谷歌云收入实现同比翻倍，然而单季资本开支却飙升至513.6亿美元，导致自由现金流转为负91亿美元。
AI业务增长越快，为什么现金流压力反而越来越大？本视频拆解Alphabet最新财报，看看AI军备竞赛背后的真实成本，以及市场究竟在担心什么。
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英特尔 $INTC 盘后重挫约23%，四季度每股盈利指引比市场预期低了四成。
美东10月29日公布的三季报显示，数据中心与AI业务收入同比增长78%，但四季度展望明显转弱。
📉 营收指引中值155亿美元，市场预期170.7亿美元；调整后每股盈利0.25美元，预期0.43美元；调整后毛利率预计从本季44.1%降至38%。
两项压力同时出现：
存储涨价推高电脑成本，PC客户削减采购、消化库存。公司预计，PC市场疲弱至少持续到2027年上半年。
🏭 以色列工厂爆炸后停产约两周，预计四季度及明年一季度合计减少约6亿美元营收，四季度毛利率因此降低约2个百分点。
扩产支出还将增加，管理层预计2027年自由现金流仍难转正。
不构成投资建议。
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闪迪宣布“一拆八”，数据中心收入环比大增61%。
北京时间10月30日凌晨， $SNDK 公布2027财年第一季度业绩：营收110.31亿美元，环比增长23%。
📊 数据中心收入48.02亿美元，环比增长61%；消费业务收入3.97亿美元，环比下降29%。按财报数据计算，近九成的季度营收增量来自数据中心。
下一季度，公司预计营收将增至122亿至126亿美元，调整后毛利率为84.5%至85.5%，与本季度的85.1%基本持平。
公司本季度还完成了50亿美元的股票回购，并宣布一拆八：每持有1股变成8股，股价相应调整为原来的约八分之一，持仓总价值不因拆股增加。预计11月20日起按拆股后的价格交易。
不构成投资建议。
#闪迪# #NAND# #存储芯片#
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索罗斯昔日最重要的操盘手、美国财政部长贝森特和美联储主席沃什的职业导师，华尔街传奇投资人斯坦利·德鲁肯米勒，竟然把自己的第一条 X 推文留给了加密项目
纽交所母公司 ICE 入股 Hyperliquid 永续合约引入美国。这位投资传奇为什么看好链上交易？他奉行的「先买入，再研究」又藏着怎样的投资逻辑？
从英镑狙击战到押注英伟达，再到 Hyperliquid，本视频拆解德鲁肯米勒的投资哲学。
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散户加杠杆抄底， $QQQ 做空比例却升至2023年以来最高。📊
摩根大通10月28日的报告显示，10月流入杠杆股票ETF的资金创下历史纪录，过去两周散户加快买入股票基金。与此同时，截至10月27日，QQQ被卖空的份额占流通份额的比例升至2023年以来最高。
小摩认为，空头平仓时需要买回ETF份额，可能带来额外买盘。散户买入看涨期权的力度尚未明显恢复，该行判断，年底前仍有进一步加仓空间。
不构成投资建议。
#QQQ# #纳斯达克# #美股#
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币安承诺承担黑客攻击造成的全部损失，近30亿美元相关资产已被冻结。
10月30日，币安 @binance 宣布暂停所有充值和提现，团队正在进行安全检查，并与执法部门合作追踪资金。平台表示用户资金安全，调查完成后将公布完整事件复盘。
🧊 Tether和Circle已冻结涉事USDT、USDC。稳定币发行方可以限制相关地址转账，阻止被盗代币继续转移。
与此同时，链上分析师余烬监测到，攻击者将部分山寨币兑换成了ETH。以太坊主网的原生ETH没有发行方，无法通过同样的方式直接冻结。
#Binance# #加密安全# #稳定币#
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高盛预计，【潍柴动力】明年约一半净利润将来自AI数据中心发电业务。⚡
近期增长主要靠燃气发电机组，固体氧化物燃料电池预计从2028年开始放量。
在高盛的分部估值中，燃气发电业务的每股估值为20.1元，超过传统业务的12.9元。该行给出的A股目标价为50元，H股为55.5港元。
不过，这项估值已经用到了2030年的盈利预测：高盛按25倍市盈率计算燃气发电和燃料电池业务的价值，再折算至2027年底。
不构成投资建议。
#潍柴动力# #数据中心# #燃气发电#
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伯恩斯坦：闪迪 $SNDK 的HBF若规模化采用，可能进一步收紧NAND供应。💾
HBF是一种基于NAND的高带宽闪存，能为AI处理器增加存储容量，目标是把每GB成本降到HBM以下。
但它更耗产能。伯恩斯坦基准模型估计，生产相同存储容量，HBF所需的NAND制造产能约为普通TLC闪存的6.5倍。
原因是相同面积能存下的数据更少，高速接口需要额外的芯片面积，堆叠过程也会带来良率损耗。因此，HBF若放量，会增加NAND需求，同时挤占普通闪存的生产资源。
闪迪计划2027年提供首批推理产品样品，HBF尚未计入其公开财务预测。英伟达目前尚未正式支持这一路线，处理器和软件也需要适配。
不构成投资建议。
#SNDK# #NAND# #AI推理#
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Marvell $MRVL 据报洽购 Lumentum $LITE ，交易最快下周公布。
美东10月28日，彭博援引知情人士称，双方正进行深入收购谈判。消息传出后，Lumentum盘后涨约11%，Marvell跌超8%。
两家公司分别提供光通信中的关键器件：
• Marvell的数字信号处理芯片，负责处理高速传输的数据。
• Lumentum的激光器，为数据中心光互连提供光源。
今年3月，英伟达曾宣布向Lumentum投资20亿美元。双方合作还包括数十亿美元采购承诺，以及未来先进激光元件的产能供应安排。
💰 收购如何融资，是另一项分歧。报道前，Lumentum市值约830亿美元；Marvell截至8月1日的现金及等价物约39.33亿美元。伯恩斯坦认为，这一规模的交易可能需要额外融资，并面临业务整合挑战。
目前收购价格、支付方式尚未公布，双方也未达成最终协议。
不构成投资建议。
#LITE# #MRVL# #光通信#
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【三星电子】分红也落地了💰
每股4601韩元，合计约30万亿韩元。公司预计，剩余55万亿—75万亿韩元股东回报资金将用于回购注销和分红，具体方案明年1月底确定。
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海力士 $SKHY 10月28日、三星 solana:XHxQRvqGcr2YjZoSzTfXxkHBqCL9izthGrAAYRYpump 10月29日接连召开业绩会。美银预计，海力士可能追加年末特别现金分红，三星可能启动新一轮回购。💰
美银10月23日研报给出的依据是自由现金流：按2026年第四季度预测值折算全年，海力士、三星分别超过200万亿、300万亿韩元，对应的潜在年度分红与回购规模分别超过100万亿、150万亿韩元。
两家公司的分配方式也有区别。在美银的假设中，海力士用于股东回报的资金，60%投向回购、40%用于分红；三星则更偏向分红，占60%，回购占40%。
截至报告发布，上述新增计划尚未公布，金额与分配比例均为美银测算。
不构成投资建议。
#SKHynix# #Samsung# #存储芯片#
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美股休市后，证券权益仍能在链上全天候转移。DTCC正式开通了这项服务。🔗
10月28日，这家美国证券市场的重要托管结算机构宣布，旗下DTC推出证券代币化服务。
合资格机构可将DTC托管的股票、ETF和美债等指定证券权益，转换为1:1对应的代币。原有法律权利、经济权益和投资者保护继续保留，也可转换回传统形式。
⏱️ DTC注册钱包之间支持7×24小时的同链点对点转移。DTCC称，机构能在几分钟内调拨抵押品，让手里的证券更快用于融资和抵押品管理。
已有20家DTC参与机构签约，包括【摩根大通】【花旗】【瑞银】及【富达】等。目前服务接入Canton网络和DTCC的私有Besu网络，计划于2027年增加其他区块链。
不构成投资建议。
#RWA# #Tokenization# #美股#
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【佰维存储】的存货和预付款，合计已超过314亿元。💾
截至9月底，公司存货从年初的78.68亿元增至240.53亿元，预付款项从1.55亿元增至73.75亿元，采购占用的资金明显增加。
10月28日晚公布的三季报显示，公司第三季度营收61.42亿元，同比增长130.67%；归母净利润16.02亿元，同比增长525.34%，较二季度则下降约62%。
当季非经常性损益为负2.32亿元，拖累了归母净利润；扣非净利润为18.34亿元。
💰 前三季度，公司累计盈利87.68亿元，经营活动现金却净流出100.41亿元。公司解释，主要原因是经营性采购支出增加。
备货付款会先减少现金，尚未售出的存货则不会立即计入销售成本。存储行业景气带来了利润增长，大规模采购也在占用公司的现金。
不构成投资建议。
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【药明康德】获主动偏股基金加仓四成，升至第三大重仓股。💊
天相投顾对5808只积极投资偏股型基金的统计显示，三季度末，基金持有【药明康德】2.67亿股，持有它的基金从二季度末的539只增至1083只。
同期，【中际旭创】【新易盛】虽仍是前两大重仓股，持股数量却分别减少9.35%和0.54%，降至1.19亿股、2.24亿股。
📊 资源股也获得增持。基金持有【紫金矿业】的数量从5.04亿股增至7.39亿股，增幅约47%。
具体到基金经理，杨宗昌管理的易方达供给改革混合，是前三季度主动权益业绩冠军。该基金三季度新买入【紫金矿业】，期末已成为第二大重仓股。杨宗昌在季报中表示，增加了医药研发外包、煤炭、有色金属及机械设备行业的配置。
不构成投资建议。
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谷歌云收入翻倍，股价盘后却跌了约10%。📉
美东10月28日公布的三季报显示，谷歌云收入同比增长103%，达到307亿美元，超过市场预期。但广告收入820亿美元，比预期少了约14亿美元，拖累公司总营收未达预期。
广告仍贡献了公司约64%的收入，云业务的高速增长，尚未弥补广告收入与市场预期之间的差距。
💸 现金流的压力更明显：三季度经营活动带来423亿美元现金，购买服务器、建设数据中心等资本开支却达到514亿美元，自由现金流因此为负91亿美元，较上季度的负59亿美元进一步下降。公司还预计，2027年资本开支将继续显著增加。
净利润下滑还受投资损失影响：公司当季录得87亿美元权益投资损失，拖累每股收益约0.55美元。最终，营业利润同比增长30%，净利润却下降约25%。
不构成投资建议。
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上市刚满三个月，长鑫在沪指里的权重就超过了农行、工行。💾
截至10月27日，长鑫科技在上证综指中的权重为4.67%，排在第一。农业银行、工商银行分别为3.83%和3.77%。
长鑫能这么快纳入指数，有明确的规则：上市以来日均总市值排名沪市前十的新股，上市满三个月即可计入上证综指。
📊 权重越高，股价涨跌对指数的影响就越大。按4.67%的权重粗算，假设其他股票都不涨不跌，长鑫股价上涨10%，沪指就会随之上涨约0.47%。
长鑫在科创综指中的权重更高，达到15.74%。但目前暂未纳入沪深300、上证50和科创50的成分股里。
不构成投资建议。
#长鑫科技# #存储芯片# #A股#
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比特币这轮熊市，真的在6月就见底了？🤔
Galaxy Research负责人Alex Thorn认为，短期投机资金正在退场，市场抛压逐渐减轻，BTC可能迎来新的布局窗口。
他的判断依据包括200周均线、ETF持仓变化、杠杆收缩，以及美国债务与赤字问题。
拆解 Alex Thorn 的研报，看看比特币下一阶段的机会与风险。哪些证据支持比特币已经见底，哪些变化又可能推翻这一判断。
#比特币# #BTC# #加密市场#
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昨天超4900只股票下跌，今天超4100只上涨，A股终于回了口血😮💨
10月28日，沪指涨0.91%，深成指涨2.02%，创业板指涨3.40%。两市成交1.63万亿元，比昨天增加1675亿元，但比上周五反弹时少约3300亿元。
📈 此前承压的科技股明显回升：【中际旭创】涨超10%；机器人板块中，【襄阳轴承】5连板。创新药、CRO也走强，【百普赛斯】、【近岸蛋白】双双20%涨停。
买盘方面也有新消息。财联社今日报道，部分年金、保险、公募基金等机构近日已加大买入力度，机构普遍认为市场出现超调。
创业板收于2634.76点，基本收回昨天的跌幅，仍低于上周五的2684.10点。
不构成投资建议。
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泡泡玛特的线下店确实有点魔力，进去本来只想看看，最后高低得抽一个再走😂
三季度中国市场的销售数据，线上和线下差距也很明显：线上收入同比下降45%—50%，线下只下降5%—10%。
10月27日披露的未经审核经营数据显示，泡泡玛特【
管理层在电话会上表示，三季度部分电商平台流量承压，门店客流仍保持增长。
谈及海外业务时，公司指出，去年爆发式增长时，海外门店还不多，大量销售集中在线上；今年线上流量恢复慢于线下。公司计划继续通过线下开店、吸引新会员带动销售，再把这些消费者引向线上。
📊 去年的高基数也影响了同比表现。2025年三季度收入增长245%—250%，按两年的同比区间粗算，今年三季度收入仍比2024年同期高约73%—93%。
管理层预计，四季度海外销售将随节日旺季环比增长，中国市场全年收入仍有望保持正增长。
不构成投资建议。
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持有纳指100基金，将来还能拿到链上抵押融资？🔗
10月27日，Janus Henderson与Centrifuge宣布推出JQQQ，目标是追踪纳斯达克100指数，基金份额直接在Stellar区块链上发行。
Anemoy担任投资管理人，Janus Henderson参与投资管理，Centrifuge提供链上技术，纳斯达克提供指数授权。
除了参与指数投资，这些基金份额未来还可能用作链上借贷的抵押品，让投资者在持有基金期间获得融资。相关功能仍需第三方平台支持，具体能否使用，要看后续接入情况和投资者资格。
JQQQ仅面向允许销售地区的合资格投资者，不向美国人士提供。投资者持有的是基金份额，不直接拥有纳指100成分股的股东权利。
不构成投资建议。
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海力士 $SKHY 10月28日、三星 solana:XHxQRvqGcr2YjZoSzTfXxkHBqCL9izthGrAAYRYpump 10月29日接连召开业绩会。美银预计，海力士可能追加年末特别现金分红，三星可能启动新一轮回购。💰
美银10月23日研报给出的依据是自由现金流：按2026年第四季度预测值折算全年，海力士、三星分别超过200万亿、300万亿韩元，对应的潜在年度分红与回购规模分别超过100万亿、150万亿韩元。
两家公司的分配方式也有区别。在美银的假设中，海力士用于股东回报的资金，60%投向回购、40%用于分红；三星则更偏向分红，占60%，回购占40%。
截至报告发布，上述新增计划尚未公布，金额与分配比例均为美银测算。
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