今天重点观察：券商，创新药，恒生科技 1.券商： 前几天老师一直在强调，券商转势的时间越来越近了，今天就拉出了一根大阳线！ 希望就此转势吧，券商起来了，大盘才不会下去，一切都会有希望起来。 月线已调整到M30且震荡6个月了，各均线即将粘合，在酝酿一波大行情；周线，各均线粘合中；日线，横盘震荡后加速下行，底部横盘5个交易日，今天，底部大阳线！ 2. 创新药： 月线上升趋势；周线上升趋势，日线一直在震荡，大概率通过震荡来完成调整周期。 CXO昨天大涨4个点，今天继续调整，大概率今天会买入这个。 3. 恒生互联网：月线底部震荡；周线上行受阻震荡；日线昨天收出下影线，今天小阳线，向上的可能性大于向下的可能性了。 今日操作计划： 1）黄金 有色今天开始在轨道内往上走了，吸筹阶段完成，等待到上轨，卖出。每次盈利2--3个点，跑赢银行即可。 2） ……ETF：今天继续上行，逐渐卖出，达到上方0.550全卖，套利，跑赢银行即可。 今日预期收益180000+ 以上， 仅为本人投资学习记录~~~ 路漫漫其修远兮， 吾将上下而求索[心]#春日生活打卡季###记录我的2026###股市分析##

这个问题问的不太对，但我能理解应该是想要问从 Binance 走美元提现会不会引发海外收入报税。 从我的了解来看，这其实是很多问题的集合，首先美国和中国是没有 CRS ，也就是说不论是从 Binance 还是从任何一个交易所转钱去你的美国所在地的银行，即便是用中国护照开户的，那么是没有 CRS 相关的。（我们只讨论 CRS） 其次，如果你将这笔钱转移到了新加坡或其它非中国属地首先要看是否和中国有 CRS 的交互，如果有，就要看下一步，你个人是哪里的税务居民。 比如你是新加坡（或当地）的税务居民，那么在2026年前的信息是不会被同步的，而2026年以后中国已经和海外的银行都有过沟通，只要是用中国护照开户的信息都要回传给中国，目前部分银行已经执行，部分私行用户能有大概一年的缓解期。 如果你转钱到香港的银行，即便是香港的税务居民，也会被记录，但未必会交换，而如果你不是香港的税务居民，那就一定会和大陆交换，目前的 CRS 基本就是余额，但 CRS 2.0 2027年开始也会逐渐生效，到时候就不仅仅是余额，而是更细节的信息。 如果资金是通过海外直接进入中国大陆的银行，那就没什么可说的了，也不存在交换不交换了，肯定是会被记录的。 CRS 并不是一定会让你交税，而是了解海外中国人的收入，通过收入来确定你是否需要在中国境内补税，比如你是新加坡的税务居民，你已经在新加坡纳税了，那么你在中国的税就是看在新加坡收入扣除新加坡交税以后，是否还符合在中国境内的交税条件，符合，就要补税，不符合，就可以不用交。 炒股也是一样的道理，不过目前中国是按年计算，亏损不带入下一年，一年内的增值需要交税，比如你第一年有10万美元，结果第二年亏到了 5万 美元，那么是不用交税的，但你第三年增涨到了 8万 美元，那么增涨的 3万 美元是要交税的，第四年你亏到了 1万 美元，是不用交税的，而第五年你运气爆棚，涨回到了 10万 美元，那么有 9万 美元你是要交税的。 总的来说，以前是税务居民大于一切，但从2027年开始起码对于中国来说，护照大于税务居民，除非你已经换了护照，否则中国对你都有长臂管辖。 @bitget VIP，费率更低，福利更狠

2026年个人突突突突围：最值得努力的 10 个方向（收藏版） 哈喽啊！兄弟们！2026年不要迷茫，币圈不值得期待，这世上依然有很多机会，不要只盯着那点K线 我先结合我自己的一些观察和思考，推荐兄弟们值得去努力的方向 1. 构建垂直行业的“AI工作流解决方案” 别只是在和GPT聊天去处理一些文字工作了，或者说生成一些很拙略的图片，2026年，拥有一个稳定运行的工作流，比拥有一个头衔更值钱多得多。比如你做自媒体视频创作，从灵感、到脚本、到拍摄计划、再到Broll的AI生成、再到标题封面、再到上传发布 再比如在法律行业、跨境电商、文创用品、利用AI Agent把重复复杂流程自动化，都值得去学习和尝试，现在抖音上面的AI解决方案专家光知识付费都割了一大波了韭菜了，而且韭菜还得喊超级值 2. 磨练“导演思维”，成为AI视频艺术家 AI艺术家的下半场不是画图，而是叙事能力和导演思维 并且随着Sora、VOE3等产品的成熟，谁能用AI稳定产出高质量、有逻辑的视频内容（短剧、品牌片、教学视频、抽象视频）谁就掌握了2026年流量的定价权 就算不是定价权，你也打造了差异化，有差异化就存在视觉Hook，就存在信息差和商业需求，建议大家去看看b站上当时给影视飓风提供AI视频制作的【大羽玩AI】这个博主，看看他那期从头到尾怎么做完这个商单的全流程，你会很惊叹自己的对这个领域的无知 未来AI视频艺术家一定会有自己的一席之地，如果你有编导相关的经验，也许是你一个非常扎实的发展方向 3. “身兼多职”的超级打工人 这个就不说了，我徒弟最有发言权 @MrRyanChi ，再没有开始创业之前，他就靠AI和自己的审美，在多家Web3公司月入过万U了，靠的就是他对各类AI软件的使用，如火纯青，效率惊人，从Vibe Coding到视频制作，都很牛逼 如果你没有原始积累，你想快速成长，理论上你也可以像Ryan这样，身兼多职还可以实现自我成长 4. 从国内走出来，多看看世界，流量+产品永远存在红利 很多人觉得是老生常谈，但是中国目前的供应链依然是最顶的存在，这部分的红利一直都是存在的，因为未来最值钱的依然是流量，有了流量你还愁产品么 中国永远有任何一个你想卖给老外的任何东西的工厂，尤其在全球化地缘政治这么不稳健的情况下，很多国家是没有心思在搞发展的，中国的供应链优势永远给你一个低成本创业的机会，但前提是你得看海外 适合熟悉海外文化或者小众语言能力的兄弟多琢磨多研究 5. 建立身体的硬核管理系统 我已经从83kg减脂到79.8KG，等我减脂到75KG，我会发一次照片，别急 在行情不好的时候，精力是唯一的翻身杠杆 像管理资产一样管理体重、体脂、睡眠和血糖 2026年的竞争，拼到最后全是“续航能力” 我现在依然执行的是碳循环的减脂，感性的兄弟评论，我会继续写我详细的健身、吃、睡眠、精力协调等实操经验帮兄弟们找回状态 建议是在任何一个AI软件中专门建立一个跟踪记录自己的对话，你就把你的身体情况，和每天吃的啥全发给他，你哪怕不训练，你自己知道自己平时吃的问题有多大了，管住嘴你就赢70%了 6. 做“离搞钱更近”的内容或者产品！！！ 拒绝自嗨，拒绝纯情绪输出。每一条内容都要解决一个具体问题，或服务于你的商业闭环 让内容成为你的24小时销售员，而不是无意义的数字垃圾 兄弟们都知道我经常表达【业务】+【流量】=【钱💰】 如果你没有一个明确的赚钱思路，你去搞一些没有价值的流量是没有意义的，这不是以前，说我只要有粉丝，我就可以有广告的时代 这是一个个人IP主导的时代，你哪怕只有500个粉丝，没人每个月给你100块，一年你也有60万的收入 但是你没有业务，你擦边、哪怕全裸，流量百万也没任何意义 我的逻辑依然是我会坚持做深度内容，播客、文章我都会围绕着营销、赚钱去做内容，因为我想和喜欢搞钱的人交朋友，所以我再强调我之前的言论一遍，你写什么内容，意味着你和什么人叫朋友 做离钱近的产品这个就更不说了，别再一款产品上死磕，不赚钱立刻换下一个，现在假大空的平台相比于未来可能的世界大战，一点都不重要了，以前是量产发土狗，现在是利用AI量产发各种产品，你能想到的，别人有付费意愿的，都值得试试，不行绝对不迭代，直接换！ 7. 刻意练习“深度聚焦”“深度阅读”与“反算法”能力 算法在不断剥夺你的专注力，他妈的本来我们币圈从业者大部分是远程办公，就已经很潇洒了，但是人性这东西本来就很脆弱，这些各大手机里面的短视频，就是搞得你每天浑浑噩噩，连一篇文章都读不完，稍微长一点的视频你都看不下去 短视频短剧，这种消遣的东西，一天最多1小时足够了，我每天给自己规定的，只有晚上11:30之后，我才可以刷短视频，平时的时候只要我不小心刷了，我就立刻站起来走几圈（有奇效） 每天给自己留出3小时的“无手机深度工作时间” 还是以前在天使投资公司锻炼出来的，每天读5篇深度复杂的内容，能让自己深度思考的内容，并且强行要表达自己看过之后的观点，这个习惯我受益终生！ 这种能够沉下心坐下来解决复杂问题的能力，在2026年将成为顶级人才的硬通货，“众人皆醉我独醒” 这种都是刻意练习出来的！ 8. 布局“银发经济”：适老化技术与陪伴 这是马斯克之前播客分享过的未来20年最确定的机会，关注“技术适老化” 帮老人用AI管理健康、配置智能家居、处理数字遗产，或是提供AI驱动的高质量情感陪伴 赚有钱、有闲且有需求的人的钱。 哪怕是高端养老院，寻找价格便宜宜居养老的地方捡漏烂尾楼也有机会，不是让你去骗老人钱，做盘子可不行，但是这里面还是机会很多的 9. 维护“高密度、小规模”的私人链接 放弃无效的五百人，千人大群 深耕一个只有10-20人的高质量圈子，成员必须是实干家或者和你高度同频的 在行情波动期，这种基于信任的深度资源交换是最值钱的 好好筛选一下身边的兄弟，和有正事儿的人一起玩，很重要 10. 明确并践行你的“人生价值观” 其实这段是鸡汤来着，但是我和我弟聊了一下之后，其实我觉得还是很有价值的，我之前看张朝阳的播客剪辑切片 （短视频有时候也挺有用，能刺激灵感） 就谈到他的遗憾，他最大的遗憾就是年轻的时候不知道自己想成为什么样的人，也没有自己的价值观 导致自己浪费了很多时间，如果他一开始更加专注一些，也许成就比现在高 我跟我弟弟讲，我其实16岁我就极度渴望赚钱，到了高中，我就开始想办法搞钱，大学读了一年我就休学去搞钱，虽然我经常败的很惨，但是真的离我的目标越来越近，我至少改变了五六线小镇青年的命运，我有我可以支配的时间和钱 我想想看，跟我自己提早看透自己是什么样的人，和我自己的价值观确定的很早，也有很大关系 我知道我的粉丝有很多年轻人，00后，甚至05后，这个世界不存在年龄优势的，你及早开悟知道自己想要什么才是最重要的 共勉！兄弟们 2026继续干！！！！！！

曹三强牧师：中国医院真的太奇葩，叫我破防 四月，我的病爆发。四月二十四日，我的医生诊断出我是患了前列腺癌。他给我开的是治疗方案是每个月打一针，这是一种荷尔蒙，抑制癌细胞。然后又开了一瓶“达罗他胺片”，一个月吃一瓶。这药有点贵，要5700元一瓶。每个月来他这里一次，打一针，拿一次药。第二针，第三针是在省肿瘤医院完成的。 今天要打第四针了，第四次拿“达罗他胺片”。我挂了这位医生的号。我的这个医生，我真的喜欢他，特别有耐心，医术医德都非常好。只是医院设计的制度让我破防。这位医生一个礼拜只门诊一次。所以我是提前一个礼拜就挂了他的号。 好不容易见到这位医生，不料他说，要打这种针，和拿“”达罗他胺片，你必须住院。打针只要五分钟，拿药只要两分钟，为什么一定要住院，才能打针拿药？这真是令我费解。我说，那好，就住院吧。医生说，现在没有床位，我说，明天有吗？答：那不知道。我问：能不能开一个临时床，在过道上。他说，现在过道都是满的。我又问，那就开一个虚拟床，也就是说在记录上，我是住了院，但我人并不住医院。省肿瘤医院对很多病人就是这么做的。我在省肿瘤医院的第一天，第二天也是这样，有一个虚位床，我实际上住在医院旁的一家酒店。这样就满足了打针拿药的条件。医生说，我们医院不行。他说，我给你开“达罗他胺片”的处方，你到大一点的药房去试试，看能不能买到。 我就实在不明白，他是医生，有权开药，我是病人，需要这药救命。他医院有药，我就坐在他诊室，为什么不能直接一手交钱一手交货？就像你在任何商店购买商品一样？你把钱给商家，商家将货给你。而且那个针是不可能在药房拿到的。 医院为什么要给病人设置这种障碍，这不是在害人性命吗？这哪里是医院治病救人呢？这分明是看着病人要掉进深坑，你医院完全可以拉他一把，却不拉，任由他掉进去？ 我拿了医生的处方，去长沙市一医院，那里的医生说，他们没有这个“达罗他胺片”。连市一医院都没有这个药，一般药房又怎么可能有？ 另外，一个叫我也很难以理解的事是，省肿瘤医院人满为患。诊室外是长队，一个医生一天要看几十号病人，甚至一百多号病人。因此他只能匆匆诊断，一般是五分钟到十分钟看一个病人。 四月初，我腿痛，我去了长沙最好的医院“湘雅医院”，那个教授给我看了五分钟，给我开了一盒消炎药。这样耽误了我十天的治疗窗口期。 既然医生少，病人多，为什么不多训练一些医生呢？看病其实也是一门生意，多培养医生，医院收入自然增多。现在大学毕业生找不到工作，送外卖，跑滴滴。多培养医生不最好？ 另外，三甲医院的床位也好像总是不够。我一般要经历三个阶段才能住进病房：首先是在医院外面等，然后睡在住院部的走道上，最后才能住进病房。所以，我就有同样的问题，为什么不多建一些病房？现在酒店房间占有率有一半就算不错了。病房不就是酒店的房间。既然可以建那么多酒店，为什么不多建一些病房？医院的病房都是三人间。为什么不建一些双人间、单人间？无非是多收费好了。医院、病人可以皆大欢喜。病人高兴，医院也可以多赚钱。 今天悻悻从医院出来，不知道要如何才能买到“达罗他胺片”。医生说，这个药必须每天吃，否则癌细胞会疯长。同时，他医院有这个药，又不卖给我。为什么要绕一个弯非得住院才卖给我？而医院又没有床位，这不是一个治病救人的医生要眼睁睁地看着病人去死吗？这么贵的药，我想他医院也能从一瓶药里赚到一点利润吧。就是为了赚钱，也应该把药尽快卖给病人吧。 我什么时候可以买到“达罗他胺片”呢？中国医院真的太奇葩，叫我破防。 2026年7月20日

【X 二次冻结后怎么在10天内解封？】 今天分享下我个人成功解封的素材和经验，最近还是一样有很多朋友账号被冻结，而且都是成批成批的冻结， 这些的原因都是因为 X 内部升级了更高版本的机器人，只要账号存在“不真实行为”就会被冻结账号。 我呢也是在那天成了第一批被冻结的人其中之一，从第一次冻结后三天就给我放出来了，然后不到15个小时再次被冻结“二次封号”，从此“申诉”路上越走越远，最终申诉25天成功二次解封。 没有技巧，全靠东拼西凑😂 图一：这就是每个人都被拒绝后的理由“称不真实行为”一次次申诉，一次次拒绝，被拒绝N次后根本就没有任何希望可言。 经过很多次尝试，我还是去投诉了，我用的是BBB投诉的（网址： 搜索 X Corp，Near输入94103 搜索出来就是推特的企业界面（评级为F） 进入后找到找到投诉页面，邮箱登录：填写真实的号码和邮编即可，然后会有个选项“全部选否”，进入下一个页面“投诉内容编辑” 【我用的投诉文案是根据我账号实时情况编辑的，你们可以参考下】 👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇 我是付费 X Premium 用户，也是账号 @XXXXX 的实际所有者。我出于正常个人使用目的，善意购买并使用 X Premium。 2026 年 7 月 21 日，我收到 X 的邮件，称自动化系统发现我的账号存在违反规则的行为。但邮件没有说明具体违反哪一项规则、哪条帖子、哪项个人资料或哪次账号操作；在“具体为”之后没有提供任何实际原因或示例。 同一封邮件又表示，我可以登录账号并按页面说明完成操作，以解决问题并恢复账号功能。但我重新登录后，账号仍被冻结或处于只读状态；页面没有提供实际可用的整改入口，也没有告知我需要删除、修改、验证或更正什么内容。 我收到的一直是自动回复，没有得到有意义的人工客服说明，也没有人解释所谓“不真实行为”具体指什么。我不认为自己曾故意或明知地违反 X 规则；如果 X 明确指出任何问题，我愿意立刻全力配合整改。 我请求对 @XXXXX 进行人工复核，并得到直接回复： 1. 明确指出具体适用的规则，以及涉及的帖子、个人资料或操作； 2. 提供可实际使用的整改流程或明确步骤； 3. 在我完成要求后恢复账号功能。 我不要求退款。我请求的是一名付费 X Premium 用户应获得的清晰、公平、可实际完成的支持解决方案。 👆👆👆👆👆👆👆👆👆👆👆👆👆👆 以上便是我的投诉文案！编辑完后下面会有个“理想的结算”选项 图二：我直接选的是，“其他 需要解释”，然后会有个填写框，填写完后就可以了，最后就是上传你们的账号情况或者是购买的蓝v记录截图，我个人上传了四张图片。 图三：投诉提交完后过几个小时会收到BBB受理的消息，这个时候我们才能真正开始 X官网申诉，在收到BBB受理后直接开始猛猛“申诉” 投诉10-20天内，这期间X申诉不能断，每48小时申诉一次即可，文案每次提交不重样，直到申诉成功为止。 注意：投诉10天后如果你再次收到BBB发来的二次受理，那么可以直接使用我的话术或其他可行的通话术，基本就可以得到解封了！！！ 【我的文案话术】 👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇👇 你好！我已经成功登陆账号并且按照屏幕提示完成了所有操作，但我还是不能使用我的账号，请帮我解决这个问题，谢谢” 我的账号 XXXXX 被封禁了，我认为这是自动系统的错误操作。我是一名真实用户，并非机器人。我已通过以下方式提出申诉：X平台只给我发送了自动拒绝邮件；我从未发布过垃圾邮件或违反规则的内容，并且一直遵守X的服务条款。这个账号对我日常沟通至关重要。请您审核我的情况并帮助我恢复账号。非常感谢您的时间和帮助。账号被封可能是由于我频繁更换网络环境（使用VPN/代理）登录时触发了安全警报。我是这个账号的合法所有者，账号并未被黑客入侵。我恳请您验证我的身份并解锁我的账号。以后我会更加注意我的登录环境。感谢您的支持。 👆👆👆👆👆👆👆👆👆👆👆👆👆👆 我这个申诉文案下面这一段是从投诉评论区复制过来的，给自己复制了两套，结果我才用了第一套，早上就收到解封的好消息了 投诉后可以找到自己的投诉页面然后有评论区，评论区有的人在说关于X封号的问题，然后有的文案感觉适合自己账号的就直接复制下来，改动一下，继续申诉就好了 图四：这就是我账号解封的全过程，当然其中很多细节可能没有表达清楚，你们可以自己去摸索看看，如果有什么需要问我的随时DM，能帮助一个是一个，互相学习互相交流💪💪💪

AI圈贩卖焦虑已经过于刻意了。 如果说春节长假刚结束那会儿，上门安装龙虾还是一个段子、还是一个停留在用Nano Banana作图博君一笑的阶段，上周末腾讯大厦门口排成长队等待免费安装龙虾，就只能说「至此已成艺术」了。 我很想引述一个笑话，它的原始版本是这样的： 「一个小男孩多大了就不应该进女澡堂了？」 「当他想进女澡堂的时候，他就不应该进了。」 龙虾这事儿的基本道理，本质上也是一样的，如果你需要托人帮你安装龙虾，那么其实你就不太可能需要龙虾⋯⋯ 勇敢的人先享受世界，这话大家都赞同，但要承认自己不在其中、也不配先享受世界，这就很难了。 OpenClaw是很牛逼的创新，没毛病，但它的牛逼并不在于普惠层面，恰恰相反，它是一个用来提高AI使用上限的手段。 是给那些已经把现有AI工具——从ChatBot到Coding——用到了瓶颈的人，一个打破极限的「超频」方案。 而不是给那些时至今日都没亲手写过超出500字的提示词的人，一个弯道超车的万能钥匙。 其实Anthropic的报告写得很清楚，AI在各行各业的理论利用率（蓝色区域）和实际利用率（红色区域）相差甚远（图1）。 考虑到这还是基于Claude的数据——相比ChatGPT和Gemini，Claude是最专注于生产力场景的——就更不用说只把AI当成聊天对象的广大群众了。 还有一个龙虾悖论是，只有你的时间成本足够高，才能接受以Tokens为计价单位的工作外包模式。 为什么AI Coding的货币化超过了其他所有行业？因为程序员是最典型的个体化高薪职业，时间就是生产力。 怂恿普通人用龙虾，就是模型厂商和云计算平台的共谋了，本来赚的就是辛苦钱，还要负担所谓的「数字员工」，省下来的时间再去多刷几部短剧，整个闭环都很尬住。 更离谱的，是从这周开始，各地已经陆续发布「养龙虾」的补贴政策了，一个不存在的网站上的开源项目，和白纸黑字的红头文件绑在一起，实在有些抽象。 我一直说，没错，AI解决了生产的问题，改变了「就差一个程序员」的尴尬，但是，它终究无法创造真实的需求，或者说，FOMO本身就成了需求。 一种形式的充裕，必然带来另一种形式的稀缺，锤子的充裕，对应的就是钉子的稀缺，如果你看不到钉子，那你就是钉子。 在FOMO即需求的设定里，用上龙虾，能用龙虾，比用龙虾干什么，更重要，更值得发朋友圈。 web3的尸体还没凉透，web4就已经横空出世了，这些热情满满的活动充分证明了一条定律：哪里有韭菜，哪里就有币圈。 反而是最喜欢写小作文的A股在此时保持了高度的克制，龙虾概念股出来得相当晚，这说明什么？说明连股民在他们最擅长的自我欺骗这件事情上都犹豫了⋯⋯ 说句不中听的话，你好不容易装上龙虾，环境周全，模型配好，让它每天给你推荐股票，接着AI跑完几百万Tokens，从伊朗局势到芯片革命，事无巨细的交付了一份「麦肯锡级别」的报告，让你无比满意，有种天下了若指掌的力量感。 但从结果来看，它和你抛硬币做的决定，其实没什么区别。 因为赚钱的逻辑不是这样的，从来都不是，世界上更常见的矛盾，是看过了太多的道理，却依然过不好这一生。 就像评价一种资产有没有泡沫的标准是「连大爷大妈都开始买了」，今天看到周鸿祎也表示要搞一键安装的龙虾了，说明这个事儿差不多也快到头了。 不过，在进度上，2026年的AI行业，确实进入了一个「大分化」的版本。 第一个分化，就在于前沿层和大众层，龙虾只是最新的媒介。 更早的春节期间，一份完全由AI生成的2026大失业文件在全网刷屏，这年头，AI胡编乱造不叫胡编乱造，叫非虚构写作了，也是奇景。 AI行业的认知更新以天甚至以小时为单位，普通人却依然麻木不仁的接着奏乐接着舞，这种碰撞引起的失真感，是很有意思的社会化现象。 一边是恨其不争的捉急，一边是与我何干的悠闲，奋斗逼和躺平逼狭路相逢，只好各道一声傻逼。（图3） 我毫不怀疑AI会淘汰掉大多数人，但就此预判大多数人为了不被淘汰所能付出的艰辛，这也是一厢情愿，属于了解AI但不了解人类的错觉。 就像Andrej Karpathy花两个小时给自己写了一个记录心率的仪表盘，然后惊呼应用商店不存在了，未来所有人都会像他一样给自己写App⋯⋯ 这哥们好像活在一个没有TikTok的世界里，或者说根本不知道为了少打几个字，用户是怎么让无限上下划的产品吞噬掉几乎所有时间消费的。 第二个分化，在于大厂和小虎之间的方向背离。 过去一个多月来，国内的互联网大厂烧掉了超过60亿人民币，就为把DAU冲出一个漂亮的数字，把最主流的ChatBot做成入口。 与此同时，硕果仅存的「AI六小虎」里，全都战略性放弃了AI应用的路线，转而选择主在海外市场卖API。 战绩可查的是，Kimi用20天的收入超过了去年全年，智谱最高档的订阅产品一度断货，MiniMax的调用量单周登顶OpenRouter⋯⋯ 于是我们看到「DAU无用论」又被翻出来广为传诵，当然传诵的主要都是些从未做过百万级DAU产品的从业者这点就不要提了，以免尴尬。 可惜AI圈不怎么读书，否则托克维尔的「旧制度与大革命」应该会被更频繁的提及，法国人与过去告别的决绝与浪漫，把处刑台变成了一道道靓丽的风景线，是多么的辉映时代。 只有老登才张口闭口林俊旸，咱们自己人都说junyang。 第三个分化，在于中国和美国的各走各路。 一年前DeepSeek火出圈后，很多啥也不懂但就是喜欢到处掺合的人纷纷建议要把梁文锋保护起来，别让他出国参加交流活动时被万恶的美国给扣了。 姑且不论贷款开团的做法，真实发生的情况是，在这一年来的全球性会议上，整个行业都处于一种「假装中国不存在」的世界线里。 比如最近贡献了Sam Altman和Dario Amodei举手握拳而非牵手这个名场面的AI Impact Summit，有头有脸的AI公司都去了——除了中国的。 这是一个相当吊诡的画面，作为全球AI产业的两极之一，中国的AI公司在各大行业峰会里始终处于缺席状态，存在感和地位的背道而驰，违和感已经无法视而不见了。 这当然是地缘政治的结果之一，双方似乎都是在假设一个不会受到对方任何影响的市场环境，但实际上，中国的程序员们几乎全是Anthropic的付费用户，而美国同行们也把中国的开源模型捧上了天。 至于龙虾热潮的内外两开花，更是把「技术没有国界线」写在了明面上。 「大分化」版本的生存指南，克服焦虑应该放在第一条，如果真要统计，人类每个星期错过的AI风口怕是多达百十个，但风口上已经没有猪了，那里成了一个打卡点。 包括龙虾，我其实是推荐大家都去尝试的，但前提一定是，基于你的好奇和兴趣，而不是因为看着别人都用，心里急得慌。 「哥，你当初不是跟我说AI是用来提效的吗?怎么你搞了AI之后越来越忙了?还一整夜一整夜的不睡觉，抖音也不刷了，番茄也不看了，王者也不打了，张口闭口就是什么Skills、Mcp、OpenClaw，我都有点分不清了，到底是你在用AI，还是AI在用你啊?」

我近几年亏最多的两笔投资 我昨晚说这几年在房产上亏了几百万很多读者算不过来账，我给捋捋。 我北京的房子2016年中旬买的，各种税费加完总价1500，贷款900，利率当时打的85折，4.165%，每年房供小50，其中有37都是利息。我们家交了多年的房贷，一直到2024年初我判断了一下，觉得维持房贷不划算，就让老婆把绝大多数贷款都还了。前后加起来交了8年，利息280左右。 房子现在能卖多少呢，同户型邻居挂牌价就有1600的，估计去谈的话1500附近能买下来。那用最简单粗暴的计算，交的280利息就算是亏出去了。 看到这可能有读者会说，那你还住了七八年呐，对，我这个户型租出去一年有25左右，7年下来有个175，但别忘了我当初除了贷款外还有600的首付，按每年5%的机会成本计算都不止175，所以我的真实亏损肯定超过300。 至于台州老家的房子是2020年4月买的，绝对的历史高位，当时单价28000，总价340左右，我懒得查行情，估计亏了有50-100。 你们不是问我这些年有哪些投资上的重大亏损吗，最大的就是这两笔，但我在算账的时候一点也不沮丧，原因有两个。 一个是买房子给家人提供了情绪价值，北京那套当年是老婆看上了，买完后让她高兴了起码有四五年，平时老老少少住了6口人，生活品质确实提高了。台州那套是我妈看上了，买完后她一直在亲友们面前夸儿子好儿子棒，说要多活几年多住几年。这些都是经济账之外的收益。 另一个原因就是房产在我们家的比例不高，低于中国家庭的平均水平，我亏这么多，其他人按比例算亏的只会更多，从相对理财的角度我大幅跑赢了中位数。这就是判断和理财的意义，我找到了新兴上升资产作为家庭主要财富锚，这几年持续增长，跑赢了房产一个周期。 我这个账号是2021年开始写的，在历史记录里找到一句我看好投资房产的内容就算我输。 …… 今天a股又在风格挤压的路线上走了一天，成交额2.37万亿不算多，几个大盘股指是涨的，但全市场中位数再度下跌0.86%，整个9月份市场中位数累计下跌接近4%，所以如果你这个月没挣钱也别焦虑，大部分个股本来就是跌的。资金加速向权重股倾斜，指数最近表现特别好是真的。 今天有色板块大涨2%领先其它行业，原因是印尼那边的Grasberg矿场出现了巨型矿难，约80万吨的泥石流涌入地下矿井，目前已经造成2人死亡5人失踪。事故不仅发生在其中一个生产区块，还严重损坏了支持其他区域生产所必需的铁路、矿石溜槽、电力系统等关键基础设施，造成矿区全面停产。 目前最乐观的预期是要到2027年才能恢复至事故前水平，造成的影响是2026年金、铜产量下跌35%。 Grasberg是金、铜伴生矿区。全球第二大铜矿，占全球产能的3-3.6%，全球第三大金矿，占全球产能1.6%。 手里有洛阳钼业和紫金矿业的股民早上一开盘就馅饼砸脸，本来这两年就涨的多，一不小心又坐电梯了。想要黄金回调是真难，稍微跌一点马上就有利好抬轿，真就捡不了一点便宜。 其它板块还是老样子，科技板块今天少歇没有发力，但老登板块还在持续流血。举几个例子，格力电器过去一个月跌了15%，大秦铁路过去2个月跌了12%，川投能源过去4个月跌了18%。只看跌幅的话其实不多，但考虑到过去几个月大盘的行情如此火爆，这些传统老登股逆向下跌，这一进一出的反差感对里面的股东是巨大的精神折磨。 我其实烦透了a股这一点，这几年总是在极端风格之间切换，总是逼着股民选边站队，一定要我这边涨到烟花璀璨，一定要砸烂我对面的碗，连汤都没得喝。最终的结果必然是催生强烈的风格投机，以及大起大落后的财富交换，从本质上说a股还是赌场，只是博弈的形式从猜涨跌变为猜大小。 …… 1、上纬新材：未来36个月内智元创新不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排。这股是2025年a股的个股涨幅冠军，原因是一个做机器人的明星公司收购了股份，然后市场就炒借壳，从7块钱涨到了130多，现在公司被迫出来澄清。 2、英特尔寻求苹果投资以助力其摆脱困局，受此消息刺激今晚股价上涨6%。这真是美股版本的拯救大兵瑞恩，美国政府和英伟达都入场了，要是苹果也凑份子，英特尔想死也不容易。 3、宁德时代市值反超了茅台，这个也不算离谱，宁王是新质生产力，茅台那边遇到了连续4年的负通胀周期，周期交替就是这样的。但也别以为茅台就此完蛋，下一个通胀周期你大爷还是你大爷。 4、摩根大通：金价在明年中至少达到4050美元。我昨天在链上加仓了黄金资产，原先我一直慎买黄金是因为黄金本身没有现金流，但一些黄金的rwa币可以在defi上理财，年化收益能做到13-15%，那买黄金就不再是一个很纠结的决定。 5、eth跌破4000美元，我今年对虚拟资产的态度已经说过十遍以上了，就是变现撤退，分币不买，收入全部换u。 差不多就这些，发射。

$AVGO 是AI芯片的龙头。但历史告诉你，真正暴富的人买的是龙二 $MRVL 先说一个关于半导体行业的反直觉规律： 在一个严重缺货的市场里，获利最大的往往不是龙头，而是那个追赶中的龙二。（Herman老师分析intel观点我觉得说的很好，也同样非常适用于 $MRVL) 理由很简单： 当产能严重不足，买家再也无法只依赖龙头一家供应商。他们开始把订单给原本觉得"不够好"的替代者。而这个替代者，突然发现自己的产品以前没有人要，现在成了香饽饽——价格可以谈，条款可以谈，一切都变了。晶圆缺货时，原本没有人愿意把订单给Intel的客户，开始认真研究18A了。 那么，在AI定制芯片这个正在快速缺货的赛道里，获利最大的龙二会是谁？ 我的答案是 $MRVL 。 1. 先理解结构 AI芯片市场分两层： 第一层：通用GPU Nvidia统治，没有任何人能挑战。H100、B200、Blackwell——超大规模云厂商需要它们，别无选择。 这层市场已经被充分定价了。Nvidia市值5.7万亿，没有人会漏掉这个机会。 第二层：定制ASIC（专用AI加速芯片） 这是一个完全不同的故事。 每一家超大规模云厂商都在开发自己的专用芯片： Google有TPU（张量处理器），Amazon有Trainium（AI训练）和Inferentia（推理），Meta有MTIA（AI推理加速），Microsoft有Maia（Azure AI加速）。 为什么要自己开发芯片？ 因为通用GPU虽然强大，但它服务所有人，没有为特定工作负载优化。自研芯片可以针对自己的模型架构和推理需求精确设计，功耗更低，成本更低，效率更高。 这是一个不可逆的趋势——超大规模云厂商越大，自研芯片的动力越强。但有一个关键问题：这些云厂商需要设计合作伙伴。芯片设计是极其复杂的工程，需要有人懂SerDes，懂先进封装，懂chiplet集成，懂供应链——不是随便一家公司能做到的。 全球有能力承接超大规模云厂商定制ASIC设计的公司，只有两家： $Broadcom，和 $Marvell。 2. AVGO vs MRVL：龙头和龙二的真实差距 先看数字： Broadcom在ASIC市场占约55-60%的份额，与Google的TPU合作锁定到2031年，客户包括Meta、OpenAI等顶级厂商。Marvell约占15%的份额，排名第二Broadcom领先是事实，毫无争议。 但有几个数字值得认真对比： AVGO MRVL 市值 $2万亿 $1,470亿 ASIC市占 55-60% 15% FY26AI营收 $200亿+ $96亿 Forward PE 31倍 36倍 Broadcom在定制ASIC市场记录了约$200亿的AI总营收，而Marvell的AI相关营收约$96亿。 从市值角度：AVGO的市值是MRVL的13.6倍，但ASIC市场份额只是MRVL的4倍，AI营收只是MRVL的2倍。这个不对称，是MRVL存在的核心机会。 3. MRVL独特的地方：两场战争同时押注 这是我认为最关键的一点，也是MRVL和所有其他AI芯片公司最本质的区别。 MRVL同时押注了两个互相独立的万亿级叙事： 叙事一：定制ASIC——去Nvidia化的最大受益者 Marvell的数据中心部门FY2026增长46%，超过$60亿，管理层指引FY2027同比再增约40%。定制芯片年化营收已达$15亿规模，两个AI加速器项目处于高产量阶段，第三个超大规模客户合作正在进行。 Nasdaq 最重要的一个进展： 2026年4月，Google被报道正在与Marvell进行深度谈判，共同开发内存处理单元和下一代TPU，这正是Google此前几乎完全交由Broadcom负责的工作。如果谈判成功，Marvell将成为AI行业最具战略意义的芯片项目之一的核心设计伙伴。 这是什么意思？ Broadcom和Google的TPU合作锁定到2031年——这是Broadcom的护城河，但不是MRVL的天花板。Google开始和MRVL谈，不是要取代Broadcom，而是要建立第二供应商。这正是"缺货时代，落后者获利"的经典逻辑。 当TPU的设计需求超过了Broadcom单独能服务的上限，Google开始把部分项目分给MRVL。 这一单谈成，MRVL同时拥有Amazon和Google双超大规模客户锚定——三个超大规模客户（Amazon、Microsoft、Google）大幅降低了单一客户集中的风险，给市场提供了更清晰的多年营收增长路线图。 叙事二：光互连DSP——AI集群神经系统的命门 MRVL是目前唯一同时覆盖定制ASIC设计、1.6T光学DSP、硅光子技术（通过Celestial AI收购）和CXL交换的全栈公司——这是任何单一竞争对手都无法复制的护城河。 光互连DSP是什么？ 当GPU和GPU之间需要通信，数据需要在光纤里传输。但光纤里走的是模拟光信号，计算机需要的是数字信号。DSP（数字信号处理器）就是这两个世界之间的翻译器——它把数字数据编码成光信号发出去，再把收到的光信号解码成数字数据。 MRVL的PAM4 DSP是全球800G和1.6T光模块的核心芯片之一。光互连业务的需求与AI集群的互连基础设施同步扩张——每一个上线的AI集群都需要完整的互连协议栈，不需要等待GPU的供应情况。 这是最关键的逻辑： GPU供应有时候是稀缺的，但光互连不等GPU——只要数据中心在建，只要AI集群在运行，光互连就需要。 MRVL的DSP是一个和GPU并行运行的独立需求，不是GPU需求的影子。 4. 我自己的判断：为什么MRVL的故事比AVGO更有弹性 AVGO是龙头，MRVL是追赶者。 但在这个特定的历史时刻，追赶者的弹性更大，原因有三： 原因一：基数效应 AVGO已经是$2万亿市值，要翻倍需要成为$4万亿的公司。MRVL只有$1,470亿，翻倍只需要$2,940亿——和AVGO现在市值的15%相当。同样的资金流入，对MRVL股价的推动效果是AVGO的13倍以上。 原因二：Google的变量 AVGO和Google的合作是锁定的，这是护城河，但也意味着它的上行惊喜已经被充分定价。MRVL和Google的谈判还没有正式宣布——这是一个尚未被市场定价的潜在催化剂。如果Google正式宣布，MRVL立刻拥有Amazon+Google双超大规模客户，ASIC市场份额从15%向25%+跳升的路径被打开。 原因三：两个叙事不相关 AVGO的核心护城河是ASIC和VMware软件。 MRVL的两个叙事——ASIC和光互连DSP——是完全独立的业务。 ASIC受益于去Nvidia化，光互连受益于AI集群扩张。两个独立的增长引擎，互相不依赖，互相不替代。 MRVL在多个AI基础设施顺风中同时暴露：定制芯片、光互连、数据中心网络和更广泛的超大规模资本支出周期。这种在AI主题内的多元化暴露，使它成为纯粹的GPU标的（如Nvidia）的有吸引力的补充。 5. 估值合理吗？ $MRVL：Forward PE 36.4倍，市值$1,470亿。 $AVGO：Forward PE 31倍，市值$2万亿。 $MRVL的Forward PE比 $AVGO略高，但增速也更快： $MRVL FY27营收预期：约$110亿，同比增速约40% $AVGO FY27增速约25-30%。PEG（PE/增速）： $MRVL：36.4 ÷ 40 = 0.91, $AVGO：31 ÷ 27 = 1.15 PEG低于1都算便宜。 用PEG来衡量，MRVL比AVGO便宜约20%。 而且MRVL有Google催化剂这个尚未被定价的变量，AVGO没有。如果Marvell股价涨到$400，需要数据中心营收FY27超过$90亿，Google ASIC合同正式宣布，自定义硅年化营收达到$30亿。在这些条件下，ASIC业务40倍Forward EV/EBITDA，光互连业务20倍EV/Sales。 我觉得2027年是很有可能达到的，这还是在理性的估值下，如果是ai融涨疯牛选择忽略估值的话，如果NVDA到360分析师预测最高，也就是8.8T, 我预测8-10T，那么AVGO会到3-4T, MRVL到500B-1T都问题不大。 6. 三个需要追踪的关键变量 变量一：Google ASIC合同的正式宣布 这是目前MRVL最大的潜在催化剂。谈判已经在进行，但没有正式宣布。每过一个季度没有宣布，市场会稍微失去耐心。但一旦宣布，估值逻辑发生质变。 变量二：1.6T DSP的市场份额 Marvell已经开始出货1.6T PAM DSP，基于5纳米工艺，并推出了下一代3纳米版本，将光模块功耗降低超过20%。 800G向1.6T的迭代是MRVL DSP业务的下一个量子跳跃。如果MRVL能在1.6T时代维持甚至提升市场份额，光互连业务的营收会非线性增长。 变量三：Celestial AI的硅光子整合 MRVL收购了Celestial AI，进入硅光子领域。这是CPO时代最关键的技术平台——把光学引擎直接集成进芯片封装。如果MRVL能在CPO时代把DSP和硅光子整合成一个完整的解决方案，它的价值会远超现在的定价。 7. 最终判断：MRVL是这轮AI牛市里最干净的不对称机会 AI芯片市场分三类公司： 第一类：Nvidia——已经被充分定价的龙头。故事最好，估值最贵，上行惊喜空间有限。 第二类：纯ASIC公司（AVGO）——护城河深厚，但增速放缓在定价中。Google TPU锁定到2031年是确定性，也是上行惊喜的天花板。 第三类：MRVL——两个叙事都在爆发，Google催化剂未定价，市值基数小。 这是不对称机会的经典形态， 下行有Amazon锚定，有光互连稳定收入，不会归零，上行有Google合同宣布+CPO爆发+ASIC市场份额提升，估值可能从$1,470亿走向$5,000亿+。 $MRVL也是我重仓持有的标的之一，短期technical角度今天收长上影线，日线级别调整要来，加仓机会在第一目标165，第二目标140。如果给机会到140补那个缺口，我仓位加满（图1）。 总结：回到那个反直觉的规律：缺货时代，落后者获利最大。 ASIC市场正在缺货——Broadcom一家根本无法满足所有超大规模客户的定制需求。光互连正在缺货——AI集群每季度都在扩张，DSP的需求只增不减。MRVL是这两个缺货赛道里，那个正在被需要的追赶者。 历史一次次证明：当产能不足、供应商只有一两家的时候，第二名是最好的弹性高的投资标的（Nvidia和Amd，TSMC和Intel。） 因为所有人都开始认真研究它了。 #MRVL# #Marvell# #AVGO# #Broadcom# #ASIC# #定制芯片# #光互连# #DSP# #Google# #Amazon# #Nvidia# #AI芯片# #半导体# #美股# #龙二补涨# #CPO# #硅光子# #AI基建# #USStocks# #AIStocks# #数据中心# #去Nvidia化#

全东信破产，日本经济遮羞布彻底没了 有个挺开心的新闻，2026年7月6号，日本大阪地方法院一纸裁定，一家叫“全东信”的公司，正式破产了。 这家公司负债多少呢？1259亿2900万日元。 这是2026年到现在，日本最大的一起破产案。 20万家加盟店，一夜之间，刷卡机变砖头，钱全卡在里头取不出来。 有人要问了，不就倒了一家公司嘛，至于大惊小怪嘛？ 至于。太至于了。 这不是一家公司的死，这是一场地震。震中是大阪，震波正以每小时三百公里的速度，碾过全日本每一个街角的小餐馆、小便利店、小居酒屋。 先简单捋一下全东信是干嘛的。 说白了，它就是个“垫钱的中介”。 咱们出去吃饭，刷卡结账——信用卡公司不会当天就把钱打给店家，通常要等上十天半个月。小店等不起啊，房租水电人工天天要付，怎么办？全东信跳出来说：你把刷卡记录给我，我先垫给你，等信用卡公司把钱打过来了，我再收回来，我赚个手续费。 听着挺美对吧？店家早拿钱，全东信赚差价，双赢。 巅峰时期，全东信手下签了20万家店。20万家，什么概念？全日本差不多每五家能用信用卡的小店，就有一家走的是它的通道。年营收干到过82亿日元。 但是啊，这玩意儿跟高空走钢丝没区别。 它垫出去的钱，是找银行借的。它要等回来的钱，在信用卡公司手里。中间的每一分每一秒，命都攥在别人手里。 结果呢？三把刀捅过来，刀刀见血。 第一刀，疫情。 2020年开始，餐饮业什么光景你们都知道——停业、时短、没人敢下馆子。加盟店生意黄了，全东信的营收跟着崩。但该垫的钱还得垫，该还的贷款一分不能少。债务越滚越大，像一个吹到极限的气球。 第二刀，自家员工捅的。 2024年1月，全东信几个员工，拿别人的名义给“宰客店”违规签约，被警察抓了。公司连带被送检，罪名是涉嫌违反《组织犯罪处罚法》。 一家做支付结算的公司，跟组织犯罪挂上钩，你还指望银行给你放款？你还指望信用卡公司跟你合作？信用这东西，建立起来要几十年，毁掉只需要一天。 从那天起，全东信的资金链就崩了。 第三刀，也是最狠的一刀——模式本身的死穴。 咱们捋一下这个资金链：店家刷卡→全东信垫钱→等着卡公司回款。 问题是，全东信的钱是借来的。每天都有利息在烧。店家那边它得按时垫，卡公司那边回款又经常延期。一来一去，中间的窟窿全靠拆东墙补西墙。 搞事大妈上台后利息一涨，借钱的成本越来越高，墙没了，只剩窟窿。 三刀捅完，四十年的基业，灰飞烟灭。 那么全东信倒了，谁最惨？ 不是那个持股的大股东，不是那个年薪几千万的社长。是那20万家小店。 第一，钱没了。 客人已经刷了卡，但钱还在全东信的账上。破产之后，这笔钱叫“破产债权”。翻译成人话就是：排队等着分剩下的渣。大概率，拿不回来了。 有店主说，一个月份的营业额，就这么人间蒸发了。 第二，卡刷不了了。 破产管财人一纸通知：全东信的终端，即日起全部停用。 日本饮食团体连合会急得跳脚，连夜喊话：赶紧停用！统计没到账的钱！马上换别家！ 但问题是，换别家要时间，要审核，要重新签合同。这几天你让店里怎么收钱？全收现金？日本现在多少人出门还带现金？ 第三，连锁倒闭。 小餐饮店就靠现金流活着——今天收的钱付今天的菜钱、今天的工钱、今天的房租。 几百万日元的销售额突然没了，拿什么付？拿什么撑？ 这不是一家店的问题。这是一串多米诺骨牌——全东信倒了，压垮一批小店；小店倒了，欠供应商的钱还不了；供应商收不到钱，又得压垮上一级。 一个接一个，像割韭菜一样，一茬一茬地倒。 全东信只是露在水面上的冰山一角。水面底下，是日本经济几十年的烂账。 我们来看一组数据。 2025财年，日本破产企业10505家，十多年来最高。2026年4月单月破产899家，近十年同期最高。2026年上半年，因为日元贬值直接干倒的企业45家，比去年暴涨32%，有统计以来最高。 这些破产企业里，九成是中小企业，负债不到1亿日元的占77%。还有六成，是那种存续了十年以上、常年不赚钱、全靠硬撑的“僵尸企业”。 什么叫僵尸？就是活着跟死了一样，但又不敢真死。 日元贬值，进口原材料贵上天，人工也涨，物价也涨，中小企业的利润被挤得就剩一层皮。大企业还能靠出口赚点汇率差价，小微企业呢？它们的市场在日本国内，日元越便宜，它们越惨。 OECD说2026年日本GDP增速只有0.7%，2027年0.9%，比2025年的1.2%还低。摩根大通更直接——中东打起来油价一冲，日本增速直接归零。 而日本央行还要加息，2027年底前加到2%。 加息意味着什么？意味着借钱更贵，还债更难，小店死得更快。 那么，全东信这1259亿的窟窿，最后谁填？ 银行先扛。东和银行宣布58.86亿日元贷款要做坏账。三十三银行、大光银行、高知银行、岛根银行……一个接一个出来认亏。 但真正被碾碎的，是那些街边的小店。一个月的销售额凭空消失，对一家小店来说，就是从“还能再撑撑”变成“明天就关门”。 日本饮食团体连合会推“安全网贷款”，政府出钱救急。 但我问你——贷款，是借的钱。借了不用还吗？一个已经断了现金流的小店，贷款不过是把绞刑的绳子往后挪了几个月。 全东信不是一个孤立事件。它是日本经济结构性病灶的一次急性发作。疫情欠的债、金融中介的畸形、小微企业脆得像纸一样的生存链——全在这一刻爆了。 一家服务20万家店的中介公司倒下，20万家店同时失血。 这不是市场调节。这是系统性塌方。 1937年7月7日。卢沟桥。 那一天发生的事，改变了整个东亚。 89年后的今天，又是7月7日。全东信破产的消息在日本刷屏。而我们在彼岸看着，看到一个曾经差点吞下整个亚洲的法西斯怪物，如今连一家替小店垫钱的中介都救不活。 或许，这就是天道好轮回吧。

向左，向右 昨晚不是有读者问，庞家什么来头，哪来那么多古董字画。 我也好奇，就去搜了一下庞家的渊源。发现他们从清朝就发家了，南浔的丝绸业很发达，庞家最早就是做丝商起家，但真正暴富是做军火外贸生意。当时南浔被太平军攻占，他们就协助太平军把丝绸卖到海外换军火，在这个过程中结识了商业伙伴胡雪岩。 后来太平军灭亡，庞家就和胡雪岩一起帮左宗棠筹集军火，生意越做越大，横跨多个行业，逐渐成为江南巨富。 庞家还有一个重要标签，他们是国民党革命的早期重要支持者。庞莱臣（大收藏家）的外甥是张静江，国民党四大元老，蒋介石是张静江引荐给孙中山的。庞莱臣的弟弟庞青城先后出资支持黄花岗起义，武昌起义。孙中山最后逝世是张静江记录遗嘱，庞青城是主祭人。 庞莱臣只有一个儿子，31岁早逝，从亲戚家过继了一个孩子作为嗣子，叫庞秉礼，曾经担任孙立人将军的秘书。 我估计你们看到这会有一个疑问，庞家这背景为什么建国前后没有跑去台湾，或者移居海外？原因比较复杂，首先庞莱臣1949年去世，这个节点很致命，庞家失去了核心支柱，也断了很多人脉，孤儿寡母难撑大局。庞秉礼曾经动员过全家搬迁去台湾，当时画已全部装箱，运送的军车也已联系妥当，只是家族商议后觉得去了台湾恐难以保全文物字画，留在大陆更合适。 庞家这么想没毛病，动乱年代，没有军事实力的商人身怀巨富，去了台湾也大概率是砧板上的鱼肉。再加上庞家在大陆有产业，有不动产，权衡再三打算留下来，和接下来的新中国政府打交道。我们是开了上帝视角知道后面发生的事情，但在1949年那个岔路口，总有人向左，有人向右。 …… 谁也没想到a股年末最后一场大戏是LOF基金激情上演。 今天白银LOF继续涨停，带动市场情绪进一步发酵，涨停潮在lof基金板块蔓延，我看了一下有超过20支lof基金涨幅超过9%。这当然很不正常了，因为这些lof基金都是有明确的底层资产的，你们看我截图的最右边那列，是基金最新净值，这是确定性的，你正常申购和赎回都是按照净值走。 目前由于市场投机情绪火爆，很多人无视基金净值，在二级市场上把溢价炒到50%甚至60%，短期内由于申购套利的规模有限，溢价不会被抹平，但长线看市场情绪迟早会回归理性，接到最后一棒的人要为这一切疯狂买单。 我该提示的风险都提示了，你们会套利的也别闲着，全家老小账户搞起来，这是年末来自a股的馈赠，白嫖白不嫖。说实话撸这一下比抢我红包或者a股打新的收益期望高多了，玩的好的这一波一个账户就能赚500-1000元，家里人头多的甚至能搞一台手机出来。 除了白银LOF外，其它的LOF做套利要考虑时间差风险，申购的基金t+2才能到账，2天后这股LOF热潮可能已经降温，届时如果溢价缩水，还要看市场本身的涨跌。不包赚，但值博率不错，我今晚也在研究具体的标的。 …… 今天a股成交1.88万亿，市场中位数+0.85%，差不多把昨天挖的坑给填上了。各大宽基指数k线形态进一步修复，目前已经全部站上了趋势线的强侧，又到了人间大炮完成准备，就等发射的状态。 a股经过4个月的调整，已经在k线形态上消化了年中那波主升浪的盈利盘，这个时候已经具备进一步向上的技术形态，现在缺的只是一个契机。也许近期的人民币升值就是合适的契机。 关注汇率的读者应该已经注意到人民币兑美元已经来到了7附近，较年中的7.3已经涨了4%，这里面还有一个背景就是今年中国进出口顺差达到了历史最高，突破了1万亿美元。其中前11个月出口+6.2%，进口+0.2%，看数字就知道今年顺差史高的主要原因是我们的进口萎靡了，卖出去的多，买进来的少。 这一方面是我们的消费市场萎靡，减少了进口需求，还一个就是国内生产旺盛，竞争激烈，挤占了进口商品的市场。总之在目前的这个情况下，人民币升值成了水到渠成的结果，既能避免顺差进一步扩大，还能提升股市的吸引力，也许汇率回到6字头，也是上证站上4字头的开始。 这里要补充解释一下，顺差扩大并非全是好事，顺差越大说明我们在外贸里净赚的越多，也越容易引起贸易矛盾。全世界250多个国家和地区和中国做生意，80%左右中国都是顺差国。你把自己代入到对面的视角就会觉得很无力，这么一个制造业大国，几乎什么都能生产，价格还便宜到无法拒绝，偏偏他们除了能源和原料别的什么都不缺，你想往中国卖点东西都不知道卖什么。 …… 1、商业航天暴涨3.6%，这条主线且有得炒，断断续续能炒到spaceX上市。不过spaceX上市目前只是启动阶段，最终ipo可能要着落在2026的下半年，所以短期内涨太快容易塌方，我觉得不必fomo追高，逢回撤接一点可行。 2、北京调整限购，具体调整的内容很长，我懒得复制了，其中比较顶的是允许多子女的家庭五环内多买一套房，从这个政策的出发点来看，上面大概觉得北京买房在现下市场还是一种稀缺权利，所以老百姓多生几个孩子才有资格多买。 3、黄金继续涨，突破4500，白银继续涨，突破72，这些不算新闻了。话说碳酸锂今天也涨了5.9%，125000了。 就这些吧，今年也没几天了，不知道最后能不能站上4000点收官。