现在炒股要学:CPO，PCB.NPO，MPO,LPO,FAU，OCS，CW光源，EML芯片，DSP， TEC, OEPCB,CCL, RCC, MLCC,HVLPGPU,CPU,NPU,DRAM,NAAD,铜箔，电子布，树脂，光纤，光棒，保偏光纤，硅片，玻璃基板，ABF载板，TGV，探针磷化铟，薄膜锯酸锂，碳化硅，金刚石，六氟化钨，氦气，铜钨钼锡锆，元素周期表

剑桥科技，"公司已启动NPO、CPO相关业务的研发工作，已通过战略合作、联合研发、参股等多种方式与产业链上下游展开深度合作。" 1.6T 能出口北美且能紧跟大哥和二哥的，仅此一家了，

看了 $LITE CEO的发言有一个观点非常赞同： 重要的不是NPO或者CPO，而是全面光互连。 过于纠结于无关紧要的细节，会让你错过整个光互连变革带来的机遇。

还炒不炒磷化铟 玻璃基板 陶瓷基板 ABF载板 800G 1.6 T 可插拔光模块 NPO CPO PCB药水 铜粉 球形硅微粉 ML­CC 算力租赁 电容 电感 铜粉 薄膜泥酸锂 晶振 保偏光纤 CW光源 EML芯片 法拉第炫片 DSP芯片 光模块耦合设备 洁净室 先进封装 晶圆 覆铜板 树脂 电子布 一代布二代布拉丝工艺织布机 1.6TM­S­AP 技术了？

Lite FY2026 Q4财报：买方预期，几个关键指标明显超预期 8月11日，Lite公布FY2026 Q4财报。值得关注的是FY2027 Q1的指引，以及OCS、CPO/NPO和激光器业务透露出来的信息。 华尔街机构对于财报前瞻中，对Lite的态度其实相对谨慎，这点从财报钱股价下跌可以看出来。公司给出的FYQ1 revenue guidance为12.25亿—12.75亿美元，non-GAAP operating margin guidance则达到39.5%—40.5%，中点40%。当然对于我来说，我心里预期FY2027 Q1的指引应该可以达到1.3b甚至更高，这次官方财报还是偏保守。 第二个明显超预期来自operating margin。 买方此前预计FYQ1 non-GAAP operating margin大约38%，而公司实际给出的指引达到39.5%—40.5%，中点40%，比买方预期高出大约200bp。这个数字的重要性不亚于营收。 如果Lite只是通过扩大transceiver出货量把营收从10亿美元推到12.5亿美元，那么市场完全可以质疑这种增长的质量，因为transceiver本身的margin未必特别高。但现在我们看到的是营收快速增长的同时，operating margin也在快速扩张。 第三个超预期来自OCS。 买方此前已经把“OCS ramps quickly, bringing additional revenue / profitability source”列为Lite重要的upside driver。而这次财报显示，OCS的兑现速度比市场此前想象得更快。 FYQ4 OCS shipment环比翻倍，而公司预计FY2027 Q1的OCS revenue将首次进入“triple-digit million-dollar quarter”，也就是说单季度收入将超过1亿美元。也就是说，Lite目前的增长开始从传统pluggable transceiver和laser，进一步扩展到OCS，这意味着公司的增长引擎正在增加。 第四个值得关注的是CPO/NPO。 此前众多买方认为这次财报大概率不会提供太多新的CPO/NPO timing信息，但实际电话会给出的信息比这个预期更加积极。管理层表示，lead CPO customer的production plan仍然“very much on track”，而且来自这个客户的demand signal相比上一次财报电话会实际上更加强烈。与此同时，ultra-high-power laser预计从CY2027 H2开始明显ramp，为CY2028的scale-up deployment做准备；公司也已经获得首个ELS module purchase order，对应CY2027 H2 delivery。NPO的时间表大致同样落在late 2027到2028，而且部分客户的部署时间甚至可能比此前计划提前一个季度。 因此，这次财报并没有完全解决CPO/NPO最终采用比例的问题，但至少解决了一部分市场最担心的“delay”问题。目前看到的不是CPO推迟，而是production plan仍然on track；不是客户需求减弱，而是demand signal进一步增强。 最后一个非常重要的问题，是laser capacity和Chinese competition。这也是此前市场压制Lite估值的重要担忧之一。市场担心随着中国InP和laser capacity逐渐释放，目前EML供不应求的格局最终会结束，进而导致laser pricing下降和Lite gross margin承压。但这次管理层对这个问题的回答相当明确：“We obviously haven't seen any impact on our numbers as yet. I don't expect there to be any impact.”更重要的是，Lite目前仍然能够维持premium pricing。原因并不仅仅是行业供不应求，而是公司的laser consistency、performance以及客户生产过程中的yield表现具有差异化。对于光模块客户来说，如果使用更稳定的laser能够提高整个transceiver manufacturing yield，那么即使Lite的laser价格更高，客户依然愿意支付premium。 因此，至少到目前为止，市场原来担心的：中国laser capacity增加 → 供需缓解 → laser价格下降 → Lite gross margin下降这条逻辑并没有得到验证。实际情况反而是中国供应能力增加的同时，Lite依靠产品性能、consistency和客户yield优势继续维持pricing power。这对于Lite的长期margin逻辑非常关键。

【广发通信】27年可插拔光模块需求更新 🪶可插拔光模块： -800G：维持1.3亿支需求的判断，但终端客户可能会有少许overbooking -1.6T：上调需求，从7500万至9000万，来自nv和csp需求的普遍上调 🪶NPO： -维持NPO需求2000万以上的判断，主要来自nv及csp （以上需求均不含国内市场） 🪶1.6T需求上调原因：来自四大CSP、Oracle、xAI及大模型厂商、交换机厂商的普遍上调； 🪶注：光模块及NPO需求不需要与GPU成一定比例，不必勾稽推算。因为CSP云服务里有很大比例非AI的普通云服务，如数据迁移/上云等需求，用800G但不用GPU/ASIC 风险提示：产业发展不及预期

1、昨晚美股普反，存储，半导体灯都普反，今天大A至少没理由下跌了 2、但是美股科技也没大涨，因为都在等明天凌晨英伟达的业绩公布 3、美股mrna龙头昨天又大涨14%，默沙东继续新高，说明这条线并不是超短线看待了，大A这条线昨天也很猛，创新药这条线尤其是mrna方向依旧还可以看看 4、大A这里也是等，连续三个交易日都在地量区域附近，场外资金在等突破，在等英伟达的靴子落地，这里倾向于先上走，大概率是 5、方向看，科技还是那些，昨天先启动的液冷，可以看看，这个方向之前机构配置的少，其他的光纤也是昨天反弹先锋 其他科技就存储，半导体，NPO等 非科技👀创新药