +340%+），贴近/略超自身指引（营收$7.75–8.25B、EPS $30–33）。核心看NAND价格与供需、企业级SSD/AI存储需求、毛利率、以及明年指引与投资者日前瞻。若价格与需求超预期且指引强劲，盈利预期上调空间大，股价有望大涨（隐含波动约±20–25%）；若库存/价格不及预期，则可能大幅回调。 5. 西部数据 $WDC 盘后发布（财年Q4）。共识约EPS $3.3–3.35、营收约$3.7B（YoY +40%+），贴近自身指引。核心看HDD/闪存价格与AI数据中心需求、毛利率（指引约51–52%）、库存与供需平衡、以及下半年展望。若价格与出货超预期且毛利稳，盈利预期上调空间大，股价有望延续强势（隐含波动约±12–16%）；若需求或价格不及预期，则可能回调。 周五 8月7日 6. 非农就业（NFP，7月数据） 共识约新增就业+85K（前值+57K），失业率约4.3%（前值4.2%），平均时薪环比约+0.3%。核心看就业韧性 vs 降温信号、工资增速、劳动力参与率。若大幅超预期（就业强+工资热），则强化Fed鹰派预期，股债承压、美元走强；若明显不及预期（就业弱+失业率升），则增强降息预期，风险资产有望受益。整体对大盘隐含波动中等，但对利率敏感板块影响更大。

马斯克周二为SpaceX勾勒了雄心勃勃的目标，包括在2027年将数据中心送入太空，以及2030年实现1万亿美元的收入。而SpaceX上市后的首份财报显示，收入和资本支出均大幅增长。

SpaceX（$SPCX）上市后首份财报，即将发布。 8/6 还将解除部分禁售限制， 双重事件叠加，这几天的盘面，值得盯紧。 含 $SPCX 的交易赛正在进行中， X Layer 免 Gas、免服务费，24/7 可交易。 👉

🚨为什么说未来的 SpaceX 根本压不住？ 我如此关注 $SPCX ，其实更多在于木头姐上了马斯克的车，让我想起当年BTC在3W附近木头姐无脑抄底的时候如今画面再次出现了！ 或许你看完我写的内容后，你对老马的布局也会有一个更深层的理解！ 今天一早啃完 SpaceX 上市后的首份Q2财报，心里就一个感觉：好戏才刚刚开始 很多人还在用“卖火箭的”来看它，但 Wall Street 这次定价的，根本不是一家“太空探索公司”。 仔细看这三个业务组装在一起的逻辑，你就明白老马的战略： 1. Starlink：被严重低估的造血大金矿 ➫整份财报里，最抓人眼球的毫无疑问是 Starlink。 1,200 万用户，同比直接翻倍。通信业务单季度拿下了 42.91 亿美元营收和 16.56 亿美元的营业利润，一举成为了整个公司最坚实的现金流奶牛。 最显眼的是它的资费，虽然月度ARPU从85美元跌落到66美元（约合470元RMB），但你拿这个跟国内相比，逻辑瞬间就通了。 国内大家用三家运营商的光纤，百兆千兆一个月也就70~100块钱左右。也就是说，全球这 1200 万用户，正花着相当于中国普通宽带6到7倍的钱，在给Starlink疯狂充值！ 对于海岸线、无人区、极地航线、偏远矿山，甚至飞机的万米高空，没有光纤的地方，Starlink 就是绝对的硬通货，怎么定价它说了算。 2. 三位一体：这种“重资产”玩起来，别人根本没法抄，来捋一下老马的大招： ❶火箭（亏 5.42 亿） ➥看着亏钱，实际上是自家的“私人物流队”，把卫星运载成本降到最低 ❷Starlink（赚 16.56 亿） ➥靠高 ARPU 抓取暴利现金流，给整个集团持续“回血”输血 ❸AI 业务（收入25.61亿，砸了158 亿CapEx） ➥在狂烧钱抓未来的第二曲线 传统互联网大佬都在玩“资产轻量化”，老马却偏偏反着来，把火箭、卫星、算力中心全做成物理实体。 这叫什么？ 重到极致，就是绝对的垄断。 这样的商业结构，你说它的未来怎么可能不可期？ 最后一句，相信马斯克的能力，也相信木头姐的眼光，上一波BTC抄底我还嘲笑木头姐，现在想想自己竟是最可悲的小丑😭

🚀 $SPCX.M 上市后首份财报出炉~ Q2 营收 78.14 亿美元，超出市场预期约 10 亿美元。 🤖 AI 业务收入达到 25.61 亿美元， 已经是太空业务的近 2.7 倍。 📉 公司整体运营亏损从 19.43 亿美元收窄至 1.43 亿美元。 下一季，SpaceX 能不能跨过盈亏线？ #AI#

SpaceX 未来 3—4 年，可能还有 3 倍涨幅空间！！！ 🔥 SpaceX 上市后股价直接腰斩近 50%，首份财报出来又踩了一脚刹车。 但 All-In 节目的几位顶级投资人聊完，结论居然全在看多。 Q2 营收 78 亿美金（同比翻倍），Starlink 贡献了 42.9 亿收入，1200 万订阅用户，客单价 66 美元，调整后 EBITDA 达 25.97 亿。 Falcon 9 每次发射增加 2.6Tbps 容量，Starship 以后一次能塞 60 颗 V3 卫星，单次容量提升直接拉暴 20 倍到 60Tbps。直连手机（Direct-to-Cell）加特斯拉节点，直接切全球通信大盘。 单季度靠出租 Colossus 算力给 Anthropic 和 Google 进账 25.6 亿美金，马斯克直接定下年底 1000 亿美金 ARR、明年算力冲 5-10GW 的目标。 单季 CapEx 砸了 184 亿美元。追加 6GW 算力对应将近 3000 亿美金资本需求，市场全在担心他怎么融到这笔天方夜谭般的资金。

$SPCX 目前价格在 118美金左右，从高位的225美金大袋跌了40多% 不过在讨论能不能买之前，我觉得先要知道 $SPCX 靠什么赚钱。 SpaceX 收入来源： 1️⃣最大的收入来自Starlink，也就是卫星网络服务，每个月都有订阅收入。 2️⃣火箭发射也是重要业务，但更多是接 NASA、政府和企业的订单。 那最近为什么跌这么多？ 我觉得有有小部分是因为火箭发射问题所影响，但真正的原因还是之前涨太快了。 从发行价一路涨到 225 美元，当时市值一度接近 3 万亿美元，很多人已经把未来几年的成长都提前算进去了。 只要市场开始没那么乐观，估值自然就会往下修。 另外接下来还有一个大家都在看的时间点，就是 Lock-up ，也就是股份解锁。 根据 SEC 最终版招股书（424B4），SPCX 第一批股份将在上市后首份财报公布后的第二个完整交易日开始解锁，最多约 9.115 亿股进入流通市场。 如果股价在首份财报前满足连续 10 个交易日中至少 5 天高于 IPO 价格 30%（175.5 美元），还会额外释放 4.558 亿股（见图1） 而在8 月 20 日还将有约 3.19 亿股继续解锁。 虽然不代表都会卖出，但原本不能交易的股票开始可以流通，市场会重新评估供需关系，因此也是近期市场最关注的时间点之一。 SEC 最终版招股书： 所以，现在最重要的不是猜底，而是看几个信号👇 1️⃣先看首份财报 看营收还能不能继续增长、Starlink 表现有没有放缓，以及管理层对未来有没有改变看法。 2️⃣ 股份解锁 6号会有约 9.115 亿股将在 8 月初开始解锁，市场能不能消化这波新增筹码？ 3️⃣ 股价表现 解锁后还能不能企稳？有没有资金重新买回来？ 至于还会不会跌？我觉得有可能的！毕竟财报和股份解锁都在 8 月初！ 如果市场顺利消化，那这波调整可能就差不多了；如果不及预期，股价继续往下也不意外！ 如果你看好 SpaceX 的长期价值，现在 $SPCX 的价格确实比高点更有吸引力。 如果想追求更高的确定性，不妨等 8 月初两个关键事件落地，再决定也不迟～ 备注📝不做投资建议，属于个人纪录~

spaceX 盘前暴跌了10% 1. 主要是上市后首份季度财報，庞大的资本支出远超预期 SpaceX 公布的 2026 年第二季度财报 单季资本支出高达 184 亿美元 远超出华尔街分析师预期的 130 亿美金 2. SpaceX 第二季度营收达 78 亿美元,单季净亏损录得 5.41 亿美元 3. 马上SpaceX 要解禁1000亿，现在基金应该都不敢持有吧？