Jojo Yu
@jiewey01
By His grace, here I am.
🇹🇼 Find the giants, follow them. Learn from them.
人貴自知.認真搜索具備第二層思考的先輩（せんぱい）
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我認為金老師不用為intel下跌向任何人道歉
1 投資從來就是自己負責，別把虧錢的責任推到別人身上
2 他說的長期邏輯完全沒有問題，邏輯也沒有轉變。如果你是長期價值投資者而且認為100元值得買，那麼80元也應該更值得買，60元也應該更值得買
3 有些人指責他短期操作（進進出出）又不跟他們說，但是為什麼每一次操作都要跟他們說？而且不是每一次市場大跌前他都有警告過調整風險嗎？減不減倉應該自己判斷風險，而不是要求別人告訴你。另外，如果你想要專業服務，應該找一間專業的資產管理公司，而不是找他
4 他明顯不是經常做短期的人，為什麼要用短期標準質疑他？ 例如他買入META的價錢是19元，這隻股票中間有多次調整他也沒跑。長期而言他不是大賺嗎？ 要想看短期的話應該看 @labubu_trader
再說說Intel。三季度業績超預期，4季度miss。miss的原因是Intel預測需求PC需求比實際情況高，所以預留了PC CPU產能。但實際上PC需求太差，同時intel CPU架構有點特殊(AMD沒有這個問題)，因此短期內PC CPU產能沒辦法切換至server CPU產能。所以這只是短期因素，長期趨勢沒有變。
另外不喜歡看可以別勉強。不同意者不必留言, 不愛看者可以unfollow或拉黑我, 傻逼留言會被封鎖
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如果问题真出在 $MTK 设计端，以我的经验认为陈立武（Lip-Bu Tan）不会公开说。
做过供应链的都懂，客户保密协议、长期合作关系摆在那里。代工厂不会轻易把客户的问题拿出来讲，何况双方都是上市公司。
有时候宁愿自己扛着市场压力，也不能随便得罪衣食父母。这是行业规矩。😂
zero yield 的说法还需要证实，不能直接归因于任何一方。
$INTC $MTK $GOOG
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明年Neocloud破产潮这是Musk开始忽悠的。他当然希望人家都死了，他可以廉价收购一批GPU或者在建数据中心项目
很多人看不懂这个生意，更看不懂这个破产不破产和AI需求一毛关系都没有
现在搞算力出租的就是黑社会最爱的类型
想想黑社会为什么喜欢控制赌场、地盘和稀缺资源？因为真正赚钱的不是生产，而是控制别人必须经过的入口 高毛利高回报快速回本的印钞机
AI 算力现在就是这个逻辑。但前提就是
谁能搞到 GPU、搞定电力、拿到许可、把数据中心建成通电，谁就掌握了稀缺资源。
随便估算一下按照现在GPU租赁价格能建成杠杆3倍一年半卖掉，投资回报就是3倍。
所以Musk 为什么看空那些资金不足、拿着 GPU 却无法通电的小公司？
因为它们破产，GPU 不会消失，AI 需求也不会因此消失。资产只会从弱者手里转移到有资本、有电力、有执行力的强者手里。
而 Musk 的SpaceX恰恰可能是潜在买家之一。微软谷歌都在市场抢项目。新云里面我看执行力最强就是 $NBIS 具体估值和投资策略在订阅者内容搜索
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然而，交易就要认知预期是会来回切换的
好像拿着鞭子，手略微一挥，鞭头能抽出巨大声响
现在一群自己都不会游泳的人，在指点水池太深要淹死人，荒唐～～但是得平静接受荒唐就是常态
ps 珍惜身边情绪化的人
不管是跌了要自杀的，还是跌了兴奋跳脚得瑟的。全是优质指标，捧着他们，再把名字默默记下
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推介Fin哥這一篇分析開源模型會否削弱半導體需求。
核心是Token 降價不等於半導體需求下降，關鍵在成本下降能否維持雲毛利，以及Token用量能否持續增長。
目前來看，Token 一直降價，但是Token成本下降速度一樣快。單GW unit economy 毛利甚至還在上升中，下一代Rubin的單GW毛利更可能會上升。這是因為硬件token throughput、模型層成本都在優化。
開源威脅的是中低端市場，而非旗艦模型。 開源模型打的是value tier，都變成商品commodity，不跟「斬殺線」定價的模型就會被斬殺。OpenAI和Anthropic處於premium tier，商品屬性有限。另外OpenAI和Anthropic也自蒸餾打造出性價比更高的value tier斬殺線。
至少未來成本下降會不會繼續跟token降價平衡，token需求是關鍵。token需求还会大幅增长，因Agent、更複雜的任務，有望持續擴大 Token 的 TAM。但Token spending的增長可能是階梯的，而不是匀速增长，有增部分時間處於增速放缓期可能是正常现象，因為Agent的能力要超越一定門檻需求才會出現跳躍，
Ryan高度推介Fin哥的文章👍
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追蹤優良的semi bro, fin bros.
有助於「睡眠品質」。
拉长时间（退后一步看市场），别踏空（永远待在场内），跌10%会慌的话现在就卖了（跌了都能睡得着的仓位），久期匹配（标的于风险是否匹配），买的是公司不是彩票（关注公司基本面），每次市场下跌我跌得都比市场要多（接受回调，下跌是市场的一部分）
来自彼得林奇的话可能更听得进一点？期待留言区的杠精，去杠一下彼得林奇的理念。
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